Eletrobras: acionistas aprovam acordo com a União, dividendo recorde e novo Conselho; entenda | Abril 2025

Certificados de Depósito: Saiba como investir nos “CDBs americanos”

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil eleva os Ratings do Banco Agibank S.A. para AA-.br; perspectiva estável (Moody´s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) elevou os ratings de emissor e de depósitos de longo prazo para AA-.br de A+.br do Banco Agibank S.A. (Agibank), e afirmou o rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br. A perspectiva é estável.

Rating da Bevap elevado para ‘brBBB+’ por melhoria operacional e de liquidez; perspectiva positiva (S&P Global) A Bioenergética Vale do Paracatu S.A. (Bevap) manteve um colchão de liquidez sólido, comrefinanciamento recorrente e um perfil de dívidas mais longo. Com isso, projetamos um índice de fontes de caixa sobre usos acima de 1,1x nos próximos 12 meses a partir de março de 2024, de maneira recorrente, ante um déficit histórico para a companhia.

Fitch Publica Ratings ‘A-(bra)’/‘F2(bra)’ da Unicred União; Perspectiva Positiva (Fitch Ratings) Fitch Ratings - Rio de Janeiro - 29 Apr 2025: A Fitch Ratings publicou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo 'A-(bra)' e o Rating Nacional de Curto Prazo 'F2(bra)' da Cooperativa de Crédito Unicred União Ltda (Unicred União). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Positiva.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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EMPRESA CONC RODOV DO SUL S.A. - ECOSUL - Escritura da 7ª emissão de debêntures da Empresa Concessionária de Rodovias do Sul S.A. – Ecosul.

UNIDAS LOCADORAS S.A. - Mudança na data de liquidação da 1º emissão de debêntures

VRENTAL LOCACAO DE MAQUINAS E EQUIPAMENTOS S.A. - Termo de Não Instalação da AGDEB da 2ª Emissão

VRENTAL LOCACAO DE MAQUINAS E EQUIPAMENTOS S.A. - Termo de Não Instalação da AGDEB da 1ª Emissão

CSIXERS 3 HOLDING S.A - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A. - Lançamento de Oferta Pública de Ações

ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A. - Lançamento de Oferta Pública de Ações

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Divulgação das Demonstrações Financeiras

JALLES MACHADO S.A. - Assinatura de Contrato de Compromisso de Investimento para a produção e comercialização de biometano

BRASKEM S.A. - Relatório de Produção e Vendas 1T25

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. - Alteração na composição do Conselho de Administração e da Diretoria da Companhia

IGUA SERGIPE S.A. - 3ª Emissão de Debêntures

ATACADÃO S.A. - Aprovação da incorporação da Cotabest Informação e Tecnologia S.A.

MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. - Dividendos Complementares aprovados em AGOE

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Homologação do Aumento de Capital

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A. - Celebração, Alteração ou Rescisão de Acordo de Acionistas

CPFL GERACAO DE ENERGIA S.A. - Cisão parcial da CPFL Geração, com a incorporação do acervo cindido pela CPFL Energia

CPFL ENERGIA S.A. - Cisão parcial da CPFL Geração, com a incorporação do acervo cindido pela CPFL Energia

BCO AMAZONIA S.A. - Fato Relevante - Eleição de Membros do CONSAD e Conselho Fiscal

TREVISA INVESTIMENTOS S.A. - Aumento de Capital e bonificação em ações

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. - Pagamento de Dividendos

POSITIVO TECNOLOGIA S.A. - Novo programa de recompra de ações

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Relatório de Produção e Vendas 1T25

MINERVA S.A. - Aumento de Capital

Terça-feira, 29 de abril

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield climbs as investors look ahead to slew of earnings reports (CNBC) The 10-year Treasury yield rose on Tuesday as investors looked ahead to a slew of economic data and earnings reports this week. At 5:45 a.m. ET, the benchmark 10-year Treasury yield climbed 1.9 basis points to 4.235%, while the 2-year Treasury yield was up by almost 3 basis points at 3.713%. One basis point is equivalent to 0.01%. Yields and prices move in opposite directions.

Mark Carney’s Liberals win pivotal Canadian election (Financial Times) Mark Carney has won Canada’s election after a campaign dominated by the country’s relationship with the US under Donald Trump. Carney’s Liberal party was on track to win the largest number of seats and the right to form a government. But it was still unclear whether it would be able to secure a parliamentary majority as counting continued. The Liberals capitalised on a patriotic surge in the face of Trump’s tariffs on Canada and taunts about it becoming the US’s “51st state”, as Carney made defiance of Trump a campaign theme.

China stockpiles oil as Trump tariff shock hits crude prices (Financial Times) Chinese oil traders are setting aside concerns over the long-term economic damage of a US trade war as they seek to profit from one of the short-term consequences: lower crude prices. Imports of crude oil into China surged in March and have continued to accelerate in April, according to analysts, as the country replenishes stocks despite expectations that a weaker global economy will reduce demand.

Trump to Soften Blow of Automotive Tariffs (WSJ) President Trump is expected to soften the impact of his automotive tariffs, preventing duties on foreign-made cars from stacking on top of other tariffs he has imposed and easing some levies on foreign parts used to manufacture cars in the U.S., according to people familiar with the matter. The decision will mean that automakers paying Trump’s automotive tariffs won’t also be charged for other duties, such as those on steel and aluminum, according to people familiar with the policy. The move would be retroactive, the people said, meaning that automakers could be reimbursed for such tariffs already paid. The 25% tariff on finished foreign-made cars went into effect early this month.

MERCADO DOMÉSTICO

Alta de juros provocará custo extra de R$ 126 bi para empresas até 2030 (Valor Econômico) As empresas brasileiras terão que desembolsar R$ 126 bilhões a mais em juros até 2030, após o aumento das taxas iniciado em 2024. O cálculo é de estudo da A&M (Alvarez & Marsal) Performance, que analisou 3.780 títulos de dívida indexados ao DI (Depósito Interfinanceiro), de um total de 1.130 empresas. Só em 2025, deverão ser pagos R$ 26 bilhões adicionais em juros. Além de desviar recursos que poderiam contribuir para o crescimento das companhias, a cifra destinada aos juros dá uma dimensão do desafio que o setor privado enfrentará diante do maior custo financeiro, avalia Guilherme Almeida, sócio-diretor da consultoria.

Haddad: BPC se tornou problema orçamentário por falta de clareza de texto reformado em 2021 (Estadão) O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse que o Benefício de Prestação Continuada (BPC), um tipo de aposentadoria paga a idosos muito pobres ou pessoas com deficiência, se tornou um problema orçamentário em função da falta de clareza das mudanças feitas na lei em 2021. Ele participou do J. Safra Macro Day 2025. Como o Estadão/Broadcast mostrou, apesar dos esforços do governo para conter o avanço das despesas com o BPC, a projeção para 2026 aponta um aumento de quase 18% nos gastos com o programa, segundo as estimativas do Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) de 2026, enviado ao Congresso Nacional no último dia 15.

Déficit do Brasil em conta corrente soma US$ 2,24 bi em março, abaixo do esperado (Estadão) O Brasil teve déficit de US$ 2,245 bilhões na conta corrente em março, após um saldo negativo de US$ 8,758 bilhões em fevereiro, informou o Banco Central. O rombo foi menor do que a mediana da pesquisa Projeções Broadcast, negativa em US$ 3,30 bilhões. Todas as estimativas do mercado indicavam saldo negativo, de US$ 15,274 bilhões a US$ 1,90 bilhão. Foi o maior déficit para meses de março desde o ano passado, quando o rombo na conta corrente atingiu US$ 4,087 bilhões.

Altas taxas de juros aquecem mercado de consórcios e busca por máquinas agrícolas usadas (Folha de São Paulo) As altas taxas de juros para os financiamentos agrícolas no Brasil e a possibilidade de que a Selic subirá mais têm feito com que o mercado de consórcios apresente crescimento, assim como a busca de produtores rurais por compra ou locação de máquinas agrícolas usadas.

Análise: Galípolo diz que BC está subindo os juros 'no gerúndio’ (Valor Econômico) O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, procurou apagar a impressão de participantes do mercado financeiro de que o ciclo de alta de juros estaria próximo do fim e, mais do que isso, que já pudesse estar contemplando o horizonte para algum afrouxamento monetário. Segundo ele, o Comitê de Política Monetária (Copom) está numa fase em que está “tateando” para entender se o nível de juros para o qual “estamos caminhando” é suficiente para colocar a inflação na meta.

Frente parlamentar propõe R$ 25 bilhões em subvenção para o Plano Safra 2025/26 (Globo Rural) A Frente Parlamentar da Agropecuária (FPA) apresentou nesta segunda-feira (28), durante coletiva na feira Agrishow, em Ribeirão Preto (SP), sua proposta para o Plano Safra 2025/26. O grupo estima a necessidade de R$ 25 bilhões em subvenção aos juros, considerando uma previsão de custo total de R$ 1,3 trilhão para o plantio da próxima safra.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Eletrobras adota voto múltiplo, o que torna a eleição de novo Conselho menos previsível (Estadão) A Eletrobras comunicou, por meio de aviso aos acionistas, que a eleição do novo conselho de administração se dará por voto múltiplo. Nesse formato, o número de votos de cada acionista é multiplicado pelo número de vagas para ser depositado livremente nos nomes de sua preferência, o que, na prática, permite concentrar mais votos em um único concorrente, aumentando suas chances e acirrando a disputa.

Vibra pode ganhar mercado de concorrentes no etanol com mudança trazida pela reforma tributária (Estadão) A chamada monofasia do Pis e do Cofins sobre o etanol, que passa a vigorar a partir da quinta-feira, 1º de maio, conforme a regulamentação da reforma tributária, é aguardada pelo setor de combustíveis por diminuir o espaço para sonegação ao concentrar o imposto na etapa de produção (com menos agentes do que a distribuição). No caso do álcool hidratado, vendido nos postos à frota flex, reduz os tributos em quase R$ 0,05 por litro.

