1º leilão de baterias no Brasil atrai forte interesse; El Niño coloca adaptação climática em destaque | Brunch com ESG

Como avaliamos os principais acontecimentos da semana

Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana. Considerando que informação é a melhor ferramenta para auxiliar os investidores na tomada de decisão, nosso objetivo é mantê-los atualizados com os acontecimentos mais relevantes no Brasil e no exterior da semana que passou, incluindo: (i) nossa visão sobre as principais notícias ESG; (ii) o desempenho dos principais índices ESG em diferentes países; e (iii) comparação da performance do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial).

#1. Volume expressivo de projetos cadastrados no leilão de baterias reforça o interesse das empresas

Na mídia. Leilões de baterias têm mais de 6 mil projetos cadastrados – Eixos, 3 de agosto (link)

Nossa visão. Nesta semana, a Empresa de Pesquisa Energética (EPE) anunciou que mais de 6.000 projetos, totalizando 296,8 GW de capacidade, foram cadastrados para os primeiros leilões de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) do país, agendados para os dias 2 e 4 de dezembro. O primeiro leilão será restrito a projetos que atendam aos requisitos mínimos de conteúdo local do BNDES, enquanto o segundo estará aberto a todos os projetos – inclusive com participação estrangeira -, com previsão de início do fornecimento para agosto de 2028. Contudo, o elevado número de cadastros não se traduz necessariamente em uma carteira de projetos efetiva, já que o registro não exigia licenças ambientais ou certificações de projeto. A EPE conduzirá agora um processo de habilitação técnica para avaliar o cumprimento dos requisitos do leilão, incluindo a conexão à rede e as capacidades de carga e descarga, determinando assim qual parcela da capacidade inicialmente cadastrada se converterá em projetos elegíveis. Ainda assim, consideramos os números expressivos de cadastro um sinal encorajador do interesse dos desenvolvedores nos leilões inaugurais de BESS no país. A implementação bem-sucedida deverá melhorar a viabilidade econômica dos projetos em diversas aplicações – um ponto também observado em nossa recente reunião com a Scala Data Centers (link).

#2. ANEEL reforça preparação do setor elétrico diante dos riscos do El Niño

Na mídia. El Ninõ leva setor elétrico a reforçar planejamento – Valor Econômico, 3 de agosto (link)

Nossa visão. Nesta semana, a Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) orientou as distribuidoras a intensificar o monitoramento das condições meteorológicas, antecipar medidas operacionais e reforçar a preparação de suas infraestruturas diante dos potenciais impactos do El Niño. Em resposta, diversas empresas do setor anunciaram o fortalecimento de seus planos de contingência com o objetivo de preservar a confiabilidade do fornecimento de energia. De modo geral, as projeções climáticas apontam para volumes de chuva acima da média e ventos mais intensos nas regiões Sul e Sudeste, ao mesmo tempo em que indicam menor precipitação no Norte e Nordeste, além de temperaturas persistentemente elevadas em grande parte do país. Conforme destacado no relatório temático do time de Estratégia da XP sobre o El Niño (link), o setor de utilities figura entre os mais diretamente expostos a esses eventos, dada sua dependência das condições climáticas tanto para a operação dos ativos quanto para o atendimento da demanda por energia. Em nossa visão,a mobilização de reguladores e empresas evidencia o reconhecimento crescente de que eventos climáticos extremos podem se tornar mais frequentes e disruptivos, ampliando os riscos não apenas para o setor elétrico, mas também para diversos segmentos da economia com elevada sensibilidade às condições meteorológicas. Embora consideremos positiva a adoção de medidas preventivas para mitigar os impactos de curto prazo do El Niño, acreditamos que o aumento da recorrência de eventos climáticos severos exige uma abordagem mais estrutural para a gestão de riscos climáticos. Nesse contexto, empresas que incorporam critérios de resiliência e adaptação climática em seus planos de longo prazo, estratégias operacionais e decisões de investimento tendem a estar mais bem posicionadas para enfrentar um ambiente caracterizado por maior volatilidade climática e crescentes desafios à continuidade operacional.

Índices ESG e suas performances

(1) O Índice ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3) tem como objetivo ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de empresas com reconhecido comprometimento com o desenvolvimento sustentável, práticas e alinhamento estratégico com a sustentabilidade empresarial.
(2) O Índice S&P/B3 Brasil ESG mede a performance de títulos que cumprem critérios de sustentabilidade e é ponderado pelas pontuações ESG da S&P DJI. Ele exclui ações com base na sua participação em certas atividades comerciais, no seu desempenho em comparação com o Pacto Global da ONU e também cias sem pontuação ESG da S&P DJI.
(3) O ICO2 tem como propósito ser um instrumento indutor das discussões sobre mudança do clima no Brasil. A adesão das companhias ao ICO2 demonstra o comprometimento com a transparência de suas emissões e antecipa a visão de como estão se preparando para uma economia de baixo carbono.
(4) O objetivo do IGCT é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de emissão de empresas integrantes do IGC que atendam aos critérios adicionais descritos nesta metodologia.
(5) A série de índices FTSE4Good foi projetada para medir o desempenho de empresas que demonstram fortes práticas ambientais, sociais e de governança (ESG).
(6) O Índice MSCI ACWI, que representa o desempenho de todo o conjunto de ações de grande e médio porte do mundo, em 23 mercados desenvolvidos e 26 emergentes.

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