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SP aprova contrato que libera privatização da Sabesp; Fique de Olho na Renda Fixa | Maio

Comece o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é crédito privado, mercados e renda fixa!

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Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.

Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.

Pessoa analisando investimento em renda fixa e variável no celular. Na outra mão ele segura uma xicara com café com leite.

Terça-feira, 21 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields hold steady as investors weigh inflation, interest rate outlook (CNBC). U.S. Treasury yields were little changed on Tuesday as investors considered the path ahead for inflation and interest rates following a series of remarks from Federal Reserve speakers.

Superávit comercial da zona do euro cresce em março, com forte queda de importações (Info Money ). Resultado melhor veio apesar da queda de 9,2% nas exportações, uma vez que as importações tiveram queda mais intensa, de 12,0% na mesma comparação; no 1º trimestre, superávit subiu para 57,5 bilhões de euros. A balança comercial da zona do euro mostrou superávit de 24,1 bilhões de euros em março de 2024, maior que os 19,1 bilhões de euros alcançados no mesmo mês do ano passado. O resultado melhor veio apesar da queda de 9,2% nas exportações, uma vez que as importações tiveram queda mais intensa, de 12,0% na mesma comparação.

Japão tem maior retorno de títulos desde 2013 (Valor Econômico ). Analistas esperam alta de juros de referência pelo banco central para apoiar cotação do iene. O rendimento dos títulos do governo do Japão subiu para o nível mais alto desde 2013, devido a apostas de que o banco central aumentará ainda mais as taxas de juros para apoiar o iene. O retorno dos títulos da dívida pública de 10 anos subiu ontem 2,5 pontos base para 0,975%, um nível visto pela última vez quando o então recém-nomeado presidente do Banco do Japão (BoJ, banco central japonês), Haruhiko Kuroda, apenas iniciava uma flexibilização monetária radical no país.

With inflation falling fast, will the BoE quickly cut rates? (Reuters ). Britain’s once towering inflation rate looks set to fall close to the Bank of England’s 2% target on Wednesday, but it may be other figures in the data that influence the BoE’s decision on when to cut interest rates for the first time since 2020. Much of the drop in headline consumer price inflation – from a peak of 11.1% a year and a half ago – is due to falling energy prices which are beyond the BoE’s control. Its policymakers are more interested in price pressures generated within Britain’s economy, especially its still tight labour market where many employers continue to push up pay at a rate that could keep inflation hot.

MERCADO DOMÉSTICO

Mercado de crédito privado deslancha com mais emissores e aumento de liquidez (Valor Econômico ). Captações, que hoje têm volumes maiores e prazos mais longos, ganham espaço na gestão de empresas, enquanto taxas e títulos isentos atraem pessoa física. Em número de negócios, por exemplo, no ano passado o mercado secundário fechou com 2,255 milhões de operações, considerando todos os títulos de crédito privado, um crescimento de mais de seis vezes em cinco anos.

Orçamento deve receber limite extra de R$ 15,7 bi (Valor Econômico ). Medida vai permitir acomodar despesas que crescem acima do esperado, como benefícios previdenciários. O governo deverá liberar nos próximos dias um crédito suplementar de R$ 15,7 bilhões ao Orçamento federal. Com isso, será possível acomodar despesas obrigatórias que crescem acima do esperado pelo governo, como as dos benefícios previdenciários e assistenciais. O detalhamento do uso do crédito, porém, ainda está em construção, segundo informou uma fonte da área econômica.

Cenário da economia fica mais nebuloso para 2024 e 2025 (Valor Econômico ). Expectativas para PIB e inflação pioram com enchentes no Rio Grande do Sul, situação fiscal brasileira e juros americanos. Segundo o Relatório Focus, do BC, a mediana das projeções do mercado para o crescimento da economia em 2024 caiu de 2,09% para 2,05%. Este é o primeiro recuo na projeção para este ano desde 16 de junho do ano passado, quando passou de 1,27% para 1,20%. Já a mediana para o IPCA subiu de 3,76% para 3,80%. Para 2025, a expectativa com inflação avançou de 3,66% para 3,74%. No caso da taxa básica de juros (Selic), o ponto médio passou de 9,75% para 10% no fim de 2024. 

Realocação de linhas ‘encolhe’ oferta de crédito rural com juros subsidiados (Globo Rural ). Ineficiência de bancos e cooperativas na distribuição de recursos levou governo a rearranjar empréstimos ao campo, o que engordou linhas mais caras. O volume total de recursos para crédito rural com juros subsidiados pelo Tesouro caiu desde o início do Plano Safra 2023/24. Em julho, quando o atual Plano Safra entrou em vigor, a previsão era de que a oferta seria de R$ 138,2 bilhões, mas o montante estava em R$ 108 bilhões no mês passado.

Debêntures incentivadas superam ações e podem chegar a R$ 100 bi em 2024 (Estadão ). De janeiro a abril, emissões somaram R$ 32,5 bilhões, número recorde para o período. As debêntures incentivadas, títulos de dívida emitidos por empresas e que oferecem isenção de imposto de renda para o investidor, alcançaram enorme popularidade no mercado e caminham para chegar a inéditos R$ 100 bilhões em volume emitido em 2024. Pelo segundo ano seguido, a modalidade deve superar o total captado pelas empresas no mercado de ações.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Exclusivo: Polishop tem pedido de recuperação aceito pela Justiça (Valor Econômico ). Empresa tem 60 dias para apresentar um cronograma para pagamento de credores, e, antes disso, já começa a desenhar um plano e negociar com os credores. A Justiça de São Paulo deferiu, nessa segunda-feira (20), no fim da tarde, o pedido de recuperação judicial da rede de varejo Polishop, companhia com 54 lojas no Brasil, segundo dados atualizados do site, e controlada pelo empresário João Appolinário. Ao fim de 2021, antes da crise atual, eram 250 unidades. Na segunda semana de maio, a companhia entrou com pedido de proteção judicial na 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Tribunal de Justiça de São Paulo, por conta de dívidas de R$ 395,6 milhões, segundo valores citados na ação arquivada no TJSP.

SP aprova contrato que libera privatização da Sabesp (Valor Econômico ). Em mais um passo para a privatização da Sabesp, os municípios atendidos pela companhia de saneamento paulista aprovaram, na segunda-feira (20), o novo contrato que deverá valer após a desestatização. O Estado tenta tirar do papel a venda das ações até o início de agosto – antes que o calendário eleitoral impacte a operação. O acordo foi aprovado por 89,9% dos votos – que incluem municípios, Estado e sociedade civil. Entre as prefeituras, 287 aprovaram o contrato e 18 votaram contra. Pela regra da URAE, a decisão é tomada em colegiado, então mesmo ausentes e contrários farão parte do novo contrato. Na votação, cada prefeitura participa com peso proporcional ao tamanho de sua população, e o voto do Estado tem peso total de 37%.

Eólicas e solares alegam perdas com restrição imposta pelo ONS (Valor Econômico ). Devido à menor produção de energia por ordem do ONS, as empresas enfrentam prejuízos e exigem indenizações, que acabam sendo repassadas para a conta de luz do consumidor. As restrições de geração de energia impostas pelo Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) às geradoras eólica e solar, por motivos operacionais, estariam provocando prejuízos às empresas e motivando pedidos de ressarcimento. Segundo as companhias, as perdas somam quase R$ 620 milhões. Entre 2022 e 2023, as empresas eólicas afirmam ter R$ 532 milhões em perdas. Já as solares, alegam R$ 84,8 milhões em prejuízos só no ano passado.

Unigel e credores aprovam planos de recuperação extrajudicial (Valor Econômico ). Os Planos de RE foram assinados pela maioria dos titulares dos créditos detidos contra cada uma das entidades da companhia a serem reestruturados. Os Planos de RE foram assinados pela maioria dos titulares dos créditos detidos contra cada uma das entidades da companhia a serem reestruturados no âmbito dos Planos RE, comprovando concordância desses credores com os termos apresentados. Nos termos dos Planos RE, aproximadamente R$ 4,14 bilhões serão reestruturados em novos instrumentos de dívida e novos títulos participativos conversíveis, os quais serão entregues aos titulares dos Créditos Abrangidos em troca do cancelamento de seus créditos existentes.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

A semana na Renda Fixa (13/05 a 17/05)

Guia de Rating | Data-base: abril 2024 em PDF e Excel

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Poupança perde R$ 1,1 bi em abril; LCAs, LCIs e CDBs atraem investidores

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): JBS S.A.

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating do Banco Inter alterada para estável após melhoria na rentabilidade; rating ‘brAA+’ reafirmado (S&P Global ). A perspectiva estável reflete nossa visão de que o Banco Inter continuará apresentando melhora em sua rentabilidade, proporcionando maior estabilidade aos negócios. Ao mesmo tempo, a entidade deve continuar enfrentando o desafio de manter a sua qualidade da carteira enquanto expande suas operações. Por fim, acreditamos que sua capitalização poderá convergir gradualmente a patamares mais eficientes nos próximos anos.

​​​​​​​Fitch Coloca Ratings da Auren e da Cesp em Observação Negativa (Fitch ). A Fitch Ratings colocou em Observação Negativa os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB+’ e ‘BBB–’, respectivamente, da Auren Energia S.A. (Auren). A agência também colocou em Observação Negativa os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da Auren, de sua subsidiária CESP – Companhia Energética de São Paulo (Cesp) e de suas emissões de debêntures. A Observação Negativa reflete a expectativa de deterioração do perfil financeiro consolidado da Auren, o que poderá levar a um rebaixamento de até três graus do IDR em Moeda Local da empresa, dependendo da estrutura de capital final e da tendência de redução da alavancagem após a conclusão da recém-anunciada aquisição da AES Brasil Energia S.A. (AES Brasil).

​​​​​​​Fitch Coloca Ratings ‘AA-(bra)’ das Subsidiárias da AES Brasil em Observação Positiva (Fitch ). A Fitch Ratings colocou, hoje, em Observação Positiva os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘AA-(bra)’ das empresas Potengi Holdings S.A. (Potengi Holdings), Veleiros Holdings S.A. (Veleiros Holdings), AES Cajuína AB1 Holdings S.A. (AES Cajuína); AES Tucano Holding II S.A. (AES Tucano II); e da Ventos de Santa Tereza 07 Energias Renováveis S.A. (Ventos de Santa Tereza). A agência também colocou em Observação Positiva o rating ‘AA(bra)’ das debêntures da Potengi Holdings e ‘AA-(bra)’ das emissões de debêntures das demais empresas. A Observação Positiva segue o anúncio da Auren Energia S.A. (Auren) de aquisição da totalidade das ações ordinárias da emissão da AES Brasil Energia S.A. (AES Brasil), com expectativa de que, caso a transação seja concluída, a Auren terá fortes incentivos estratégicos e operacionais para suportar os ativos adquiridos, se necessário, o que justificaria a equalização entre os ratings da Auren e das subsidiárias da AES Brasil. Os incentivos poderão ser mais fortalecidos caso a Auren preste garantias a estas empresas ou se as mesmas passarem a fazer parte de cláusulas de inadimplemento cruzado em dívidas da Auren. A resolução da Observação Positiva dependerá da conclusão da aquisição, o que pode levar mais de seis meses.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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BRF S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

LETS RENT A CAR S/A – Segundo aditamento à quinta escritura de emissão de debentures simples, não conversíveis em ações, em série única, da Let’s Rent a Car

LETS RENT A CAR S/A – Segundo aditamento à quarta escritura de emissão de debentures simples, não conversíveis em ações, em série única, da Let’s Rent a Car

LETS RENT A CAR S/A – Primeiro aditamento à escritura da quinta emissão de debêntures da Lets Rent a Car, conforme deliberações em AGE no dia 29 de janeiro de 2024

BLAU FARMACÊUTICA S.A. – Primeiro Termo Aditivo BLAU13

FATO RELEVANTE

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UNIGEL PARTICIPACOES S.A. – Fato Relevante – Pedido Homologação Recuperação Extrajudicial (CVM)

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Deliberações da URAE-1

PETRORECÔNCAVO S.A. – 1a Emissão de Debêntures

BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Fato Relevante – Pagamento de Dividendos e JCP ref. exercício de 2023

QUALITY SOFTWARE S.A. – Alteração na Gestora do acionista Fundo Tech Growth III. A Henkan Investimentos Ltda entra substituição a Invest Tech.

MARCOPOLO S.A. – Pagamento Juros sobre o capital

BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre ação movida por minoritário em face de Novonor e NSP Investimentos


Segunda-feira, 20 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields hold steady as investors look to data, Fed speaker comments in week ahead (CNBC) . Investors awaited the latest economic data and comments from Federal Reserve officials as they weighed the state of the economy and the outlook for interest rates. Existing as well as new home sales data is due this week, as are durable goods orders figures. Minutes from the Fed’s latest meeting will also be published, which investors will be parsing through for fresh insights into the central bank’s thinking about the economy and monetary policy.

CEO do JP Morgan levou outros presidentes de bancos para pressionar Federal Reserve por normas mais frouxas (SeuDinheiro). Agora, o Fed e dois outros reguladores querem um novo plano, que reduziria o aumento obrigatório de capital — de quase 20% — para os maiores bancos dos EUA.

Gold hits record peak as rate cut bets burnish appeal, silver jumps (CNBC). Gold prices hit an all-time high on Monday as a slowing U.S. inflation trend boosted expectations that the Federal Reserve could deliver its first interest rate cut soon, while silver scaled a more than 11-year peak. Spot gold was up 0.9% at $2,436.76 per ounce, as of 0340 GMT after hitting a record high of $2440.49 earlier in the session.

How long can the good times keep rolling in markets? (Financial Times). We should at least be alive to the risks of a reckoning. According to S&P Global, global bond issuance in the first quarter of 2024 increased by 15 per cent, to $2.4tn, from $2tn in the first quarter of 2023. And last week, there was a rush of new issuance in both the investment-grade and high-yield bond markets.

MERCADO DOMÉSTICO

Arrecadação no Brasil, ata do Fomc nos EUA e mais: o que olhar na semana (InfoMoney) . O destaque nos EUA será a ata do Federal Open Market Comittee (FOMC) do Federal Reserve. O documento será divulgado na quarta-feira, detalhando a decisão que optou pela manutenção dos juros nos EUA no patamar atual (em primeiro de maio). No Brasil, nos próximos dias, a agenda de indicadores ficará mais esvaziada, com destaque para os dados de arrecadação de abril.

Contas públicas no vermelho e desafio do endividamento põem em xeque Lei de Responsabilidade Fiscal (Estadão). LRF, que foi chamada de ‘AI-5 fiscal’ na época em que foi apresentada, completa 24 anos com diversos obstáculos pela frente, após período com resultados positivos.

Projeção do BC levanta dúvida sobre corte de juro (Valor). Uma conta muito simples, usando a sensibilidade da inflação à taxa Selic (divulgada pelo Copom, no seu Relatório de Inflação de dezembro de 2021), mostra que uma alta de um ponto percentual na Selic baixa a inflação em 0,33 ponto percentual seis trimestres adiante. Em termos práticos, essa regra de bolso usada pelos analistas do mercado mostra que o juro teria que ficar em cerca de 10,5% para a inflação fechar na meta em 2025.

Socorro ao RS pode ter impacto de R$ 118 bi na despesa primária (Valor). Consultoria BRCG estima que medidas já anunciadas pelo governo federal para o Estado nessa ótica somam R$ 12 bilhões, mas esse número vai crescer para entre 0,6% e 1% do Produto Interno Bruto.