Aneel nega conexão de projetos de amônia verde e data center da Casa dos Ventos (Folha de São Paulo) A Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) negou recurso da Casa dos Ventos relacionado à conexão de projetos de amônia verde e data centers no Ceará, na região do Complexo do Pecém. A autarquia seguiu as recomendações do ONS (Operador Nacional do Sistema Elétrico), que apontou riscos de sobrecarga significativa na rede de transmissão devido à ausência de reforços estruturais. Outros problemas técnicos relacionados à conexão dos ativos também foram identificados.

Investimentos previstos em mineração totalizam US$ 68 bi (Valor Econômico) A indústria mineral brasileira mantém o otimismo com os rumos do mercado. A expectativa é que a demanda chinesa por minério de ferro permaneça resiliente e o setor possa assumir cada vez mais um papel relevante no cenário global com o avanço dos minerais críticos e estratégicos, fundamentais para promover a transição energética. Os investimentos previstos entre 2025 e 2029 totalizam US$ 68,4 bilhões, o que representa um aumento de 6,6% em relação ao período anterior (2024-2028), segundo o Instituto Brasileiro de Mineração (Ibram).

Estudo do ONS aponta possibilidade de aumento de limites de intercâmbio de energia entre subsistemas em 1.000 MW, reduzindo curtailment (Agência iNFRA) O ONS (Operador Nacional do Sistema Elétrico) informou nesta segunda-feira (28) que concluiu estudos para aumentar o intercâmbio entre os subsistemas Norte, Nordeste e Sudeste/Centro-Oeste em cerca de 1.000 MW. A medida deve reduzir os cortes obrigatórios de geração, o chamado curtailment.Uma das conclusões do estudo é a possibilidade de instalação de equipamentos de proteção entre as subestações Colinas, Ribeiro Gonçalves e São João do Piauí, aumentando o intercâmbio Norte-Nordeste, principalmente no período seco, quando o Nordeste passa pela safra de ventos.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

A Semana na Renda Fixa (21/04/25 a 25/04/25)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

A Semana na Renda Fixa (21/04/25 a 25/04/25)

AÇÕES DE RATING

S&P Global Ratings retira ratings ‘brAAA’atribuídos ao Bradesco Seguros e Bradesco Capitalização a pedido do emissor (S&P Global) A S&P Global Ratings retirou hoje seus ratings de crédito de emissor de longo prazo ‘brAAA’ atribuídos na Escala Nacional Brasil ao Bradesco Seguros S.A. (Bradesco Seguros) e ao Bradesco Capitalização S.A. (Bradesco Capitalização) a pedido do emissor.

Rating ‘brAA-’ da Brisanet Participações retirado após incorporação pela Brisanet Serviços (S&P Global) A S&P Global Ratings retirou hoje o rating de crédito de emissor ‘brAA-’ na Escala Nacional Brasil atribuído à Brisanet Participações S.A., em função de sua incorporação pela Brisanet Serviços de Telecomunicações S.A. No momento da retirada, a perspectiva do rating era estável.

Ratings ‘brAA-’ atribuídos à Brisanet Serviços; perspectiva estável (S&P Global) Em 28 de abril de 2025, a S&P Global Ratings atribuiu o rating de crédito de emissor ‘brAA-’ na Escala Nacional Brasil à Brisanet Serviços de Telecomunicações S.A., após a incorporação da Brisanet Participações S.A. Com a incorporação, a Brisanet Serviços assumiu todos os ativos e passivos da Brisanet Participações, que deixou de existir.

Ratings da Algar Telecom rebaixados para ‘brAA’ por alavancagem ainda elevada; perspectiva estável (S&P Global) A Algar Telecom S/A reportou margens ainda fracas e alavancagem acima das expectativas em 2024. A margem EBITDA ajustada alcançou 34,5%, enquanto a dívida líquida ajustada sobre EBITDA ficou em 3,8x, em comparação com nossas estimativas anteriores de 42,0% e 3,2x, respectivamente.

Moody’s Local Brasil afirma ratings da Kora; perspectiva revisada para negativa (Moody´s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) afirmou hoje o Rating Corporativo (CFR) A-.br da Kora Saúde Participações S.A. (“Kora”, “Companhia” ou “Empresa”) e da 2ª Emissão de Debêntures (“Debêntures”) do Hospital Anchieta S.A. (“Hospital Anchieta”) com garantia real. A perspectiva foi revisada para negativa, de estável.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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NATURA COSMETICOS S.A. - OFERTA DE RESGATE ANTECIPADO DA 13ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. - Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Propositura de Ação de Responsabilidade Civil em face de João Paulo Franco Rossi Cuppoloni, Renata Rossi Cuppoloni Rodrigues e Fernando Miziara de Mattos Cunha

RENOVA ENERGIA S.A. - Alteração de participação relevante

ZAMP S.A. - Fato Relevante - CEO e VP Gente e Cultura

RENOVA ENERGIA S.A. - Homologação do Aumento de Capital

ALGAR TELECOM S/A - Publicação de Atualização de Rating

METALURGICA GERDAU S.A. - Cancelamento de ações em tesouraria

GERDAU S.A. - Cancelamento de ações em tesouraria

SAO ROQUE ENERGETICA S.A. - Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2024

GERDAU S.A. - Incorporação Gerdau Summit Aços Fundidos e Forjados S.A.

ELETROMIDIA S.A. - RESULTADO DO LEILÃO DA OFERTA PUBLICA DE AQUISICAO DE ACOES (OPA)

CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE - Cancelamento de Aumento de Capital

AÇO VERDE DO BRASIL S.A. - Aprovação da Declaração e Pagamento de Dividendos

SAO ROQUE ENERGETICA S.A. - Fitch Afirma Rating ‘AA(bra)’ da 1ª Série de Debêntures de São Roque

RECRUSUL S.A. - Realocação Fabril

COMPANHIA AGROPASTORIL DO RIO TIRAXIMIM - Cancelamento de registro CVM e realização de oferta publica para aquisição de ações em poder de terceiros

Segunda-feira, 28 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields little changed as investors look ahead to key inflation report (CNBC) U.S. Treasury yields were little changed on Monday as investors look ahead to a busy week of economic data, including the Federal Reserve’s preferred inflation gauge. At 4:28 a.m. ET, the benchmark 10-year Treasury yield was down less than one basis point at 4.26%, while the 2-year Treasury yield was up less than a basis point to 3.76%. One basis point equals 0.01%. Yields and prices move in opposite directions.

China rolls out employment support and hints at more stimulus as U.S. tensions escalate (CNBC) Senior Chinese officials on Monday outlined plans to support jobs and help exporters, while hinting at the possibility of more stimulus in light of rising trade tensions with the U.S. The briefing came after the human resources ministry on Friday announced subsidies for companies that hire recent graduates, but did not specify an amount. Authorities will provide financial support to exporters so they “will have more confidence to take orders,” Sheng Qiuping, vice minister of commerce, told reporters in Mandarin, translated by CNBC.

Chinese factories are stopping production and looking for new markets as U.S. tariffs bite (CNBC) Chinese manufacturers are pausing production and turning to new markets as the impact of U.S. tariffs sets in, according to companies and analysts. The lost orders are also hitting jobs and forcing Chinese exporters to try livestreaming at home. Some companies have already built businesses on other trade routes from China.

Demand slump fuelled by Trump tariffs hits US ports and air freight (Financial Times) Donald Trump’s trade war with Beijing is starting to affect the wider US economy as container port operators and air freight managers report sharp declines in goods transported from China. The Port of Los Angeles, the main route of entry for goods from China, expects scheduled arrivals in the week starting May 4 to be a third lower than a year before, while airfreight handlers have also reported sharp falls in bookings.

The Russian Military Moves That Have Europe on Edge (WSJ) With President Trump and many other world leaders preoccupied with the war in Ukraine, some Europeans are growing alarmed about what the Russian army has been doing much more quietly along other stretches of its border with Europe. Some 100 miles east of its border with Finland, in the Russian city of Petrozavodsk, military engineers are expanding army bases where the Kremlin plans to create a new army headquarters to oversee tens of thousands of troops over the next several years.

MERCADO DOMÉSTICO

Brics deve criticar ações unilaterais no comércio e defender OMC diante de tarifas de Trump (Folha de São Paulo) O Brics deve criticar medidas unilaterais no comércio internacional e fazer uma defesa da OMC (Organização Mundial do Comércio), num recado contra os tarifaços impostos pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.Ministros das relações exteriores do bloco formado por Brasil, Arábia Saudita, África do Sul China, Egito, Emirados Árabes Unidos, Etiópia, Índia, Indonésia, Irã e Rússia se reúnem entre segunda-feira (28) e terça (29) no Rio de Janeiro, num encontro que ocorre em meio à guerra comercial desencadeada do republicano.

Proposta do governo para reforma do setor elétrico divide o mercado (Folha de São Paulo) A proposta de reforma do setor elétrico apresentada neste mês pelo governo vem recebendo avaliações distintas do mercado. Enquanto grandes consumidores industriais temem aumento de custos, distribuidoras e comercializadores de energia veem as mudanças como positivas.

Nova faixa do Minha Casa, Minha Vida contorna problema do financiamento imobiliário (Valor Econômico) A preocupação do Banco Central e do governo com a saúde dos recursos que sustentam o financiamento imobiliário ficou clara nos últimos dias, com falas de representantes da instituição e do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, sobre a necessidade de se buscar alternativas para o crédito.

Dívida do Brasil pode atrair estrangeiros (Valor Econômico) A incerteza causada pela guerra tarifária global tem afetado o mercado de títulos dos Estados Unidos, movimento que pode trazer oportunidades para estrangeiros nos títulos da dívida pública brasileira, segundo especialistas. A situação favorável das contas externas, o nível alto da taxa de juros real e uma posição relativamente mais favorável que a de outros países podem aumentar a atração de investidores para o Brasil.

