Aportes de estrangeiros perdem força na B3 | Abril 2025

BRF tem rating elevado para ‘AAA(bra)’ e perspectiva alterada para ‘Positiva’ pela Fitch

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasilrebaixa ratings da Elfa; perspectiva revisada para estável (Moody´s Local) O rebaixamento dos ratings da Elfa reflete a nossa visão de que, apesar de sinais de melhora operacional em 2024, a Companhia deverá enfrentar desafios na trajetória de desalavancagem, de alívio na cobertura de juros, e de fortalecimento da geração de caixa operacional para níveis alinhados com a categoria de rating anterior. Isso ocorre como consequência de suas métricas de créditos ainda bastante debilitadas em meio a um ambiente macroeconômico desafiador no médio prazo, marcado por inflação e taxa de juros elevadas.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CIA CATARINENSE DE AGUAS E SANEAM.-CASAN - Primeiro aditamento ao instrumento particular de escritura da 4ª (Quarta) emissão de debêntures

CIA CATARINENSE DE AGUAS E SANEAM.-CASAN - Escritura da 4ª (Quarta) Emissão de Debêntures Simples

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

MINERAÇÃO MORRO DO IPÊ S.A - Emissão de Valores Mobiliários

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

BE8 S.A - Escritura da 3ª Emissão Emissão de Debêntures Simples

TUPI ENERGIAS RENOVAVEIS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ATLAS PROJECT HOLDING 2 S.A - Aporte de capital

ELETROMIDIA S.A. - Emissão de ações no âmbito do SOP

GSH CORP PARTICIPACOES S.A. - Acordo ou Contrato de Transferência do Controle Acionário

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. - Alienação da GSH Corp Participações S.A.

ALUPAR INVESTIMENTO S/A - Bonificação de Ações

IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. - Fechamento da aquisição de área florestal no Rio Grande do Sul

Quarta-feira, 16 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields dip as investors await retail sales data (CNBC) U.S. Treasury yields were lower on Wednesday as investors awaited retail sales data and remained concerned after an aggressive bond-market sell-off last week. At 4:37 a.m. ET, the benchmark 10-year Treasury yield fell less than a basis point to 4.315%. The 2-year Treasury yield also fell by less than 1 basis point to 3.821%. One basis point is equal to 0.01% and yields and prices move in opposite directions.

China replaces top international trade negotiator as talks with Washington stall (CNBC) China’s economy grew a robust 5.4 per cent in the first quarter of this year as producers front-loaded exports to beat a blitz of tariffs from US President Donald Trump that threatens to decouple the world’s two largest economies. The official GDP figures, released by China’s National Bureau of Statistics on Wednesday, matched the year-on-year growth rate in the fourth quarter despite Trump’s first salvo of additional 20 per cent tariffs taking effect.

China defies Donald Trump’s tariffs with strong first-quarter growth (Financial Times) The US and China are locked in a dangerous trade stand-off, with the world’s two largest economies trading tit-for-tat blows as Donald Trump demands Beijing seek a deal from his administration. China relies on the US as an almost irreplaceable market for its manufactured goods, but experts warn that Washington should not underestimate Beijing’s capacity to resist Trump’s coercive tactics.

Trade war fears put loan vehicles under pressure to sell riskiest debt (Financial Times) A cornerstone of demand in the $1.4tn US junk loan market is under pressure to sell very risky debt, as President Donald Trump’s trade war sparks fears of recession and ratings downgrades. Collateralised loan obligation vehicles, which own roughly two-thirds of US riskier corporate loans, may need to slash exposure to weaker borrowers most vulnerable to tariffs and recession because of the potential threat of rating downgrades, according to analysts and investors.

How Harvard Ended Up Leading the University Fight Against Trump (WSJ) Harvard University has drawn a line in the sand against the Trump administration and its sweeping demands for cultural change. Now it is counting on its peer institutions for backup. In Washington, Republicans say the nation’s wealthiest and oldest university has just made a serious error in judgment and is about to learn the cost of crossing Trump.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo deixa precatórios fora da revisão de gastos e admite colapso nas contas públicas já em 2027 (Estadão) O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva deixou as dívidas judiciais (os chamados precatórios) fora da revisão de gastos programada para a administração federal e admitiu um colapso nas contas públicas já em 2027, primeiro ano do próximo mandato presidencial, se nada for feito.

Governo mantém meta de fechar contas no azul em 2026 e prevê salário mínimo de R$ 1.630 (Estadão) O governo do presidente Lula decidiu manter a meta de atingir um superávit nas contas públicas de 0,25% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 – último período do mandato atual do petista, o que equivale a um resultado positivo de R$ 34,3 bilhões. Com isso, a administração diz que pode fechar as contas no azul no ano que vem. O anúncio foi feito nesta terça-feira, 15, durante o envio do Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO), que define as regras do Orçamento do ano que vem.

Conselho do FGTS cria nova faixa do Minha Casa Minha Vida para financiar imóveis até R$ 500 mil (Estadão) O Conselho Curador do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) aprovou nesta terça-feira, 15, a ampliação do programa habitacional Minha Casa, Minha Vida para famílias de classe média. A medida integra o pacote de ações do governo Luiz Inácio Lula da Silva para tentar recuperar a popularidade. Como mostrou o Estadão, o governo vai criar a faixa 4, com um novo teto de renda familiar de R$ 12 mil mensais, para financiar imóveis de até R$ 500 mil. Os juros serão de 10% ao ano. Hoje, as famílias atendidas têm renda de, no máximo, R$ 8 mil, e podem financiar imóveis de até R$ 350 mil.

Governo cria vácuo legal e enfrenta críticas por risco a reforma agrária e Incra (Folha de São Paulo) Uma lacuna deixada pelo governo Lula (PT) em mudanças feitas nas carreiras do Executivo põe em risco os trabalhos da reforma agrária no Brasil. A medida provisória nº 1.286 foi publicada no último dia de 2024 para reestruturar o organograma de uma série de cargos do funcionalismo público federal. Na prática, criou um vácuo dentro do Incra (Instituto Nacional de Colonização e Reforma Agrária) e uma sobreposição em suas funções.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Dono da Bem Brasil faz oferta pela sementeira Serra Bonita (The Agri Biz) A família Rochetto, dona da gigante de batatas Bem Brasil, está próxima de comprar a sementeira goiana Serra Bonita, apurou The AgriBiz. A oferta é da ordem de US$ 125 milhões (mais de R$ 700 milhões), disse uma fonte. O M&A inclui a unidade de beneficiamento de sementes, localizada em Formosa (GO), e mais de 15 mil hectares em áreas propícias ao cultivo de sementes de soja nos municípios Unaí e Buritis, ambos em Minas Gerais.

Oferta da Azul pode ser a maior no País em quase 2 anos e terá bônus de subscrição grátis (Estadão) A oferta subsequente de ações da Azul anunciada nesta segunda-feira, 14, pode chegar a R$ 4,1 bilhões, dependendo do apetite dos investidores. Nesse nível, será a maior no Brasil em quase dois anos, desde que a oferta da Localiza movimentou R$ 4,5 bilhões em junho de 2023, e também descontando as operações de privatização de Sabesp e Copel.

‘Já está na hora de olhar de novo’, diz presidente da Petrobras sobre preço dos combustíveis (Estadão) A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, disse ao Estadão/Broadcast que olha regularmente o preço dos combustíveis, de 15 em 15 dias. Segundo ela, “já está na hora de olhar de novo” o comportamento dos preços, já que o último reajuste feito pela estatal foi no dia 1º de abril. A executiva ressaltou, no entanto, que “é preciso muita calma nessa hora”.

Mercado pulverizado deve favorecer fusão de Petz e Cobasi pelo Cade (Valor Econômico) O mercado analisado pela área técnica do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) pode facilitar a aprovação da operação entre Petz e Cobasi, segundo integrantes do órgão ouvidos pelo Valor. Apesar de o negócio concentrar dois gigantes do setor e representar hoje um dos atos de concentração mais sensíveis para a autarquia, já que envolve “megalojas”, a análise considerando como “mercado relevante” diversos pet shops, de diferentes tamanhos, pode ser positiva para a operação.

Coteminas: Recuperação judicial segue com atrasos e discordâncias com administradores (Valor Econômico) A recuperação judicial da Coteminas, uma das tradicionais fabricantes de têxteis do país, se arrasta na Justiça de Minas Gerais, com adiamento em prazos para análise de créditos, divergências sobre custos entre a empresa e a administração judicial e atrasos na publicação de relatórios sobre a real situação dos negócios.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Equatorial tem perspectiva das Subsidiárias elevada para ‘Positiva’ pela Fitch

Bancos: Resumo dos principais indicadores

A Semana na Renda Fixa (07/04/25 a 11/04/25)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

De Olho nos Leilões do Tesouro | Abril 2025

AÇÕES DE RATING

Ambipar Participacoes e Empreendimentos S.A.'s Bond Assigned 'BB-' Rating; Recovery Rating: '3' (S&P Global) The issuance of the 2033 notes was priced at 10.875%, which is 100 basis points higher than the fixed rate of the existing 2031 notes. Following the announcement of a tender offer, Ambipar successfully repurchased $197 million of its 2031 notes.

Fitch Afirma Ratings ‘A(bra)’/‘F1(bra)’ da Unicred Centro-Sul; Perspectiva Revisada para Positiva (Fitch Ratings) Os ratings da Unicred Centro-Sul baseiam-se em seu perfil de crédito individual e refletem a estabilidade de seu perfil de negócios, focado em profissionais liberais da área de saúde. A participação na Unicred do Brasil, um dos maiores sistemas cooperativos do país, beneficia a Unicred Centro-Sul em termos de franquia, produtos, controles de risco e captação.

Fitch Eleva Rating Nacional da Unicred Valor Capital para ‘A+(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings elevou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo da Cooperativa de Crédito Unicred Valor Capital Ltda. - Unicred Valor Capital para ‘A+(bra)’, de ‘A(bra)’, e afirmou o Rating Nacional de Curto Prazo em ‘F1(bra)’. A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável.

Fitch Eleva Ratings da Unicred São Paulo Para ‘A(bra)’/ ‘F1(bra)’ (Fitch Ratings) A Fitch Ratings elevou para ‘A(bra)’, de ‘A-(bra)’, o Rating Nacional de Longo Prazo da Cooperativa de Crédito dos Médicos Dentistas Profissionais da Área da Saúde e de Livre Admissão do Estado de São Paulo Ltda. - Unicred do Estado de São Paulo (Unicred São Paulo). A agência também elevou o Rating Nacional de Curto Prazo da cooperativa para ‘F1(bra)’, de 'F2(bra)’. A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável.

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TUPI ENERGIAS RENOVAVEIS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. - Pagamento de juros/remuneração

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

AUREN PARTICIPAÇÕES S.A. - Aditamento Escritura

SANEAMENTO DE GOIAS SA - Alteração no spread (Resultado Bookbuilding)

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. - Pagamento de Juros da 27ª Emissão de Debêntures – Série Única

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. - Pagamento de Juros da 25ª Emissão de Debêntures – Série Única

FATO RELEVANTE

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CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR - Aprovação, pela Agepar, da tarifa média de referência para a 3ª RTP

UNIPAR CARBOCLORO S.A. - Procedimento Arbitral

OSX BRASIL S.A. - Deferimento AGC

MOBLY S.A. - Edital OPA

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Novo atraso DFs

Terça-feira, 15 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields climb as investors continue to move away from government debt (CNBC) Treasury yields rose on Tuesday after a brief pullback on Monday, resuming a sell-off streak as investors continue to move away from U.S. government debt. At 3:59 a.m. ET, the benchmark 10-year Treasury rose almost 2 basis points to trade at 4.384%. The 2-year Treasury yield added 4 basis points to 3.872%. One basis point is equal to 0.01% and yields move inversely to prices.