Cenário do 1º tri reforça alta forte da arrecadação com royalties de petróleo (Valor). Dados de janeiro a março confirmam projeções da ANP de previsão de receita neste ano de R$ 90 bilhões, 20% mais que no ano passado.

Estrangeiro volta a ampliar fatia na dívida pública (Valor). Dados do último Relatório Mensal de Dívida (RMD), divulgado pelo Ministério da Fazenda, indicam que a participação de estrangeiros na dívida pública voltou a subir e alcançou dois dígitos pela segunda vez desde o início de 2023, fechando em 10,2% em março, ante 9,8% em fevereiro e 9,5% em dezembro, mas ainda está longe dos 20,8% de 2015, época em que o país tinha grau de investimento.

Prejuízos do agro passam de R$ 2,2 bilhões com as chuvas no RS (Globo Rural). Valor divulgado neste sábado é inferior ao de ontem devido ao processo de atualização de dados por parte dos municípios.

Exportação de carne bovina aumenta 80% em abril (Globo Rural). Apesar da queda nos preços, volume embarcado é o terceiro melhor da história para um mês

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Novo plano de recuperação judicial da Light é aprovado (InfoMoney). Entre as medidas previstas estão o aporte de recursos mediante aumento de capital, capitalização de determinados créditos por meio de títulos conversíveis e não conversíveis, e pagamento integral de credores com créditos de até R$ 30 mil.

Com reunião sobre Vibra, Amec marca entrada na área de dívida corporativa (Broadcast) . Conhecida por atender os interesses dos acionistas minoritários (que costumam ser grandes investidores institucionais) de companhias de capital aberto, a Associação dos Investidores no Mercado de Capitais (Amec) fará na semana que vem a primeira reunião de uma nova área de atuação: o mercado de dívidas corporativas. Na quinta-feira, será feito um encontro com detentores de certificados de recebíveis imobiliários (CRIs) da Vibra Energia, que parou de pagar aluguéis de sua sede no Rio de Janeiro e criou um impasse com fundos imobiliários e mais de 1.000 pessoas físicas donas desses papéis.

Em 1º tri positivo, incorporadoras mais do que dobram lucro (Valor). Companhias apresentaram avanços nos resultados operacionais e financeiros; MCMV continua a estimular projetos para baixa renda.

A favorita para levar as térmicas da Eletrobras (Pipeline). A Eneva tem franco favoritismo na disputa por térmicas da Eletrobras, apurou o Pipeline. A companhia de energia é tida como a compradora por três fontes que participam do processo. A Eletrobras colocou as térmicas à venda em agosto, quando contratou o Morgan Stanley para conduzir as tratativas.

Na Sabesp, aposta em estratégico (Pipeline). Fontes do governo paulista avaliam que sócio de referência ideal já atua em utilities com experiência operacional, não só financeira. Os principais interessados na operação atualmente, ativas em conversas com as contrapartes, são Equatorial, Aegea, a francesa Veólia e a gestora IG4 em associação à Water Asset Management, segundo fontes envolvidas no negócio.

Desafio da Petrobras será acelerar investimentos (Valor). Para especialistas, governança e execução difícil de projetos impedem mais rapidez de aportes.

InterCement Brasil faz acordo para adiar remuneração e amortização de debêntures (Valor). No início de maio, a cimenteira assinou um acordo de exclusividade com a Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) para negociar a venda dos seus ativos.

Celulose, R$ 15 bilhões e o dragão chinês: os símbolos da maior disputa corporativa em curso no Brasil (Valor). Gigante brasileira J&F, da família Batista, e empresário Jackson Wijaya, da Paper Excellence, disputam controle da Eldorado e agora dividendo é novo novo motivo para briga entre sócios.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

A semana na Renda Fixa (13/05 a 17/05)

Guia de Rating | Data-base: abril 2024 em PDF e Excel

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Poupança perde R$ 1,1 bi em abril; LCAs, LCIs e CDBs atraem investidores

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): JBS S.A.

AÇÕES DE RATING

Moody’s Ratings changes AEGEA’s outlook to negative; affirms Ba2 Corporate Family Rating (Moody’s) . The rating action follows the extreme rainfall over the last two weeks that triggered an emergency situation in the State of Rio Grande do Sul (RS), disrupting Corsan’s operations, a key subsidiary of AEGEA. Corsan delivers water and sewage services to 6.4 million people across 317 municipalities in RS. Its revenues constituted 30% of AEGEA’s total net revenues and 26.4% of total EBITDA in first quarter 2024, as reported by the company on a proforma basis.

Moody’s Local atribui AA-.br à Sorocaba Refrescos; perspectiva estável (Moody’s Local) . O Rating de Emissor AA-.br atribuído à Sorocaba Refrescos reflete sua posição de liderança como engarrafadora e distribuidora da reconhecida marca Coca-Cola em determinados municípios paulistas, que é sua região de atuação exclusiva. Seus resultados operacionais se beneficiam da resiliência da indústria de bebidas, que é evidenciada pelo histórico de consistente crescimento de receitas mesmo em meio a cenários macroeconômicos desafiadores.

Moody’s Local afirma rating da Inspirali; perspectiva estável (Moody’s Local) . A afirmação do rating da Inspirali reflete a manutenção dos fortes vínculos com sua controladora, Ânima Holding S.A. (“Ânima” ou “Controladora”, AA.br estável). Ainda, perfil de crédito incorpora seu sólido perfil de negócios, se posicionando como vice-líder do fragmentado mercado de graduação privada para cursos de medicina, moderada abrangência geográfica e portfólio de marcas regionais fortes e reconhecidas. Seu modelo de negócios é beneficiado pelos sólidos fundamentos do defensivo mercado de graduação médica, que garantem elevadas margens e previsibilidade de fluxo de caixa.

Rating ‘brA’ atribuído ao Banco BMG S.A.; perspectiva estável (S&P Global) . Nossa avaliação do BMG baseia-se em nossa visão de sua expertise sobre o setor de produtos consignados e da forte capacidade de originação de crédito no segmento de varejo colateralizado a beneficiários do INSS de baixa renda. No entanto, também vemos alguns desafios, principalmente nas métricas de capitalização e na concentração de negócios, o que torna o banco mais vulnerável a variações econômicas.

Rating da Tecnisa S.A. rebaixado para ‘brBBB+’ por deterioração das métricas de crédito, perspectiva alterada para negativa (S&P Global) . A Tecnisa S.A. reportou receita líquida de R$ 429,2 milhões e EBITDA negativo  ajustado  de R$ 25,6  milhões nos últimos 12  meses findos em 31 de março de 2024. Com o atraso na  aquisição dos Certificados  de Potencial Adicional  de Construção  (CEPACs) e consequente adiamento dos lançamentos referentes ao projeto Jardim das Perdizes (JDP), a empresa reportou margem EBITDA de 5,0% em 2023, abaixo da nossa expectativa  projetada  de12,9%.

Ratings da Algar Telecom rebaixados para ‘brAA+’ por alavancagem acima do esperado; perspectiva negativa (S&P Global). Atualizamos nossas projeções para a Algar Telecom S/A após a divulgação dos resultados de 2023, que demonstraram margens e alavancagem mais fracas do que o esperado. A margem EBITDA ajustada da empresa em 2023 foi de 35,0%, com dívida líquida ajustada sobre EBITDA de 3,9x, antes nossas estimativas de cerca de 42,0% e 3,0x, respectivamente.

Ratings ‘brBB+’ da CVC reafirmados; perspectiva positiva (S&P Global) . Nos últimos trimestres, a CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A. vem apresentando um reposicionamento de marca e uma trajetória de recuperação de receitas e margens. A melhora nas  métricas de crédito deve-se à recuperação  gradual  do setor de viagens de lazer, aumento no número de embarques e do take-rate em razão de um portfólio cada vez mais composto por produtos  exclusivos, expansão  da rede de lojas físicas, maior diluição de despesas fixas e gestão eficiente de capital de giro.

Fitch Afirma Ratings da Energisa (Fitch) . A Fitch Ratings afirmou, hoje, os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB+’ da Energisa S.A. (Energisa). A agência também afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da empresa e de suas emissões de debêntures seniores sem garantias. Além disso, a Fitch afirmou os ratings de 11 subsidiárias da Energisa. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável. O perfil de crédito do grupo Energisa é beneficiado por sua rentável e diversificada carteira de concessões no setor brasileiro de energia elétrica.

Fitch Afirma Rating ‘AA+(bra)’ da Cogna; Perspectiva Estável (Fitch) . O rating da Cogna reflete seu destacado perfil de negócios no competitivo setor de educação privada no Brasil, suportado pela significativa participação de mercado no ensino superior, forte abrangência geográfica e diversificado portfólio de serviços. O relevante fluxo de receitas proveniente do ensino básico, que possui fundamentos de demanda mais defensivos e previsíveis, constitui um importante pilar de sustentação do rating.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Pagamento de waiver fee aos titulares das debêntures da 26ª Emissão – 1ª e 2ª séries

COPEL DISTRIBUIÇÃO S.A. – Pagamento de juros/remuneração

COPEL DISTRIBUIÇÃO S.A. – Amortização Ordinária do Principal e Juros

SIMPAR S.A. – Aviso aos Debenturistas da 13ª Emissão de Debêntures Simples

NATURA COSMETICOS S.A. – Oferta de resgate antecipado da totalidade das Debêntures da 11a (décima primeira) emissão de debêntures simples

FATO RELEVANTE

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GRUPO DE MODA SOMA S.A. – Aprovação do Protocolo e Justificação da incorporação do Grupo SOMA pela Arezzo&Co

LIGHT S.A. – Novo Plano de Recuperação Judicial Aditado e Consolidado

AREZZO INDÚSTRIA E COMÉRCIO S.A. – Aprovação pelos Conselhos de Administração do Protocolo e Justificação de Incorporação do Grupo de Moda SOMA S.A. pela Arezzo Indústria e Comércio S.A.

SANESALTO SANEAMENTO S.A. – Vencimento Antecipado de Debêntures

JHSF PARTICIPACOES S.A. – Atualização sobre embargo Complexo Boa Vista

INTERCEMENT BRASIL S.A. – Negociações para Prorrogação dos Pagamentos

ALGAR TELECOM S/A – Relatório Anual de Rating

YUNY INCORPORADORA HOLDING S.A. – Aumento de Capital Social

OI S.A. – Desembolso da 4a Tranche do DIP Loan

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. – Celebração de Protocolo e Justificação de Incorporação de ações da Enauta pela 3R

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A – Celebração de Protocolo e Justificação de Incorporação de Ações da Enauta pela 3R


Sexta-feira, 17 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields are little changed as investors weigh state of the economy (CNBC). U.S. Treasury yields held steady on Friday as investors considered the state of the economy as they digested the week’s economic data. Data released Thursday showed that import prices soared 0.9%, far higher than the 0.3% Dow Jones estimate, while the latest weekly initial jobless claims figures were broadly in line with expectations.

China: Consumo e investimento diminuem em abril; produção industrial melhora (Dow Jones e Valor). As vendas no varejo, um importante indicador do consumo, aumentaram 2,3% em abril em relação ao ano anterior, abaixo do crescimento de 3,1% registrado em março.

China Is Finally Getting Serious About a Housing Rescue (WSJ). Beijing announces plan to clear backlog of unsold homes, but questions remain over scale and financing.

Investors Are Striking Gold All Over (WSJ). Investors have rarely had it this good, with prices of everything from homes to stocks and cryptocurrencies soaring. 

MERCADO DOMÉSTICO

Alocação de longo prazo prática e simples, sem ser simplista (Valor). Manter carteira com ativos em CDI e IMA-B 5 (com e sem exposição a crédito privado) e fundos multimercado (com longo histórico e equipes robustas) parece bom caminho para relação risco x retorno favorável.

Fazenda prevê PIB de 2,5% em 2024 e eleva para 3,70% a projeção para a inflação no ano (Estadão). Estimativas de crescimento não consideram impactos da calamidade do Rio Grande do Sul na atividade econômica; projeções para o PIB dos próximos anos foram mantidas.

PIB negativo no 2º tri entra no radar, diz economista (Valor). Economia brasileira cresceu 0,7% no primeiro trimestre na leitura do Monitor do PIB, mas enchentes no RS vão ter impacto no desempenho de abril a junho.

Fundos que compram empresas têm pior início de ano desde 2020 (Valor). Novos investimentos caíram 8%, enquanto as saídas das empresas recuaram 80% de janeiro até a primeira semana de maio, na comparação anual.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Polishop pede recuperação judicial, após tentar acordo com credores (Valor). Companhia buscava renegociar as dívidas de R$ 395 milhões e fechou dezenas de lojas em 2023.

Rede D’Or ajusta preço e emplaca venda de corretora à MDS (Pipeline). A Rede D’Or assinou a venda de sua corretora de seguros de saúde para a MDS, numa operação que deu à D’Or Consultoria um valor de firma (equity e dívida) de R$ 800 milhões. Descontada dívida líquida, 35% do saldo vai depender de desempenho futuro. 

Dasa planeja vender um único ativo para concluir aumento de capital (Valor). Plano é vender um único ativo de pelos menos R$ 2,5 bilhões. Segundo o Valor apurou, a Dasa negocia a venda de uma fatia minoritária da medicina diagnóstica para um grupo internacional que atua nesse mesmo mercado.

Petrobras não chama assembleia e causa polêmica (Valor). Legislação não obriga convocação de assembleia para eleger conselho após renúncia, mas especialistas dizem que governo quer evitar escrutínio público sobre indicações na petroleira.

BP Bunge investe em fábrica de fertilizante (Globo Rural). Empresa aplicou R$ 22 milhões em primeiro unidade de projeto que visa atender demanda do grupo pelo adubo.

Operadoras de shoppings estão bem posicionadas para novo ciclo de crescimento, diz Fitch (Valor). “Atividades de fusão e aquisição e expansões devem permanecer aquecidas nos próximos trimestres, impulsionadas pela busca de fortalecimento dos negócios, pelos bons resultados operacionais das empresas e pelas recentes captações”, apontam analistas da agência.

Crise na indústria eólica brasileira impulsiona busca por mercado americano (Valor) . Quase sem contratos há dois anos, fabricante local vê desmonte na cadeira de suprimentos e busca opções para continuar existindo. A fabricante de pás eólicas Aeris vem amargando momentos ruins no Brasil. Ela viu os papéis derreterem e precisou demitir 1.500 funcionários para adequar a produção. Em novembro de 2023, a empresa fez o follow-on e está trabalhando com bancos de fomento, BNDES e BNB, para melhorar o perfil da dívida.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Guia de Rating | Data-base: abril 2024 em PDF e Excel

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Poupança perde R$ 1,1 bi em abril; LCAs, LCIs e CDBs atraem investidores

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): JBS S.A.