Crescimento anual do estoque de crédito deve desacelerar para 11,1% em março, diz Febraban (Valor Econômico) O saldo total da carteira de crédito deve mostrar crescimento de 1,1% em março, em relação ao mês anterior, segundo a Pesquisa Especial de Crédito da Federação Brasileira de Bancos (Febraban). Apesar do avanço no mês, o ritmo de expansão anual da carteira deve desacelerar de 11,8% para 11,1%.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Terminais e armadores disputam quem pode participar de mega leilão no porto de Santos (Folha de São Paulo) Com a promessa de aumentar entre 40% e 50% a movimentação de cargas no porto de Santos, o megaterminal Tecon 10 é alvo de disputa nos bastidores entre os terminais chamados de "verticalizados", que pertencem aos armadores (transportadores, donos de navios), e os demais recintos alfandegados (autorizados pela Receita a receber cargas). O motivo são as regras do leilão da concessão.

Acionistas da Natura aprovam reestruturação (Valor Econômico) Os acionistas da Natura Cosméticos e da Natura&Co aprovaram, em suas respectivas assembleias realizadas na sexta-feira (25), a simplificação da estrutura da empresa de cosméticos, nos termos e condições previstos. Segundo comunicado ao mercado divulgado na sexta-feira, as duas bases acionárias aprovaram a incorporação da Natura&Co pela subsidiária Natura Cosméticos, que voltará a ser holding operacional do grupo.

Carrefour ‘vira’ placar e aprova saída da B3 (Valor Econômico) Mais de dois meses após o anúncio do plano e das críticas dos fundos, os acionistas do Carrefour Brasil aprovaram, na sexta-feira (25), com 59% dos votos, a proposta dos controladores de saída da empresa da B3. A tendência é que boa parte dos investidores venda seus papéis aos acionistas franceses e deixe o investimento, dizem fontes.

Caixa já concedeu mais de R$ 900 milhões pelo novo consignado privado (Valor Econômico) A Caixa informou que já concedeu mais de R$ 900 milhões no novo consignado privado desde o início da operação, em 21 de março. Foram mais de 77 mil clientes, com uma taxa média de 2,5% ao mês. Segundo o governo, no geral, a linha já superou R$ 8,2 bilhões, ou seja, a fatia da Caixa seria de aproximadamente 11,0%.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

Saiba tudo sobre o Fundo Garantidor do Cooperativismo de Crédito (FGCoop), o FGC das cooperativas

AÇÕES DE RATING

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VALID SOLUÇÕES S.A. - Pagamento de juros/remuneração

BLENDPAPER SECURITY PAPEIS ESPECIAIS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

BLENDPAPER SECURITY PAPEIS ESPECIAIS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. - Pagamento de juros/remuneração

QUANTUM MANTIQUEIRA PARTICIPACOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

PARSAN S.A. - Segundo Aditamento à 3ª Emissão de Debêntures

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. - Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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T4F ENTRETENIMENTO S.A. - grupamento

BRZ EMPREENDIMENTOS E CONSTRUÇÕES S.A. - Divulgação das Demonstrações Financeiras de 2024

NATURA &CO HOLDING S.A. - Aprovação Incorporação

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. - Repactuação de condições para alineação de portfólio de ativos de varejo

TIGRE S.A. PARTICIPAÇÕES - Recompra de ações

TOTVS S.A. - Fato Relevante - Linx

DOHLER S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

MARCOPOLO S.A. - Juros sobre o Capital Próprio

RIO ALTO STL HOLDING I S.A - Rebaixamento de Rating

ESTOK COMERCIO E REPRESENTACOES S.A. - Cancelamento AGD e Ofício

MOBLY S.A. - Cancelamento AGD e Ofício

ATACADÃO S.A. - Aprovação, em Assembleia Geral Extraordinária da Companhia realizada hoje da reorganização societária para unificar as bases acionárias do Carrefour S.A. e da Companhia

ATLAS BRASIL ENERGIA HOLDING 4 S.A - Alteração de Contrato PPA

TUPY S.A. - Eleição do Diretor de Relações com Investidores

ATLAS LUIZ CARLOS COMERCIALIZADORA DE ENERGIA S.A. - Substituição do Contrato PPA

BRAVA ENERGIA S.A. - Posse do novo Diretor de Operações Offshore

Sexta-feira, 25 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields little changed as investors hope for U.S.-China trade deal (CNBC) U.S. Treasury yields were little changed on Friday as investors weighed U.S. President Donald Trump’s policy reversal and remained optimistic about a possible trade deal between the U.S. and China. At 4:45 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was down less than a basis point at 4.297%, while the 2-year Treasury yield was up just over one basis point at 3.807%. One basis point equals 0.01% and yields and prices move in opposite directions.eld was down nearly 3 basis points at 3.832%.

China pledges to ramp up targeted support for businesses as U.S. trade war hits (CNBC) China plans to help struggling businesses with targeted measures in the face of “increased external shocks,” according to a readout of a meeting chaired Friday by Chinese President Xi Jinping. The Politburo meeting readout also called for “timely reduction” of interest rates and the reserve requirement ratio — the amount of cash banks need to have on hand. Policymakers are sticking with their stance from earlier this year, while indicating flexibility for targeted measures, said Zong Liang, chief researcher at Bank of China.

After Pressuring Ukraine for Peace Deal, Trump Finally Sees an Obstacle in Russia (WSJ) President Trump’s latest plea to Russian President Vladimir Putin to halt his attacks on Ukraine highlights the risky premise Trump made in his quest for a quick end to the war—namely, that the Kremlin wants peace. Three months in with little to show for it, Trump was reduced to appealing to Putin by his first name after Russia’s latest missile barrage on Kyiv. “Vladimir, STOP!” he wrote. “5000 soldiers a week are dying. Lets get the Peace Deal DONE!”

How the Treasury market got hooked on hedge fund leverage (Financial Times) Over the past few weeks, the bond market has done what many of Donald Trump’s opponents have failed to do. It has forced the American president into a partial retreat on tariffs, after a rout in US government debt threatened to spill over into a financial calamity. Analysts and fund managers say the Treasury sell-off was primarily powered by a retrenchment of investors from the US government bond market, fearful that tariffs would fuel inflation and unnerved by what some say is an increasingly erratic administration that has antagonised allies and imperilled the country’s own economy.

Apple aims to source all US iPhones from India in pivot away from China (Financial Times) Apple plans to shift the assembly of all US-sold iPhones to India as soon as next year, according to people familiar with the matter, as President Donald Trump’s trade war forces the tech giant to pivot away from China. The push builds on Apple’s strategy to diversify its supply chain but goes further and faster than investors appreciate, with a goal to source from India the entirety of the more than 60mn iPhones sold annually in the US by the end of 2026.

MERCADO DOMÉSTICO

Pagamento de juros da dívida pública caminha para ultrapassar marca inédita de R$ 1 tri este ano (Estadão) A escalada sem freios da dívida impõe ao setor público uma conta com pagamento de juros que, pelas previsões atualizadas de mercado, caminha para superar a marca de R$ 1 trilhão ainda neste ano. A cifra é inédita na atual série de estatísticas fiscais do Banco Central (BC), iniciada em 2001. O valor previsto para este ano corresponde a 8,4% do Produto Interno Bruto (PIB). Só em 2015 os pagamentos de juros tiveram peso proporcionalmente ao PIB parecido.

Governo prevê incentivo a data center que ampliar cadeia produtiva local (Estadão) O governo federal pretende lançar ainda neste semestre uma política de atração de investimento em data centers que envolverá a redução de impostos federais e contrapartidas para empresas adensarem essa cadeia produtiva no Brasil. Em entrevista à Coluna, o secretário de Desenvolvimento Industrial, Inovação, Comércio e Serviços do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC), Uallace Moreira, antecipou que o foco é desonerar o investimento de quem planeja desembolsar recursos e dar previsibilidade ao setor privado.

Crédito do trabalhador atinge R$ 8 bilhões em empréstimos no 1º mês: nova fase começa na sexta-feira (Estadão) Em pouco mais de um mês de funcionamento, o programa Crédito do Trabalhador já registrou R$ 8 bilhões em empréstimos, segundo dados do Ministério do Trabalho e Emprego (MTE) até a última quarta-feira, 23. Criado em 21 de março como uma nova modalidade de crédito consignado para trabalhadores da iniciativa privada com registro em carteira (CLT), o Crédito do Trabalhador já fechou 1.470.150 contratos, para 1.439.056 pessoas. O número de contratos é maior, pois cada trabalhador que possui mais de um vínculo de emprego pode fazer mais de um contrato.

Governo deve ampliar ressarcimento a geradoras de energia em acordo sobre cortes de renováveis (Folha de São Paulo) O plano de trabalho do governo para tentar minimizar os prejuízos causados pelos cortes de energias renováveis prevê a solução, até o fim do mês, de três dos principais embates entre geradoras e as autoridades do setor elétrico. O documento, apresentado há duas semanas, é um passo no sentido de um acordo para pôr fim à judicialização no setor elétrico. A expectativa do setor é que o governo chame as empresas para negociações nos próximos dias.

CNA sugere ao governo Plano Safra de R$ 594 bilhões em 2025/26 (Folha de São Paulo) Na avaliação da entidade, diante do quadro atual de incertezas internas e externas, serão necessários R$ 594 bilhões para um bom desempenho do setor. Essa proposta supera em 24,6% os 476,6 bilhões colocados pelo governo no plano do ano passado. A proposta da entidade sugere que custeio e comercialização empresarial tenham à disposição um volume financeiro de R$ 390 bilhões, acima dos R$ 293 bilhões de 2024/25. Para os investimentos, a necessidade seria de R$ 101 bilhões, e para a agricultura familiar, de R$ 103 bilhões.