Risky corporate borrowers shut out of bond market since Trump’s tariff blitz (Financial Times) America’s risky corporate borrowers have been shut out of the bond market since Donald Trump’s tariff blitz, in a freeze that is reverberating across Wall Street and which threatens a tentative rebound in dealmaking. Lowly rated companies have failed to sell any debt in the $1.4tn US high-yield bond market since the president unleashed market turmoil and raised fears of a US recession with the wave of tariffs he announced earlier this month.

Trade, tech and Treasuries: China holds cards in US tariff stand-off (Financial Times) The US and China are locked in a dangerous trade stand-off, with the world’s two largest economies trading tit-for-tat blows as Donald Trump demands Beijing seek a deal from his administration. China relies on the US as an almost irreplaceable market for its manufactured goods, but experts warn that Washington should not underestimate Beijing’s capacity to resist Trump’s coercive tactics.

Trump Gave Automakers a Tariff Break. It’s Causing More Confusion (WSJ) The White House sought to give car companies a break on a hefty auto tariff enacted this month by offering a deduction for American-made parts. The problem is industry executives are puzzled over how to collect it. And that is in large part because it hinges on a simple yet loosely defined phrase they are struggling to interpret: “U.S. content.”

MERCADO DOMÉSTICO

Precatórios devem superar R$ 115 bilhões em 2026 e colocam arcabouço fiscal na berlinda após eleição (Estadão) O pagamento das dívidas judiciais da União, os chamados precatórios, devem somar R$ 115,7 bilhões em 2026 e desafiam o governo do presidente Lula (PT) a propor alguma solução para a fatura, que pressiona cada vez mais as contas públicas e que deve voltar integralmente para o limite de gastos do arcabouço fiscal a partir de 2027.

Estados poderão usufruir de juros reduzidos para pagar dívida antes de Tesouro aprovar contrapartida (Estadão) Os Estados que desejarem aderir ao novo programa de renegociação de dívidas com o governo federal poderão solicitar um aditivo provisório para começar a usufruir da taxa de juros reduzida antes da aprovação pelo Tesouro Nacional das contrapartidas, como a entrega de ativos para amortizar o saldo devedor. Pelo programa de Pleno Pagamento de Dívidas dos Estados (Propag), as dívidas com a União poderão ser pagas com juros reais (descontada a inflação) de 0% a 2% ao ano com a transferência de ativos do Estado, como companhias estatais, para o governo federal, e a troca de parte dos débitos por investimentos em educação – quanto mais o Estado consegue repassar, menor o juro, até cair a zero.

Brasil pode perder quase US$ 2 bilhões de exportação com guerra tarifária, aponta estudo da UFMG (Estadão) O impacto da guerra tarifária entre Estados Unidos e China pode representar, até o momento, perdas nas exportações brasileiras de US$ 1,97 bilhão ou R$ 11,5 bilhões. O setor mais afetado deve ser a indústria, aponta um estudo da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG). Mesmo que a agropecuária brasileira tenha potencial de ganho nessa guerra tarifária por conta do aumento das exportações de soja, sobretudo para a China, com incremento de US$ 6,642 bilhões nas vendas externas, a indústria e os serviços deverão ficar no negativo, com reduções de US$ 6,409 bilhões e R$ 2,203 bilhões, respectivamente, aponta o estudo.

Comércio Brasil-EUA cresce 6,6% no 1º trimestre e chega a US$ 20 bi, maior valor da história (Estadão) A corrente de comércio entre Brasil e Estados Unidos cresceu 6,6% no primeiro trimestre deste ano em relação ao mesmo período do ano passado, revela estudo publicado pela Amcham-Brasil. Os valores transacionados entre os dois países chegaram a US$ 20 bilhões no período, o maior da série histórica. A relação bilateral foi superavitária em US$ 654 milhões para os EUA. Entre os setores de maior destaque, a Amcham cita as exportações da indústria brasileira e o crescimento das importações de bens de alto valor agregado fabricados nos Estados Unidos, com ênfase em tecnologia e energia.

Volume de captação no 1º tri chega a R$ 152,3 bi, o maior desde 2012 (Valor Econômico) As empresas brasileiras levantaram o volume recorde de R$ 152,3 bilhões no primeiro trimestre do ano, maior patamar para o período da série histórica da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), iniciada em 2012. A maior parte, R$ 142,6 bilhões, foi captada via instrumentos de renda fixa, principalmente debbêntures, notas comerciais e fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Voepass anuncia demissões em meio a suspensão de operações e reestruturação financeira (Estadão) Um mês após a suspensão das operações, a Voepass anunciou, nesta segunda-feira, 14, a demissão de “parte do quadro” de trabalhadores, incluindo tripulação, aeroportuários e pessoas de áreas de apoio. Sem divulgar o número de desligamentos, a aérea afirma que a medida visa “readequar seu quadro de funcionários à nova realidade”.

Península vende toda a sua participação acionária no Carrefour Brasil (Valor Econômico) Os fundos geridos pela empresa de investimentos da família Diniz, a Península Participações, alienaram no pregão desta segunda-feira (14) a totalidade de sua participação acionária no Carrefour Brasil. Os fundos Península II e Península Partners detinham 4,906% do capital social da rede varejista, segundo as informações do último formulário de referência de 7 de abril.

Iguatemi vende participações no Market Place e Galleria Shopping por R$ 500 mi (Valor Econômico) A Iguatemi anunciou nesta segunda-feira (14) um acordo para vender uma participação de 49% nos empreendimentos Shopping Market Place, Edifício Market Place Towers e Galleria Shopping por R$ 500 milhões. Segundo a companhia, o acordo também prevê a promessa de cessão de 24% no futuro empreendimento residencial a ser construído no complexo Market Place e 16,7% do empreendimento comercial no complexo Galleria, ambos com conclusão em 2029.

CCR assina concessão com União para operação de rodovias no Paraná (Valor Econômico) A CCR, por meio de sua controlada PRVias, assinou um contrato de concessão com a União, por meio da Agência de Nacional de Transportes Terrestres. Segundo o comunicado divulgado nesta segunda-feira (14), a concessão implica na prestação dos serviços públicos de recuperação, operação, manutenção, monitoração, conservação, implantação de melhorias, ampliação de capacidade e manutenção do nível de serviço do sistema rodoviário.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

BRF tem rating elevado para ‘AAA(bra)’ e perspectiva alterada para ‘Positiva’ pela Fitch

AÇÕES DE RATING

Fitch Remove Observação Negativa e Rebaixa Ratings da DM IP para ‘BB+(bra)’/‘B(bra)’ (Fitch Ratings) A remoção da observação e o rebaixamento dos ratings da DM IP refletem a alteração no escopo de análise, uma vez que a Fitch passou a avaliar internamente o perfil de crédito do grupo DM. Assim, os ratings nacionais da DM IP foram avaliados na visão de ratings de grupo, de acordo com a metodologia para Instituições Financeiras Não Bancárias da Fitch. Esta análise baseia-se na visão da agência de que a entidade é relevante, em termos de receitas e ativos, para o seu grupo em base consolidada. Ademais, a existência de uma forte integração administrativa, operacional e comercial entre as diversas entidades do grupo reforça a visão unificada das operações. Sendo assim, na opinião da Fitch, o perfil de crédito das companhias do grupo demonstra uma alta correlação.

Moody’s Local Brasil eleva os ratings do Banrisul; perspectiva estável (Moody´s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) elevou hoje os ratings de emissor e de depósitos de longo prazo para AA-.br de A+.br do Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. (Banrisul), e afirmou o rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br. A perspectiva é estável. A elevação dos ratings do Banrisul reflete o histórico de operações resilientes do banco, mesmo em meio a desafios regionais. Ainda, consideramos como pontos positivos a preservação dos níveis de capital elevados, mesmo diante de um crescimento relevante dos ativos, a manutenção do amplo acesso a captação de depósitos de seus clientes, ainda que os indicadores de rentabilidade permaneçam pressionados.

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MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. - Pagamento de juros/remuneração

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Pagamento de juros/remuneração; Pagamento de juros da 1ª, 2ª e 3ª séries da 12ª Emissão de Debêntures

BETTER DRINKS PARTICIPACOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

USINA TERMELETRICA PAMPA SUL S/A - Pagamento de juros/remuneração

ECONOMIA CIRCULAR PARTICIPAÇÕES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

VALE S.A. - Pagamento de juros/remuneração

CIA CATARINENSE DE AGUAS E SANEAM.-CASAN - Comunicação do Resgate Antecipado Facultativo da 2ª (segunda) emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Conversão de registro

SIDERURGICA J. L. ALIPERTI S.A. - Direito de Recesso

CCR S.A. - Contrato PRVias (Lote3)

MÉLIUZ S.A. - Méliuz conclui estudo de ampliação da estratégia de tesouraria em Bitcoin e informa os próximos passos

ATACADÃO S.A. - Alienação de participação acionária relevante

YBYRÁ CAPITAL S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. - Renúncia do Sr. Vitor Fagá

TRISUL S.A. - Guidance 2025

BRAVA ENERGIA S.A. - Atualizações sobre o campo de Atlanta: início de produção dos poços 4H e 5H

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - Gol Divulga seu Relatório Operacional Mensal

AZUL S.A. - Lançamento Oferta Primária de Ações Preferenciais; Alteração do Calendário de Eventos Corporativos

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO - Carta Grupo Casino - Garantias prestadas à Companhia

IGUATEMI S.A. - Desinvestimento Fração Market Place e Galleria Shopping

Segunda-feira, 14 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall after a wild week as traders assess unexpected U.S. tariff exemptions (CNBC) U.S. Treasury yields fell Monday as investors weighed a surprise tariff exemption after a wild week of trading in the bond market that unnerved traders. At 5:44 a.m. ET, the benchmark 10-year Treasury was down nearly 5 basis points at 4.444%. The 2-year Treasury note yield slipped 3.4 basis points to 3.92%.

CNBC Daily Open: Trump exempting tech from tariffs suggests the importance of consumers (CNBC) On late Friday, the Trump administration welcomed the weekend in the best way: by announcing that electronics — such as smartphones, computers and semiconductors — will be temporarily exempted from his so-called “reciprocal” tariffs, including the baseline 10% rate on all countries. That means such products imported from China will apparently not be subjected to the 125% tariff U.S. President Donald Trump slapped on Beijing (a 20% tariff will remain). Apple CEO Tim Cook must be heaving a sigh of relief: The Cupertino-based company manufactures around 80% of iPads and more than half of Mac computers in China, according to an estimate from Evercore ISI.

China exports skyrocket over 12% in March as trade war drives businesses to frontload shipments (CNBC) China’s exports jumped more than expected in March as businesses kept frontloading outbound shipments to avoid prohibitive U.S. tariffs, while imports extended declines as domestic demand continued to weaken. The Chinese leadership has set an ambitious annual growth target of “around 5%” this year, a goal seen harder to achieve given the prospects of an escalating trade war and persistently lackluster domestic consumption.

Donald Trump’s China trade war a ‘boon’ for Brazil but sends US farmers reeling (Financial Times) The US and China’s dizzying tariff tit-for-tat has spurred Brazil’s agricultural sector and pummelled American farmers, as Beijing looks to Latin America’s largest economy for a swath of goods from soyabeans to beef. Brazil was a major winner in President Donald Trump’s first trade war with China, dramatically expanding its then-narrow lead over the US as Beijing’s biggest food supplier. It now looks set to pull further ahead, with exports to China already surging before Trump hiked his tariffs on the country by 145 per cent and Beijing added levies of 125 per cent.