AÇÕES DE RATING

Rating do BNP Paribas Brasil retirado a pedido do emissor (S&P Global) . A S&P Global  Ratings  retirou  hoje seu rating  de crédito de emissor de longo  prazo  ‘ brAAA’ na Escala Nacional  Brasil do Banco BNPParibas Brasil S.A. (BNP Paribas  Brasil), a pedido  do emissor. No momento da  retirada, a perspectiva do rating era estável, refletindo nossa expectativa de que o perfil de crédito do BNP Paribas Brasil permaneceria inalterado nos próximos 12 meses.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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AES BRASIL ENERGIA S.A. – Amortização Extraordinária Obrigatória Parcial – AESB11
CTEEP – CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA – Escritura 16a emissão de debêntures

UNIÃO QUÍMICA FARMACÊUTICA NACIONAL S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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BRB BCO DE BRASILIA S.A. – Oscilação da quantidade de negociações das ações do Banco

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Anúncio de Alienação D’Or Consultoria

UNIÃO QUÍMICA FARMACÊUTICA NACIONAL S.A. – Emissão de 5ª Debentures

ALMACENES EXITO S.A. – DIVULGAÇÃO ACERCA DO REGISTRO DA ALTERAÇÃO DO ESTATUTO SOCIAL PERANTE O REGISTRO COMERCIAL

AMBEV S.A. – Programa de Recompra

ARMAC LOCAÇÃO, LOGÍSTICA E SERVIÇOS S.A. – Esclarecimentos sobre notícia divulgada na mídia

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES – Petição da Euroinvest requerendo prazo para pagamento da UPI IPM IOG

BIOMM S.A. – Acordo exclusivo para a comercialização e distribuição do medicamento biossimilar Liraglutida no Brasil


Quinta-feira, 16 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields mixed as investors digest inflation data (CNBC). Investors digested the latest inflation data, which they were hoping would provide fresh hints about the path ahead for Federal Reserve monetary policy. Consumer price index data released Wednesday rose 0.3% in April from the previous month, which was just below the 0.4% estimate from economists surveyed by Dow Jones. On an annual basis, the CPI increased 3.4% as expected.

Investors reach for riskier assets as fear seeps out of markets (Reuters). Call it the Goldilocks trade – a bet that the Federal Reserve will be able to tame inflation while keeping growth from declining too rapidly.  Many are opting to do so with little attention to hedging their downside. The Cboe Volatility index (.VIX), opens new tab, which measures demand for protection from market swings, closed at a four-month low on Wednesday.

Bridgewater founder Ray Dalio warns of danger of US debt on Treasury market (Financial Times). Billionaire investor has concerns about rising financial burden, global conflict and growing possibility of ‘civil war’.

ECB Says Risks to Financial Stability Have Eased as Threat of Recession Recedes​​​​​​​ (WSJ). However, the central bank warned that geopolitical and policy uncertainty remains “elevated” and that the potential for economic or financial shocks remains “high”.

Japan’s economy skids, clouding BOJ’s rate hike plans (Reuters). Preliminary gross domestic product (GDP) data from the Cabinet Office on Thursday showed Japan’s economy shrank 2.0% annualised in January-March from the prior quarter, faster than the 1.5% drop seen in a Reuters poll of economists.

MERCADO DOMÉSTICO

Projeto aumenta possibilidades de emissão de LCAs (Globo Rural). Todos os bancos poderiam usar repasse interfinanceiro para operações de crédito rural para lastrear a emissão de LCAs.

Galípolo: Cogitei votar em queda de 0,25 ponto da Selic, mas havia custo de abandonar o guidance (Estadão). Segundo diretor de Política Monetária do BC, é necessário ganhar credibilidade: ‘Preciso mostrar coerência entre minhas falas e ações’.

Atividade acelera no 1º tri, mas cenário para ano fica mais difícil (Valor). Retomada da economia está ameaçada pelo choque trazido pelas enchentes no Rio Grande do Sul, apontam economistas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Auren compra a AES Brasil e multiplica sua capacidade de geração por 2,4x (Brazil Journal) . A transação cria uma empresa com 39 ativos operacionais e em construção – entre hidrelétricas, parques solares e eólicos – receita líquida de R$ 9,6 bilhões e um EBITDA ajustado de R$ 3,5 bilhões. A empresa terá também a maior comercializadora de energia do Brasil, com 4,1 GW médios de energia vendida e um portfólio de 1.500 clientes.

Família Bueno coloca mais R$ 1,5 bi na Dasa, que, segundo fontes, negocia venda de fatia da medicina diagnóstica (Valor). Transação contempla, ainda, um futuro aumento de capital quando a companhia anunciar a entrada de novos recursos. A transação visa reduzir a alavancagem, que bateu em 4,2 vezes o Ebitda no primeiro trimestre – ou seja, acima do limite acordado com os credores. Com a entrada dos recursos, o múltiplo cai para 3,5 vezes.

Prejuízo da Agrogalaxy sobe para R$ 250 milhões (Globo Rural) . Receita líquida da companhia caiu 42,7% no primeiro trimestre deste ano, somando R$ 1,59 bilhão. Segundo o presidente da empresa, Axel Labourt, os agricultores estão esperando o momento ideal para realizar pedidos de insumos, antecipando as compras de defensivos “o mínimo possível”, enquanto aguardam a melhora dos preços de produtos importantes, como a soja. Assim, o trimestre, que sazonalmente já é mais fraco para a empresa, acabou sendo pior que o do ano passado.

Com BRF, Marfrig reverte prejuízo e tem lucro de R$ 62,6 milhões no 1º trimestre (InfoMoney). Dona da Sadia e Perdigão teve uma contribuição de 80% no Ebitda de sua controladora. As operações de carne bovina – América do Sul e América do Norte – representaram no primeiro trimestre 56% da receita total da Marfrig, deixando os 44% restantes para a BRF. Assim, a Marfrig viu sua receita crescer 3,8% nos primeiros três meses do ano, para R$ 30,4 bilhões.

Petrobras: indicação de Magda passará por avaliação de conselho e processo pode levar até 15 dias (Estadão). Companhia diz que nomeação da nova presidente é competência do conselho de administração, sem a necessidade de uma assembleia.

BRB adota ‘atalho’ bilionário para esperar oportunidade de reestreia na B3 (Estadão e Broadcast). Banco de Brasília vai fazer aumento de capital privado de até R$ 1 bilhão.

Light reverte lucro e tem prejuízo no 1º trimestre (Valor). A companhia, que está em recuperação judicial, reverteu um lucro de R$ 107 milhões apresentado no mesmo período de 2023. De acordo com a companhia, o primeiro trimestre foi marcado por eventos climáticos adversos em sua área de concessão, assim como por falhas na rede de transmissão subterrânea na Ilha do Governador, que causou interrupção no fornecimento de energia na região e afetou cerca de 78 mil clientes.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Guia de Rating | Data-base: abril 2024 em PDF e Excel

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Poupança perde R$ 1,1 bi em abril; LCAs, LCIs e CDBs atraem investidores

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): JBS S.A.

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AA(bra)’ da Ser Educacional; Perspectiva Estável (Fitch) . O rating da Ser reflete a mediana escala de operações da companhia frente a seus principais pares no fragmentado e competitivo setor de ensino superior no Brasil, e seu forte posicionamento como uma das principais empresas das regiões Norte e Nordeste do Brasil. A conservadora estrutura de capital da companhia, que contempla um histórico de reduzida alavancagem, já testada ao longo de diversos ciclos econômicos, configura um importante pilar de sustentação do rating. 

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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AES BRASIL ENERGIA S.A. – Amortização Extraordinária Obrigatória Parcial – AESB11

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. – Pagamento de Amortização e Juros da 24ª Emissão de Debêntures – 1ª Série e Pagamento de Juros da 24ª Emissão de Debêntures – 2ª Série

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Pagamento de Amortização e Juros da 10ª Emissão Série Única de Debêntures

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Pagamento de Juros da 8ª Emissão Série Única de Debêntures

FATO RELEVANTE

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EQUATORIAL ENERGIA S.A. – Programa de Recompra

UPTICK PARTICIPACOES S.A. – Adiamento da divulgação do 1ºITR/2024

FERTILIZANTES HERINGER S.A. – Suspensão das atividades de industrialização e mistura da unidade operacional da Companhia localizada no Município de Catalão – GO

MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. – Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas; Desoneração de Ações

SER EDUCACIONAL S.A. – Aprovação 5ª (quinta) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, em série única

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. – Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas

AES BRASIL ENERGIA S.A. – Combinação de negocios

AUREN ENERGIA S.A. – Combinação de Negócios entre Auren e AES Brasil

DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. – Instrumento Particular de Adiantamento para Futuro Aumento de Capital

ALMACENES EXITO S.A. – TRANSMISSÃO DO RELATÓRIO PERIÓDICO TRIMESTRAL

T4F ENTRETENIMENTO S.A. – Eleição de novos diretores

TIGRE S.A. PARTICIPAÇÕES – Recompra de ações e aquisição de ações de Investida

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras sobre Presidente da Companhia

PORTO SEGURO S.A. – Modificação de Projeções Divulgadas

YBYRÁ CAPITAL S.A. – Resposta ao oficio

CIA PARTICIPACOES ALIANCA DA BAHIA – Informações financeiras – 1º ITR 2024


Quarta-feira, 15 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall ahead of fresh consumer inflation figures (CNBC). Investors weighed the state of the economy as they parsed through the latest inflation data. The producer price index for April, which tracks wholesale prices, came in higher than expected on Tuesday. It rose 0.5% from the previous month, the Labor Department’s Bureau of Labor Statistics reported, higher than the 0.3% increase estimated by economists surveyed by Dow Jones.

China’s Central Bank Holds Key Policy Rates Steady (WSJ). Sentiment toward China’s economy has turned cautiously upbeat thanks to better-than-expected exports and consumer inflation figures for April.

BC da Argentina corta juros para 40% ao ano após dados de inflação (Valor). Esta é a quarta redução da taxa referencial em 35 dias. A redução ocorre poucas horas após a divulgação da taxa de inflação para o mês de abril, quando houve um aumento de 8,8% nos preços. É a primeira vez, desde outubro de 2023, que o índice mensal fica em um dígito.

MERCADO DOMÉSTICO

‘Pausa nos cortes da Selic não surpreenderia’ (Valor). Para Caio Megale, da XP, dúvidas que pairam no mercado só serão sanadas caso as próximas decisões do BC estejam alinhadas ao discurso de deterioração no cenário prospectivo para inflação.

Diretor que votou por corte de 0,50 ponto diz que BC ainda mira o centro da meta (Bloomberg Línea). Paulo Pichetti, à frente de Assuntos Internacionais e um dos indicados por Lula, afirmou à Bloomberg News que ata do Copom foi a oportunidade ‘para deixar claro’ que decisão foi técnica.

Tragédia no Rio Grande do Sul pode tirar até 0,4 ponto porcentual do crescimento do PIB deste ano (Estadão). Bancos e consultorias dizem, porém, que estimativas são preliminares, já que ainda é cedo para ter a real dimensão do estrago provocado pelas enchentes que persistem no Estado.

O risco-país e os custos de captação no exterior (Valor) . Mesmo com as oscilações observadas no início deste segundo trimestre, há janela de oportunidade de menores custos para captação de recursos e operações de hedge. Referenciado pela variação do CDS (Credit Default Swap) de cinco anos, o indicador atingiu a máxima de 163,10 pontos em abril. Apesar de ser a maior variação do ano, está bem longe dos 279 pontos registrados em março de 2023 – e dos recordes de alta alcançados em 2015. 

Câmara aprova criação de Letra de Crédito de Desenvolvimento e altera regra para LCAs (Valor). Novo título de renda fixa será utilizado por bancos públicos de fomento para captação de recursos com isenção de Imposto de Renda para os investidores.

Renda fixa digital avança e impulsiona ‘crowdfunding’ (Valor). ‘Tokens’ de dívida podem abrir caminho para outros títulos, mas liquidez e preparo do investidor ainda são entraves.

Preço do boi gordo avança em MT na contramão do mercado (Globo Rural). Demanda mais firme, principalmente para vendas externas, contribui para limitar recuo nas cotações.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Petrobras: Magda Chambriard é indicada como nova CEO (MoneyTimes). A Petrobras (PETR4) confirmou a indicação do nome de Magda Chambriard para o cargo de CEO após a saída de Jean Paul Prates, mostra documento enviado ao mercado nesta terça-feira (14).

3R e Enauta selam fusão e chamam assembleia de acionistas (Pipeline). A expectativa de envolvidos na operação é que a união das empresas esteja concluída entre o fim de junho e início de julho. A 3R vai incorporar a Enauta e seus acioniostas terão pouco mais da metade das ações da emrpesa resultante. Nos atuais valores em bolsa, somarão R$ 13,75 bilhões em market cap.

Gestora IG4 sai de Iguá e busca novos negócios (Valor). Fundos canadenses CPP e AIMCo assumem controle da Iguá Saneamento; em paralelo, gestora capta novo fundo de investimento.

JBS saiu de prejuízo para lucro de R$ 1,646 bilhão no primeiro trimestre (Globo Rural). Receita líquida aumentou em menor proporção, 2,8%, para R$ 89,15 bilhões, em meio ao cenário de queda nos preços das carnes.

Os desafios das incorporadoras no disputado alto padrão (Valor). Cliente com alta renda é exigente nos detalhes, mas permite obter margens melhores e compensa o investimento, garantem as empresas.

Anglo’s drastic plan to fend off BHP (Financial Times). Restructuring will forever change 107-year-old miner as £34bn takeover battle looms.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Poupança perde R$ 1,1 bi em abril; LCAs, LCIs e CDBs atraem investidores

A semana na Renda Fixa (06/05 a 10/05)

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): JBS S.A.

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Rating da Saab para ‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch) . A elevação do rating da Saab – Saneamento Ambiental Águas do Brasil S.A. –  reflete a percepção da Fitch de menor probabilidade de a holding prover suporte à concessionária controlada em conjunto, Rio+ Saneamento BL 3 S.A. (Rio+), que conta com garantias da Saab para volume significativo da dívida. A Fitch classifica a segunda emissão de debêntures da Rio+ com o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’, tendo considerado, entre outros, o índice de cobertura do serviço da dívida (na sigla em inglês, DSCR – debt service coverage ratio) do projeto adequado à classificação.

Moody’s Local eleva os ratings do Banco BV para AA+.br; perspectiva estável (Moody’s Local) . A elevação dos ratings de emissor e de depósito de longo prazo para AA+.br de AA.br do Banco BV, e afirmação do rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br, reflete a resiliência de sua operação, com indicadores controlados mesmo em momentos de volatilidade econômica. Sua posição de liderança no mercado de financiamento de veículos leves usados, ainda que gere uma concentração de atuação em sua carteira de crédito, possibilitou que o banco atuasse com pioneirismo ao antecipar os impactos na qualidade de crédito entre 2021 e 2023.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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AUTOMOB S.A – Pagamento de juros/remuneração

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CIA GAS DE SAO PAULO – COMGAS – Pagamento de juros/remuneração

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização

POSITIVO TECNOLOGIA S.A. – Comunicação de Resgate Antecipado Facultativo da Totalidade das Debêntures da 3ª (Terceira) Emissão da Companhia

ALGAR TELECOM S/A – Aviso aos debenturistas_15052024_ALGTA4

MOVIDA PARTICIPACOES SA – 1° Aditamento a Escritura de Emissão da 14° Debênture

CTEEP – CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA – Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras sobre Ofício do Ministério de Minas e Energia

MARISA LOJAS S.A. – Divulgação do Formulário de Informações Trimestrais – ITR referente ao Trimestre findo em 31 de março de 2024

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras sobre seu Presidente

GRUPO MULTI S.A. – Aprovação de Programa de Recompra de Ações

YBYRÁ CAPITAL S.A. – Ofício CVM nº 134/2024

ETERNIT S.A. – Assembleia Geral de Credores – Classe Trabalhista

PORTO SEGURO S.A. – Fato Relevante – Protocolo CVM Porto Serviço e Porto Saúde

BRB BANCO DE BRASILIA S.A. – Aumento de Capital

ALLOS S.A – Modificação de Projeções Divulgadas

ALLOS S.A – Aprovações do Conselho de Administração

INFRASEC SECURITIZADORA S.A. – Fato Relevante – Troca Fiador – CRI 2a Emissão Infrasec

INFRASEC SECURITIZADORA S.A. – Fato Relevante – Troca Fiador – CRI 1a Emissão Infrasec

PORTO SEGURO S.A. – Modificação de Projeções Divulgadas

AZUL S.A. – Azul Anuncia Recompra de até 1.300.000 Ações


Terça-feira, 14 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields slip as investors await key inflation data (CNBC). Investors looked to fresh key economic data and comments from Federal Reserve officials, scanning them for hints about the path ahead for monetary policy.