Entidades apontam aumento de custos com PL que prevê cobrança de imposto sobre imóveis de concessões de energia (Agência iNFRA) O avanço do PL (Projeto de Lei) 6.234/2019, que pode acarretar na cobrança de ITBI (Imposto sobre Transmissão de Bens Imóveis) na transferência de bens reversíveis entre geradores de energia, gerou alerta em agentes do setor. Entidades apontam que, se aprovado, o projeto poderá impactar no custo de geração e na tarifa de energia elétrica.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Usiminas avalia reajustar preços frente à pressão das importações e valorização do real (Valor Econômico) A Usiminas pode reajustar seus preços, nas próximas semanas, caso se mantenha o cenário de forte pressão causado pelas importações de aço e pela valorização do real frente ao dólar. A sinalização foi dada pelo vice-presidente comercial da companhia, Miguel Homes, durante a apresentação dos resultados do primeiro trimestre de 2025.

Magazine Luiza faz captação de US$ 130 milhões com IFC (Valor Econômico) O Magazine Luiza celebrou uma operação de captação de recursos no valor de US$ 130 milhões junto à Corporação Financeira Internacional (IFC, na sigla em inglês), instituição financeira pertencente ao Grupo Banco Mundial. Essa é a primeira transação entre a empresa e a IFC. De acordo com a varejista, os recursos serão utilizados para financiar a maior parte dos seus investimentos em tecnologia, incluindo a evolução da plataforma de “marketplace” (mercado digital) e dos serviços de anúncio, fintech, “fulfillment” (serviço de logística) e nuvem.

Escritórios em SP têm menor vacância desde a pandemia (Valor Econômico) O mercado de escritórios de alto padrão em São Paulo terminou o primeiro trimestre com sinais positivos de crescimento e a menor taxa de vacância desde a pandemia, de 18,3%, segundo a consultoria imobiliária JLL. A absorção líquida foi de 105,2 mil m2, indicando que mais áreas foram ocupadas do que devolvidas. Nem todas as regiões, porém, têm cenário tão favorável.

Credores da Azul teriam sido solicitados a fornecer recursos para financiar aumento de capital (Valor Econômico) Um banco de investimento abordou os credores da Azul SA para levantar novo capital para respaldar um aumento de capital como parte do plano de reestruturação da dívida da companhia aérea brasileira, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. A PJT Partners tem telefonado para os atuais detentores de títulos da companhia aérea para discutir opções, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas porque as negociações são privadas.

Setor de armazenagem pede R$ 15 bilhões para programa de silos (Globo Rural) O custo para construir um sistema de armazenagem para grãos depende de vários fatores como capacidade do silo, tipo de construção, região, mão de obra, materiais, fundação, equipamentos como moegas e secadores. A adoção ou não de inteligência artificial no sistema ou o tipo de manutenção também influenciam. Assim, o custo para erguer uma estrutura pode variar de R$ 2 milhões a R$ 100 milhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Banco Sicoob

Aegea tem rating global rebaixado para Ba3 pela Moody’s

Temporada de Resultados 4T24 – Renda Fixa

A Semana na Renda Fixa (14/04/25 a 17/04/25)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

Saiba tudo sobre o Fundo Garantidor do Cooperativismo de Crédito (FGCoop), o FGC das cooperativas

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasilretira ratings da Elfa (Moody´s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) retirou hoje o Rating Corporativo (CFR) da Elfa Medicamentos S.A. (“Elfa”, “Companhia” ou “Empresa”) e de sua 2ª Emissão de Debêntures (“Debêntures”). Antes da retirada, os ratings eram BB.br e a perspectiva era estávelA Moody’s Local Brasil retirou os ratings da Companhia por razões de negócios e, portanto, a partir da data deste comunicado, os ratings da Elfa deixarão de ser monitorados pela agência.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Escritura - Oferta Pública de Debêntures da 20ª Emissão

MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

HAPVIDA PARTICIPACOES E INVESTIMENTOS SA - Oferta de Debêntures

VOTORANTIM CIMENTOS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

CIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO - CELPE - Aditamento Escritura - 16 Emissão Debentures

RODOBENS VEICULOS COMERCIAIS PERNAMBUCO LTDA - Emissão de Valores Mobiliários

CIA ELETRICIDADE EST. DA BAHIA - COELBA - Aditamento Escritura - 20 Emissão Debentures

ELEKTRO REDES S.A. - Primeiro Aditamento - Escritura da 15ª Emissão de Debêntures

RODOBENS VEICULOS COMERCIAIS SP LTDA - Emissão de Valores Mobiliários

FLAVOR HOLDINGS S.A. - Inclusão de anexos

FLAVOR HOLDINGS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

LOG COMMERCIAL PROPERTIES - PRIMEIRO ADITAMENTO 25ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

CONCESSIONARIA VLT CARIOCA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

UNIDAS LOCADORAS S.A. - Oferta de Resgate Antecipado da 1ª Emissão de Debêntures

UNIDAS LOCADORAS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

V. TAL – REDE NEUTRA DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ATLAS LUIZ CARLOS COMERCIALIZADORA DE ENERGIA S.A. - Substituição do Contrato PPA

BRAVA ENERGIA S.A. - Posse do novo Diretor de Operações Offshore

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Retomada AGE

PRIO S.A. - Anuência do Ibama para workover dos poços no Campo de Tubarão Martelo

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR - Aprovação, pelo CA, de registro contábil referente ao precatório

MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A - Distribuição de Dividendos adicionais

RAIZEN S.A. - Prévia Operacional do 4º Trimestre do Ano-safra 2024’25

COMPANHIA BRASILEIRA DE ALUMÍNIO - Fato Relevante - Redução de Capital Social

SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. - Conclusão de Operação de Compra e venda de ações e alteração nos membros do Conselho de Administração

NORTE ENERGIA S/A - Eleição de Diretor Administrativo, Financeiro e de Relações com Investidores

CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. - Criação do programa de alienação de ações ordinárias de emissão da Companhia mantidas em tesouraria - “Programa de Alienação”

ADAMI S.A. - MADEIRAS - Capital Social Subsidiária.

BCO PINE S.A. - CANCELAMENTO DE AÇÕES EM TESOURARIA

UNIDAS LOCADORAS S.A. - 4° Emissão de Debêntures

AZUL S.A. - Resultado do Procedimento de Alocação da Oferta Pública Primária de Ações Preferenciais (Follow-On)

Quinta-feira, 24 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields decline as Trump considers reversing high China tariffs (CNBC) Treasury yields declined on Thursday after U.S. President Donald Trump indicated that high tariffs on China may be coming down, and backtracked plans to fire the Federal Reserve chief. At 5:30 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was down over 3 basis points at 4.349%, while the 2-year Treasury yield was down nearly 3 basis points at 3.832%.

China says no ongoing trade talks with the U.S., calls for canceling ‘unilateral’ tariffs (CNBC) “At present there are absolutely no negotiations on the economy and trade between China and the U.S.,” said Ministry of Commerce Spokesperson He Yadong. U.S. President Donald Trump and Treasury Secretary Scott Bessent this week indicated that there might be an easing in tensions with China. “If the U.S. really wants to resolve the problem ... it should cancel all the unilateral measures on China,” He said.

Trump Rejects Millionaires Tax Hike (WSJ) President Trump tossed cold water on the idea of raising tax rates on the highest-income Americans, ending for now a Republican flirtation with higher taxes at the top to help pay for his broader agenda. He called a potential millionaire’s tax “very disruptive” on Wednesday, a day after former House Speaker Newt Gingrich circulated a message from Trump saying the president loves the idea of a small tax increase on the rich but was counseling Republicans against it for political reasons.

Corporate America puts Wall Street on alert over damage from trade war (Financial Times) Corporate America is counting the cost of Donald Trump’s trade war, with executives warning of escalating expenditures, gummed-up supply chains and a hit to the world’s largest economy. While company leaders have generally avoided public criticism of the US president, they have been forced to confront his tariffs — which include levies of 145 per cent against export powerhouse China — on quarterly earnings calls with analysts this month.

MERCADO DOMÉSTICO

Peso da dívida do Brasil no PIB deve ir a 92% em 2025 e saltar 12 pontos no governo Lula, diz FMI (Estadão) O Fundo Monetário Internacional (FMI) está ainda mais pessimista com a situação fiscal do Brasil, que pode voltar aos patamares da pandemia de covid-19. O peso da dívida pública no Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro deve aumentar de 87,3%, em 2024, para 92,0% neste ano, projeta o organismo no relatório Monitor Fiscal, publicado nesta quarta-feira, 23, em paralelo às Reuniões de Primavera do FMI, que acontecem nesta semana em Washington, nos Estados Unidos.

Moody’s: Brasil atingirá meta fiscal em 2025, mas precisará fazer mais para conter dívida (Estadão) O governo brasileiro vai atingir a meta fiscal neste ano e no próximo, mas precisará adotar mais medidas para conter a expansão da dívida pública, cujo crescimento deve acelerar diante do aumento nas taxas de juros e da maior participação de títulos com juro flutuante na dívida pública. A avaliação é da agência de classificação de risco Moody’s.

Novo consignado privado soma R$ 8 bi em empréstimos, diz secretário da Fazenda (Folha de São Paulo) As instituições financeiras concederam cerca de R$ 8 bilhões no primeiro mês de operação do novo crédito consignado aos trabalhadores com carteira assinada, afirmou nesta quarta-feira (23) o secretário de Reformas Econômicas do Ministério da Fazenda, Marcos Pinto. "As taxas de juros pelas quais os empréstimos estão sendo concedidos são a metade, na média, das taxas cobradas no empréstimo sem garantias no país. A gente está tendo uma competição enorme entre as instituições financeiras dentro do aplicativo", afirmou o secretário.