Trump’s Trade War Is Threatening to Derail the Office-Market Recovery (WSJ) Every American business is feeling the heat from a trade war and recession fears. For the fragile office-market recovery, it is an especially troublesome time. After signs of momentum started building late last year, businesses leased more office space during the first three months of 2025 than in any quarter since 2019. Office-building refinancing and sales activity have picked up, too.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo paga, há quatro meses, mesmo juro cobrado nos títulos públicos durante crise do governo Dilma (Estadão) Há quatro meses, o governo Lula vende títulos da dívida pública com vencimento aproximado em dez anos a uma taxa real (descontada a inflação) acima de 7%. Durante o segundo governo Dilma Rousseff, entre 2015 e 2016, os juros ficaram nesse patamar durante seis meses em meio às crises política, econômica e institucional que desencadearam o impeachment da então presidente.

“Crediário digital” cresce e ganha mais espaço entre os consumidores (Valor Econômico) O “buy now, pay later” (BNPL), versão digital do tradicional crediário, tem aos poucos aumentado sua aceitação no comércio brasileiro. O produto, que ganhou atenção global durante a pandemia, surgiu por aqui com mais força em 2022. Coincidentemente, o setor financeiro brasileiro viveu em 2023 um forte embate sobre um redesenho do cartão de crédito, que envolveu discussões para acabar com o parcelado sem juros.

Cenário externo sozinho não ratifica eventual corte de juros, diz Campos Neto (Valor Econômico) O Brasil tem dívida alta para os padrões do mundo emergente e, com juros altos, teria que fazer um esforço extra para ter um resultado primário que equacionasse o quadro fiscal, segundo Roberto Campos Neto, ex-presidente do Banco Central (BC). Ele acha que, se não houver um choque fiscal, com uma estratégia de saída para a população que se beneficia dos programas sociais, por exemplo, dificilmente o cenário externo vai dar condições, sozinho, para o Comitê de Política Monetária (Copom) baixar a Selic.

Gasto cai, mas dívida sobe e governo segue no vermelho: veja em 7 gráficos a situação fiscal do País (Estadão) Os gastos do Tesouro Nacional caíram em 2024. Ao mesmo tempo, as contas públicas continuaram no vermelho e a dívida bruta do governo cresceu. Uma série de despesas obrigatórias contratadas para o futuro tornam o cenário mais turvo à frente e deixam os investidores com o pé atrás sobre a sustentabilidade da política fiscal do governo Lula.

Governo vai elevar limites de rendas do programa Minha Casa, Minha Vida (Estadão) O Minha Casa, Minha Vida (MCMV), programa que despontou como uma das grandes vitrines do governo Lula, ao lado do Bolsa Família, passará por um novo aumento na próxima semana. A Coluna apurou que o conselho curador do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) aprovará, em reunião na terça-feira, 15, a elevação das faixas de renda dos beneficiários. De acordo com cinco fontes consultadas, o assunto já está alinhado entre os representantes de governo, empresas e trabalhadores, que compõem o conselho do fundo, responsável pelos recursos para o MCMV.

STF decide excluir verbas do Judiciário do limite de gastos do arcabouço fiscal (Estadão) A decisão do Congresso Nacional de desvincular estados e municípios da reforma da Previdência aprovada em âmbito federal abriu caminho para uma diversidade de regras que, mais de cinco anos depois, ajuda a impulsionar o déficit nos governos regionais. Seis estados e 1.356 municípios —o equivalente a dois terços daqueles com regimes próprios— ainda não aprovaram nenhum aperto nos critérios de aposentadoria e pensão, segundo estudo dos pesquisadores Rogério Nagamine e Bernardo Schettini, do Ipea (Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada). O quadro amplia o risco de futuro desequilíbrio nas contas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Aegea vence leilão das 3 concessões de saneamento do Pará com ofertas que somam R$ 1,4 bilhão (Valor Econômico) A Aegea se confirmou como a grande vencedora do leilão de saneamento do Pará, realizado nesta sexta-feira (11), ao conquistar os três blocos oferecidos na licitação. Com isso, a companhia assumirá um investimento de R$ 15,2 bilhões para universalizar os serviços de água e esgoto em 99 cidades, e fará o pagamento total de R$ 1,4 bilhão, considerando as três ofertas de outorga feitas pelos lotes A, B e D. A concorrência foi realizada na sede da B3, em São Paulo.

Goiás vai devolver R$ 31 milhões em ICMS cobrado sobre gerador de energia solar (Folha de São Paulo) Após o estado de Goiás deixar de cobrar, em janeiro deste ano, o ICMS (Imposto sobre Circulação de Bens e Serviços) aplicado aos geradores de energia solar pelo uso da estrutura da rede de distribuição, o governador Ronaldo Caiado afirmou, nesta sexta-feira (11), que todo o valor pago anteriormente será restituído. A medida deve beneficiar 256.782 com a devolução de R$ 31 milhões. Segundo dados da Absolar (Associação Brasileira de Energia Solar Fotovoltaica), Goiás conta hoje com 1,9 GW de potência instalada em sistemas solares fotovoltaicos, posicionando-se em sexto lugar no ranking nacional.

Guerra comercial com China é 'bênção' para o Brasil e prejudica agricultores dos EUA (Folha de São Paulo) A vertiginosa troca de tarifas entre os EUA e a China impulsionou o setor agrícola do Brasil e prejudicou os agricultores americanos, à medida que Pequim busca na maior economia da América Latina uma gama de produtos, da soja a carne bovina. O Brasil foi um grande vencedor na primeira guerra comercial do presidente Donald Trump com a China, expandindo dramaticamente sua então estreita liderança sobre os EUA como o maior fornecedor de alimentos de Pequim. Agora, parece que vai se distanciar ainda mais, com as exportações para a China já disparando antes de Trump aumentar suas tarifas sobre o país em 145% e Pequim adicionar taxas de 125%.

BNDES prevê leilões de saneamento em RO, PE e PA ainda em 2025 (Valor Econômico) O calendário de leilões do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) prevê ainda neste ano licitações na área de saneamento dos governos de Rondônia, de Pernambuco, além do Bloco C do Pará. As concorrências deverão ficar para o segundo semestre, afirmou Luciene Machado, superintendente da Área de Soluções para Cidades do banco.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

A Semana na Renda Fixa (07/04/25 a 11/04/25)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

De Olho nos Leilões do Tesouro | Abril 2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings de Subsidiárias da Equatorial; Perspectiva Revisada Para Positiva (Fitch Ratings) A Fitch Ratings afirmou os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da Echoenergia Participações S.A. (Echoenergia), da Ribeiro Gonçalves Energia Solar SPE S.A. (Ribeiro Gonçalves), da Equatorial Goiás Distribuidora de Energia S.A. (Equatorial Goiás), da Equatorial Pará Distribuidora de Energia S.A. (Equatorial Pará) e da Barreiras Holding S.A. (Barreiras), todas subsidiárias da Equatorial S.A. (Equatorial), e revisou a Perspectiva desses ratings para Positiva, de Estável. Ao mesmo tempo, a agência colocou em Observação Positiva o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da Equatorial Transmissão S.A. (Equatorial Transmissão) e de sua emissão de debêntures.

Fitch Remove Observação Indefinida, Afirma Ratings do Digimais e Atribui Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings removeu a Observação Indefinida de todos os ratings do Banco Digimais S.A. (Digimais). Os ratings estavam em Observação Indefinida desde 7 de fevereiro de 2025. Na sequência, a agência afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo ‘BBB-(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F3(bra)’ do banco. A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. A remoção da Observação Indefinida e a afirmação dos ratings do Digimais refletem a descontinuação do processo de venda do banco, que já foi arquivado e deferido pelo Banco Central do Brasil (Bacen).

Fitch Afirma IDRs ‘BB+’ da BRF e Revisa Perspectiva Para Positiva (Fitch Ratings) A Fitch Ratings afirmou, hoje, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da BRF S.A. (BRF) ‘BB+’. Ao mesmo tempo, afirmou o rating ‘BB+’ das notas seniores sem garantias reais emitidas pela BRF e pela BRF Gmbh, com garantias da BRF. A agência também elevou para ‘AAA(bra)’, de ‘AA+(bra)’, o Rating Nacional de Longo Prazo da companhia e de sua emissão de debêntures. A Fitch revisou a Perspectiva dos IDRs para Positiva, de Estável, e manteve a Perspectiva Estável do Rating Nacional de Longo Prazo.

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INFRACOMMERCE CXAAS S.A. - Emissão de Debêntures Conversíveis

BRASIL TECNOLOGIA E PARTICIPAÇÕES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários; Resultado do Procedimento de Bookbuilding da 3ª Emissão de Debêntures da Companhia

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - ESCRITURA DA 8ª (Oitava) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

ALUBAR METAIS E CABOS S.A. - COMUNICAÇÃO DE RESGATE ANTECIPADO FACULTATIVO TOTAL DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. - Resgate antecipado da 3ª emissão de debêntures

BETTER DRINKS PARTICIPACOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ATACADÃO S.A. - Vendas 1T 2025

INFRACOMMERCE CXAAS S.A. - Emissão de Debêntures Conversíveis

ATACADÃO S.A. - Adiamento de Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária de 17/04/2025

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - Emissão de Debênture

OSX BRASIL S.A. - Decisão Realização AGE

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. - Leilão Pará

SOFTPLAN PLANEJAMENTO E SISTEMAS S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Viabahia Solução Consensual BRs 116 e 324 - Assinatura Termo de Autocomposição (versão prevalente).

TPI - TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. - Trânsito em Julgado - Terminal Portuário Brites

Sexta-feira, 11 de abril

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury higher as tariffs-led sell-off continues (CNBC) The 10-year Treasury yield was higher on Friday as an earlier sell-off in the bonds market resumed, influenced by U.S. President Donald Trump’s fast-changing tariff policies. At 4:45 a.m. ET, the 10-year Treasury yield climbed over 2 basis points to 4.416%. Meanwhile, the 2-year Treasury yield was more than 3 basis point lower at 3.809%.

China strikes back with 125% tariffs on U.S. goods as trade war intensifies (CNBC) China on Friday retaliated against U.S. President Donald Trump’s reciprocal tariffs by raising its levies on U.S. goods to 125% from 84%, the Chinese finance ministry said. “Even if the U.S. continues to impose higher tariffs, it will no longer make economic sense and will become a joke in the history of world economy,” the ministry said in a statement, according to a CNBC translation. “With tariff rates at the current level, there is no longer a market for U.S. goods imported into China,” the statement noted, adding that “if the U.S. government continues to increase tariffs on China, Beijing will ignore.”

US risky debt funds hit by historic outflows as Donald Trump’s tariffs shake markets (Financial Times) Investors fled US funds that hold riskier bonds and loans at a historic pace over the past week as fears that President Donald Trump’s tariffs will deal a heavy blow to the economy ricocheted across asset markets. Investors yanked $9.6bn from US high-yield bond funds and $6.5bn from leveraged loan funds in the week to Wednesday, according to data provider LSEG Lipper. Both figures represent record outflows, according to JPMorgan data.

Donald Trump’s Wall Street tariff rollercoaster reaches Main Street (Financial Times) Donald Trump remained defiant even as his tariff plans melted global markets. “I am proud to be the president for the workers . . . the president who stands up for Main Street, not Wall Street,” he said in a speech on Tuesday. Turmoil in equities or bonds — even on Wednesday, as markets soared after the president paused some of his tariffs — was a problem for the moneyed globalists, Trump’s loyalists argued.

The U.S. and China Are Going to Economic War—and Everyone Will Suffer (WSJ) The gloves are off. The next chapter of U.S.-China decoupling has begun. The pain will be felt everywhere. In jacking up his tariffs on China—and pausing steep duties on dozens of other nations—President Trump is pushing the world’s two biggest economic powers into a battle that will leave neither unscathed and risks tanking the global economy.