Inflation Data Today: What to Expect From April’s PPI Report (WSJ). PPI is seen rising 0.3% in April, according to economists polled by The Wall Street Journal. That’s an uptick from March’s 0.2% monthly rate. Excluding volatile food and energy, producer prices are seen advancing 0.2% on-the-month, in line with March.

Future Problems for Private Lending Will Start Today (WSJ). More lenders chasing the same deals could sow the seeds of tomorrow’s problems. When investment banks were pulling back from the market for risky loans, private credit was ready to step up and make bigger loans. That attracted a lot of attention, and a lot of new funding.

Inflação ao consumidor (CPI) na Alemanha se mantém em 2,2% em abril (InfoMoney). Na comparação mensal, a inflação alemã se situou em 0,5%, ligeiramente acima dos 0,4% verificados um mês antes; núcleo da inflação anualizado ficou em 3,0% em abril.

MERCADO DOMÉSTICO

Expectativa por ata e exterior põem ativos em modo de espera (Valor). Juros futuros e câmbio doméstico ficaram nos ajustes e bolsa subiu em sessão de liquidez reduzida, com agentes tentando entender dissenso no Copom.

Fluxo financeiro tem 2ª maior saída de dólar da história entre janeiro e abril (Valor) . Nos quatro primeiros meses do ano, o fluxo financeiro anotou o segundo pior resultado desde o início da série histórica, em 1982 – uma saída líquida de US$ 20,8 bilhões -, perdendo somente para 2020, o que ajuda a justificar a reviravolta em torno das expectativas para o desempenho do real. Movimento ajuda a justificar a reviravolta em torno das expectativas para o desempenho do real.

Municípios propõem manter desoneração da folha neste ano e negociam escalonamento a partir de 2025 (Estadão). Proposta foi levada a Haddad, que recusou teto de tributação a 14%; novas rodadas de negociação devem ocorrer antes da Marcha dos Prefeitos, na próxima semana.

Moody’s vê metas fiscais mais desafiadoras com enchentes no Rio Grande do Sul (Valor). O alerta vem menos de duas semanas após a agência elevar a perspectiva da nota de crédito do país de “neutra” para “positiva”.

Bancos têm alívio de capital e compulsório no RS (Valor). Medidas, aprovadas em reunião extraordinária do CMN, visam estimular crédito.

S&P Global diz que inundações no RS podem afetar bancos locais (Broadcast). No documento, a S&P ressalta que “ainda é muito cedo” para avaliar o efeito total das enchentes no Rio Grande do Sul, mas aponta que “pode haver impactos significativos para o setor agrícola, a indústria de serviços, a propriedade privada e a infraestrutura pública do Estado”.

Volume de ofertas no mercado de capitais bate recorde até abril (Valor). A captação foi recorde, de acordo com a entidade, e foi puxada pelo desempenho das emissões de renda fixa, que totalizaram R$ 167,6 bilhões, o que representa um aumento de 139,8%.

No início da safra 2024/25, exportação de açúcar tem altas no volume e no preço médio (NovaCana). No mês de abril, usinas despacharam 1,89 milhão de toneladas a um valor médio de US$ 517,33.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Allos aprova compra de participação no Rio Sul, venda de ativos e recompra de ações (Valor). A companhia anuncia a venda integral de sua participação no Top Shopping, na cidade de Nova Iguaçu no Estado do Rio de Janeiro, por R$ 111,5 milhões.

Hapvida bate o mercado com EBITDA recorde de R$ 1 bilhão (Brazil Journal). A margem EBITDA da empresa comandada por Jorge Pinheiro subiu 5,1 pontos e foi a 14,5%, encostando na média de 15% que a Hapvida reportava antes da pandemia. Segundo o CFO Luccas Adib, os principais motivos para essa alta foram a política de reajustes (o tíquete médio subiu 10,6% na comparação anual); a redução na sinistralidade e a diluição de 0,5 ponto nas despesas.

Planos de saúde limitam reembolsos para reduzir custos. Entenda o que muda nas operadoras (O Globo). Há ainda atuação para coibir fraudes, mas especialistas alertam para abusos.

PE avança em plano de nova fábrica própria no país (Valor). A Paper Excellence não tem interesse na compra de terras, mas em firmar contratos de fornecimento de madeira para a futura fábrica.

Ipiranga firma acordo com Chevron para trazer de volta ao país os postos Texaco (O Globo). Marca voltará aos pontos de abastecimento de combustíveis espalhados pelo Brasil com lojas de conveniência.

Após venda da The Body Shop, Natura mantém vínculo com operação local (Pipeline). Marca de cosméticos agora pertence, globalmente, à gestora Aurelius, mas tem gestão local de franquias.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Poupança perde R$ 1,1 bi em abril; LCAs, LCIs e CDBs atraem investidores

A semana na Renda Fixa (06/05 a 10/05)

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): JBS S.A.

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca Ratings do Banrisul, Banco Sicredi e Unicred Porto Alegre em Observação Negativa devido a impactos do RS (Fitch) . Os ratings destas instituições foram colocados em Observação Negativa, refletindo a visão da Fitch sobre os desafios impostos pelo recente desastre natural que impactou grande parte do estado do Rio Grande do Sul. As severas inundações comprometeram gravemente importantes setores de infraestrutura na região, como estradas, redes de comunicações e distribuição de energia, logística envolvendo abastecimento de água e serviços de saúde, além de ter causado consequências muito negativas para o agronegócio.

Fitch Afirma Ratings ‘B’/‘BB+(bra)’ do Maranhão; Perspectiva Estável (Fitch) . O não pagamento da última parcela, de USD56,2 milhões, do empréstimo junto ao Bank of America (BofA), em julho de 2023, ativou a garantia soberana e continua pesando sobre os ratings do estado. A União não conseguiu executar contragarantias (transferências constitucionais) devido a uma decisão do Supremo Tribunal Federal na Ação Cível Originária (ACO) nº 3.586. Há discussões para refinanciar esta obrigação junto ao governo federal.

Fitch Atribui Rating Nacional ‘AAA(bra)’ ao Banco BNP Paribas Brasil; Perspectiva Estável (Fitch). Os ratings nacionais do BNPP Brasil consideram a visão da Fitch sobre as elevadas capacidade e propensão de suporte do controlador, BNP Paribas S.A. (BNPP, IDR (Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo ‘A+’/Perspectiva Estável), à subsidiária brasileira em caso de necessidade.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ENEVA S.A – Resgate Antecipado Facultativo da 2ª Série da 2ª Emissão de Debêntures Simples da Eneva S.A.

KALLAS INCORPORACOES E CONSTRUCOES S.A. – 1º Aditamento à escritura de emissão de 5ª debênture

FATO RELEVANTE

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ALLOS S.A – Modificação de Projeções Divulgadas

CIA SIDERURGICA NACIONAL – Modificação de Projeções Divulgadas

HAPVIDA PARTICIPACOES E INVESTIMENTOS SA – Demonstrações Financeiras 2023 (IFRS 17) e Formulário de Informações Trimestrais 1T24 (IFRS 4)

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras sobre remuneração aos acionistas

RAIZEN S.A. – Guidance Safra 24’25

TECHNOS S.A. – Cancelamento de Ações em Tesouraria

2W ECOBANK S.A. – Proposta non binding

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. – Aprovação de programa de recompra de ações

JHSF PARTICIPACOES S.A. – Transação de venda de participações minoritárias em shoppings

MÉLIUZ S.A. – Méliuz informa sobre proposta de nova redução de capital

ALGAR TELECOM S/A – Postergação da divulgação do ITR do 1T24

BRISANET PARTICIPAÇÕES S.A. – Autorização de crédito no contexto do Programa BNDES FUST.

CONCESSIONARIA ROTA DE SANTA MARIA S.A – Obtenção de licença de instalação para duplicação rodovia

VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. – Projeções Financeiras para 2024

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Sindicato de Bancos – Desestatização

SANESALTO SANEAMENTO S.A. – Indeferimento Tutela de Urgência


Segunda-feira, 13 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields dip as investors look to key data this week(CNBC). U.S. Treasury yields fell slightly Monday as investors looked to key inflation data and comments from Federal Reserve officials slated for the week.

‘Terá que valer a pena para o investidor tomar risco em emergente’, diz estrategista do J.P. Morgan Asset(Valor) . Normalização da política monetária nos Estados Unidos afetará outros países, avalia a estrategista-chefe do J.P. Morgan Asset. Segundo ela, pensando no longo prazo, o fato de o mercado mais seguro do mundo – o de Treasuries, os títulos do Tesouro americano – voltar a ter um juro real positivo aumenta a taxa mínima interessante para o investidor global aplicar em mercados de muito mais risco, como os emergentes, incluindo o Brasil.

China fires starting gun on $140bn debt sale to boost economy(Financial Times). PBoC and finance ministry firms up plans for long-dated bonds to support investment.

Currency risk rises up the agenda for investors(Financial Times). Hedging foreign exchange exposure becomes more important amid increasing geopolitical risk and diverging economies.

MERCADO DOMÉSTICO

Ata do Copom e prévia do PIB no Brasil, inflação nos EUA: o que olhar na semana(InfoMoney). A semana passada foi marcada pela decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) que decidiu pelo corte de 0,25 ponto percentual na taxa Selic. A ata da reunião, a ser divulgada na terça-feira (14) será observada de perto pelos investidores.

OPINIÃO: Decisão da Moody’s não chancela política fiscal(Pipeline) . A decisão tomada recentemente pela Moody’s gerou certa confusão a respeito do seu significado. Embora tenha sido positiva para a imagem do Brasil, em hipótese alguma respaldou a sua situação fiscal. Pelo contrário, não fosse a questão fiscal, provavelmente seríamos melhor avaliados, possivelmente com o retorno do sonhado “grau de investimento”. “Foi mera coincidência temporal”, escrevem os economistas da Warren.

Aposta do governo de arrecadação com ferrovias parece cada vez mais distante(Valor). Após dura disputa, acordo com a Vale está perto de ser fechado em cerca de R$ 15 bilhões, mas menos de R$ 10 bilhões devem ajudar as contas públicas.

Estratégia de realocar a cadeia produtiva perto do mercado consumidor deve aquecer fusões e aquisições na indústria(Valor). Graças ao “nearshoring”, que consiste em realocar a cadeia produtiva para mais perto dos mercados consumidores, as operações de fusão e aquisição na indústria brasileira devem crescer daqui pra frente.

Lucro dos grandes bancos avança, mas cenário no ano fica mais incerto(Valor) . Mudanças no contexto macro local e externo, que agora se somam aos desdobramentos das chuvas no RS, nublam trajetória antes bastante positiva. Itaú Unibanco, Bradesco, Banco do Brasil e Santander tiveram juntos lucro de R$ 26,2 bilhões, com alta anual de 12,1%. Enquanto Santander registrou um salto de 41,1%, vindo de uma base de comparação baixa, Bradesco foi o único com queda, de 1,6%.

Demanda alta e oferta baixa devem manter juro do crédito imobiliário elevado, com chance de subir(Estadão). Taxa média para pessoas físicas está na faixa de 11,6%, o que é considerado uma barreira na compra da casa própria, pois eleva o valor da parcela; volume de financiamento deve ser recorde neste ano.

Com colheita de milho quase finalizada no RS, StoneX acredita em impactos reduzidos​​​​​​ (NovaCana). Segundo a consultoria, a colheita do grão está praticamente finalizada no estado. “No entanto, os riscos relacionados a grãos em estruturas de armazenamento não podem ser desconsiderados e serão avaliados adiante, assim como os reflexos da situação no consumo do estado”, afirmou.

Com dúvidas sobre safra, preço do arroz sobe(Globo Rural). Em meio às incertezas sobre qual será o impacto das enchentes sobre a produção de arroz no Rio Grande do Sul nesta safra, os preços do cereal subiram 2,4% na última semana no Estado. Com a alta, a cotação média alcançou R$ 109,61 a saca, segundo o indicador Cepea/IRGA-RS.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Enchentes no RS não afetam notas de crédito de empresas no curto prazo, mas ampliam incertezas, diz S&P(Valor). Empresas nos setores do agronegócio, fertilizantes e logística devem sentir mais os impactos das enchentes por conta da sua importância na economia do Estado, apontam analistas da agência.

Indústria automobilística comemora quadrimestre positivo e começa a calcular impacto de chuvas no RS(Valor). A principal preocupação dos dirigentes da indústria está relacionada às perdas que a catástrofe provocará no agronegócio, setor que alimenta a venda de picapes, caminhões e máquinas no país.

Energisa paga quase R$ 1 bi por distribuidoras de gás no Nordeste(Brazil Journal). O movimento – que torna a Energisa sócia da Mitsui e dos governos estaduais nestes ativos – amplia o mercado endereçável da companhia e cria o terceiro grande grupo privado de gás. 

Lançamentos e vendas de imóveis crescem em SP no segmento econômico no 1º tri, mas alto padrão recua(Valor). Impulsionada pelas melhorias feitas no programa habitacional a partir de meados de 2023, o volume de lançamentos de categoria econômica, do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV), cresceu 65,3% de janeiro a março, para 10.164 unidades. Em todo o ano passado, o aumento havia sido de apenas 13,3%.

Bracell vai ampliar fábrica de papel recém-inaugurada(Valor). Mais nova competidora no mercado brasileiro de papéis de higiene (tissue), a Bracell pertence ao grupo asiático Royal Golden Eagle (RGE). Instalada em Lençóis Paulista, unidade tem capacidade de produção de 240 mil toneladas por ano e vai receber mais 120 mil toneladas em 2025.

Starbucks e Subway terão o tramite da recuperação judicial no mesmo processo(Valor). Significa que a partir de agora as dívidas das companhias serão tratadas como uma só.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

A semana na Renda Fixa (06/05 a 10/05)

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): JBS S.A.

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local atribui AA+.br à Jalles Machado; perspectiva estável (Moody’s Local) . O Rating de Emissor atribuído à Jalles Machado reflete o aumento de sua escala ao longo das últimas safras, a competitiva estrutura de custo-caixa de produção, os elevados níveis de produtividade e o portfólio com produtos de maior valor agregado, que em conjunto proporcionam margens operacionais acima da média do setor. Ainda, o perfil de crédito se beneficia de métricas de crédito adequadas, assim como uma política financeira bem estabelecida e prudente, que inclui uma forte posição de liquidez frente a uma dívida alongada. Por outro lado, o rating incorpora a escala moderada, a volatilidade dos mercados de açúcar e etanol, a necessidade elevada de investimentos e a exposição operacional em apenas três usinas, apesar de reconhecermos que seu atual modelo de negócios atenua parcialmente os riscos atrelados.

Fitch Afirma Rating ‘AA+(bra)’ do Hospital Mater Dei; Perspectiva Estável (Fitch) . O rating do Mater Dei se apoia na resiliência de seu fluxo de caixa operacional, testada em ambiente operacional desafiador, e nos sólidos fundamentos de demanda da indústria hospitalar a longo prazo. O rating também incorpora o fortalecimento da escala de negócios da companhia e a expectativa da Fitch de que a empresa continuará administrando o crescimento de suas operações de forma cautelosa, com foco em integração e melhora das margens operacionais dos ativos adquiridos e na otimização das taxas de ocupação.

