Tesouro Direto tem mais um mês de captações em julho

No dia 28 de agosto, o Tesouro Nacional divulgou os dados do Tesouro Direto referentes a julho de 2023. Em mais um mês, as aplicações nos títulos públicos por pessoas físicas superaram os resgates, atingindo uma captação líquida de R$ 982,8 milhões no mês.

Visão geral

No total, o volume de vendas somou R$ 3,6 bilhões no mês de julho, abaixo dos R$ 3,8 bilhões registrados no mês anterior e do registrado em julho de 2022, de R$ 4,0 bilhões. Já os resgates totalizaram R$ 2,6 bilhões, contra também R$ 2,6 bilhões no mês anterior e R$ 2,3 bilhões no comparativo anual. 

Com exceção do mês de janeiro de 2023, o Tesouro Direto apresenta captação líquida, ou seja, volume de aplicações maior do que resgates, desde abril de 2021.

Como resultado, o saldo atual destes investimentos é de R$ 120,0 bilhões, maior estoque da série observada e 24% maior do que julho de 2022.

Quanto aos títulos em estoque, aqueles atrelados à inflação possuem a maior representatividade, de 50%.

Em julho, o principal ativo comprado por investidores foi o Tesouro Selic, com 65,6% das vendas, seguido dos títulos indexados à inflação (Tesouro IPCA+, Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais e Tesouro RendA+), com 22,2% das aplicações.

Em relação ao prazo de emissão, 47,3% das vendas no Tesouro Direto no mês corresponderam a títulos com vencimento entre 5 e 10 anos, seguidos pela venda de títulos com prazo entre 1 e 5 anos, com 37,2%, e com prazo acima de 10 anos, com 15,5% do total. Desde o início de 2023, nota-se um maior interesse por títulos de médio e longo prazo, em detrimento de títulos de 1 a 5 anos.

Acreditamos que estes movimentos estejam relacionados à atratividade dos investimentos em títulos públicos no momento, com boa relação de risco x retorno, com destaque para os pós fixados e híbridos, com os elevados patamares da taxa Selic, em 13,25%, e do carrego dos títulos atrelados à inflação, respectivamente.

Investidores

Em julho, o número de investidores cadastrados no programa teve acréscimo de 339,2 mil novos participantes, atingindo 25,0 milhões de clientes, acréscimo de 25% nos últimos doze meses. Deste total, a parcela de 2,29 milhões são de investidores ativos (aqueles que possuem investimentos de fato), cerca de 9% da base.

Em relação ao perfil dos investidores cadastrados no Tesouro Direto em julho, o destaque são os mais jovens, abaixo de 35 anos, que compreendem aproximadamente 34% do total.

Nossa visão

Consideramos o Tesouro Direto uma excelente porta de entrada ao mundo dos investimentos. Sendo assim, o crescimento do número de investidores é um bom indicativo não apenas para esta aplicação, mas para investimentos como um todo.

Entendemos fazer sentido alocação em títulos IPCA+, sejam eles públicos ou privados, de prazos médios a longos. Afinal, em nossa visão, são os títulos que protegerão os investidores de pressões inflacionárias que possam vir a aparecer ao longo dos próximos anos, principalmente se mantidos até o vencimento. Além disso, o patamar de juro real atual oferecido ainda é elevado, apesar de certa queda recente, representando boa oportunidade de retorno às carteiras.

Além disso, estimamos que a inflação se mantenha acima da meta do Banco Central nos próximos dois anos. Inclusive, recentemente nosso time de economia revisou a inflação de 2023 para cima, impulsionada pelo reajuste de preços de combustíveis. Para mais informações, acesse o relatório abaixo.

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Fonte

Tesouro Nacional

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