MERCADO DOMÉSTICO

Fazenda estima custo de R$ 27,7 bi para 2027 e R$ 29,68 bi para 2028 com projeto do Imposto de Renda (Estadão) O Ministério da Fazenda calcula que o projeto de lei que amplia a isenção do imposto de renda terá um custo de R$ 27,72 bilhões em 2027 e de R$ 29,68 bilhões em 2028. Os dados constam em uma nota técnica elaborada pela Receita Federal acerca do impacto da proposta legislativa. Até o momento, havia sido divulgada apenas a estimativa de renúncia fiscal prevista para 2026, de R$ 25,84 bilhões. Os números consideram a isenção integral do Imposto de Renda (IR) para quem recebe até R$ 5 mil, além do desconto parcial para quem ganha entre R$ 5 mil e R$ 7 mil.

Lula sanciona Orçamento de 2025 com superávit ‘inflado’, cortes no PAC e recorde de emendas (Estadão) O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sancionou nesta quinta-feira, 10, o Orçamento de 2025. O projeto, aprovado pelos parlamentares com três meses de atraso, estima um superávit de R$ 14,5 bilhões nas contas públicas, número questionado por especialistas, corta despesas dos ministérios e do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC) e tem valor recorde de emendas parlamentares.

China faz grande compra de soja brasileira com o agravamento da guerra comercial com os EUA (Estadão) As esmagadoras de soja chinesas adquiriram uma quantidade excepcionalmente grande de grãos brasileiros nesta semana, em meio à escalada da guerra comercial que inviabiliza as compras de safras dos EUA. Os importadores chineses compraram pelo menos 40 cargas do Brasil na primeira metade desta semana, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, que pediram para não serem identificadas, pois não estão autorizadas a falar com a mídia.

Tesouro Direto: juros dos títulos sobem com força em meio à novela do 'tarifaço' (Valor Ecoômico) As taxas pagas pelos títulos públicos operam em alta firme novamente nesta quinta-feira (10), após as disparadas e interrupções de ontem. O que mudou, de ontem para hoje, foi o recuo do presidente Donald Trump, que reduziu as tarifas impostas aos parceiros comerciais a 10% por 90 dias, exceto para a China, que agora vai pagar a soma de 145% em taxas sobre produtos.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Brookfield negocia compra do Aqwa Corporate, no Rio, por até R$ 600 milhões (Estadão) O Aqwa Corporate, um dos prédios de escritórios mais importantes do Rio de Janeiro, no Porto Maravilha, vai trocar de mãos. A Coluna do Broadcast apurou que a Tishman Speyer está prestes a fechar a venda da uma participação majoritária no empreendimento para a Brookfield, em um negócio que deve movimentar de R$ 500 milhões a R$ 600 milhões.

Tarifaço e petróleo tiram R$ 89 bilhões da Petrobras na B3 (Folha de São Paulo) Desde que começou o tarifaço de Donald Trump, a Petrobras perdeu R$ 88,8 bilhões em valor de mercado na B3. Com esse desempenho, a companhia voltou ao patamar de agosto de 2023, quando suas ações valiam R$ 415,5 bilhões. Boa parte desse desempenho reflete o preço do petróleo, que caiu 15% desde que a guerra comercial deflagrada pelos EUA teve início.

Custo de confinamento aumentou em março no Centro-Oeste e no Sudeste (Valor Econômico) Apesar da expectativa da maior safra de grãos, gastos com alimentação animal continuaram subindo. Após registrarem uma queda atípica em fevereiro, os custos de alimentação de bovinos em confinamentos registrou alta em março no Brasil, segundo o indicador Icap, calculado pela Ponta Agro. No Sudeste, o indicador ficou em R$ R$ 13,27, alta de 5,07% na comparação mensal, enquanto no Centro—Oeste o valor apurado pela empresa foi de R$ 13,91, alta de 1,16%.

Agrogalaxy defende que tem condições de cumprir com os pagamentos de credores (Globo Rural) A distribuidora de insumos Agrogalaxy, em recuperação judicial desde setembro de 2024, aprovou na madrugada desta quinta-feira (10/4) seu plano em assembleia de credores. Apesar de reconhecer que o plano envolve prazos e condições que podem ser questionados por parte do mercado, o CEO, Eron Martins, afirmou em coletiva de imprensa que a empresa tem condições de cumprir com os pagamentos.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Ratings da Hypera rebaixados para ‘BB’ e ‘brAA+’por alavancagem acima do esperado; perspectiva estável (S&P Global) Em outubro de 2024, a Hypera comunicou ao mercado que, após discussões internas, decidiu iniciar a otimização do capital de giro por meio da redução da política de prazo de pagamento concedida aos clientes. O objetivo do processo seria aumentar a geração operacional de caixa em R$ 2,5 bilhões até 2028 e R$ 7,5 bilhões nos próximos 10 anos, segundo o comunicado da empresa. A administração da companhia acredita que essa estratégia pode aumentar a flexibilidade financeira para capturar oportunidades de crescimento, bem como melhorar a eficiência operacional.

Fitch Afirma e Retira Ratings da Raia Drogasil (Fitch Ratings) A Fitch Ratings afirmou, hoje, os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da Raia Drogasil S.A. (RD) e de suas quinta e nona emissões de debêntures quirografárias. Ao mesmo tempo, a agência retirou todas as classificações. No momento da retirada, a Perspectiva do rating corporativo era Estável. O rating da RD reflete os seus robustos perfis de negócios e financeiro, com geração operacional de caixa resiliente, estrutura de capital conservadora e adequada liquidez.

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CEMIG DISTRIBUICAO S.A. - 1º Aditamento da escritura da distribuição de Debêntures 13ª Emissão (Cemig D)

COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. - Pagamento de juros/remuneração

ALLOS S.A - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 8ª (OITAVA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM 3 (TRÊS) SÉRIES, PARA COLOCAÇÃO PRIVA

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 12ª (DÉCIMA SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, COM GARANTIA ADICIONAL FIDEJUSSÓR

ALLOS S.A - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 8ª(OITAVA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM ATÉ 3 (TRÊS) SÉRIES, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA, DA ALLOS S.A

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 12ª (DÉCIMA SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, COM GARANTIA ADICIONAL FIDEJUSSÓRIA, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉR

ALLOS S.A - SEGUNDO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 7 ª(SÉTIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉRIES, PARA COLOCAÇÃO

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 11ª (DÉCIMA PRIMEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, COM GARANTIA ADICIONAL FIDEJUSSÓ

ALLOS S.A - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 7 ª(SÉTIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉRIES, PARA COLOCAÇÃO

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 11ª (DÉCIMA PRIMEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, COM GARANTIA ADICIONAL FIDEJUSSÓRIA, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉ

ALLOS S.A - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 7ª (SÉTIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉRIES PARA COLOCAÇÃO PRIVADA, DA ALIANSCE

ALLOS S.A - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 4ª (QUARTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM SÉRIE ÚNICA, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA,

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - SEGUNDO ADITAMENTO E CONSOLIDAÇÃO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 5ª EMISSÃO PRIVADA DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, A CONTAR COM GARANTIAS REA

ALLOS S.A - TERCEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 6ª (SEXTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM SÉRIE ÚNICA, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, PARA COLOCAÇÃO PRIVAD

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, A CONTAR COM GARANTIAS REAIS ADICIONAIS P

ALLOS S.A - SEGUNDO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 6ª (SEXTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM SÉRIE ÚNICA, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, A CONTAR COM GARANTIAS REAIS ADICIONAIS PRESTADAS POR TERCEIROS,

ALLOS S.A - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 6ª (SEXTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM SÉRIE ÚNICA, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, PARA COLOCAÇÃO PRIVAD

ALLOS S.A - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 6ª (SEXTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM SÉRIE ÚNICA, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA, DA ALIANSCE SONAE S

ALLOS S.A - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 4ª (QUARTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM SÉRIE ÚNICA, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA, DA ALIANSCE SONAE SHOPP

FATO RELEVANTE

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GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. - Operação de aquisição da RHMED pela Top Service Serviços e Sistemas S.A.

CONCESSÃO METROVIÁRIA DO RIO DE JANEIRO S.A. - Celebração do Instrumento de Cessão e do Décimo Termo Aditivo ao Contrato de Concessão

HMOBI PARTICIPAÇÕES S.A. - Celebração do Instrumento de Cessão e do Décimo Termo Aditivo ao Contrato de Concessão

TIGRE S.A. PARTICIPAÇÕES - Recompra de Ações

FRAS-LE S.A. - Projeções 2025

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES - Guidance 2025 - Projeções

VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Viabahia Solução Consensual BRs 116 e 324 - Termo de Autocomposição.

AURA MINERALS INC. - Aura Anuncia Resultados de Produção do 1T25

BIOMM S.A. - Acordo exclusivo para comercialização do Denosumabe no Brasil

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Aprovação do Plano de Recuperaçao Judicial em AGC

Quinta-feira, 10 de abril

MERCADOS GLOBAIS

10-Year Treasury yields fall after Trump’s tariff reprieve (CNBC) U.S. Treasury yields moved lower on Thursday as investors breathed a sigh of relief after U.S. President Donald Trump enacted a 90-day tariff reprieve on most countries, reversing a sharp sell-off in bonds. At 4:50 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was lower by over 10 basis points to 4.288%, and the 2-year Treasury yield also dropped just over 10 basis points to 3.841%. On Wednesday, the 10-year Treasury climbed to over 4.51% at its highest, driven by unusual volatility in the bond market.

Trump tariffs: World breathes sigh of relief after U.S. tariff reprieve; China’s duties kick in (CNBC) President Donald Trump dramatically reversed course, dropping his country-specific tariffs down to a universal 10% rate for all trade partners except China. China’s tariff rate will jump to 125%, effective immediately, the White House says. White House advisors claimed the flip flop was always the strategy, suggesting that the past week of massive tariffs that triggered huge market losses was all for show.

What is behind the Treasury sell-off? (Financial Times) As stock markets crashed amid the trade war, Scott Bessent, US Treasury secretary, tried to soothe frazzled investor nerves last weekend. “Most Americans in a 401(k) [retirement plan] have what’s called a 60/40 account . they are [only] down 5, 6 per cent on the year,” he declared on television. Or, in plain English, since investment managers typically place 40 per cent of a portfolio in fixed income, falling equity prices should be partly offset by rising bond prices, since these typically move in opposite directions — at least according to financial textbooks.

China’s consumer prices fall in March as trade war reaches fever pitch (SCMP) As a wave of tariff hikes from US President Donald Trump washes on China’s shores – with a combined 125 per cent in import duties placed on all Chinese goods – Beijing has reported a drop in consumer prices while many exporters look inward to find new sources of revenue. The national consumer price index (CPI), a key gauge of inflation, fell 0.1 per cent year on year last month, according to data released by the National Bureau of Statistics on Thursday. That was a slightly smaller drop than the 0.12 per cent fall projected by financial data provider Wind. During the first two months of 2025, the metric saw a 0.1 per cent year-on-year decline.

MERCADO DOMÉSTICO

Lula sobre Trump: ‘Ou vamos à Organização Mundial do Comércio brigar, ou a gente dará reciprocidade’ (Estadão) O presidente Luiz Inácio Lula da Silva reafirmou nesta quarta-feira, 9, que a decisão do Brasil quanto ao “tarifaço” do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, é dar “reciprocidade”. Lula ressaltou que o governo e diplomatas já conversaram com os negociadores de Trump. “Ou nós vamos para a Organização Mundial do Comércio (OMC) brigar, onde é o direito da gente brigar, ou a gente vai dar reciprocidade. É o mínimo que se espera de um país, que tenha dignidade e soberania”. Lula deu as declarações em Tegucigalpa, Honduras, a jornalistas, em meio à cúpula dos países da Comunidade de Estados Latino-Americanos e Caribenhos (Celac).