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FLEURY S.A. –  Emissão de Valores Mobiliários

B3 S.A. – BRASIL, BOLSA, BALCÃO –  Escritura da 8ª Emissão de Debêntures

MENDES JUNIOR ENGENHARIA S.A. –  Repactuação

FATO RELEVANTE

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SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. –   Renúncia do Sr. Luiz Nelson Guedes de Carvalho aos cargos de membro independente do Conselho de Administração e de Coordenador do Comitê de Auditoria.

ENERGISA S.A. –   Celebração de contrato de compra e venda da Infra Gás e Energia S.A.

M.DIAS BRANCO S.A. IND COM DE ALIMENTOS –   Aprovação da contratação de mais uma instituição para prestação do serviço de intermediação de operações

ATOM EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. –   Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

MARISA LOJAS S.A. –   Reformulação da Diretoria e Conselho de Administração

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. –   Aprovação do programa de recompra de ações

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A –   Início de Processo de Arbitragem

INSPIRALI EDUCACAO S.A. –   Aprovação em AGE para 2a Emissão de Debentures


Sexta-feira, 10 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Emerging market junk bonds are top performers in sovereign debt markets(FT). Resilience of global economy, higher commodity prices and support from IMF help drive returns for lower-rated bonds.

Treasury yields pause for breath as traders digest strong jobs data(CNBC). U.S. Treasury yields were broadly flat early Friday as traders digested the jump in weekly jobless claims and what this could mean for interest rates.

Bank of England Leaves Interest Rates Unchanged, Signals It’s Closer to Cutting(WSJ). The central bank left its key rate at 5.25% but indicated it could lower it in the coming months.

Even a State-Linked Giant Can’t Escape China’s Real-Estate Crisis(WSJ). China Vanke is under pressure but so far has managed to avoid a default.

BC do México interrompe ciclo de corte e mantém juros em 11% ao ano(Valor). Decisão era esperada, uma vez que a inflação mexicana acelerou para uma taxa anual de 4,7% e o cenário externo piorou com a possibilidade de o BC americano adiar mais sua flexibilização monetária. 

MERCADO DOMÉSTICO

Inflação no Brasil, falas do Fed, confiança do consumidor nos EUA e mais destaques(Infomoney). Vários integrantes do Federal Reserve (Fed) estão programados para falar nesta sexta-feira (10). Além das falas dos membros do Fed, saem os dados de confiança do consumidor de maio nos EUA. Por aqui, depois do Copom “duro” derrubar o Ibovespa na véspera, o Índice Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de abril é o destaque na sessão de hoje.

Copom: economistas veem comunicado ‘hawkish’ e incerteza sobre próximos passos(Bloomberg Línea). Em decisão dividida, BC cortou a Selic em 0,25 pp, para 10,50% ao ano; analistas do mercado financeiro chamam a atenção para impacto nos juros e no câmbio.

Gestor local segue cauteloso com ativos após Copom(Valor). “O comunicado foi confuso por só refletir a posição dos que votaram por corte de 0,25 ponto percentual, e isso abriu uma miríade de interpretações. O fato de não explicitar o racional de parte relevante do comitê abriu espaço para interpretação de que quem votou por corte de 0,5 ponto o fez por motivações políticas, ainda mais por se tratar dos quatro diretores indicados pelo atual governo.”

Exterior deve permitir uma segunda ‘perna’ de cortes de juros no Brasil, diz Jubarte Capital(Valor). Em termos de posicionamento, a asset tem reduzido algumas apostas em Brasil nos últimos dias, diante da piora do cenário global e local.

Enchentes no RS podem espalhar alta de preços de frango e suíno pelo Brasil(Globo Rural). Valor do suíno vivo já começou a subir na região Sul, e cotações das aves ainda mostram estabilidade.

Soja, arroz e feijão são as culturas mais afetadas pelas chuvas no RS(Globo Rural). Segundo a Emater, algumas infraestruturas de armazenagem de grãos também foram danificadas, o que pode afetar a produção colhida anteriormente.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Light fecha acordo para repactuar dívida com ‘bondholders’ (Valor). A companhia, em recuperação judicial, frisou que o acordo “se encontra sujeito à negociação e celebração dos documentos definitivos entre as partes”.

‘Petrobras discute nova etapa de recompra de ações’ (Valor). Sérgio Caetano Leite, diretor financeiro da petroleira, diz que projeto piloto envolvendo 157 milhões de ações está 86% concluído até agora.

Eletrobras mira leilões de transmissão em setembro, mas avalia capacidade, diz diretor (Valor). “Entendemos que os leilões que já entramos devem trazer competitividade e aumentar nossos recursos e temos disposição e apetite para participar dos leilões de transmissão de setembro”, disse Élio Wolff.

Credores da Unigel vão à Justiça para que família Slegynzer responda por dívidas da empresa (Valor). Plano de recuperação extrajudicial da companhia abrange R$ 3,9 bilhões em dívidas financeiras, de um passivo total, que hoje, estaria em torno de R$ 6 bilhões.

Fusão não resolve problemas das empresas de educação, diz presidente da Cruzeiro do Sul (Valor). Para o executivo, consolidação não resolveria problemas estruturais do setor como dificuldades financeiras dos alunos para pagar uma faculdade.

Por que o mercado gostou da JV entre Rede D’Or e Atlântica, da Bradesco Seguros (Pipeline). Analistas veem diminuição do risco do plano de expansão da companhia da família Moll.

Herdeiros de fundador da Casas Bahia travam disputa na Justiça sobre fortuna (Bloomberg Línea). Dez anos após morte de Samuel Klein, inventário ainda aguarda homologação pela Justiça; um dos filhos questiona o valor atribuído ao patrimônio, que seria maior do que os R$ 500 mi declarados.

Além de Petz e Cobasi: quais os motivos por trás do boom de fusões entre empresas da Bolsa? (E-Investidor). Soma e Arezzo, 3R Petroleum e Enauta, Petz e Cobasi são exemplos; especialistas veem alta no mercado de M&A.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): JBS S.A.

Moody’s realiza ajustes de perspectiva em ratings de empresas e bancos

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Ratings do Banco Sicredi colocados em CreditWatch negativo por incertezas no impacto das inundações sobre o sistema cooperativo(S&P Global). Chuvas intensas e com inundações sem precedentes em 2024 causaram prejuízos ao Rio Grande do Sul. Acreditamos que o Banco Cooperativo Sicredi S.A. (Banco Sicredi) e as cooperativas de crédito que fazem parte de seu sistema cooperativo têm alta exposição às áreas afetadas pelas inundações no estado.

Fitch Afirma Ratings ‘AAA(bra)’ da Eurofarma; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings da Eurofarma refletem seu robusto perfil de negócios na defensiva indústria farmacêutica do Brasil, suportado por elevada escala de operações e destacada posição competitiva, além de histórico de forte geração de fluxo de caixa livre (FCF) antes de dividendos.

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VIBRA ENERGIA S.A. –  Aditamento de Escritura de Emissão de Debêntures / Sem Eventos (Empresa)

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Instrumento Particular de Escritura da 13ª (Décima Terceira) Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, em Série Única, para Colocação Privada, da Multiplan

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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SERENA ENERGIA S.A. –  Guidance 2024

LUPATECH S.A. – Pedidos de Fornecimento de Válvulas para Petrobras

LIGHT ENERGIA S.A. –  Acordo com Bondholders

ALLOS S.A  – Modificação de Projeções Divulgadas

HIDROVIAS DO BRASIL S.A. –  Renúncia membros Conselhos de Administração, Fiscal e Comitê de Auditoria

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. – Acordo com Bondholders

ALLOS S.A  –  Aprovações do Conselho de Administração

LIGHT S.A. –  Acordo com Bondholders

ALMACENES EXITO S.A. – Projeto de unificação de marcas

BCO ESTADO DE SERGIPE S.A. – BANESE – Loterias Banese – Oportunidade Estratégica

B3 S.A. – BRASIL, BOLSA, BALCÃO – Aprovação da oitava emissão de Debêntures simples, não conversíveis em ações de emissão da B3

AMMO VAREJO S.A. –  Pedido de recuperação judicial e tutelas concedidas

BRASILAGRO – CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS –  Acompanhamento das estimativas das operações agrícolas

TIM S.A. – Esclarecimentos sobre decisão CARF

MILLS LOCAÇÃO, SERVIÇOS E LOGÍSTICA S.A  –  Mills celebra acordo para aquisição da JM Empilhadeiras

Quinta-feira, 9 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield rises as investors consider remarks from Fed officials(CNBC). U.S. Treasury yields were higher on Thursday as investors considered remarks from Federal Reserve officials, scanning them for hints about the interest rate outlook.

U.K. Can Expect Two Rate Cuts This Year, Breach of Fiscal Rules, Leading Economic Research Institute Says(WSJ). In its quarterly report on the economic outlook, NIESR said the economy likely emerged from a shallow contraction in the first three months of the year

BOJ’s Policy Board Becoming More Concerned About Effects of Weaker Yen(WSJ). In late April, the yen weakened to a three-decade low of around 160 to the dollar.

Estoques de petróleo dos EUA caem mais do que o esperado na semana passada(Valor).  Os estoques americanos de petróleo cru caíram 1,362 milhão de barris na semana encerrada na úlitma sexta-feira (3), de acordo com dados do Departamento de Energia (DoE).

Decisão da Índia sobre volta das exportações de açúcar está distante, diz autoridade(Nova Cana). O governo da Índia não está pronto para tomar uma decisão sobre a permissão ou não das exportações de açúcar este ano e precisará de vários meses para avaliar a questão, disse uma autoridade do governo nesta quarta-feira, 8.

 

MERCADO DOMÉSTICO

Divisão no Banco Central ganha interpretação política e aumenta a incerteza na economia(Estadão). Cinco diretores indicados ou com mandatos renovados por Bolsonaro votaram pela redução do ritmo de cortes da Selic, enquanto quatro indicados por Lula optaram pela manutenção da queda em meio ponto

Copom deixa de sinalizar andamento da Selic nas próximas reuniões(Valor). Até a reunião passada, em março, o BC vinha sinalizando o que deveria acontecer com a Selic na reunião seguinte.

Poupança registra saída líquida de R$ 1,142 bilhão em abril(Valor). Dessa forma, a caderneta acumula saída líquida de R$ R$ 23,775 bilhões no ano.

Sebrae estima 600 mil MPEs afetadas pelas enchentes no Rio Grande do Sul(Valor). Levantamento do Sebrae do Rio Grande do Sul estima que 600 mil micro e pequenas empresas (MPEs) foram afetadas pelas chuvas e alagamentos. O dado representa 40% do total de 1,5 milhão de MPEs do Estado.

CMN deve votar esta semana proposta de suspensão de dívidas rurais no RS(Globo Rural). A reunião extraordinária do Conselho Monetário Nacional (CMN) para aprovar a proposta de suspensão da cobrança de dívidas rurais no Rio Grande do Sul por 90 dias deve ocorrer ainda nesta semana.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Quais bancos podem ser mais afetados pelas chuvas no Rio Grande do Sul? (Valor). O banco mais afetado, obviamente, será o Banrisul, que concentra uma fatia enorme das suas operações no Estado. Além disso, outros que podem sofrer um impacto um pouco mais significativo são aqueles com maior exposição ao setor do agronegócio na região Sul, como ABC Brasil e Banco do Brasil.

Bradesco Seguros e Rede D’Or se unem para criação de nova empresa de hospitais (Valor). Atlântica D’Or chega ao mercado já com três hospitais da bandeira São Luiz, localizados em Guarulhos e Alphaville, em São Paulo, e Macaé, no Rio de Janeiro.

Fábricas de autopeças em Porto Alegre e redondezas foram afetadas pela enchente e estão paralisadas (Valor). Rio Grande do Sul representou 12% do faturamento do setor em 2023 e responde por 11% das exportações de peças e 8,1% dos empregos do setor.

Casas Bahia amplia fluxo de caixa no 1º tri e CEO diz: vamos fazer o que dá lucro (Bloomberg Linea). Em entrevista à Bloomberg Línea, Renato Franklin destaca melhor fluxo de caixa em cinco anos no período e reforça foco em bens de consumo como geladeiras e celulares e no crediário.

Com ‘melhor Minha Casa, Minha Vida da história’, MRV tem recuperação no resultado do 1º trim. (Exame). Construtora apresentou prejuízo de R$ 104,3 milhões no resultado contábil, e lucro de R$ 53,9 milhões no indicador ajustado.

Recuperação judicial da Coteminas soma R$ 2 bi e está entre as maiores dos últimos dois anos (Valor). Nos documentos que o Valor teve acesso, a empresa culpa a alta nas taxas de juros, a inflação e “os ciclos econômicos curtos e voláteis do país” para explicar a crise.

JSL mira novo ciclo com plano que inclui de avanço em e-commerce a aquisições (Bloomberg Línea). Uma das maiores empresas de logística do país vê espaço vê espaço para atuação mais ampla em áreas pouco exploradas, dizem CEO, Ramon Alcaraz, e CFO, Guilherme Sampaio, à Bloomberg Línea.

Operação de café da Nestlé tem R$ 1 bi para investir, de olho no público jovem (Valor). A capacidade de produção de Nescafé solúvel, torrado e moído vai aumentar em 50%, para 60 mil toneladas/ano, na fábrica de Araras, em São Paulo.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): JBS S.A.

Moody’s realiza ajustes de perspectiva em ratings de empresas e bancos

A semana na Renda Fixa (29/04 a 03/05)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Rating da Gonçalves & Tortola S.A. elevado para ‘brBBB’ por melhora de margens e fluxo de caixa; perspectiva estável(S&P Global). O cenário mais favorável de preços de carne de frango no mercado doméstico e internacional em meio a um maior equilíbrio de oferta do produto, combinado a umaredução significativa de custos de ração animal, tem impulsionado a geração de EBITDAe, consequentemente, as métricas de alavancagem da Gonçalves & Tortola S.A. (GTFoods) . 

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘AAA(bra)’ à Copel Serviços e à Sua Proposta de Debêntures(Fitch). A Fitch equalizou o rating da Copel Serviços ao da Copel, tendo em vista os fortes incentivos legais e os moderados incentivos operacionais que a controladora teria para lhe prover suporte, se necessário.

Moody’s Local atribui ‘AA+.br’ CCR RodoAnel Oeste e à sua 8ª Emissão de Debêntures; perspectiva estável(Moody’s Local). O Rating de Emissor AA+.br atribuído à CCR RodoAnel Oeste reflete a característica da Concessionária como rodovia pedagiada madura localizada em uma região densamente povoada, bem desenvolvida e economicamente diversificada na região metropolitana de São Paulo, com limitada competição de rotas alternativas e considerável prazo remanescente de concessão (até maio de 2038).

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COMPANHIA ENERGÉTICA SINOP S/A – Esclarecimentos sobre Covenant do ICSD.