BC teve perda de R$ 7,79 bilhões com swaps em abril até o dia 17(Valor Econômico) O Banco Central (BC) teve perda de R$ 7,796 bilhões nas operações de swaps em abril até o dia 17, conforme divulgado nesta quarta-feira (23) pela autoridade monetária. Os swaps não visam gerar ganhos para o BC. Com esses contratos, a autoridade monetária oferece proteção ao mercado em momentos de grande volatilidade no câmbio. No contrato, o BC é perdedor quando o dólar sobe frente ao real e ganha com a valorização da moeda nacional.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

TCU aprova concessão do canal de acesso do porto de Paranaguá, projeto inédito no País (Estadão) O Tribunal de Contas da União (TCU) aprovou nesta quarta-feira, 23, o projeto de concessão do canal de acesso aos portos de Paranaguá e Antonina, no complexo portuário do Paraná. Trata-se da primeira concessão de acesso a porto público no Brasil, uma estratégia que busca acelerar investimentos. A aprovação foi acompanhada por uma extensa lista de ajustes que precisam ser feitos antes da publicação do edital do leilão, previsto para o terceiro trimestre.

Oferta de ações da Azul para troca de dívida movimenta R$ 1,6 bilhão (Estadão) A Azul fechou na noite desta quarta-feira, 23, a sua oferta subsequente de ações (follow-on), que movimentou R$ 1,6 bilhão, na operação necessária para a troca de dívidas em ações da companhia aérea, de acordo com pessoas a par do tema. O papel da empresa aérea saiu a R$ 3,58, preço já definido anteriormente no processo de conversão dos passivos.

Suzano, RGE e CMPC avaliam ativos de celulose colocados à venda pela IP, dizem fontes (Valor Econômico) A Suzano, o grupo cingapurense Royal Golden Eagle (RGE) — dono da Bracell — e a chilena CMPC estão avaliando os ativos de celulose da International Paper (IP) na América do Norte, segundo fontes ouvidas pelo Valor. O negócio, que gerou US$ 2,8 bilhões de receita para a IP em 2024, tem capacidade de produzir 2,3 milhões de toneladas de celulose e envolve oito fábricas e duas instalações de conversão em três países.

Grupo Safras retifica valor da dívida para R$ 1,78 bilhão em processo de recuperação (NovaCana) O Grupo Safras protocolou na quinta-feira passada, 17, a entrega da documentação complementar exigida pela juíza Giovana Pasqual de Mello para que seja analisado o processamento de seu pedido de recuperação judicial. O conglomerado havia solicitado a proteção judicial no dia 4 de abril e recebeu prazo de 15 dias para corrigir e complementar a petição inicial com 61 documentos.

Com demanda, Minerva levanta R$ 2,25 bi em CRAs (Valor Econômico) A Minerva acaba de levantar R$ 2,25 bilhões em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), numa operação que inicialmente buscava R$ 2 bilhões. Em cinco séries, as três pré-fixadas ficaram em 15,7% a 15,9%, mas a companhia fez swap para CDI - deixando o prêmio em 0,4, 0,5 e 0,85 sobre o Tesouro, segundo fonte com conhecimento da operação.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Banco Sicoob

Aegea tem rating global rebaixado para Ba3 pela Moody’s

Temporada de Resultados 4T24 – Renda Fixa

A Semana na Renda Fixa (14/04/25 a 17/04/25)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

Saiba tudo sobre o Fundo Garantidor do Cooperativismo de Crédito (FGCoop), o FGC das cooperativas

AÇÕES DE RATING

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V. TAL – REDE NEUTRA DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

ENTREVIAS CONCESSIONARIA DE RODOVIAS S.A - Termo de Não Instalação da AGD da 2ª Emissão de Debêntures Simples

CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS - Escritura de Emissão - 13ª Emissão

FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. - 2° Aditamento ao instrumento particular da 6ª Emissão de debêntures simples - Correção das datas que constam do inciso (xiii) 6.2 da escritura

EDGE EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES - Primeiro Aditamento à Primeira Emissão de Debêntures da Companhia

FATO RELEVANTE

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AZUL S.A. - Resultado do Procedimento de Alocação da Oferta Pública Primária de Ações Preferenciais (Follow-On)

V. TAL – REDE NEUTRA DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Emissão de Valor Mobiliário

2W ECOBANK S.A. - Deferimento Pedido de Recuperação Judicial

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. - Conclusão da Aquisição da Nutricar Com. de Produtos Alimentícios S.A. pela LC Adm. de Restaurantes Ltda.

ELETROMIDIA S.A. - Alteração da Quantidade de Ações em Circulação e Ações Detidas por Administradores

MOBLY S.A. - Atualização Investigação e OPA

MOBLY S.A. - Atualização Investigação e OPA

TRÊS TENTOS AGROINDUSTRIAL S/A - Mudanças na Estrutura de Governança

2W ECOBANK S.A. - Recuperação Judicial

Quarta-feira, 23 de abril

MERCADOS GLOBAIS

10-year treasury yield dips after Trump backtracks plans to axe Fed chief (CNBC) The yield on the 10-year Treasury declined on Wednesday after U.S. President Donald Trump backtracked on comments he made about firing Federal Reserve Chairman Jerome Powell. At 4:35 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was 4 basis points lower at 4.346%. The 2-year Treasury yield was 3 basis points higher at 3.819%.

CNBC’s The China Connection newsletter: U.S. regulatory scrutiny fans Chinese stock delisting fears (CNBC) A comment from U.S. Treasury Secretary Scott Bessent earlier this month reignited fears on Wall Street about a forced delisting of Chinese stocks from U.S. exchanges. The continuing analyst and press coverage of Bessent’s comments reflects how uncertainty is broadening out — even warranting a related piece in the New York Post tabloid. The backdrop here is U.S. President Donald Trump’s “America First Investment Policy” memo published in late February.

US markets rally as Treasury secretary says China trade war is ‘unsustainable’ (Financial Times) Wall Street stocks rallied and oil prices climbed on Tuesday as the US Treasury secretary said a trade war with China was “unsustainable”. Scott Bessent told investors at a conference hosted by JPMorgan that he expected the two countries would reach a deal at some point, said people familiar with his comments.

IMF slashes global outlook as White House says trade talks pick up pace (Reuters) Worldwide economic output will slow in the months ahead as U.S. President Donald Trump's steep tariffs on virtually all trading partners begin to bite, the International Monetary Fund said on Tuesday, as global finance chiefs swarmed Washington seeking deals with Trump's team to lower the levies. Indeed, the pace of negotiations was brisk, White House press secretary Karoline Leavitt said, with 18 different countries offering proposals so far and Trump's trade negotiating team set to meet with 34 countries this week to discuss tariffs. Trump himself expressed optimism that a trade deal with China could "substantially" cut tariffs, lifting markets.

MERCADO DOMÉSTICO

FMI prevê crescimento menor do PIB do Brasil, a 2%, e mantém projeção de alta de 5,5% para Argentina (Estadão) O Fundo Monetário Internacional (FMI) cortou suas projeções para o crescimento do Brasil neste e no próximo ano, antevendo o efeito das tarifas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, na economia global. O organismo espera que o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro avance 2,0% em 2025 e não mais 2,2% como previu em janeiro último. Trata-se de uma desaceleração ainda mais intensa em relação a 2024, quando o País cresceu 3,4%.

China abre mercado para pescado extrativo do Brasil, com potencial de US$ 1 bi (Estadão) O Brasil poderá exportar pescado extrativo para a China. A abertura de mercado foi formalizada nesta terça-feira, 22, durante reunião bilateral entre a vice-ministra da Administração Geral das Alfândegas da China (GACC, autoridade sanitária do país), Lyu Weihong, com a área técnica do Ministério da Agricultura, na sede da pasta em Brasília, informou o secretário de Comércio e Relações Internacionais do ministério, Luis Rua, ao Estadão/Broadcast.

Proposta do Brasil é aumentar trocas comerciais e complementaridade econômica com EUA, diz Alckmin (Estadão) O vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, Geraldo Alckmin, reforçou nesta terça-feira, 22, em evento com empresários da indústria de autopeças, a disposição do Brasil de negociar as tarifas anunciadas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. Ao mesmo tempo, ressaltou, o governo está atento à possibilidade de desvios de produtos em direção ao Brasil por conta da guerra comercial estimulada pela política tarifária americana.

Governo pretende zerar imposto de importação sobre produtos não produzidos no Brasil, diz Alckmin (Folha de São Paulo) "O que nós não fabricamos no Brasil, a gente zera o imposto de importação para poder importar e a indústria crescer, mas o que nós fabricarmos no Brasil, não. Nós queremos fortalecer a indústria no nosso país", disse Alckmin, sem especificar que produtos poderão ter o imposto de importação zerados após a revisão.

Brasil precisará adotar um novo modelo para obter recursos ao crédito imobiliário, diz presidente do BC (Valor Econômico) O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou nesta terça-feira, em audiência pública na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado, que o Brasil precisará adotar um novo modelo para a obtenção de recursos para crédito imobiliário. Na visão dele, a queda de volume de recursos da poupança é um movimento mais estrutural.

Brasil lança neste ano uma política nacional de minerais críticos (Valor Econômico) O ministro Alexandre Silveira, de Minas e Energia, anunciou “em primeira mão”, como ele disse, durante o “Summit Valor Econômico Brazil-China 2025”, em Xangai, que o Brasil contará ainda neste ano com uma política nacional de minerais críticos para a transição energética. A nova política atenderá a uma reivindicação antiga da indústria mineral brasileira. O objetivo, segundo o ministro, é atrair investimentos para o setor no país e fortalecer a relação bilateral entre Brasil e China no setor mineral.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

JBS convoca assembleia para votar entrada na Bolsa de Nova York após aval do governo dos EUA (Estadão) A JBS comunicou nesta terça-feira, 22, que seu conselho de administração aprovou, por unanimidade, a convocação de uma Assembleia-Geral Extraordinária (AGE) para o dia 23 de maio, às 10h. O objetivo é deliberar sobre a proposta de reestruturação societária que visa à dupla listagem de suas ações nas bolsas de valores do Brasil (via BDRs na B3) e dos Estados Unidos (na Nyse, de Nova York).

