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Moody’s altera perspectiva da Cosan para negativa; rating afirmado em ‘Ba2’

No dia 24 de abril, a agência de classificação de risco Moody's alterou a perspectiva da Cosan para negativa; rating afirmado em 'Ba2'.

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  • No dia 24 de abril, a agência de classificação de risco Moody’s afirmou o rating da Cosan S.A. em ‘Ba2’, em escala global. Ao mesmo tempo, a agência revisou a perspectiva do rating para negativa, de estável.
  • A alteração da perspectiva reflete, principalmente, o risco de execução da Cosan, uma vez que ela continua reforçando a sua liquidez e estrutura de capital para atender dívidas consideráveis e juros incorridos da estrutura de financiamento de empréstimos nos próximos 4 anos.
  • A Moody’s acredita que houve um aumento do risco de execução desde que a aquisição das ações da Vale foi anunciada pela primeira vez, decorrente do aumento das taxas de juros, condições de crédito mais restritivas e uma perspectiva macroeconômica mais fraca.
    • Para evitar um aumento no risco de refinanciamento, a Moody’s também espera que a Cosan se desfaça de certos ativos e de sua participação em certas subsidiárias.
  • Embora a Moody’s acredite que as principais subsidiárias da Cosan, a Raízen S.A. e a Compass Gás e Energia S.A., irão gerar dividendos consistentes nos próximos anos, as despesas relativas aos acionistas preferenciais e empréstimos relacionados à aquisição de ações manterão a cobertura de Dividendos Líquidos Recebidos/Juros em uma faixa de 0,7x para 1,3x entre 2023 e 2027, ante 2,0x em 2022.
  • Uma vez reduzido o empréstimo utilizado para financiar a aquisição de ações nos próximos anos, a diversificação oferecida pelo recebimento de dividendos da Vale beneficiará a métrica de cobertura e o perfil de crédito da Cosan.
    • Em 7 de outubro de 2022, a Cosan anunciou a aquisição de 4,9% do capital votante da Vale. A Vale oferece à Cosan exposição à receita em moeda estrangeira e às tendências de descarbonização com demanda sustentada por minério de ferro, cobre, níquel e outros metais de alta qualidade.

Fonte

Moody’s

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