ONS terá de entregar estudo até junho para reduzir ‘desligamentos’ de geradores de energia renovável (Estadão) O Comitê de Monitoramento do Setor Elétrico (CMSE) comunicou nesta quarta-feira, 9, que até o Operador Nacional do Sistema (ONS) deverá apresentar até junho um estudo para permitir um maior escoamento de energia elétrica entre os subsistemas e reduzir o problema de corte de geração de energia renovável no Nordeste. Como mostrou o Estadão, a “sobra” de eletricidade está produzindo um conflito entre os geradores de energia eólica e solar e a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) e o ONS. No ano passado, essas geradoras, localizadas principalmente no Nordeste, foram impedidas de produzir energia, sob o argumento de que estavam adicionando riscos ao funcionamento do sistema elétrico.

Custo fiscal de decisões judiciais se aproxima de 9% da despesa primária total da União (Folha de São Paulo) O custo fiscal para a União de decisões judiciais já se aproxima de 9% do total da despesa primária da União. Em 2010, eram 5% do montante. A conclusão está em estudo inédito dos pesquisadores do Insper Marcos Mendes, Cristiane Coelho, Marcos Lisboa e Leonardo Barbosa publicado no Valor e obtido pela Folha.

Juro médio cobrado das famílias atinge 56,3% em fevereiro, maior nível desde agosto de 2023 (Folha de São Paulo) A taxa média de juros cobrada das famílias subiu 2,4 pontos percentuais em fevereiro e atingiu 56,3% ao ano –o maior nível desde agosto de 2023, quando estava em 56,5% ao ano. Os dados foram divulgados pelo Banco Central nesta quarta-feira (9). O juro foi calculado com base nas operações com recursos livres, ou seja, em que as taxas são pactuadas livremente entre bancos e clientes.

Deputados estaduais carimbam R$ 12 bi dos orçamentos regionais e fazem até 'emenda Pix' (Folha de São Paulo) Deputados estaduais carimbaram R$ 11,9 bilhões dos orçamentos desses entes para emendas parlamentares em 2025, em uma mostra de que a prática, já consolidada no plano federal, também se proliferou nos governos regionais. Das 27 unidades da federação, 24 preveem uma reserva fixa para a distribuição dessas verbas, a maior parte delas garantida na Constituição estadual. Vinte deles também autorizam as transferências especiais, batizadas de "emendas Pix", que asseguram um aporte direto de recursos nos cofres municipais e estão sujeitas a menor controle e transparência.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Queda no preço do petróleo ‘assusta’, mas não afeta projetos da Petrobras: ‘Na pandemia foi pior’ (Estadão) A diretora de Produção e Exploração da Petrobras, Sylvia dos Anjos, disse nesta quarta-feira, 9, que a queda da cotação internacional do petróleo do tipo Brent “assusta” a indústria, mas garantiu que os projetos da Petrobras são resilientes até um preço de US$ 28 por barril, valor bem inferior ao nível atual. Em uma semana, o preço do Brent despencou da casa dos US$ 75 por barril para a casa dos US$ 60, na esteira das tarifas do governo Donald Trump nos Estados Unidos.

Exclusivo: Em recuperação, rede Dia, de Tanure, investiu R$ 150 milhões em CDBs do Banco Letsbank (Valor Econômico) Documentos publicados nos autos da recuperação judicial do Grupo Dia, e tornados públicos pelo administrador judicial, mostram que o beneficiário final do fundo controlador da varejista é o investidor Nelson Tanure. Além disso, a varejista de supermercados aplicou R$ 150 milhões em certificados de depósitos bancários (CDBs) do Banco Letsbank, de Maurício Quadrado, ex-sócio do Banco Master, pagando 108% do CDI. A alta concentração dos investimentos em um único CDB, afirma no processo o administrador, aumenta a exposição da rede ao risco, para um negócio já em situação delicada.

Azul levanta R$ 72 milhões via exercício de preferência para subscrição de novas ações (Valor Econômico) A Azul comunicou ao mercado, nesta quarta-feira (9), que encerrou o prazo para exercício do direito de preferência na subscrição de novas ações ordinárias e preferenciais emitidas dentro do aumento de capital aprovado pelo conselho, em 20 de fevereiro. Segundo a empresa, no período de exercício do direito de preferência, foram subscritas 1,2 bilhão de novas ações ordinárias e 152 mil novas ações preferenciais.

Prazos de pagamentos são alvo de críticas em assembleia de credores do Agrogalaxy (Globo Rural) A assembleia geral de credores da recuperação judicial da distribuidora de insumos Agrogalaxy, que começou nesta quarta-feira (9/4) com quatro horas de atraso e já dura mais de seis horas, está sendo dominada pelas críticas dos credores sobre os prazos de pagamento propostas àqueles que estão dispostos a continuar como fornecedores ou financiadores da companhia.

Agrogalaxy aprova plano de recuperação judicial após 12 horas de assembleia (Valor Econômico) A distribuidora de insumos Agrogalaxy, com suas 13 controladas, aprovou por maioria expressiva o Plano de Recuperação Judicial (PRJ), depois de quase 12 horas de assembleia geral com credores. À 1h11 da manhã desta quinta-feira (10), a deliberação do documento ocorreu, com 1.376 votos favoráveis, 34 contrários e 23 abstenções. Com isso, a empresa está apta para homologar o plano e iniciar a fase de pagamentos de débitos por ordem de prioridade, sendo a primeira delas a classe I, de trabalhadores.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Hypera S.A. Downgraded To 'BB' On Higher-Than-Expected Leverage; Outlook Stable (S&P Global) S&P Global Ratings took the ratings actions described above. In October 2024, Hypera informed the market that after internal discussions, it had decided to start optimizing working capital by reducing the payment term policy granted to customers. The aim of the process would be to increase operating cash generation, according to the statement issued by the company, by R$2.5 billion by 2028 and R$7.5 billion over the next 10 years. Hypera's management believes this strategy can increase financial flexibility to capture growth opportunities, as well as improve operational efficiency.

Rating ‘brBBB-’ da Uby retirado a pedido do emissor (S&P Global) Em 20 de março de 2025, a S&P Global Rating rebaixou o rating de rating de crédito de emissor da Uby na Escala Nacional Brasil de ‘brBBB+’ para ‘brBBB-’, dada nossa expectativa de que a empresa reportaria métricas de crédito mais fracas em 2025, em meio a um cenário ainda desafiador para a indústria de fertilizantes no Brasil e de aumento do endividamento. Nesse cenário, projetávamos índice de cobertura de juros pelo EBITDA abaixo de 1,0x e geração interna de caixa (FFO – funds from operations) negativa em 2025, bem como uma nova emissão de dívida no valor de R$ 500 milhões nos próximos três meses, reduzindo riscos de liquidez.

Fitch Eleva Rating da Ânima para ‘AA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A elevação do rating reflete o fortalecimento da rentabilidade e da geração de caixa da Ânima. Estes fatores, em conjunto com maior disciplina na gestão de investimentos, contribuíram para uma trajetória de redução da alavancagem a níveis condizentes com o rating ‘AA(bra)’. A companhia foi bem-sucedida na integração dos ativos adquiridos nos anos recentes e na estratégia de otimização da estrutura de custos, o que resultou em importantes avanços nas margens nos últimos dois anos. As iniciativas de gestão de passivos para reduzir o custo financeiro e alongar o perfil de vencimento da dívida também foram incorporadas na ação de rating.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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IMPAR SERVICOS HOSPITALARES S/A - 1º Aditamento à Escritura da 2ª Emissão de Debêntures

DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. - 1º Aditamento à Escritura da 2ª Emissão de Debêntures de Ímpar Serviços Hospitalares S.A.

EPR IGUACU S.A - Emissão de Valores Mobiliários

EPR IGUACU S.A - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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BIOMM S.A. - Acordo exclusivo para comercialização do Denosumabe no Brasil

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Aprovação do Plano de Recuperaçao Judicial em AGC

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Aprovação do Plano de Recuperaçao Judicial em AGC

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Pagamento de JCP - 4T24

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Suspensão de Assembleia Geral Extraordinária em virtude de decisão Arbitral

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Precatórios de São Paulo - Aprovação de acordos

RDVC CITY S.A - Listagem NM

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

EUCATEX S.A. INDUSTRIA E COMERCIO - Pagamento de Juros sobre Capital Próprio dos anos 2011 e 2013 e Dividendos do ano de 2011

ZAMP S.A. - Cancelamento ADR

INSPIRALI EDUCACAO S.A. - Alteração no Conselho de Administração

EUCATEX S.A. INDUSTRIA E COMERCIO - Pagamento de Juros sobre Capital Próprio dos anos 2011 e 2013 e Dividendos do ano de 2011

RODOBENS S.A - Alterações na Diretoria da Companhia

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Suspensão de Assembleia Geral Extraordinária em virtude de decisão Arbitral

AZUL S.A. - Azul Anuncia a Celebração de Acordo de Acionistas Suplementar

Quarta-feira, 09 de abril

MERCADOS GLOBAIS

China says it will continue to take ‘resolute and forceful’ countermeasures as U.S. tariffs kick in (CNBC) “If the U.S. genuinely wants to resolve the problem through dialogue and negotiation, it should show an attitude of equality, respect and mutual benefit,” Foreign Ministry Spokesperson Lin Jian said. In a separate official white paper released by the State Council Information Office on Thursday, the Chinese authority said “if the U.S. insists on further escalating its economic and trade restrictions, China will resolutely counter and fight the U.S. to the end,” according to a CNBC translation.

Exclusive | Chinese exporters said to be ditching shipments mid-voyage to avoid crushing Trump tariffs (SCMP) Amid escalating trade tensions between China and the United States, some Chinese exporters are taking the drastic step of ditching shipments mid-voyage and surrendering containers to shipping companies to avoid crushing tariff costs. Industry insiders have dubbed the move “preparing for the Long March”, a grim metaphor for what many see as a prolonged and punishing downturn in cross-Pacific trade.

Trump’s New Tariffs Take Effect, Rattling Treasurys and Upending Global Trade (WSJ) Global markets convulsed as sweeping new U.S. tariffs went into effect, setting up Wall Street for another tense session. Taking center stage was the selloff in U.S. Treasurys, a keystone asset in global financial markets. The yield on the 10-year note, the reference point for trillions of dollars in loans and securities, was recently at 4.33%, after rising as high as 4.47% earlier Wednesday. For bond investors, the sharp rise in yields is uncomfortably similar to a brief selloff that occurred at the depth of the Covid meltdown, when traders sold whatever they could to raise cash. Further increases in Treasury yields could add to pressure on economies already hit by rising prices and slowing trade due to tariffs.

US Treasuries sell-off deepens as ‘safe haven’ status challenged (Financial Times) Treasuries sold off on Wednesday as President Donald Trump’s tariffs took effect, deepening investor concern about the “safe haven” status of US sovereign debt. The 10-year US Treasury yield jumped to 4.51 per cent before falling back to 4.37 per cent — up 0.11 percentage points on the day — while the 30-year yield briefly rose above 5 per cent. The 10-year yield has risen from less than 3.9 per cent earlier this week.

MERCADO DOMÉSTICO

Projeto que limita supersalários analisado no Senado aumenta gastos em R$ 3,4 bi, em vez de reduzir (Estadão) Um manifesto assinado por 10 entidades divulgado nesta quarta-feira, 9, aponta que o projeto de lei que busca limitar os supersalários deve aumentar os gastos com as remunerações acima do teto em R$ 3,4 bilhões, em vez de reduzir. O número considera somente quatro das 32 exceções ao teto previstos pela proposta. Deste número, 14 estão classificadas incorretamente no texto como indenizatórias segundo as instituições.