Novo critério pode contribuir para barrar na Aneel renovação da Enel SP e da Enel RJ (Estadão) A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) apresentou nesta terça-feira, 22, o primeiro indicativo do rumo da discussão sobre a renovação contratual da Enel SP e Enel RJ, que passará pelo crivo da diretoria colegiada antes de chegar ao gabinete do ministro de Minas e Energia (MME), Alexandre Silveira. De acordo com uma proposta apresentada pelo diretor Fernando Mosna, três empresas poderiam ter serviço considerado inadequado e, no limite, serem impedidas de renovar o contrato por mais 30 anos.

Grupo Equatorial assina financiamento de US$ 100 milhões com IFC (Estadão) O Grupo Equatorial assinou na quinta-feira, 17, a primeira fase de um financiamento com a International Finance Corporation (IFC), braço do Banco Mundial para o setor privado. Trata-se de um empréstimo verde de até US$ 100 milhões para a Equatorial Alagoas Distribuidora de Energia S.A. Ao todo, o IFC fechou um pacote de financiamentos de até US$ 250 milhões com o Grupo Equatorial, a ser usado por outras concessionárias de distribuição a serem definidas. O objetivo é ampliar o acesso à energia no Brasil e melhorar a confiabilidade do sistema elétrico.

Voepass pede recuperação judicial e ataca Latam, apontada como ‘responsável pela crise’ (Valor Econômico) A Voepass protocolou na noite dessa terça-feira (22) o seu pedido de recuperação judicial na Vara Regional Empresarial e de Conflitos Relacionados à Arbitragem da 3ª e 6ª Regiões Administrativas de Ribeirão Preto, conforme antecipou o Valor. No documento, a empresa aponta uma dívida de R$ 209,186 milhões - deste total, R$ 43 milhões são pendências trabalhistas. Na manifestação, a que o Valor teve acesso, a empresa elevou o tom com sua parceira, a Latam, que acusou de ser a “principal responsável pela crise”.

St. Marche foca em recuperação operacional para buscar sócio ou fusão (Estadão) A rede de supermercados St. Marche, que entrou na semana passada com pedido de recuperação extrajudicial, com dívidas de R$ 528 milhões, já contempla em seus planos a venda de parte ou do total da empresa e até mesmo uma fusão com outra varejista, disse à Coluna o fundador e CEO do grupo, Bernardo Ouro Preto.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Aegea tem rating global rebaixado para Ba3 pela Moody’s

Temporada de Resultados 4T24 – Renda Fixa

A Semana na Renda Fixa (14/04/25 a 17/04/25)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

A Semana na Renda Fixa (14/04/25 a 17/04/25)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

De Olho nos Leilões do Tesouro | Abril 2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca Ratings ‘AA(bra)’ da GSH em Observação Negativa (Fitch Ratings)A Fitch Ratings colocou, hoje, em Observação Negativa, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA(bra)’ da GSH Corp Participações S.A. (GSH) e de sua quinta emissão de debêntures quirografárias, no montante de BRL500 milhões. A ação de rating segue o anúncio, em 16 de abril de 2025, da alienação de 98,5% do capital social da GSH para a George Holding S.A., uma sociedade detida por fundos da gestora americana de private equity CVC Capital Partners.

Moody’s Local Brasil eleva os ratings da Afya; perspectiva estável (Moody´s Local) A elevação dos ratings da Afya reflete a trajetória de fortalecimento de sua escala ao longo dos últimos anos, em conjunto à manutenção de fortes métricas de crédito, beneficiadas pelas elevadas margens e previsibilidade de fluxo de caixa. A ação também incorporou que a Companhia continuará com uma gestão financeira e a alocação de capital prudentes a fim de preservar sua flexibilidade financeira e liquidez.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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UNIDAS LOCADORAS S.A. - Oferta de Resgate Antecipado da 1° emissão de Debêntures

NOVA ERA SECURITIZADORA - Emissão de Valores Mobiliários

EPR LITORAL PIONEIRO S.A. - Alteração redação do item (i) do Anexo IX da Escritura

MENDES JUNIOR ENGENHARIA S.A. - Repactuação

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Escritura da 9ª Emissão de Debêntures

CASHME SOLUCOES FINANCEIRAS S.A. - Resgate Antecipado Facultativo Total

FATO RELEVANTE

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2W ECOBANK S.A. - Recuperação Judicial

BOMBRIL S.A. - Apresentação do Plano de Recuperação Judicial

WILSON SONS S.A. - PORT3 | Fato Relevante – Mudança de Controle – Autorização do BNDES

BEMOBI MOBILE TECH S.A. - Renúncia apresentada por membro suplente do Conselho de Administração

VALID SOLUÇÕES S.A. - Conclusão do Programa de Recompra de Ações e Abertura de Novo Programa

JBS S.A. - Dupla Listagem

YUNY INCORPORADORA HOLDING S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES - Venda de Participação no Inhaúma FII, através de sua controlada CBD Administração e Participações S.A.

REAG INVESTIMENTOS S.A. - Formação do Conselho Consultivo e alteração de administração

REAG CAPITAL HOLDING S.A. - Formação do Conselho Consultivo e alteração de CEO

NEOENERGIA S.A. - Venda de participação da LT Itabapoana

ÁGUAS DO SERTÃO S.A. - Aumento de Capital

MOBLY S.A. - Investigação

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Aprovação da 9ª Emissão de Debêntures

Terça-feira, 22 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Investors grow wary of U.S. assets as Trump intensifies attacks on Powell (CNBC) U.S. President Donald Trump renewed his attacks on Federal Reserve Chair Jerome Powell. American stocks and the dollar fell while gold prices hit a fresh high. Shares of Tesla dropped a day before the company announces its first-quarter earnings. India’s Prime Minister Narendra Modi met U.S. Vice President JD Vance in New Delhi, where both leaders hailed progress on a trade deal. Japanese investment bank Nomura said Tuesday it will buy the U.S. and European public asset management businesses of Macquarie.

German bonds rise with euro as investors head for Europe’s haven (Financial Times) The simultaneous surge in the euro and German government bonds this month suggests a “capital flight” to Eurozone’s benchmark debt as a haven from trade war turmoil, say investors. Add to highlights German bonds and the euro typically move in opposite directions, because optimism about the economy — which boosts the currency — hurts demand for the debt that is the euro bloc’s de facto safe asset.

Japanese investors sold $20bn of foreign debt as Trump tariffs shook markets (Financial Times) Japanese investors offloaded more than $20bn in international bonds as US President Donald Trump’s tariffs shook markets early this month, in a sign of how the Wall Street turbulence cascaded around the world. Japan holds $1.1tn in US Treasuries across the public and private sectors — the biggest international stockpile in the world — so its transactions are closely monitored and considered a proxy for buying or selling of US government debt.

MERCADO DOMÉSTICO

Auditoria do TCU identifica gastos fora do Orçamento e vê riscos à economia do País; veja 4 pontos (Estadão) Uma auditoria realizada pelo Tribunal de Contas da União (TCU) identificou a prática de medidas “heterodoxas” na condução das contas públicas pelo governo Lula. Isso poderia ter efeitos colaterais sobre a economia, como a desvalorização do real e aumento da inflação, além de alta das taxas de juros e fuga de investidores do País.

Mercados emergentes têm ganhos com venda de ativos dos EUA (Valor Econômico) Moedas e ações de países em desenvolvimento subiram no início da semana, impulsionadas por uma rotação contínua de investidores que reduzem sua exposição aos EUA, movimento que está levando investidores a olhar para ativos subvalorizados de mercados emergentes.

Seguro-garantia com cláusula de retomada já protege R$ 3,3 bilhões em obras de infraestrutura (Folha de São Paulo) Um total de R$ 3,3 bilhões em projetos de infraestrutura já estão no escopo do seguro-garantia com cláusula de retomada, modalidade em que a seguradora assume os riscos de interrupção do projeto e a sua conclusão. Desse total, já são R$ 960 milhões em obras de infraestrutura que estão efetivamente asseguradas por essa modalidade e quase outros R$ 2,3 bilhões já têm previsão de contar com essa alternativa.

Reajuste de tarifa tácito em saneamento busca reduzir maior motivo de judicialização no setor, diz presidente da ANA (Agência iNFRA) A maior queixa das empresas e motivo de judicialização no setor de saneamento segue sendo o fato de o poder concedente ou as agências reguladoras não darem os reajustes contratuais previstos nas normas ou nos contratos do setor. A avaliação é da diretora-presidente da ANA (Agência Nacional de Águas e Saneamento Básico), Verônica Sánchez, em entrevista à Agência iNFRA. Segundo ela, em ano eleitoral, o problema é maior por ser impopular para os gestores permitirem reajustes.

Cortes de energias renováveis crescem e ampliam crise entre geradoras e governo (Folha de São Paulo) Os cortes involuntários de geração de energias renováveis se intensificaram em 2025, ampliando divergências entre empresas e o ONS (Operador Nacional do Sistema Elétrico), e levando o governo a antecipar medidas para minimizar os prejuízos. Esses cortes acontecem porque hoje, em determinados períodos do dia, a geração de energia no país é superior à demanda e à capacidade das linhas de transmissão do Nordeste de escoar a energia para o Sudeste, onde está a maior demanda.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Bancos veem conversão de dívida da Casas Bahia em ações como provável (Estadão) Os resultados da reestruturação financeira da Casas Bahia tornam provável a conversão de parte da dívida da companhia em ações por parte de Bradesco e Banco do Brasil, que são os dois maiores credores da empresa. Executivos das instituições, que apoiaram o plano de recuperação extrajudicial da varejista, consideram nos bastidores que as mudanças operacionais implementadas pela atual gestão estão dando os resultados esperados, e que a reestruturação do endividamento foi bem-sucedida.