FATO RELEVANTE

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ALMACENES EXITO S.A.  –  Resultados financeiros do primeiro trimestre de 2024

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Proposta de Distribuição de Proventos

DESKTOP S.A. -:  Dados Operacionais 1T24

MARISA LOJAS S.A. –  Nota Comercial e Potencial Aumento de Capital Privado

COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. – Potencial Desinvestimento em Ativos de Geração de Pequeno Porte

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL – Potencial Desinvestimento em Ativos de Geração de Pequeno Porte

COGNA EDUCAÇÃO S.A. – Revisão do guidance da Controlada Vasta – Alteração no ACV (Valor Anual do Contrato) de 16% – 18% para 12% no ciclo 2024

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Parceria Rede D’Or e Bradesco

BCO BRASIL S.A. –  Remuneração Complementar aos Acionistas 1T24

INTERCEMENT BRASIL S.A. –  Negociação de Dívidas

LOG-IN LOGISTICA INTERMODAL S.A. – Aprovada a 3ª Emissão de Notas Comerciais Escriturais

BRASILAGRO – CIA BRAS DE PROP AGRICOLAS  – Acompanhamento das estimativas das operações agrícolas

COMPANHIA DE SANEAMENTO DO TOCANTINS – SANEATINS – Deferimento do pedido de cancelamento do registro de emissor de valores mobiliários categoria “B” da Companhia.

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. – Pagamento de Dividendos

CIA TECIDOS SANTANENSE – Pedido de recuperação judicial e tutelas concedidas

CIA TECIDOS NORTE DE MINAS COTEMINAS – Pedido de recuperação judicial e tutelas concedidas

SPRINGS GLOBAL PARTICIPACOES S.A. – Pedido de recuperação judicial e tutelas concedidas

CIA TECIDOS SANTANENSE –  Pedido de recuperação judicial e tutelas concedidas

CIA TECIDOS SANTANENSE – Comunicado de deferimento de recuperação judicial

CIA TECIDOS NORTE DE MINAS COTEMINAS – Comunicado de deferimento de recuperação judicial

SPRINGS GLOBAL PARTICIPACOES S.A. – Informação de deferimento de pedido de recuperação judicial

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. –  Celebração do “Contrato de Permuta de Participações Acionárias”

ADAMI S.A. – MADEIRAS –  Eleição da Diretoria

Quarta-feira, 8 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields inch higher as investors weigh interest rate outlook (CNBC). Investors considered comments from Federal Reserve officials as they weighed when and how often interest rates may be cut this year. Fed officials speaking this week have broadly echoed the sentiment expressed in the central bank’s monetary policy guidance issued at the conclusion of its latest meeting earlier this month.

Traders bet against sterling in belief BoE will cut rates by summer (Financial Times). Investors raise short positions to 16-month high as conviction grows that UK borrowing costs will fall ahead of US.

BOJ Governor Says Early Rate Hike Possible if Prices Rise Faster Than Expected​​​​​​​ (The Wall Street Journal). The BOJ governor said foreign-exchange fluctuations are more likely to affect prices now than they did in the past.

Milei, o ‘showman pró-mercado’, faz Druckenmiller comprar ADRs da Argentina (Brazil Journal). “Segui a velha regra de Soros de ‘investir, e depois investigar.’ Comprei, fiz algum trabalho de pesquisa, e aumentei minhas posições,” Druckenmiller disse à CNBC. Nos últimos seis meses, o ETF Global X MSCI Argentina acumula alta de mais de 50%. 

MERCADO DOMÉSTICO

Os quatro cenários do Copom (Valor). Por mais que a incerteza com o ambiente externo tenha se reduzido, a doméstica permanece elevada.

Bancos se alinham e esperam que Copom reduza ritmo de cortes na Selic para 0,25 ponto (Valor). Itaú, Bradesco, Santander, BTG e Safra projetam que taxa de juros irá cair a 10,5% nesta quarta-feira.

Calamidade no RS é usada no Congresso para avançar com pacote de gastos em período pré-eleitoral (Estadão). Antecipação de emendas para outros Estados, perdão de dívidas de agricultores para além do território gaúcho, volta do auxílio emergencial e derrubada de vetos do governo Lula no Orçamento estão entre as medidas estudadas pelos parlamentares.

Plano fiscal vira ‘peça de ficção’ e muda jogo para ativos, diz Stuhlberger, da Verde (Valor). Para CEO e CIO da gestora, reformas de antecessores e do próprio Lula no início do mandato tinham pavimentado ambiente positivo.

Ministério da Agricultura solicita suspensão de dívidas rurais por 90 dias no RS (Globo Rural). Carlos Fávaro encaminhou proposta de suspensão dos débitos ao Conselho Monetário Nacional, mas ainda não há data para votação da medida.

Sucroenergéticas captaram R$ 13,52 bilhões com debêntures incentivadas desde 2019​​​​​​ (NovaCana). Segundo levantamento da Anbima, apenas 24 companhias conseguiram se beneficiar dos recursos.

Cooperativa amplia rede física e já reúne R$ 392 bi em crédito (Valor). Na contramão dos bancos, sistema avança do interior para grandes centros e valoriza pontos de relacionamento com o associado.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Setor de seguros pode ter perdas bilionárias com chuvas no RS (Valor). Especialistas veem potencial de catástrofe no RS superar prejuízos com seca em 2022.

BRF lucrou R$ 594 milhões e teve melhor primeiro trimestre da história (Globo Rural). Melhora nas margens e diversificação de exportações foram determinantes para o resultado.

Suzano: oferta por IP seria maior M&A cross-border do Brasil desde 2007 (Pipeline). Proposta da empresa brasileira avalia a americana International Paper em US$ 15 bilhões.

CEO da Engie: subsídio a geração distribuída é “câncer” que Congresso não combate​​​​​​​ (InfoMoney). Para Eduardo Sattamini, CEO da Engie, governo de Lula não tem sido positivo para o setor de energia; o executivo defende incentivos aos ônibus elétricos como forma de limpar a matriz nas grandes cidades.

GPA tem aumento nas margens, mas efeito contábil faz prejuízo disparar (Brazil Journal). Segundo o CFO Rafael Russowsky, isso aconteceu porque a companhia precisou provisionar os efeitos gerados pela adesão ao programa de quitação de débitos do ICMS (em que a GPA reduziu 80% de sua dívida de R$ 3,6 bilhões com o estado de São Paulo) e o impairment após a venda da sede administrativa anunciada no início do mês.

CVM aceita acordo de R$ 20 milhões em caso da incorporação da Bertin pela JBS (Valor). Acusados no processo, os irmãos Batista pagarão R$ 15,5 milhões, quase 80% do total.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Pré-Copom Maio 2024: Renda Fixa segue como a capitã do jogo

Análise (Crédito): JBS S.A.

Moody’s realiza ajustes de perspectiva em ratings de empresas e bancos

A semana na Renda Fixa (29/04 a 03/05)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

Tesouro Direto segue trajetória de captação em março

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings da Light em ‘D’/‘D(bra)’ (Fitch). A afirmação dos ratings reflete o fato de a Light permanecer em processo de recuperação judicial, deferida em 15 de maio de 2023, cujos efeitos se estendem às suas subsidiárias.

Ratings ‘BB-’ e ‘brAA+’ do Banrisul colocados em CreditWatch negativo por incertezas do impacto das enchentes no banco (S&P Global) . Acreditamos que o Banrisul tem exposição significativa as áreas afetadas pelas enchentes noestado. Como resultado, colocamos os ratings ‘BB-’  e ‘brAA+’ do banco na listagemCreditWatch com implicações negativas, refletindo nossa visão de que os efeitos diretos e indiretos deste evento climático extremo sobre o banco ainda são incertos.

Ratings da AB Concessões e subsidiárias reafirmados após implementação de critério e removidos do UCO (S&P Global) . A reafirmação dos ratings reflete a atualização da metodologia, pois passamos a aplicar a tabela de volatilidade média (ante a tabela de volatilidade padrão) para derivar as métricas de crédito da AB Concessões. Isso porque a empresa apresenta geração de caixa estável e previsível, dado que 100% de suas receitas são oriundas do segmento de infraestrutura de transporte sob um marco regulatório adequado. Contudo, embora as métricas de crédito da ABConcessões estejam mais confortáveis na sua categoria de rating atual, a potencial troca de controlador traz incerteza adicional.

Moody’s Ratings affirms Banco BMG’s B1 deposit ratings; outlook remains negative (Moody’s) . Moody’s decision to maintain the negative outlook on BMG’s deposit ratings incorporates  our view that the bank’s capital position remains low, well below those reported by local midsize banks in Brazil, and the challenges it faces in rebuilding its loss-absorption capacity in a context of squeezed margins on its core product. In addition, BMG’s recent strategic pivot, focusing on enhancing product penetration while concurrently restructuring its operational framework to cut costs, inherently carries execution risks amid a highly competitive landscape.

Moody’s Local afirma rating ‘AAA.br’ da Votorantim; perspectiva estável (Moody’s Local) . A afirmação do rating da Votorantim reflete seu robusto perfil de negócios, sustentado por sua posição como um dos maiores conglomerados do Brasil, ampla escala e diversificada carteira de negócios com ativos localizados no Brasil e no exterior. Ainda, suas subsidiárias possuem forte posição de liderança em seus setores de atuação, além de contarem com uma estrutura de custos competitiva em virtude da verticalização de seus negócios.

Moody’s Local eleva os ratings da CEMIG e suas subsidiárias para AA+.br; perspectiva estável (Moody’s Local) . A elevação do rating da CEMIG reflete a contínua melhora da sua gestão de liquidez e política financeira, com redução significativa do saldo de dívida em moeda estrangeira vencendo em 2024, combinada com a trajetória positiva das suas métricas de crédito. A sua alavancagem bruta ajustada (dívida bruta/EBITDA) foi de 1,4x em dezembro de 2023, uma redução frente a 1,8x em 2022. Esperamos que a métrica fique em torno de 2,0x nos próximos anos e tenha um aumento pontual entre 2026 e 2027 para cerca de 3,0x, devido ao elevado plano de investimentos esperados para o período, voltando a reduzir a partir de 2028.

Moody’s Local atribui rating de AAA.br ao Banco Stellantis S.A.; perspectiva estável (Moody’s Local) . Os ratings atribuídos ao Banco Stellantis refletem sua operação consolidada no financiamento de estoque de veículos (floor plan) para concessionárias das marcas do Grupo Stellantis, que apresentou um market share de 28% dos emplacamentos de 2023 no Brasil. O perfil de crédito do banco é suportado por uma baixa inadimplência da carteira de crédito, confortáveis níveis de capital regulatório e consistente rentabilidade ao longo de diferentes ciclos econômicos.

Moody’s Local afirma ratings do Estado do Maranhão; perspectiva estável (Moody’s Local). A afirmação do rating do Estado do Maranhão reflete seu desempenho operacional resiliente, mesmo em períodos de recessão econômica no Brasil, nível de dívida relativamente baixo em comparação com outros estados brasileiros e baixo gasto com previdência.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CIA SIDERURGICA NACIONAL –    Assunto(s):  1º ADITAMENTO DA 15ª (DÉCIMA QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO –    Assunto(s):  Pagamento de waiver fee aos titulares das debêntures da 30ª emissão – 1ª e 2ª séries

ANEMUS WIND HOLDING S.A. –    Assunto(s):  Edital de Cancelamento AGD 08.05.2024

RUMO MALHA PAULISTA S.A. –    Assunto(s):  2ª Emissão de Debêntures da Malha Paulista

RUMO S.A. –    Assunto(s):  2ª Emissão de Debêntures da Malha Paulista

ENEVA S.A –    Assunto(s):  1º aditamento à escritura particular da 10ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTERIOR PAULISTA SA –    Assunto(s):  8ª Emissão de Debêntures – Comunicação Resgate Antecipado Facultativo Total

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTERIOR PAULISTA SA –    Assunto(s):  7ª Emissão de Debêntures – Comunicação Resgate Antecipado Facultativo Total

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTERIOR PAULISTA SA –    Assunto(s):  5ª Emissão de Debêntures – 4ª Série – Resgate Antecipado Facultativo Total

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTERIOR PAULISTA SA –    Assunto(s):  5ª Emissão de Debêntures – 3ª Série – Resgate Antecipado Facultativo Total

GERDAU S.A. –    Assunto(s):  Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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BRF S.A. –    Assunto(s):  Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

WILSON SONS S.A. –    Assunto(s):  Distribuição de Dividendos Intermediários

DATORA PARTICIPAÇÕES E SERVIÇOS S.A. –    Assunto(s):  Submissão à CVM de Pedido de Cancelamento de Registro

SUZANO S.A. –    Assunto(s):  Esclarecimentos sobre Notícias Publicadas na Mídia

CONCESSIONARIA ROTA DE SANTA MARIA S.A –    Assunto(s):  Calamidade Pública no Estado do Rio Grande do Sul; Operações da Companhia Afetadas

BRASKEM S.A. –    Assunto(s):  Braskem comunica sobre parada programada no Polo Petroquímico de Triunfo, RS, em função de evento climático no estado

SYN PROP E TECH S.A. –    Assunto(s):  Fechamento de Transação de Swap de Ativos

Terça-feira, 7 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall as investors consider Fed policy path (CNBC). U.S. Treasury yields declined on Tuesday as investors considered the outlook for Federal Reserve monetary policy following the latest economic data and remarks from central bank officials.

Incerteza sobre ritmo do Fed em juros tende a manter dólar forte e ‘indomável’(Financial Times e Valor). Moeda ainda está 7% abaixo do pico de 2022, o que é visto como brecha para mais valorização.

BC da Austrália (RBA) mantém taxa básica de juros em 4,35% ao ano(Broadcast). Em comunicado, o RBA afirmou que a inflação segue em desaceleração no país, porém em ritmo mais lento do que o esperado. A inflação do primeiro trimestre ficou em 3,6% na comparação anual, uma desaceleração ante a alta de 4,1% no quarto trimestre de 2023.

Japan warns of action over rapid currency moves(Reuters). Japan may have to take action against any disorderly, speculative-driven foreign exchange moves, the government’s top currency diplomat Masato Kanda said on Tuesday, reinforcing Tokyo’s readiness to intervene again to support a fragile yen.

Risk of a renminbi devaluation is real(Financial Times). If there is pressure on the Chinese currency, it could have far-reaching economic and political consequences. From a domestic angle, there is no case for helping exports, given China’s strong external trade position. It would also be precisely wrong to further discourage imports and consumption when significant changes are needed in distributional and income policies to strengthen domestic consumer demand.

MERCADO DOMÉSTICO

Chuvas no RS podem elevar inflação em ao menos 0,1 ponto porcentual, com efeito maior sobre arroz(Estadão). Além da perda de parte da safra, chuvas causaram impacto na logística do Estado, o que deve dificultar o escoamento da produção, segundo especialistas.

Agro é o setor da economia mais prejudicado pelas enchentes no RS(Globo Rural). Perdas na agropecuária já passam de R$ 500 milhões, segundo estimativa da Confederação Nacional dos Municípios.

Copom tem primeiro dia de reunião, falas de Lula e do Fed: os destaques do mercado(InfoMoney). Lula concede entrevista a emissoras de rádio a partir das 9h e Neel Kashkari, do Fed, está previsto para falar às 12h30.

Dívida bruta do governo é a maior em dois anos(Valor). Indicador vai a 75,7% do PIB em março e tem como principal impacto altista a incorporação de juros nominais.

Legacy vê Selic a 10% e acredita que ativos locais devem se beneficiar de ambiente global menos tensionado(Valor). Gestora projeta crescimento de 2,3% neste ano e vê IPCA em 3,5% em dezembro. “No Brasil, ativos de renda fixa e de bolsa estão bastante descontados, devendo se beneficiar de um ambiente global menos tensionado à frente”.