Dívida bruta do governo sobe para 76,2% do PIB em fevereiro, aponta BC (Estadão) A Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) como proporção do Produto Interno Bruto (PIB) aumentou de 75,7% em janeiro para 76,2% em fevereiro, informou o Banco Central. Em reais, a DBGG passou de R$ 8,940 trilhões para R$ 9,045 trilhões. Pelo conceito do Fundo Monetário Internacional (FMI), a DBGG cresceu de 87,1% para 88,7% do PIB no período. O BC informou, no mais recente Relatório de Política Monetária (RPM), que iria incorporar a metodologia do FMI às suas divulgações.

Contratações de nova faixa do Minha Casa, Minha Vida começam na 1ª quinzena de maio, diz ministro (Estadão) As contratações da recém-criada faixa 4 do Minha Casa, Minha Vida (MCMV) vão começar na primeira quinzena de maio e devem ser capazes de atender 120 mil famílias por ano. A medida faz parte da agenda do governo federal para aquecer as atividades da economia brasileira e atender a classe média diante do aumento nas taxas de juros dos financiamentos para a casa própria.

Vou trabalhar para votar projeto do Imposto de Renda no 1º semestre, diz líder do governo na Câmara (Estadão) O líder do governo na Câmara dos Deputados, José Guimarães (PT-CE), afirmou que atua pela aprovação no 1º semestre deste ano do projeto de lei que amplia a isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil mensais. As declarações ocorreram nesta terça-feira, 8, no Salão Verde da Câmara, ao lado de vice-líderes do governo.

Alta nas receitas infla espaço para estados e municípios se endividarem mais (Folha de São Paulo) O aumento das receitas de estados e municípios, inclusive via transferências recebidas da União, ajudou a inflar o espaço que governadores e prefeitos têm para contratar novos empréstimos. O dinheiro irriga os cofres regionais no curto prazo, mas gera uma dívida a ser paga no futuro —compromisso que, não raro, recai sobre seus sucessores. Como não há garantia de que as receitas se sustentarão de forma permanente, há risco de desequilíbrios na hora de quitar as parcelas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Apesar de menor, dívida pode reduzir liquidez em ‘tempos adversos’, diz Petrobras a investidores (Valor Econômico)Mesmo tendo reduzido o nível da dívida nos últimos anos, a Petrobras ainda pode sofrer impactos negativos de eventual restrição de liquidez no curto e médio prazo. A estatal afirmou, em documento a investidores internacionais, que apesar da diminuição do passivo da companhia, o endividamento ainda é relevante e pode, “potencialmente”, enfraquecer sua liquidez em “tempos adversos”.

Minerva prevê corte imediato na dívida com aumento de capital (Globo Rural) Endividamento líquido da empresa terminou o quarto trimestre do ano passado em R$ 15,6 bilhões. A Minerva Foods, maior exportadora de carne bovina da América do Sul, espera ter uma redução imediata em seu nível de endividamento caso seja aprovado um aumento de capital de R$ 2 bilhões proposto pela administração da empresa.

Como foram as exportações de carne do Brasil em março (Globo Rural) A carne bovina se destacou com um maior crescimento em vendas para o exterior em março entre as proteínas animais. O Brasil embarcou, no mês passado, cerca de 250 mil toneladas de carne bovina, um aumento de 30% sobre março do ano passado. Em faturamento, o resultado com as vendas externas somou US$ 1,17 bilhão no mês, avanço de 39,6% no comparativo anual.

Randoncorp recebe injeção de R$ 320 milhões de fundos do Patria em unidade de serviços financeiros (Valor Econômico) A Randoncorp, por meio de sua controlada Rands, da área de serviços financeiros, e o Patria Investimentos fecharam um acordo para injeção de R$ 320 milhões por meio dos fundos de KMP Growth Capital Fund II e Patria High Growth KMP Coinvestimento I, em investimentos em suas unidades de consórcio e de seguros. Segundo comunicado da Randoncorp, o contrato prevê a constituição de uma empresa holding controladora dessas duas operações. Os fundos do Patria poderão deter até 20% de participação no seu capital, enquanto a Randoncorp seguirá com a participação restante de, ao menos, 80%.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Moody's Ratings downgrades Braskem's rating to Ba3; outlook changed to stable (Moody´s Global) Moody's Ratings (Moody's) has today downgraded to Ba3 from Ba2 Braskem S.A. ("Braskem")'s Corporate Family Rating (CFR) and the rating on Braskem America Finance Company's Backed Senior Unsecured Global Bonds, fully guaranteed by Braskem S.A. The outlook for both companies was changed to stable from negative. The downgrade of Braskem's rating to Ba3 reflects the continued weaknesses in the company's credit metrics and cash generation due to the petrochemical downcycle and still subdued operations in Mexico.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. - Escritura 7ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia fidejussória adicional

UNIAO QUIMICA FARMACEUTICA NACIONAL S.A. - Anúncio de Encerramento 6ª Debentures

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. - 2º ADITAMENTO - ESCRITURA DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

FORTEPAR OPERACOES PORTUARIAS S.A - Emissão de Valores Mobiliários

PROLAGOS S/A CONC. DE SERVIÇOS PÚBLICOS - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES - Aumento de Capital

FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. - Fato Relevante - 7ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia fidejussória adicional

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Comunicação de acionistas referente à AGE de 09/04/2025.

CIA PAULISTA DE FORCA E LUZ - Ação judicial sobre contrato de compra e venda de energia

CPFL ENERGIA S.A. - Ação judicial sobre contrato de compra e venda de energia

Terça-feira, 08 de abril

MERCADOS GLOBAIS

U.S. Treasury yields mixed as investors parse U.S.-China trade war tit-for-tat (CNBC) U.S. Treasury yields edged lower as investors assess U.S. President Donald Trump’s tariff policy and threats of even higher levies against China. At 4:02 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was flat at 4.155%. The 2-year Treasury yield ticked higher by one basis point at 3.755%.

Vietnam has been a big beneficiary of global trade — Trump’s new tariffs threaten to derail that (CNBC) Concerns are mounting that U.S. President Donald Trump’s aggressive tariffs could derail Vietnam’s ambitious growth target despite diplomatic overtures to Washington that economists say are unlikely to shift policy soon. Vietnam will face a more challenging path to reach a deal with Washington than others in Asia, said Chetan Ahya, chief Asia economist at Morgan Stanley, thanks in part to its large trade surplus with the U.S. and its role in facilitating the rerouting of Chinese companies’ supply chains.

China vows ‘fight to the end’ after Trump threatens extra 50% tariff (Financial Times) China has vowed to “fight to the end” if the US presses ahead with tariff increases, pushing the world’s two largest economies to the brink of a full-blown trade war. In a ratcheting up of tensions, the commerce ministry on Tuesday said it would retaliate further if US President Donald Trump followed through on his threat to levy an additional 50 per cent tariff on Chinese goods.

US tariffs threaten almost $2tn of investment pledges by global companies (Financial Times) Companies have pledged to invest at least $1.9tn in the US since the start of Donald Trump’s presidency but the spending bonanza could be threatened by a spiralling tariff war. Investment pledges from overseas and US companies have reached $1.9tn, according to an analysis by the Financial Times. This compares with $910bn of private manufacturing investments announced from the start of Joe Biden’s presidency until October 2024, according to the US commerce department.

MERCADO DOMÉSTICO

Decisão de excluir verbas do Judiciário do teto do arcabouço cria precedente ruim, avaliam analistas (Estadão) A exclusão de verbas obtidas pelo Poder Judiciário do limite de gastos do arcabouço fiscal vai apertar ainda mais a gestão das contas públicas do governo federal. Se confirmado o entendimento que já tem maioria do Supremo Tribunal Federal (STF), o governo acabará tendo de compensar essa exceção com aumento de receitas ou corte de despesas em outras áreas, apontaram integrantes da equipe econômica e economistas ouvidos pela reportagem. No ano passado, essas receitas próprias fecharam em cerca de R$ 2 bilhões. Além da repercussão prática, a decisão criará mais um precedente ruim de exceções no arcabouço fiscal, avaliam esses especialistas.

Brasil gastou mais de R$ 1 bilhão por ano para subsidiar energia a carvão, diz estudo global (Folha de São Paulo) Dono de uma das matrizes energéticas mais limpas do mundo, o Brasil gastou, entre 2020 a 2024, uma média de R$ 1,07 bilhão (US$ 185 milhões) por ano em subsídios com a geração de eletricidade a carvão mineral. O dado faz parte da pesquisa anual da organização Global Energy Monitor, sobre a produção global de carvão, relatório que acaba de ser concluído. A organização Arayara é coautora do estudo.

Guerra comercial pode ser catalisador para acordo entre Mercosul e UE, diz Tarcísio (Folha de São Paulo) O governador do estado de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), disse nesta segunda-feira (7) que as tarifas impostas pelo presidente americano Donald Trump ao Brasil, mais baixas do que as anunciadas para países asiáticos e europeus, "abrem janelas de oportunidade" para o comércio brasileiro e podem acelerar o acordo entre Mercosul e UE (União Europeia). "Pode ser um catalisador para realmente fechar agora o acordo Mercosul-UE. Então, de certa forma, a gente tem que enxergar o tarifaco como uma oportunidade para o Brasil. Nós temos muitas oportunidades para as nossas indústrias, para a agroindústria, para viabilizar o acordo", disse.

Bancos revisam levemente para cima projeção de expansão do crédito (Valor Econômico) Os bancos revisaram levemente para cima a projeção para o crescimento do crédito este ano, de 8,5% para 8,6%, segundo mostra a Pesquisa Febraban de Economia Bancária e Expectativas. De acordo com o levantamento, o ajuste pode ser explicado pelas constantes revisões (para cima) da série do Banco Central, pelo cenário ainda aquecido do mercado de trabalho, além de novos programas de crédito, como o novo consignado privado.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

BREAKING: Minerva anuncia aumento de capital de R$ 2 bi; Queiroz e Salic bancam metade (Brazil Journal) A Minerva Foods acaba de anunciar que fará um aumento de capital privado de R$ 2 bilhões, buscando reduzir sua alavancagem num momento em que os juros altos têm consumido uma parte relevante do resultado. O preço da operação será de R$ 5,17 por ação, a média dos últimos 60 pregões. Esse valor representa um desconto de 20% em relação ao fechamento de hoje, de R$ 6,44.

Caixa aguarda melhora do mercado para levantar até US$ 500 milhões no exterior (Estadão) A Caixa Econômica Federal prepara uma emissão de bonds (títulos de dívida) no mercado externo, provavelmente do montante referência de mercado (benchmark), de US$ 500 milhões. A operação estava prevista para o primeiro trimestre deste ano, mas foi adiada para o segundo diante das condições pouco favoráveis lá fora e as incertezas geradas pelas políticas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.

Gol conclui acordo com Boeing e destrava US$ 235 milhões para credores (Estadão) A Gol informou nesta segunda-feira, 7, que, em conexão com o processo do Chapter 11 (equivalente ao instrumento de recuperação judicial nos EUA) e após extensas negociações em bases estritamente comerciais, teve aprovada pelo Tribunal de Falências dos Estados Unidos para o Distrito Sul de Nova York uma série de acordos com a The Boeing Company, com a qual possui pedidos para 91 aeronaves Boeing 737 MAX.