Incorporadora de Guarulhos vai quase dobrar de tamanho com Minha Casa, Minha Vida (Estadão) As condições favoráveis de contratação dentro do Minha Casa, Minha Vida (MCMV) têm atraído um número crescente de incorporadoras para o segmento. Exemplo disso é a Cavazani, empresa familiar de Guarulhos, na região metropolitana de São Paulo, que está se preparando para quase dobrar de tamanho. A incorporadora vai lançar 5,6 mil apartamentos nos próximos dois anos na região. O montante é 80% maior do que as 3 mil unidades já entregues pela empresa desde sua fundação, em 2008.

BRF anuncia fábrica de alimentos processados na Arábia Saudita com investimento de US$ 160 milhões (Estadão) A BRF e a Halal Products Development Company (HPDC), subsidiária integral do Public Investment Fund (PIF), fundo soberano da Arábia Saudita, anunciaram nesta segunda-feira, 21, o início da construção de uma fábrica de alimentos processados em Jeddah, na Arábia Saudita. O investimento tem o valor aproximado de US$ 160 milhões e é realizado por meio da joint venture BRF Arabia Holding Company.

Projetos de R$ 128 bi em hidrogênio verde e data center esbarram em limites de linhas de transmissão (Estadão) Investimentos que somam até R$ 128 bilhões estão com seu futuro incerto por um descasamento de oferta e demanda na rede elétrica brasileira. São projetos de data center e de usinas de hidrogênio verde no Porto do Pecém, no Ceará, que demandam grandes volumes de energia para funcionar e tiveram o parecer de acesso à rede negado pelo Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) sob justificativa de estabilidade da rede.

Leilões de energia podem movimentar até R$ 57 bi em 2025 (Valor Econômico) Os leilões de energia elétrica previstos para 2025 devem movimentar entre R$ 47 bilhões e R$ 57 bilhões em investimentos no Brasil, segundo levantamento feito pela Empresa de Pesquisa Energética (EPE), vinculada ao Ministério de Minas e Energia (MME), a pedido do Valor. O montante inclui aportes de R$ 45 bilhões a R$ 50 bilhões em geração e mais R$ 7,6 bilhões em transmissão de energia.

Shoppings investem R$ 1,9 bi no segmento de alto padrão (Valor Econômico) Com o aquecimento do mercado de luxo no Brasil, as principais operadoras de shoppings centers do país preveem investir ao menos R$ 1,9 bilhão nos próximos anos, com foco no segmento de alto padrão. O cronograma de expansão prevê a abertura de novas lojas para acomodar grifes internacionais, experiências personalizadas e espaços gourmet.

Sem acordo com credores, Voepass caminha para recuperação judicial (Valor Econômico) A companhia aérea Voepass caminha para protocolar, provavelmente ainda nesta semana, seu pedido de recuperação judicial, relataram fontes ao Valor. A decisão da empresa chega após o fracasso nas negociações com credores nosúltimos dois meses. No centro da disputa está agora a relação com a parceira Latam, que tem sido pressionada após a suspensão de um contrato de compra de capacidade (CPA, na sigla em inglês).

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Rating da Copasa para ‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings elevou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo da Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa) e de suas 12ª, 13ª, 14ª, 15ª e 17ª emissões de debêntures quirografárias para ‘AAA(bra)’, de ‘AA+(bra)’. A Perspectiva do rating corporativo é Estável.

Fitch Retira Rating ‘C(bra)’ da BBM Logística (Fitch Ratings) A Fitch retirou o rating porque a companhia optou por não participar mais do processo de rating. Portanto, a agência não terá informações suficientes para manter a classificação. Desta forma, a Fitch deixará de prover cobertura analítica à BBM.

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘BBB–(bra)’ à Elfa; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings atribuiu, hoje, pela primeira vez, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘BBB–(bra)’ à Elfa Medicamentos S.A. (Elfa) e à sua segunda emissão de debêntures com garantias reais, realizada em abril de 2022, no montante de BRL700 milhões e com vencimento final em 2028. A Perspectiva do Rating corporativo é Estável.

Moody's Ratings downgrades ratings of AEGEA and Aegea Finance; outlook changed to stable (Moody's Global) The rating action was prompted by the company's increasing financing costs, which will pressure cash flow interest coverage ratios over the next two years and will lead to elevated leverage.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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EDGE EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES - Escritura da 1ª Emissão de Debêntures da Companhia

COSAN S.A. - Pagamento de juros/remuneração

MULTIPLAN PARTICIPACOES S.A. - Pagamento de juros/remuneração

BRF S.A. - 1º Aditamento ao instrumento particular de escritura da 6ª emissão de debêntures simples

CIA CATARINENSE DE AGUAS E SANEAM.-CASAN - Escritura

FORTEPAR OPERACOES PORTUARIAS S.A - Aditamento para refletir resultados do Procedimento de Booklbuilding e ajuste do Anexo VI no fluxo de pagamentos

FORTEPAR OPERACOES PORTUARIAS S.A - Emissão de Valores Mobiliários

PROLAGOS S/A CONC. DE SERVIÇOS PÚBLICOS - Resgate Antecipado - 6ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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MOBLY S.A. - Convocação AGD

ESTOK COMERCIO E REPRESENTACOES S.A. - Convocação AGD

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Divulgação das Demonstrações Financeiras e Informações Trimestrais

ALLPARK EMPREENDIMENTOS PARTICIPACOES SERVICOS S.A - Prévia Operacional 1T25

ALMACENES EXITO S.A. - Aprovação pela B3 e CVM dos procedimentos da descontinuidade do programa de BDRs da Companhia - versão português

ALMACENES EXITO S.A. - Aprovação pela B3 e CVM dos procedimentos da descontinuidade do programa de BDRs da Companhia - versão português

BRAVA ENERGIA S.A. - Certificação de Reservas 2025

VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Assinatura do 4º Termo Aditivo ao Contrato de Concessão.

ATLAS PROJECT HOLDING 2 S.A - Aporte de capital

Quinta-feira, 17 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise as Fed chief warns of impact of U.S. tariffs (CNBC) U.S. Treasury yields rose on Thursday as investors weighed the state of the U.S. economy after Federal Reserve Chairman Jerome Powell raised concerns about the inflationary and economic growth risks of the White House’s tariffs. At 3:55 a.m. ET, the benchmark 10-year Treasury
yield rose around 4 basis point to 4.319%. The 2-year Treasury yield was up over 2 basis points to 3.815%.

Donald Trump threatens to hit critical minerals with tariffs (Financial Times) Donald Trump has threatened to apply tariffs on critical minerals in a move that could increase tensions with China and open a new front in a global trade war that has rattled markets.In an executive order on Tuesday, the US president ordered the commerce department to study the critical mineral supply chains and come up with ways to boost American production while cutting reliance on imports.

Venture Global debt deal wakes US junk bond market from tariff slumber (Financial Times) One of the US’s largest energy exporters was able to borrow through American junk debt markets on Tuesday, the first deal since Donald Trump’s tariff war froze the $1.4tn high-yield bond market. A subsidiary of liquefied natural gas producer Venture Global raised $2.5bn in the sale, which was closely watched on Wall Street as a test of investor appetite for risky corporate debt, said people briefed on the matter.

Powell Warns of ‘Challenging Scenario’ for Fed as Trade War Rages (WSJ) Federal Reserve Chair Jerome Powell warned that the central bank could have less flexibility to quickly cushion the economy from the fallout of President Trump’s trade war, sending stocks down on Wednesday. Powell said he saw a “strong likelihood” that consumers would face higher prices and that the economy would see higher unemployment as a result of tariffs in the short run.

MERCADO DOMÉSTICO

Reforma do setor elétrico prevê abertura de mercado para todos os consumidores a partir de 2028 (Estadão) A proposta de reforma do setor elétrico encabeçada pelo ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, prevê a abertura total do mercado livre de energia a partir de março de 2028. Silveira afirmou, nesta quarta-feira, 16, que o ministério busca “quebrar o monopólio” das distribuidoras na compra de energia elétrica, com a abertura de mercado prevista para a baixa tensão com o projeto de reforma do setor elétrico.

Manutenção de meta fiscal é positiva; receita preocupa, diz Funchal sobre projeto do Orçamento (Estadão) A manutenção da meta de superávit primário (a diferença entre a arrecadação e as despesas, fora os juros da dívida) em 0,25% do Produto Interno Bruto (PIB) para 2026 é um ponto positivo do Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2026, mas há dúvidas no mercado em torno da previsão de receita apresentada pelo governo federal, afirma Bruno Funchal, CEO do Bradesco Asset Management e ex-secretário do Tesouro Nacional.

Greve da Receita aumenta pressão por adicional de R$ 118 bi, mas governo tem plano B; leia bastidor (Estadão) A greve dos auditores-fiscais da Receita Federal é mais um ponto de pressão para o governo, que precisa fazer um esforço fiscal de R$ 118 bilhões para fechar as contas em 2026, com um mix de medidas nas frentes de recuperação de créditos tributários em litígio, execução de créditos e melhoria de ambiente de negócios.

Aportes de estrangeiros perdem força na B3 (Valor Econômico) Em um cenário de alta volatilidade, marcado pelo impasse tarifário entre os Estados Unidos e a China, os aportes de recursos feitos por estrangeiros no segmento secundário da B3 (ações já listadas) perderam força e voltaram para a casa dos milhões em abril.

Fluxo cambial registra saída líquida de US$ 235 milhões na semana de 11 de abril (Valor Econômico) O Banco Central informou na tarde desta quarta-feira (16) que o fluxo cambial registrou saída líquida de US$ 235 milhões na semana de 07 a 11 de abril. O saldo foi resultado da saída de US$ 3,152 bilhões via conta financeira e da entrada de US$ 2,917 bilhões via conta comercial. No acumulado do mês de abril, o fluxo cambial anota entrada d US$ 2,669 bilhões, resultado da entrada de US$ 4,705 bilhões via conta comercial e da saída de US$ 2,036 bilhões pela conta financeira.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Suzano exporta celulose aos EUA já com tarifa, mas sem redução de volume (Estadão) Os embarques de celulose da Suzano que saíram do Brasil para os Estados Unidos a partir de 5 de abril já têm embutido no preço a nova tarifa de 10% sobre as importações brasileiras. Fontes ouvidas pela Coluna do Broadcast afirmam que o valor foi repassado completamente aos clientes, sem redução de volumes. Recentemente, a empresa afirmou, em evento do Bradesco BBI, que a guerra comercial entre Estados Unidos e China cria um ambiente que dificulta a negociação de novos aumentos de preço.