A metamorfose dos ativos isentos(Valor) . Alterações buscam reduzir assimetrias entre diferentes formas de investimentos, além de se encaixarem na agenda da reforma tributária, mas ao mesmo tempo preservam os benefícios que visam aumentar o financiamento à infraestrutura no Brasil. Respostas a essas mudanças podem já ser observadas ao longo do primeiro trimestre de 2024: (1) valorização, no mercado secundário, de ativos financeiros isentos (redução do “spread” de crédito); (2) redução do custo de captação de novas debêntures isentas; e (3) aumento da demanda dos investidores por produtos que possuem benefícios tributários.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Americanas divulga cronograma para conclusão das investigações do comitê independente sobre fraude contábil(Valor). A expectativa é que revisão de documentos relevantes seja concluída em 10 de junho, sem que seja descartada a possibilidade de pesquisas complementares após esse prazo.

Quase metade das empresas na Bolsa tem situação de alavancagem delicada(Estadão e Broadcast). Levantamento da RK Partners também revela que 45% das companhias abertas têm endividamento três vezes superior à geração de caixa.

PRIO divulga produção, Hapvida emite R$ 1 bi em debêntures e 3R tem mudança acionária(InfoMoney). O conselho de administração da Hapvida (HAPV3) aprovou a realização da 7.ª emissão de debêntures simples da Companhia, não conversíveis em ações, no valor total de R$ 1 bilhão.

Carrefour congela preços no RS; SP deve sentir impacto dos bloqueios em estradas(Valor). Fabricantes de produtos de consumo, como móveis e calçados, estão com dificuldades de enviar para as lojas de outras cidades as mercadorias dos municípios do sul.

Novo modelo de pedágio automático enfrenta desafios(Valor) . ‘Free flow’ avança nas concessões de estradas, mas enfrenta discussão sobre cobranças indevidas e necessidade de mudanças em normas. A CCR RioSP, que iniciou um piloto da operação “free flow” há um ano na rodovia Rio-Santos (BR-101, no Rio de Janeiro), foi alvo de ação civil pública movida pela Defensoria Pública do Estado do Rio de Janeiro e pelo Ministério Público Federal (MPF) por cobranças consideradas indevidas.

Tirar a Kora do Novo Mercado é “quebra de contrato,” diz minoritário(Brazil Journal). O argumento da gestora para a saída do Novo Mercado — o segmento de mais alta governança da B3 — é de que ele cria restrições para a captação de recursos que resolveriam a estrutura de capital da companhia.

Klabin coloca o Paraná no centro de sua estratégia florestal e industrial(Valor). Estado recebeu a maior parte dos aportes de R$ 35 bi na última década.

Petrobras faz auditoria prévia na Braskem para eventual exercício de ‘tag along’(Valor). A decisão atende às regras previstas no acordo de acionistas firmado entre Petrobras e Novonor, acrescenta a petroleira.

Estatal do pré-sal fecha acordo com B3 para leiloar óleo e gás(De Houston EUA e Valor). Negócio pode render de R$ 10 bi a R$ 15 bi para a estatal, dependendo da cotação do barril.

Em carta, Vinci SPS pede que CVM negue acordo aos Batista no caso Bertin(Pipeline). Gestora, que teve sua disputa arbitral extinta, enviou manifestação sobre o último processo com a possibilidade de gerar sanção aos controladores da JBS.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Pré-Copom Maio 2024: Renda Fixa segue como a capitã do jogo

Análise (Crédito): JBS S.A.

Moody’s realiza ajustes de perspectiva em ratings de empresas e bancos

A semana na Renda Fixa (29/04 a 03/05)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

Tesouro Direto segue trajetória de captação em março

Moody’s eleva perspectiva do Brasil para Positiva; rating ‘Ba2’ reafirmado

Fitch eleva rating da BRF para ‘BB+’; Perspectiva segue ‘Estável’

S&P Global altera perspectiva do rating da Eneva para ‘Estável’; Rating ‘brAAA’ afirmado

IPCA+ é a bola da vez?

AÇÕES DE RATING

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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HAPVIDA PARTICIPACOES E INVESTIMENTOS SA  – 7ª emissão de Debêntures

TRÊS TENTOS AGROINDUSTRIAL S/A –  Aditamento Escritura

FATO RELEVANTE

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AURA MINERALS INC. – Aura Anuncia os Resultados Financeiros e Operacionais do Primeiro Trimestre de 2024

IGUATEMI S.A. – 3º período de conversão

VALID SOLUÇÕES S.A. –  Liquidação da 10ª Emissão e Resgate Parcial da 9ª Emissão de Debêntures

EMCCAMP RESIDENCIAL S.A. –  Eleição dos Conselheiros de Administração, Diretoria Estatutária e dos Membros do CARC

BRASKEM S.A. – Braskem comunica sobre correspondência recebida de seu acionista Novonor

LUPATECH S.A. – Celebração de aditivos contratuais com a Petrobras

CIA SANEAMENTO DO PARANA – SANEPAR – Alteração do Diretor-Presidente

Segunda-feira, 6 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

China se prepara para mais turbulência com os EUA se Trump voltar à Casa Branca(Valor). Os quatro anos da Presidência de Donald Trump estremeceram a relação entre os dois países, que pode piorar caso o republicano retorne ao poder em 2025.

Treasury yields slip as hope for Fed rate cuts increases after latest U.S. jobs data(CNBC). U.S. Treasury yields were lower Monday, adding to the declines seen Friday after the April jobs report showed weaker-than-expected payrolls growth.

The Economic Slowdown Is Finally Here. Welcome It.(WSJ). Services sector cools as consumers pull back, putting rate cuts back on the table.

Why the Fed Is Right to Bide Its Time on Rate Moves(WSJ). Not that critics of Jerome Powell’s latest move don’t have some good points.

Indonesia Economy Expands Steadily at Start of Year, But Challenges Persist(WSJ). Southeast Asia’s largest economy grew 5.11% on the year in the first quarter.

MERCADO DOMÉSTICO

Mercado vê ritmo menor de cortes da Selic(Valor). O cenário de uma flexibilização mais lenta, inclusive, já é adotado por dois terços dos participantes do mercado, segundo pesquisa feita pelo Valor.

Nova onda de recuperações judiciais afeta investidores(Valor). Crise na Starbucks leva fundos a baixar perda e Dia é quase metade de calote de veículo; situação da Casas Bahia preocupa setor.

‘Do ponto de vista fiscal, acho que o Brasil deveria ter sido rebaixado’, diz Armínio Fraga(Estadão). Economista diz que houve clara deterioração das contas públicas e teme que uma piora na economia gere uma guinada política à extrema-direita em 2026: ‘Seria uma desgraça’

Sem crédito, incorporadoras pequenas e médias buscam capital para entregar obras(Valor).  Uma das razões tem sido o maior aperto da torneira de crédito pelos bancos, diante de uma queda de captação da poupança e aumento da aversão ao risco, em um cenário de juros ainda altos no país.

Empresas de energia captam quase R$ 11 bi em debêntures(Valor). Um terço das ofertas em abril foi de companhias do setor, em busca de recursos após leilões ou para recomprar títulos.

Ritmo mais lento das vendas de fertilizantes preocupa a indústria(Globo Rural). Os problemas com a safra de verão e a queda nos preços dos grãos fizeram os produtores segurarem a compra do insumo.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Kora: Gestora HIG, controladora da rede hospitalar, pede saída do Novo Mercado(Valor). Proposta é de que a rede de hospitais controlada pela gestora HIG migre para o segmento básico de listagem da B3.

Localiza vê Movida crescer em locação corporativa após mudar política comercial a agências(Valor). Líder do mercado perdeu participação após reduzir comissões de agências de viagens de 10% para 5%.

3R vai à ANP para exigir fatia de sócia inadimplente em concessão(Pipenline). Conflito envolve o campo de Papa Terra, no qual a empresa de petróleo tem uma participação de 62,5%.

A crise da Superbac meses após aporte de R$ 300 milhões(Pipenline). Em pedido de liminar ao TJ-SP, empresa de biotecnologia está na antessala de recuperação judicial.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Moody’s realiza ajustes de perspectiva em ratings de empresas e bancos

A semana na Renda Fixa (29/04 a 03/05)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

Tesouro Direto segue trajetória de captação em março

Moody’s eleva perspectiva do Brasil para Positiva; rating ‘Ba2’ reafirmado

Fitch eleva rating da BRF para ‘BB+’; Perspectiva segue ‘Estável’

S&P Global altera perspectiva do rating da Eneva para ‘Estável’; Rating ‘brAAA’ afirmado

IPCA+ é a bola da vez?

AÇÕES DE RATING

Ratings da Nu Financeira S.A. elevados para ‘BB’ e ‘brAAA’ por riscos competitivos mais baixos; perspectiva estável(S&P Global). O grupo  c ons olidado  Nubank  m anteve  forte crescimento de c rédito,  com melhores resultados  e posição competitiva  no setor bancário  brasileiro  como instituição  financeira  não bancária(NBFI  – nonbank  fi nanc i al i nstitution)  digital.  Em nossa opinião,  a posição de mercado doNubank  não é apenas  mais forte do que  outras NBFIs  brasileiras,  mas agora é mais comparávelà do setor bancário.

Moody’s Ratings affirms Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros’ Baa3 IFS rating; outlook changed to positive from stable(Moody’s).  The rating action follows Moody’s announcement published on 1 May 2024 that it had affirmed the Government of Brazil’s Ba2 bond rating, and changed the outlook to positive from stable. 

Moody’s Ratings changes State Grid Brazil Holding S.A. outlook to positive and affirms Baa3 rating(Moody’s). The rating action follows Moody’s change in outlook on the Ba2 rating of the Government of Brazil to positive from stable, on 1 May 2024. 

Moody’s Ratings changes Transportadora Associada de Gas S.A. outlook to positive and affirms Ba1 rating(Moody’s). The rating action follows Moody’s change in outlook on the Ba2 rating of the Government of Brazil to positive from stable, on 01 May 2024. 

Moody’s Ratings changes CEMIG’s outlook to positive and affirms Ba2 rating(Moody’s). These rating actions follow Moody’s change in outlook on the Ba2 rating of the Government of Brazil to positive from stable, on 1 May 2024.

Moody’s Ratings affirms Centrais Eletricas Brasileiras SA – Eletrobras Ba2 rating; outlook remains stable(Moody’s). As a government-related issuer (GRI), Eletrobras Ba2 Corporate Family Rating takes into consideration the application of Moody’s Joint Default Analysis. 

Moody’s Local afirma os ratings da B3; perspectiva estável(Moody’s Local). A afirmação do rating da B3 reflete seu robusto perfil de negócios, que é sustentado por sua posição de mercado dominante com importância sistêmica no mercado financeiro brasileiro, elevada escala, estrutura verticalizada e base de receitas diversificada.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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COSAN S.A. –  Pagamento de juros/remuneração

COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. – AVISO AOS DEBENTURISTAS – Financiamento Verde

FATO RELEVANTE

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KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A  –  Carta recebida dos acionistas

COMERC ENERGIA S.A. – 6ª Emissão de Debêntures Comerc

COMERC ENERGIA S.A. – 5ª Emissão de Debêntures Comerc

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. –  Alteração dos Prazos de Exercício dos Bônus de Subscrição

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. – Aumento de Capital

CONCESSIONARIA ROTA DE SANTA MARIA S.A  – Operações da Companhia Afetadas; Calamidade Pública no Estado do Rio Grande do Sul

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO  –  Fato Relevante

Sexta-feira, 3 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Jay Powell’s dovishness is right, but not for the reasons he believes(FT). Fed is unlikely to get to its 2% inflation target unless it is willing to impose major damage on the economy.

Treasury yields inch higher ahead of April jobs report(CNBC). U.S. Treasury yields were slightly higher on Friday as investors awaited key labor market data that could provide hints about the state of the economy.

US cattle prices drop as traders fear bird flu outbreak could knock demand(FT). Agriculture department has banned infected cattle from crossing state borders

Banco Central da Argentina corta juros para 50%, a segunda redução em uma semana(O Globo). BC baixou taxa quatro vezes nos últimos 50 dias. Governo vê inflação a 5,8% em maio

MERCADO DOMÉSTICO

Mercado espera divergência nos votos do Copom após mudanças de cenário(Folha). Dificilmente os nove integrantes do colegiado anteviram que a inflação dos EUA ficaria acima do esperado em março e que o atual governo mudaria em abril a meta fiscal de 2025.

Moody’s e Fed resgatam ânimo do mercado(Valor). Bom desempenho dos ativos locais leva CDS do Brasil a cair mais de 4% no acumulado dos últimos dois dias; dólar tem forte desvalorização e volta a R$ 5,11.

PMI industrial do Brasil em abril atinge nível mais alto desde julho de 2021(Infomoney). Índice de gerentes de compras avançou de 53,6 em março para 55,9 em abril; novos pedidos aumentaram pelo quarto mês consecutivo em abril e ao ritmo mais rápido em quase três anos.

Chuvas no RS isolam propriedades rurais e causam perdas severas aos produtores(Globo Rural). O agricultor Fábio Eckert, que produz soja e arroz em uma propriedade às margens da Lagoa dos Patos, na área rural de Tapes, lamenta as perdas de boa parte da safra de soja, que ainda está na lavoura. Antes da chuva chegar, ele tinha colhido em torno de 60%. “Do que ficou pra trás, acredito que não vai sobrar nada”, enfatiza. Fábio calcula que, em quatro dias, choveu aproximadamente 400 mm.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Câmara de SP dá aval à manutenção do contrato após privatização da Sabesp(Valor). Capital representa quase metade do faturamento da empresa e a manutenção do contrato é essencial para o governo do Estado tornar a sua venda mais atrativa.

Hypera vai emitir R$ 1,5 bilhão em debêntures para pagar dívidas(Valor). Os papéis serão emitidos em série única, com vencimento em cinco anos. A remuneração máxima é equivalente a CDI com acréscimo de 0,85% ao ano. Também estão previstas amortizações ao fim do quarto e do quinto ano do título.

Veja quem foram os compradores dos ativos do GPA(Valor). Tellus Properties e Frederico Von Ihering Azevedo, do grupo GVI vão pagar R$ 218 milhões, sendo que cada um dos grupos compradores desembolsou 50% do valor.

Petrobras abre licitação para retomar construção de refinaria no polêmico Comperj(O Globo). Agora, de acordo com a estatal, o objetivo é contratar empresas para realizar as obras de construção e de conclusão de unidades operacionais do hoje GasLub A expectativa é gerar 10 mil empregos diretos e indiretos durante as obras, que devem começar já no segundo semestre deste ano.

Ultrapar troca CFO da Hidrovias do Brasil e chega a 35% da companhia(Brazil Journal). A Ultrapar está trocando o CFO da Hidrovias do Brasil — um mês depois de comprar uma participação de 17% que o Pátria tinha na companhia e se tornar o novo acionista de referência da empresa de logística. 

Fundo da XP faz captação recorde de R$ 1,8 bilhão para aquisição de shoppings(Estadão). O dinheiro da captação será destinado, na sua maior parte, para pagar a aquisição de participações em seis shopping centers que pertenciam à Syn (antiga Cyrela Commercial Properties). O pacote inclui ativos de peso, como o Cidade São Paulo, na Avenida Paulista, e o Grand Plaza, principal de Sandro André. 

Afya compra baiana Unidom e condiciona cheque a vagas de medicina(Pipeline). Fundada por brasileiros e hoje controlada pelo grupo alemão Bertelsmann, a Afya segue crescendo no ensino de medicina. A companhia acaba de fechar a aquisição da baiana Unidom Participações, detentora da Faculdade Dom Luiz. 

