Por que investir em dólar e as recomendações da XP para setembro

Nesta semana, publicamos o balanço da temporada de resultados internacional. Mais uma vez, tivemos uma temporada forte, com as companhias americanas ainda apresentando resiliência e fundamentos sólidos em períodos de incerteza. Com se posicionar nesse cenário?

Se você quer investir, não pode deixar de conferir nossas carteiras recomendadas de investimentos, com atualizações para setembro. Quais os melhores ativos em renda fixa, ações, fundos imobiliários e mais? Além disso, explicamos por que investir em dólar e quais as condições favoráveis para isso neste momento.

Por aqui, a Bolsa brasileira teve um agosto negativo (IBOV -0,3%, EWZ –1,7%), com a aceleração das saídas de estrangeiros e uma temporada de resultados local decepcionante. No Raio-XP deste mês, mantivemos nosso valor justo do Ibovespa para o fim de 2026 em 200 mil pontos.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

Destaques

Por que dolarizar o patrimônio?

Dolarizar parte do patrimônio significa alocar uma parcela da carteira em ativos denominados em dólar. Para o investidor brasileiro, essa estratégia combina quatro objetivos: (i) gerar renda em moeda forte; (ii) reduzir a concentração em ativos e riscos domésticos; (iii) ampliar o acesso a emissores, setores, mercados e estruturas pouco disponíveis no Brasil; e (iv) adicionar proteção em períodos de maior aversão a risco local (risk-off), nos quais o real e os ativos brasileiros podem se desvalorizar simultaneamente. Na renda fixa, essa exposição pode ser obtida por fundos internacionais e títulos soberanos ou corporativos.

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Fechamento da temporada dos EUA

O crescimento anual do lucro por ação (LPA) do S&P 500 no 2T26 superou as estimativas do consenso em ~28 p.p., apesar de ter sido fortemente impulsionado por itens não recorrentes de Alphabet e Amazon, principalmente. Enquanto isso, as estimativas para o próximo trimestre passaram por leve revisão altista (+0,8 p.p.). Com isso, revisamos nossas perspectivas setoriais para o S&P 500, promovendo tecnologia ao posto de favorita, enquanto materiais básicos sai do ranking dos piores setores.

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Bolsa brasileira permanece com assimetria positiva

No Raio-XP, discutimos onde está a assimetria na Bolsa brasileira, a partir da construção de um score “Out of Favor” para ações e setores, e avaliamos os riscos para as estimativas de consenso de 2027 no Brasil. Como estamos no meio do trade eleitoral, seguimos esperando volatilidade, embora consideremos que o valuation e o técnico continuam atrativos.

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Melhores investimentos para setembro

Para o mês de setembro, mantemos a principal exposição em renda fixa doméstica, mas promovemos ajustes marginais dentro da classe, reduzindo a alocação em crédito privado pós-fixado e elevando a exposição a títulos prefixados, com uma duration ajustada de quatro para três anos. A mudança reflete nossa avaliação de que a desaceleração gradual da atividade e a perspectiva de maior flexibilização monetária tornam mais atrativa a assimetria de retorno dos prefixados, ao mesmo tempo em que adotamos maior seletividade em crédito, diante da atual posição de seu ciclo. Nas demais classes, seguimos privilegiando diversificação e disciplina na alocação, em um contexto ainda marcado por incertezas fiscais, eleitorais e geopolíticas.

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MAIS DESTAQUES DA SEMANA

PIB do 2º tri: cenário de ressaca na atividade

O PIB do Brasil cresceu 0,5% no segundo trimestre de 2026 em relação aos três meses anteriores, ligeiramente acima das expectativas da XP e do mercado, de 0,4%. Na comparação com o mesmo período de 2025, a economia avançou 2,0%, também acima das projeções de 1,9%. Apesar da surpresa positiva no número cheio, a composição do PIB não foi encorajadora. O crescimento geral foi puxado, principalmente, por um desempenho mais forte do que o esperado da agropecuária, enquanto os setores mais sensíveis ao ciclo econômico — serviços e indústria — apresentaram resultados modestos. Além disso, o consumo das famílias recuou e veio muito abaixo do antecipado, apesar da renda real crescente e das medidas de estímulo de curto prazo. Saiba mais.

Como investir no setor de educação?

Iniciamos a cobertura do setor educacional brasileiro com uma visão construtiva. A maior parte das companhias já concluiu importantes processos de reestruturação de custos após a forte redução da exposição ao FIES ao longo da última década. Além disso, os valuations permanecem atrativos, com as companhias negociando, em média, a 5x P/L 2027. Nossa principal escolha no setor é a Cogna. Leia o relatório completo aqui.

Calendário de dividendos

No calendário de proventos deste mês, Bradesco, Itaú e Banco do Brasil estão com pagamentos previstos, além de Vale e Petrobras. Organização é essencial para quem investe com foco em proventos e renda passiva, confira todas as datas aqui.

APRENDA A INVESTIR

PIB? O Produto Interno Bruto é a soma de todos os bens e serviços finais produzidos por um município, estado ou país em determinado período. O PIB ajuda a entender se a economia está crescendo, desacelerando ou encolhendo. Também permite analisar a evolução da atividade econômica ao longo do tempo e comparar o desempenho de diferentes regiões e países. Saiba mais aqui.