Mercado Livre anuncia investimento de R$ 34 bi no Brasil e plano de gerar 14 mil empregos em 2025 (Estadão) Apesar de metade de a receita total do Mercado Livre ser fruto das operações brasileiras, a companhia afirma que ainda quer abocanhar mais fatias. Para aumentar essa participação no País, a companhia anunciou nesta segunda-feira, 7, que vai desembolsar de R$ 34 bilhões para investimentos e que planeja gerar 14 mil empregos neste ano. O aporte será destinado para logística, tecnologia para e-commerce e serviços financeiros, programas de loyalty e entretenimento, além de ações de marketing e contratação de novos funcionários. Até o final de 2025, a empresa deve contar com mais de 50 mil profissionais no País.

Equatorial Energia vende ativos de transmissão à Verene em operação de R$ 9,4 bi(Estadão) A Equatorial Energia anunciou a venda de todas as ações de emissão da Equatorial Transmissão para a Verene Energia (companhia do portfólio da canadense CDPQ), conforme documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) na noite de sexta-feira, 4. Segundo o documento, o valor total da operação é de até R$ 9,395 bilhões, considerando um valor patrimonial de até R$ 5,188 bilhões na data-base de 30 de junho de 2025, corrigido pelo CDI da data-base até o efetivo fechamento.

Empresas do Grupo Itaú fazem acordo com BC por cobranças indevidas de R$ 253 milhões (Folha de São Paulo) Quatro empresas do Grupo Itaú firmaram um acordo com o Banco Central se comprometendo a reembolsar R$ 253,7 milhões a clientes por cobranças indevidas de tarifas de avaliação emergencial de crédito. Do total, ainda falta a restituição de cerca de R$ 74 milhões. Os termos constam em um documento assinado no dia 31 de março. Procurado, o Itaú disse que as cobranças representaram uma pequena parcela dos serviços prestados no período e que o banco já restituiu mais de 70% dos valores aos clientes, antes mesmo de firmar o termo de compromisso com a autoridade monetária.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Rating da Gonçalves & Tortola S.A. elevado para ‘brA’ por expectativa de baixa alavancagem; perspectiva estável (S&P Global) A Gonçalves & Tortola S.A. (GT Foods) reportou resultados recordes em 2024, em meio aos preços de carne de frango favoráveis e custos controlados. A empresa registrou receita líquida de R$ 4 bilhões, EBITDA de R$ 795 milhões e alavancagem bruta de 1,0x. •Esperamos que os custos com ração animal aumentem em 2025, pressionando a margem da empresa para um patamar entre 14% e 15%. Ainda assim, esperamos que os preços da carne de frango permaneçam favoráveis este ano. Ao mesmo tempo, esperamos um fortalecimento gradual da estrutura de capital, enquanto a alavancagem bruta se mantém abaixo de 2,0x, proporcionando flexibilidade financeira para enfrentar condições potencialmente mais fracas e voláteis da indústria.

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘A(bra)’ à Sicoob Pro; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings atribuiu, hoje, pela primeira vez, os Ratings Nacionais de Longo e Curto Prazos ‘A(bra)’ e ‘F1(bra)’, respectivamente, à Cooperativa de Crédito Pro (Sicoob Pro). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais da Sicoob Pro refletem suas robustas métricas de crédito, que compensam sua pequena escala e concentração geográfica e de clientes. Historicamente, a cooperativa tem mantido níveis de rentabilidade adequados, com baixa inadimplência e capitalização confortável, que suportam a sua classificação.

Moody's Ratings places BRB's ratings on review for downgrade, following acquisition announcement (Moody´s Global) Moody's Ratings (Moody's) has placed on review for downgrade the long-term ratings and assessments of BRB-Banco de Brasilia S.A. (BRB), including the B1 local and foreign currency long-term bank deposit ratings, the Ba3 local and foreign currency long-term counterparty risk ratings, the Ba3(cr) long-term counterparty risk assessment (CR), as well as the bank's b1 baseline credit assessment (BCA) and adjusted BCA. Prior to the review, the long-term deposit ratings outlook was stable.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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360 ENERGY SOLAR BRASIL S.A - Emissão de Valores Mobiliários

GRANDE SERTAO I TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

GRANDE SERTAO III TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

GRANDE SERTAO II TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A - Emissão de Valores Mobiliários

CIA ESTADUAL DE DISTRIB ENER ELET-CEEE-D - 8a emissão

FATO RELEVANTE

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GRUPO CASAS BAHIA S.A. - Cancelamento solicitação de AGE acionista MK

FICTOR ALIMENTOS S.A. - Edital da Oferta Pública de Aquisição (“OPA”) de Ações Ordinárias por Alienação de Controle

FICTOR ALIMENTOS S.A. - Alteração no Canal de Divulgação de Fato Relevante

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - GOL Conclui Negociações com a Boeing

METALURGICA GERDAU S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

PBG S/A - Recompra de Debentures

VALID SOLUÇÕES S.A. - Mudança na Diretoria Estatutária

PROLAGOS S/A CONC. DE SERVIÇOS PÚBLICOS - Aprovação da 7ª Emissão de Debêntures

MINERVA S.A. - Proposta de Aumento de Capital

CANTU STORE S.A. - Transação com Parte Relacionada

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES - Manifestação da Inepar sobre a venda da UPI IOM IOG

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES - Parceria estratégica

ELECTRO ACO ALTONA S.A. - PROPOSTA DE AUMENTO DE CAPITAL

VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Viabahia Solução Consensual BRs 116 e 324 - Termo de Autocomposição

IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. - Aditivo ao Contrato Particular de Locação de Imóvel não Residencial a ser firmado com Parte Relacionada

Segunda-feira, 07 de abril

MERCADOS GLOBAIS

2-year Treasury yield drops to lowest level since 2022 as Trump tariffs spark flight to safety (CNBC) U.S. Treasury yields dropped again on Monday as President Donald Trump’s tariffs spurred a flight to safety while riskier markets took a hit. At 5:15 a.m. ET, the 10-year Treasury yield fell over 5 basis points to 3.936%. The 2-year Treasury yield dropped over 16 basis points to 3.52% and hit its lowest level since September 2022.

Trump says he doesn’t want stocks to go down, ‘but sometimes you have to take medicine’ (CNBC) President Donald Trump said Sunday evening that he is not intentionally engineering the ongoing sell-off, “but sometimes you have to take medicine to fix something.” He cited the trade deficit with China as his rationale for pressing on with his tariffs plan despite the recent pain in the markets. The comments came as U.S. stock futures dropped, pointing to big losses at Monday’s open.

Live news: Wall Street’s ‘fear gauge’ soars to 8-month high (Financial Times) The index is a proxy for investor expectations of volatility in the US stock market over the coming 30 days. A rise above 30 is typically associated with extreme volatility and has only happened a handful of times in the past few years. The Vix rose above 60 last August after Japanese interest rates rose, sparking a sharp drop in the country’s equity market and forcing reversals of yen “carry trades” across global markets.

Tariffs spark US junk bond sell-off as recession risk mounts (Financial Times) Donald Trump’s “liberation day” tariff blitz has sparked the biggest sell-off in the US junk bond market since 2020, signalling growing angst among investors that an economic slowdown will hit corporate America. The premium investors demand to hold speculative-rated corporate debt compared with that offered by US government bonds — a proxy for default risk — has shot up by 1 percentage point to 4.45 percentage points since Wednesday, ICE BofA data shows. That is the biggest rise since coronavirus triggered widespread lockdowns in 2020.

MERCADO DOMÉSTICO

Caixa estuda colocar mais R$ 15 bilhões na faixa 4 do MCMV (Estadão) A Caixa Econômica Federal está buscando alternativas para complementar o orçamento da recém-criada faixa 4 do Minha Casa Minha Vida (MCMV), uma das apostas do governo para turbinar o mercado imobiliário e fazer um afago à classe média. A Coluna apurou que o banco estatal planeja adicionar mais R$ 15 bilhões ao segmento. Se confirmado, isso elevará o orçamento total da faixa 4 para R$ 30 bilhões, uma vez que já estão garantidos outros R$ 15 bilhões originados no fundo social com dinheiro da exploração do pré-sal.

STF forma maioria para excluir do arcabouço fiscal as despesas do Judiciário (Estadão) O Supremo Tribunal Federal (STF) formou maioria para excepcionar do teto do novo arcabouço fiscal as receitas próprias dos Tribunais e órgãos do Poder Judiciário da União, especificamente as verbas destinadas ao custeio dos serviços de atividades específicas do Judiciário. O julgamento virtual foi retomado na sexta-feira, 4, e terminará oficialmente na próxima sexta, 11.

Investimentos árabes aceleram no Brasil e superam R$ 14 bilhões (Estadão) Os investimentos de países árabes do Golfo no Brasil têm ganhado cada vez mais força. Segundo um levantamento do Sovereign Wealth Fund Institute (SWFI), organização que mapeia os investimentos globais de fundos soberanos, feito a pedido do Estadão/Broadcast, o estoque de investimentos dos fundos do Conselho de Cooperação do Golfo (GCC) no País supera US$ 14 bilhões. O número é até maior, pois há operações cujos valores não foram divulgados.

Empresas suspendem planos de IPO e de captação de recursos (Valor Econômico) Várias ofertas públicas iniciais de ações (IPOs) dos Estados Unidos, incluindo a da fintech Klarna de US$ 15 bilhões e da empresa de tecnologia médica Medline de US$ 50 bilhões, foram adiadas enquanto as tarifas agressivas de Donald Trump agitam os mercados financeiros globais. Estavam na fila para abrir o capital a Klarna, que atua no segmento “compre agora, pague depois”, além da empresa de produtos cirúrgicos Medline, que tem vários investidores de private equity, e a gestora de ingressos de eventos StubHub. Os planos das três foram suspensos devido à turbulência do mercado, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. Todas as três haviam arquivado, confidencialmente, planos para listar ações nos últimos meses.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Margem Equatorial: Petrobras obtém licença do governo do Amapá para unidade de fauna no Oiapoque (Estadão) A Petrobras informou neste sábado, 5, que recebeu uma licença da Secretaria de Estado de Meio Ambiente do Amapá para operar sua Unidade de Atendimento e Reabilitação de Fauna, localizada no município de Oiapoque. A unidade no Amapá é uma exigência do Ibama para liberar a busca de petróleo no litoral do Estado, no bloco FZA-M-59, na chamada Margem Equatorial, na Bacia da Foz do Amazonas. A Petrobras já havia construído uma unidade desse tipo em Belém, que foi considerada distante do local pretendido para a operação no mar. Segundo a empresa, as duas unidades vão funcionar “em sinergia”.

Leilão de saneamento do Pará atrai quatro grupos, mas um bloco não tem oferta (Valor Econômico) O leilão de quatro concessões de saneamento básico no Pará, marcado para a próxima sexta-feira (11), deverá ter ofertas de quatro grupos, porém, um dos lotes não teve interessados. A entrega de propostas foi realizada nesta sexta-feira (4) e teve a presença de representantes da Aegea, da Azevedo e Travassos e da Servpred, empresa sediada em Belém que presta serviços de saneamento.

Venda do controle da Aliança estava nos planos, diz CFO da Vale (Valor Econômico) A decisão da Vale de vender 70% da Aliança Energia para a gestora Global Infrastructure Partners (GIP), anunciada na semana passada, foi tomada como forma de reduzir a exposição da empresa a um setor que não é a atividade-chave dela, disse ao Valor Marcelo Bacci, vice-presidente de finanças e relações com investidores da mineradora. Na visão da companhia, a GIP é a parceira ideal para otimizar a gestão dos ativos da Vale na área de geração de energia elétrica.