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Análise (Crédito): Grupo DM

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

Tesouro Direto segue trajetória de captação em março

Moody’s eleva perspectiva do Brasil para Positiva; rating ‘Ba2’ reafirmado

Fitch eleva rating da BRF para ‘BB+’; Perspectiva segue ‘Estável’

S&P Global altera perspectiva do rating da Eneva para ‘Estável’; Rating ‘brAAA’ afirmado

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

IPCA+ é a bola da vez?

Acompanhe aqui a Recuperação Judicial da Light

LCIs e LCAs ainda valem a pena após a nova regra do CMN?

Debêntures de infraestrutura terão novas regras; entenda e saiba o que esperar

AÇÕES DE RATING

Ratings ‘BB-’ e ‘brAA+’ da Camil retirados a pedido do emissor(S&P Global). A S&P Global  Ratings retirou  hoje  os ratings de crédito de emissor ‘BB-’ na escala global e ‘brAA+’ na Escala Nacional Brasil atribuídos à Camil Alimentos S.A. a pedido do emissor. Ao mesmo tempo, retiramos também os ratings de emissão‘brAA+’ e de recuperação ‘3 (55%)’ das debêntures senior unsecured  da empresa. No momento da retirada, a perspectiva de ambos os ratings era estável.

Fitch Afirma Ratings da Marfrig em ‘BB+’/‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável(Fitch). A afirmação reflete a expectativa de gradual desalavancagem da Marfrig ao longo do horizonte do rating, a boa liquidez e o perfil favorável de amortização da dívida.

Moody’s Ratings changes outlook on the ratings of four Brazilian sub-sovereigns to positive; ratings affirmed(Moody’s). Today’s rating actions on the outlooks follows Moody’s decision to change the outlook on the rating of the Government of Brazil to positive from stable on May 1, 2024. 

Moody’s Ratings takes actions on 20 Brazilian financial institutions(Moody’s). These rating actions were prompted by the change in outlook to positive, from stable, on the Government of Brazil, which has a Ba2 sovereign bond rating. Sovereign credit quality can affect directly the credit standing of other issuers domiciled within the country, and, more generally, tends to be associated with macroeconomic and financial market trends that affect all domestic issuers. 

Moody’s Ratings takes action on Brazilian corporates following sovereign rating action(Moody’s). Moody’s Ratings (“Moody’s”) has taken rating actions on several companies operating in Brazil. The actions follow the affirmation of Government of Brazil’s long-term issuer and senior unsecured bond ratings at Ba2, senior unsecured shelf rating at (P)Ba2 and changed the outlook to positive from stable.

Moody’s Local afirma rating da A.Yoshii Engenharia e Construção Ltda; perspectiva revisada para negativa(Moody’s Local). A revisão da perspectiva da A.Yoshii para negativa, de estável, reflete a frustração de suas margens operacionais diante de desafios operacionais, que incluíram a revisão de orçamentos de obras e a elevação de custos enfrentada em parte de seus empreendimentos em construção durante 2023.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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AUREN ENERGIA S.A.  – Primeiro aditamento ao instrumento particular de escritura de emissão público de debêntures simples.

ENERGISA TOCANTINS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A – Escritura particular da 11ª emissão de debêntures simples

ENERGISA SUL-SUDESTE DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A.  –  Aprova 11ª emissão de debêntures

ENERGISA RONDONIA – DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A   –  Aprova 10ª emissão de debêntures

ENERGISA MATO GROSSO DO SUL – DIST DE ENERGIA S.A.   –  Escritura particular 22ª emissão de debêntures

ENERGISA SERGIPE – DIST. DE ENERGIA S.A.  –  Escritura particular da 13ª emissão de debêntures simples

ENERGISA MINAS RIO – DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A  –  Escritura particular da 16ª emissão de debêntures simples

ENERGISA MATO GROSSO-DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A  –  19ª emissão de debêntures

FATO RELEVANTE

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3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A  – Exercício do Direito de Cessão Compulsória no Campo de Papa Terra

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS –  Petrobras sobre atualização dos valores dos proventos relativos aos dividendos extraordinários

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO –  Venda de ativos e operação de Sale and Leaseback – Sede Administrativa

BIOMM S.A. –  Acordo para a comercialização e distribuição do medicamento insulina degludeca no Brasil.

PARANAPANEMA S.A. –  Retomada Parcial Dias D´Ávila

SOCIEDADE ABASTECIMENTO DE ÁGUA E SANEAMENTO S.A – SANASA  –  Nomeação do Presidente do Conselho de Administração AGO/E 29/01/2024

INTERCEMENT BRASIL S.A.  –  Acordo de exclusividade

CIA SIDERURGICA NACIONAL –  Acordo de exclusividade

DOTZ S.A.  –  Fato Relevante – Comunicado Mudança de Estruturas Abril de 2024

G2D INVESTMENTS LTD  – Desinvestimento total de empresa do portfólio (Edgard & Cooper)

Quinta-feira, 2 de Maio

MERCADOS GLOBAIS

Fala de Powell retira ‘elefante branco da sala’ e traz alívio ao mercado(Valor). Apesar do tom conservador, o presidente do Fed abriu caminho para os investidores avaliarem que o próximo passo será um corte nas taxas.

Federal Reserve chair Jay Powell signals interest rates will remain higher for longer(FT). US central bank says there has been a ‘lack of further progress’ towards 2% inflation goal.

Regulação dos EUA revisa regras de capital(Valor). O Federal Reserve e outros importantes reguladores dos Estados Unidos estão avançando com seu plano histórico de fazer com que os grandes bancos detenham mais capital, apesar dos apelos de alguns críticos para que isso seja descartado.

Retomada de IPOs nos EUA tem uma ausência importante: o private equity(Bloomberg Línea). Apesar do crescimento de quase três vezes do volume captado em ofertas públicas iniciais em 2024, apenas duas operações tiveram saídas de empresas de private equity.

Immigration boom helps boost growth in rich countries, says OECD(FT). Paris-based organisation raises forecasts this year for global economy as jobs markets strengthen.

Na China, fabricantes de veículos elétricos veem vendas crescerem em abril(Broadcast). A BYD e uma série de outras fabricantes chinesas de veículos elétricos registraram vendas e entregas mais altas em abril. Os resultados oferecem um sinal de recuperação da demanda em meio às contínuas guerras de preços e aos esforços do governo para estimular o consumo no maior mercado de veículos elétricos do mundo.

MERCADO DOMÉSTICO

Saques na poupança foram liderados pelos mais ricos, que migraram para CDB e LCI/LCA(Valor). Pesquisa referente a 2022 analisou 57 milhões de pessoas dos cinco maiores bancos do país com saldo de pelo menos R$ 500 na poupança.

Moody’s altera para “positiva” perspectiva do Brasil; rating segue em “Ba2”(Infomoney). Nota mantém país em “grau especulativo”, a duas posições do desejado “grau de investimento”.

Crédito privado: do vicioso ao virtuoso(Valor). Um ano após aversão a risco desencadeada por eventos de Americanas e Light, captação líquida decola, spreads recuam, retorno dos fundos supera benchmarks e emissões saem com prazos alongados.

Empresas endividadas que recorreram a gestoras focadas em crise voltam à mesa de negociação(Valor). Com crédito restrito no início de 2023, grupos levantaram R$ 30 bilhões com fundos.

Cenário econômico nos EUA reduz perspectiva de crescimento no Brasil, afirma Sergio Vale(Estadão). De acordo com economista-chefe da MB Associados, manutenção de juros americanos em patamar elevado dificulta queda da taxa no Brasil e faz com que PIB dificilmente cresça mais de 2,5% neste ano.

Qualidade torna algumas distribuidoras não merecedoras de renovação, diz Costa(Canal Energia). Governo ainda estuda critérios para definir quem poderá pedir a prorrogação do contrato de concessão. 

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

No GPA, tudo como antes(Pipeline). Na assembleia, não houve instalação para troca de conselho fiscal; grupo aprovou aumento de 21% na remuneração.

CSN fecha acordo de exclusividade para negociar InterCement Brasil e Argentina(Valor). Se levar adiante as negociações, a CSN terá 51% da Loma Negra, uma das maiores cimenteiras da Argentina.

Petrobras adia início de contrato polêmico com a Unigel, diz jornal(Valor). A Petrobras adiou mais uma vez o início da vigência do contrato mais polêmico da atual administração, aquele fechado com a petroquímica Unigel e que a área técnica do TCU pediu que fosse suspenso, de acordo com o colunista Lauro Jardim, do jornal “O Globo”. 

Edge Group, de Abu Dhabi, vê espaço para mais aquisições no Brasil(Valor). Estatal dos Emirados Árabes Unidos assumiu o controle da Condor, de armas não letais, na segunda compra no país desde sua chegada, em março de 2023.

Falha em classificação contábil afeta resultado da Algar Telecom(Valor). Tele reserva R$ 73 milhões para fazer frente a possíveis erros no reconhecimento de ativos.

Como a Levi’s está indo além do jeans(Brazil Journal). O movimento é uma tentativa da marca de expandir suas vendas num momento em que as lojas de departamento (seus maiores clientes) vêm fechando lojas a rodo. 

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA,

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024

IPCA+ é a bola da vez?

Acompanhe aqui a Recuperação Judicial da Light

LCIs e LCAs ainda valem a pena após a nova regra do CMN?

Debêntures de infraestrutura terão novas regras; entenda e saiba o que esperar

Análise (Crédito): São Martinho S.A.

AÇÕES DE RATING

Nu Financeira S.A. Upgraded To ‘BB’ And ‘brAAA’ On Lower Competitive Risks; Outlook Stable(S&P Global). The consolidated Nubank group (Nubank) has maintained strong credit growth, with improving results and a better competitive position in Brazil’s banking industry as a digital nonbank financial institution (NBFI). In our view, Nubank’s market position is not only stronger than other Brazilian NBFIs, but is now more comparable to the banking industry.

Perspectiva do rating da Eneva alterada para estável após implementação de critério; ratings ‘brAAA’ reafirmados e removidos do UCO(S&P Global). Concluímos nossa revisão dos ratings da Eneva S.A.com base em nossa nova metodologia de ratings corporativos aplicada a setores específicos, publicada em 4 deabril de 2024. Para mais informações, consulte a seção “Critérios e Artigos Relacionados”deste comunicado à imprensa.

Ratings da SPIC Brasil e UHE São Simão rebaixados para ‘brAA+’ e colocados em CreditWatch negativo por concentração de vencimentos(S&P Global). A liquidez da SPIC Brasil Energia Participações S.A. (SPIC Brasil) está mais apertada devido à concentração significativa de vencimentos de dívidas no curto prazo, de aproximadamente R$ 2,0 bilhões em 31 de dezembro de 2023. Isso inclui cerca de R$ 1,3 bilhão, com vencimento em 15 de julho de 2024, em empréstimos-pontes tomados para financiar a construção dos seus parques solares Panati e Marangatu que iniciaram suas operações no primeiro trimestre de 2024.

Rating de emissor ‘B’ atribuído ao OHI Group S.A.; perspectiva positiva; rating de emissão ‘B’ atribuído às notas senior secured propostas(S&P Global). Esperamos que  a operadora   de helicópteros  OHI Group  S.A. aumente sua receita nos próximos anos, dada sua sólida taxa de ganhos de novas licitações, taxas sólidas de renovação decontratos e contratos reprecificados. Porém, a menor escala, a diversificação geográfica limitada e a maior concentração de clientes em relação a seus pares globais pesam sobre o rating.

Fitch Afirma Ratings da Comgás; Perspectiva Estável(Fitch). Os ratings da Comgás refletem seu longo histórico de robusta geração de fluxo de caixa e seu sólido perfil financeiro no setor brasileiro de distribuição de gás natural, que apresenta risco baixo a moderado. O perfil de crédito da empresa se beneficia de uma base de clientes mais diversificada e mais rentável que a de seus pares no país. 

Fitch Affirms Marfrig’s FC and LC IDRs at ‘BB+’; Outlook Stable(Fitch). The affirmation reflects Marfrig’s expected gradual deleveraging over the rating horizon, good liquidity and favorable debt amortization profile.

Fitch Upgraded BRF to ‘BB+’ from ‘BB’; Outlook Stable(Fitch). The upgrade reflects BRF’s expected improvement of credit metrics in 2024 in line with a ‘BB+’ rating.

Moody’s Ratings altera perspectiva para positiva e afirma a rating Ba2 do Brasil(Moody’s). A Moody’s avalia que as perspectivas para o crescimento real do produto interno bruto (PIB) do Brasil são mais robustas do que nos anos pré-pandêmicos, como consequência da implementação de reformas estruturais em vários governos, bem como pela presença de barreiras institucionais que reduzem a incerteza sobre a direção futura das políticas públicas. 

Moody’s Local atribui AA+.br à Camil e às suas debêntures; perspectiva estável(Moody’s Local). O Rating de Emissor AA+.br atribuído à Camil reflete seu sólido perfil de negócios,sustentado pela ampla escala, forte posição competitiva, diversificação de portfólio e atuação nacional e internacional.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo.

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A.  –  ESCRITURA DA 3ª EMISSAO DE DEBENTURES

GUARARAPES CONFECCOES S.A. –  Resgate antecipado de debêntures – Riachuelo

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. –  Pagamento de juros/remuneração

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. –  Instrumento particular de escritura de emissão pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, sob rito de registro automático da 33a emissão

CYRELA BRAZIL REALTY S.A.EMPREEND E PART  –  Resgate Antecipado – 14ª emissão

WTC RIO EMPREEND. E PARTICIPAÇÕES S.A. –  Aviso aos Debenturistas 2023

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTERIOR PAULISTA SA  – Emissão de Valores Mobiliários

HAUSCENTER S/A  –  Aviso aos Debenturistas 2023

FATO RELEVANTE

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo.

CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRAS –  Liquidação Debêntures Eletronorte e CGT Eletrosul

REFINARIA DE MANAUS S.A. –  Aquisição de debêntures de emissão da Companhia

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. –  Aumento de Capital

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO  –  Resultado da Consulta Pública nº 01/2024/GS sobre a Desestatização

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO –  Resultado da Consulta Pública nº 01/2024/GS sobre a Desestatização

ALMACENES EXITO S.A. –  Divulgação do relatório anual de 2023 no formulário 20-F perante a Securities and Exchange Commission (SEC).

V. TAL – REDE NEUTRA DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. –  Celebração ou Extinção de Contrato

ALFA HOLDINGS S.A. –  Aumento de participação

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO  –  Acordo com o Estado de São Paulo

VALE S.A. –  Vale anuncia conclusão de acordo de parceria estratégica com a Manara Minerals

HOSPITAL MATER DEI S/A –  Aprovação de dividendos AGO

HIDROVIAS DO BRASIL S.A.  –  Aprovação Waiver

BANRISUL ARMAZENS GERAIS SA  –  Conclusão OPA Bagergs

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. – Conclusão da OPA Bagergs

EQUATORIAL ENERGIA S.A.  –  Programa de investimento em ações Matching Shares

CM HOSPITALAR S.A. –  7ª (sétima) emissão de debêntures simples

BLAU FARMACÊUTICA S.A. –  Esclarecimento sobre licitação de alfaepoetina

RECRUSUL S.A. –  Grupamento de Ações

Fontes

– Valor Econômico

– Brazil Journal

– Financial Times

– CNBC

– Estadão

– CVM

– Folha de São Paulo

– S&P

– Fitch

– Moody’s

– Bloomberg

– Koyfin

– Moneytimes

– Investidor Institucional

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