XP Expert

10+ | Juros, dividendos do Itaú e o que explica o rali da Bolsa

Informação de qualidade é fundamental na tomada de decisão dos investidores; confira os conteúdos da semana que você não pode deixar de conferir | 14/11/2025

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Top 10 conteúdos que você não pode deixar de ver.

Confira toda semana uma seleção de conteúdos essenciais, feita pela nossa equipe, para você estar sempre atualizado/a sobre o que aconteceu de mais importante nos mercados e investir cada vez melhor.

1. XPresso: Ações brasileiras em alta histórica – e agora?

A Bolsa brasileira renovou máximas históricas em 2025. No acumulado do ano, as ações brasileiras sobem 31% em reais e 54% em dólares, superando com folga o EEM, que sobe 34%, e apresentando desempenho ligeiramente melhor que México (+47%) e América Latina (+43%).

Estivemos recentemente em São Paulo e Rio de Janeiro conversando com investidores locais, e notamos um questionamento recorrente sobre o que está sustentando essa alta aparentemente “imparável”.

Confira nossas principais conclusões sobre o cenário atual do mercado:

2. Por que a Bolsa está subindo? Corte de juros e temporada de resultados | Econocast #119

No novo episódio do Econocast, a economista Luíza Pinese recebe Raphael Figueiredo (Rafi), estrategista de ações da XP, e Alexandre Maluf, economista de inflação da XP, para um bate-papo sobre a temporada de resultados corporativos do 3º trimestre, o rali da Bolsa brasileira e as perspectivas para o início do ciclo de corte de juros. Assista:

3. Copom: mantendo postura cautelosa, apesar de melhora no cenário inflacionário

O Copom divulgou a ata da reunião de novembro, reforçando o tom do comunicado pós-reunião: como o cenário tem se materializado conforme o esperado, o Copom opta “por manter a taxa inalterada por período bastante prolongado, mas já com maior convicção de que a taxa corrente é suficiente para assegurar a convergência da inflação à meta” (p. 17).

Ademais, o IBGE divulgou que o IPCA subiu 0,09% em outubro, abaixo da projeção da XP (0,14%) e da mediana do mercado (0,15%). Com isso, a inflação acumulada em 12 meses caiu de 5,17% em setembro para 4,68%, reforçando o movimento de desinflação.

Disponibilizamos no início do mês a nova edição do Brasil Macro Mensal. Confira nossa visão para a trajetória de juros no Brasil e nos EUA (link).

4. COP30: nossa visão sobre os primeiros dias da conferência 

A cúpula climática COP30 da ONU começou em Belém na segunda-feira, com otimismo cauteloso – a presença na conferência é limitada, mas o progresso diplomático inicial estabeleceu um tom mais coordenado do que em edições anteriores. Apesar dos desafios geopolíticos e logísticos, temos visto um progresso. De forma geral, os resultados iniciais apontam para avanços constantes e mais pragmáticos, em vez de grandes transformações. Veja abaixo os principais destaques e nossa visão:

5. Temporada de resultados

No Brasil, a temporada de resultados encerrou, com a grande maioria das companhias tendo reportado os seus números do terceiro trimestre de 2025 (3T25). Entre os destaques da semana, o Banco do Brasil (BBAS) entregou mais uma leva de dados fracos (link) e anunciou R$ 410,6 milhões em juros sobre capital próprio (JCP) – link. B3 (link), Natura (link) e Sabesp (link) também reportaram na reta final da temporada.

Nos EUA, as divulgações continuam acontecendo.

6. Itaú Unibanco (ITUB4): Fundamentos sólidos, perspectiva atraente para dividendos

Em meio às discussões em andamento sobre a tributação de dividendos, esperamos que algumas empresas possam antecipar os pagamentos de dividendos antes do final de 2025. Nesse contexto, realizamos uma análise de sensibilidade sobre nossas estimativas para a distribuição de dividendos do Itaú em 2025.

Acesse o relatório:

7. Onde Investir – Novembro de 2025

No Onde Investir deste mês, Rodrigo Sgavioli, Head de Alocação da XP, e Rachel de Sá, estrategista de investimentos no Research da XP, analisam os principais temas para novembro e te orientam como investir melhor nesse cenário. Confira:

8. Atualizações de teses

Realizamos recentemente a atualização de algumas teses de investimento dentro da nossa cobertura de ações. Para Vale (VALE), revisamos as estimativas e introduzimos um preço-alvo para 2026 de R$ 71,00/ação. Marcopolo (POMO) recebeu um preço-alvo para 2026 de R$ 9,50/ação, com reafirmação de visão construtiva.

9. Sob o olhar da estratégia: tarifas e enfraquecimento de demanda ainda pesam sobre Materiais Básicos

O ano tem sido de incertezas para o setor de Materiais Básicos. Desafios relacionados a tarifas nos EUA, protecionismo e demanda enfraquecida, principalmente na China, seguem pressionando a rentabilidade. Por outro lado, o setor apresentou resultados fortes no 3T25.

Confira a nossa visão para as empresas globais do setor:

10. Varejo LatAm: feedback da última rodada de reuniões com investidores institucionais

Realizamos um NDR nos EUA e em Londres no fim de outubro, seguido por uma rodada com investidores locais, totalizando cerca de 40 reuniões nas últimas semanas. De forma geral, ainda vemos investidores com baixa convicção no setor e, portanto, com pouca exposição, embora a maioria esteja atenta a oportunidades caso (ou quando) se sinta mais confortável com os resultados e as tendências macro.

Veja as ações do varejo da América Latina mais detidas por estrangeiros:

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.