Equatorial vende ativos de transmissão para fundo de pensão canadense por R$ 9,39 bi (Valor Econômico) A Equatorial Energia anunciou a venda de 100% de subsidiária de transmissão para o fundo de pensão canadense CDPQ por até R$ 9,395 bilhões. A operação, segundo a Equatorial, está sujeita a condições precedentes, que incluem a aprovação por órgãos reguladores: Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel). A Equatorial Transmissão reúne sete ativos adquiridos em leilões realizados entre 2016 e 2017, que somam cerca de 2,4 mil quilômetros de extensão. Em 2024, a receita anual permitida (RAP) dessas linhas totalizou R$ 1,1 bilhão.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca Ratings do Master e do BRB em Observação Indefinida (Fitch Ratings) A Fitch Ratings colocou em Observação Indefinida os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘B-’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘BBB+(bra)’ do BRB-Banco de Brasília S.A. (BRB). A agência também colocou em Observação Indefinida os IDRs de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘B+’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘A-(bra)’ do Banco Master S.A. (Master).

Moody’s Local Brasil eleva e subsequentemente retirará osratings da Althaia (Moody´s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) elevou hoje o Rating Corporativo (CFR) da Althaia S.A. Indústria Farmacêutica (“Althaia”, “Companhia” ou “Empresa”) e de sua 1ª Emissão de Debêntures, em série única, para A+.br. A perspectiva é estável. Na sequência, a Moody’s Local Brasil retirará os ratings da Companhia por razões de negócios e, portanto, a partir da data deste comunicado, os ratings deixarão de ser monitorados pela agência.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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UNIAO QUIMICA FARMACEUTICA NACIONAL S.A. - Anúncio de Início 6ª Debentures

UNIAO QUIMICA FARMACEUTICA NACIONAL S.A. - Primeiro Aditamento à Escritura de Emissão 6a Debentures

FP CONSULTORIA LTDA - Emissão de Valores Mobiliários

OLEOPLAN S.A - ÓLEOS VEGETAIS PLANALTO - Emissão de Valores Mobiliários

MAGAZINE LUIZA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

LORENZETTI SA INDUSTRIAS BRASILEIRAS ELETROMETALUR - 1º. ADITAMENTO DEBENTURES

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. - Pagamento de Juros da 26ª Emissão de Debêntures – Série Única

FATO RELEVANTE

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EQUATORIAL TRANSMISSORA 8 SPE S.A. - Alienação SP8

EQUATORIAL S.A. - Alienação dos Ativos de Transmissão

SERENA ENERGIA S.A. - Continuidade aos fatos relatados no Comunicado ao Mercado divulgado em 17.2.2025

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. - Esclarecimentos sobre Parecer da Auditoria Independente e Data da AGOE

OSX BRASIL S.A. - Decisão

LOCALIZA RENT A CAR S.A. - Alteração de Formador de Mercado

AMBIPAR PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S/A - Publicidade para o Ofício nº 71/2025/CVM/SRE/GER-1

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Aprovação da Capitalização de Crédito de Credores do Plano de Recuperação Extrajudicial

REAG INVESTIMENTOS S.A. - Aumento de Capital

MOBLY S.A. - Atualização sobre OPA

Sexta-feira, 04 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields continue to slide as investors digest aftermath of Trump’s tariffs (CNBC) U.S. Treasury yields continued to plummet on Friday as investors digested the aftermath of U.S. President Donald Trump’s aggressive “reciprocal tariff” policy rollout. At 5:07 a.m. ET, the 10-year Treasury yield dropped over 10 basis points to 3.947%, falling to the lowest level since October. The 2-year Treasury yield shed over 8 basis points to trade at 3.641%.

China’s response to new U.S. tariffs will likely focus more on stimulus, building trade ties (CNBC) China’s reaction to new U.S. tariffs will likely focus on domestic stimulus and strengthening ties with trading partners, according to analysts based in Greater China. “I think the focus of China’s response in the near term won’t be retaliatory tariffs or such measures,” said Bruce Pang, adjunct associate professor at CUHK Business School. At the Chinese export hub of Yiwu on Thursday, businesses seemed nonchalant about the impact of the new U.S. tariffs, due to a perception their overseas competitors wouldn’t gain an advantage, said Cameron Johnson, Shanghai-based senior partner at consulting firm Tidalwave Solutions.

South Korea’s president removed from office over martial law bid (Financial Times) South Korea’s president Yoon Suk Yeol has been removed from office, four months after his shortlived attempt to impose martial law sparked a prolonged political crisis. The Constitutional Court on Friday announced in a unanimous verdict that it would uphold parliament’s vote to impeach Yoon last year over his failed power grab, stripping him of office and ending his presidency less than three years into his five-year term.

Trump Tariff Plans Send Investors Rushing Into Bonds; Dow Futures Trade Lower (WSJ) The tariff selloff showed little sign of ending early Friday, as recession fears pushed investors to sell stocks and hide in the safety of government bonds. Markets took little comfort from President Trump's willingness to negotiate over the tariffs. The levies, unveiled late Wednesday, were deeper and more aggressive than the business world expected. And even as Trump left the door open to making deals, he vowed new tariffs on drugs and microchips. Traders ramped up bets on big rate cuts this year, judging the Federal Reserve will have to step in to shore up the U.S. economy. Economists at JPMorgan warned they now saw a 60% chance of a global recession. Oil prices slid again, with benchmark U.S. crude falling below $65 a barrel.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo antecipa 13º do INSS para abril e maio; veja calendário de pagamento (Estadão) O presidente assinou um decreto nesta quinta-feira, 3, antecipando o 13º de aposentados e pensionistas do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS). Com isso, a primeira parcela começa a ser paga em abril, e a segunda, em maio. Em consulta à Central 135, o telefone de informações do INSS, os atendentes confirmam que os valores serão disponibilizados com a parcela do benefício. Com isso, a partir do dia 24 de abril, o pagamento começa a ser feito para quem recebe até um salário mínimo.

Alckmin critica tarifa dos EUA, diz que não pretende usar lei da reciprocidade e insiste em diálogo (Estadão) O vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC), Geraldo Alckmin, criticou nesta quinta-feira, 3, as tarifas recíprocas anunciadas nesta quarta pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. Ele afirmou que, apesar de o Brasil ter sido atingido com a menor alíquota, de 10%, a medida é ainda “ruim” e “injusta”.

PP quer taxar menos super-ricos e cobrar mais de bancos para compensar isenção de IR (Folha de São Paulo) O PP, partido de Arthur Lira (AL), ex-presidente da Câmara e relator do projeto de lei que amplia a isenção do Imposto de Renda, apresentou uma nova proposta de compensação para isentar quem ganha até R$ 5.000 por mês. Hoje a proposta do governo prevê imposto efetivo mínimo para alta renda e a cobrança na fonte sobre os dividendos distribuídos pelas empresas. O projeto do Ministério do Fazenda prevê a cobrança da alíquota mínima de 10% sobre todas as rendas para quem ganha mais de R$ 50 mil.

EUA têm déficit de US$ 9 bilhões na balança do agro com o Brasil (Folha de São Paulo) O agronegócio é um dos pontos de maior desequilíbrio na balança comercial entre Estados Unidos e Brasil. Os americanos colocaram US$ 940 milhões em produtos do agronegócio no mercado brasileiro no ano passado, apenas 0,5% das exportações deles no setor. Com isso, o Brasil é o 31° mercado mundial para os americanos. Já quando se trata das importações americanas, o Brasil é o 4° maior fornecedor no setor do agronegócio. Em 2024, as exportações brasileiras subiram para o recorde de US$ 9,73 bilhões, 4% de tudo que os Estados Unidos importaram em produtos agrícolas e em outros itens relacionados à agropecuária.

Ministério da Agricultura busca opções para ampliar Plano Safra (Valor Econômico) O Ministério da Agricultura tem procurado alternativas para conseguir aumentar o volume de recursos para os financiamentos do próximo Plano Safra 2025/26. Diante da escalada da Selic, atualmente em 14,25% ao ano, e da dificuldade fiscal da União, a Pasta admite a possibilidade de aumentar os juros do crédito rural na próxima temporada, a partir de julho, e fala em usar a criatividade para encontrar novas fontes para apoiar o setor produtivo.

Governo de SP prevê R$ 5,7 bi em 175 novas obras rodoviárias públicas até 2026 (Valor Econômico) O governo de São Paulo prevê R$ 5,7 bilhões em 175 novas obras rodoviárias públicas, que deverão ser iniciadas pelo Departamento de Estradas de Rodagem (DER) até o próximo ano. Nesta quinta-feira (3), o governador, Tarcísio de Freitas (Republicanos), assinou a ordem de serviços para 62 intervenções, com aporte de R$ 1 bilhão, durante evento no Palácio dos Bandeirantes junto a prefeitos.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Lenarge compra Zero Carbon e cria gigante de logística com faturamento de R$ 2 bi(Estadão) A Lenarge, empresa mineira de transporte com atuação nacional, adquiriu a Zero Carbon Logistics, focada em logística sustentável. A operação, cujo valor não foi divulgado, dará origem a uma companhia com faturamento de R$ 2 bilhões previsto para 2025, 30% a mais do que a empresa compradora registrou no ano passado.

FS quer 25% mais CBios em 2025 e vê milho com 40% do mercado de etanol em quatro anos (NovaCana) A FS, uma das maiores produtoras de etanol de milho do Brasil, projeta elevar em 25% as emissões de créditos de descarbonização (CBios) em 2025 em relação ao ano anterior, enquanto vê o combustível produzido a partir do cereal compondo uma fatia maior, de cerca 40% do biocombustível do país, em até quatro anos.

Governo do Paraná formaliza criação de Fiagro e sinaliza recursos até R$ 14 bilhões (Valor Econômico) O governador do Paraná, Carlos Massa Ratinho Junior, formalizou nesta quinta-feira (3) na B3, seu novo Fundo de Investimento em Direitos Creditórios nas Cadeias Produtivas do Agro (FIDC Agro Paraná). Com recursos iniciais de R$ 350 milhões, o fundo tem por objetivo oferecer recursos para o setor paranaense, conforme o governador adiantou ao Valor e Globo Rural em março.

Carrefour Brasil altera valores de proposta para deslistagem de ações na B3 (Valor Econômico) O Carrefour Brasil (Atacadão) atualizou as condições para a deslistagem de suas ações na bolsa brasileira, por meio da recompra ou troca de todos os papéis pelo grupo controlador francês Carrefour. Os acionistas têm três alternativas, que ainda se mantêm com a nova proposta: vender a totalidade da participação e receber em dinheiro; receber parte em dinheiro e ter a outra parcela em ações do Carrefour negociadas em Paris ou recibos de ações negociados na B3 (BDR); ou ainda trocar a ação por uma do Carrefour negociado na Bolsa de Paris ou por BDR — em programa que ainda será implementado pela controladora na B3.

Exclusivo: Em recuperação judicial, grupo de educação FMU volta a ser sondado por rivais (Valor Econômico) O centro universitário FMU, em São Paulo, em recuperação judicial com dívidas de R$ 130 milhões, voltou a ser sondado por rivais para uma potencial venda do negócio, apurou o Valor com duas fontes a par do assunto. Ainda em início de processo de reestruturação financeira, o grupo de educação, controlado pela gestora Farallon, não tem banco mandatado para o negócio, mas voltou a ser procurado por potenciais interessados — entre eles Cruzeiro do Sul e Yduqs — em adquirir o negócio, afirmou uma fonte.

Agrogalaxy agrupará ações para frear desvalorização dos papéis (Valor Econômico) A Agrogalaxy vai realizar um grupamento de ações na proporção de 15 para um, em uma tentativa de aumentar o valor de seus papéis, que desde setembro, quando entrou em recuperação judicial, vêm se mantendo abaixo de R$ 1 (“penny stock”). A medida foi aprovada nesta quinta-feira (3/4) em assembleia geral extraordinária (AGE) de acionistas. O capital social vai permanecer o mesmo, de R$ 1.001.131.135,73, mas passará a ser dividido em 16.969.571 ações ordinárias.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024