Eletrobras divulga nova carta a acionistas e reitera pedido para voto recomendado pela administração (Estadão) A Eletrobras divulgou no fim da tarde desta quarta-feira, 16, a segunda “Carta aos Acionistas” em menos de uma semana, enquanto esquenta a disputa pelos assentos no conselho de administração para o biênio 2025-2027, a ser eleito em assembleia-geral de acionistas no próximo dia 29.

Hidrovias do Brasil levanta R$ 1,17 bi em aumento de capital (Valor Econômico) A Hidrovias do Brasil anunciou que cerca de 98% das ações a serem emitidas em aumento de capital foram subscritas durante o exercício do direito de preferência da operação, o equivalente a montante de R$ 1,17 bilhão. A Ultrapar, maior acionista individual da empresa, exerceu seu direito de preferência na totalidade, inclusive por meio de integralização do adiantamento para futuro aumento de capital feito em dezembro.

Atvos avalia aquisição de três usinas da Raízen em Mato Grosso do Sul (Valor Econômico) A Atvos, controlada pelo Mubadala Capital, está considerando fazer uma oferta para comprar três usinas da Raízen, joint venture entre a Cosan e a Shell, informa a agência Bloomberg, citando três fontes anônimas a par do assunto. As usinas estão localizadas em Mato Grosso do Sul e pertenciam à Biosev antes de a Raízen comprar a empresa da francesa Louis Dreyfus Company (LDC).

Cargill conclui compra da SJC e amplia atuação em biocombustíveis (NovaCana) A multinacional Cargill anunciou nesta quarta-feira, 16, que concluiu a aquisição dos 50% restantes em ações da SJC Bioenergia, consolidando 100% do controle da companhia. Com a operação, a Cargill amplia sua atuação no mercado brasileiro de biocombustíveis. Os valores envolvidos na aquisição não foram divulgados.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Análise (Crédito): Banco CNH

BRF tem rating elevado para ‘AAA(bra)’ e perspectiva alterada para ‘Positiva’ pela Fitch

Equatorial tem perspectiva das Subsidiárias elevada para ‘Positiva’ pela Fitch

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

BRF tem rating elevado para ‘AAA(bra)’ e perspectiva alterada para ‘Positiva’ pela Fitch

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasilrebaixa ratings da Elfa; perspectiva revisada para estável (Moody´s Local) O rebaixamento dos ratings da Elfa reflete a nossa visão de que, apesar de sinais de melhora operacional em 2024, a Companhia deverá enfrentar desafios na trajetória de desalavancagem, de alívio na cobertura de juros, e de fortalecimento da geração de caixa operacional para níveis alinhados com a categoria de rating anterior. Isso ocorre como consequência de suas métricas de créditos ainda bastante debilitadas em meio a um ambiente macroeconômico desafiador no médio prazo, marcado por inflação e taxa de juros elevadas.

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CIA CATARINENSE DE AGUAS E SANEAM.-CASAN - Primeiro aditamento ao instrumento particular de escritura da 4ª (Quarta) emissão de debêntures

CIA CATARINENSE DE AGUAS E SANEAM.-CASAN - Escritura da 4ª (Quarta) Emissão de Debêntures Simples

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

MINERAÇÃO MORRO DO IPÊ S.A - Emissão de Valores Mobiliários

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

BE8 S.A - Escritura da 3ª Emissão Emissão de Debêntures Simples

TUPI ENERGIAS RENOVAVEIS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ATLAS PROJECT HOLDING 2 S.A - Aporte de capital

ELETROMIDIA S.A. - Emissão de ações no âmbito do SOP

GSH CORP PARTICIPACOES S.A. - Acordo ou Contrato de Transferência do Controle Acionário

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. - Alienação da GSH Corp Participações S.A.

ALUPAR INVESTIMENTO S/A - Bonificação de Ações

IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. - Fechamento da aquisição de área florestal no Rio Grande do Sul

Quarta-feira, 16 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields dip as investors await retail sales data (CNBC) U.S. Treasury yields were lower on Wednesday as investors awaited retail sales data and remained concerned after an aggressive bond-market sell-off last week. At 4:37 a.m. ET, the benchmark 10-year Treasury yield fell less than a basis point to 4.315%. The 2-year Treasury yield also fell by less than 1 basis point to 3.821%. One basis point is equal to 0.01% and yields and prices move in opposite directions.

China replaces top international trade negotiator as talks with Washington stall (CNBC) China’s economy grew a robust 5.4 per cent in the first quarter of this year as producers front-loaded exports to beat a blitz of tariffs from US President Donald Trump that threatens to decouple the world’s two largest economies. The official GDP figures, released by China’s National Bureau of Statistics on Wednesday, matched the year-on-year growth rate in the fourth quarter despite Trump’s first salvo of additional 20 per cent tariffs taking effect.

China defies Donald Trump’s tariffs with strong first-quarter growth (Financial Times) The US and China are locked in a dangerous trade stand-off, with the world’s two largest economies trading tit-for-tat blows as Donald Trump demands Beijing seek a deal from his administration. China relies on the US as an almost irreplaceable market for its manufactured goods, but experts warn that Washington should not underestimate Beijing’s capacity to resist Trump’s coercive tactics.

Trade war fears put loan vehicles under pressure to sell riskiest debt (Financial Times) A cornerstone of demand in the $1.4tn US junk loan market is under pressure to sell very risky debt, as President Donald Trump’s trade war sparks fears of recession and ratings downgrades. Collateralised loan obligation vehicles, which own roughly two-thirds of US riskier corporate loans, may need to slash exposure to weaker borrowers most vulnerable to tariffs and recession because of the potential threat of rating downgrades, according to analysts and investors.

How Harvard Ended Up Leading the University Fight Against Trump (WSJ) Harvard University has drawn a line in the sand against the Trump administration and its sweeping demands for cultural change. Now it is counting on its peer institutions for backup. In Washington, Republicans say the nation’s wealthiest and oldest university has just made a serious error in judgment and is about to learn the cost of crossing Trump.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo deixa precatórios fora da revisão de gastos e admite colapso nas contas públicas já em 2027 (Estadão) O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva deixou as dívidas judiciais (os chamados precatórios) fora da revisão de gastos programada para a administração federal e admitiu um colapso nas contas públicas já em 2027, primeiro ano do próximo mandato presidencial, se nada for feito.

Governo mantém meta de fechar contas no azul em 2026 e prevê salário mínimo de R$ 1.630 (Estadão) O governo do presidente Lula decidiu manter a meta de atingir um superávit nas contas públicas de 0,25% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 – último período do mandato atual do petista, o que equivale a um resultado positivo de R$ 34,3 bilhões. Com isso, a administração diz que pode fechar as contas no azul no ano que vem. O anúncio foi feito nesta terça-feira, 15, durante o envio do Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO), que define as regras do Orçamento do ano que vem.

Conselho do FGTS cria nova faixa do Minha Casa Minha Vida para financiar imóveis até R$ 500 mil (Estadão) O Conselho Curador do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) aprovou nesta terça-feira, 15, a ampliação do programa habitacional Minha Casa, Minha Vida para famílias de classe média. A medida integra o pacote de ações do governo Luiz Inácio Lula da Silva para tentar recuperar a popularidade. Como mostrou o Estadão, o governo vai criar a faixa 4, com um novo teto de renda familiar de R$ 12 mil mensais, para financiar imóveis de até R$ 500 mil. Os juros serão de 10% ao ano. Hoje, as famílias atendidas têm renda de, no máximo, R$ 8 mil, e podem financiar imóveis de até R$ 350 mil.

Governo cria vácuo legal e enfrenta críticas por risco a reforma agrária e Incra (Folha de São Paulo) Uma lacuna deixada pelo governo Lula (PT) em mudanças feitas nas carreiras do Executivo põe em risco os trabalhos da reforma agrária no Brasil. A medida provisória nº 1.286 foi publicada no último dia de 2024 para reestruturar o organograma de uma série de cargos do funcionalismo público federal. Na prática, criou um vácuo dentro do Incra (Instituto Nacional de Colonização e Reforma Agrária) e uma sobreposição em suas funções.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Dono da Bem Brasil faz oferta pela sementeira Serra Bonita (The Agri Biz) A família Rochetto, dona da gigante de batatas Bem Brasil, está próxima de comprar a sementeira goiana Serra Bonita, apurou The AgriBiz. A oferta é da ordem de US$ 125 milhões (mais de R$ 700 milhões), disse uma fonte. O M&A inclui a unidade de beneficiamento de sementes, localizada em Formosa (GO), e mais de 15 mil hectares em áreas propícias ao cultivo de sementes de soja nos municípios Unaí e Buritis, ambos em Minas Gerais.

Oferta da Azul pode ser a maior no País em quase 2 anos e terá bônus de subscrição grátis (Estadão) A oferta subsequente de ações da Azul anunciada nesta segunda-feira, 14, pode chegar a R$ 4,1 bilhões, dependendo do apetite dos investidores. Nesse nível, será a maior no Brasil em quase dois anos, desde que a oferta da Localiza movimentou R$ 4,5 bilhões em junho de 2023, e também descontando as operações de privatização de Sabesp e Copel.

‘Já está na hora de olhar de novo’, diz presidente da Petrobras sobre preço dos combustíveis (Estadão) A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, disse ao Estadão/Broadcast que olha regularmente o preço dos combustíveis, de 15 em 15 dias. Segundo ela, “já está na hora de olhar de novo” o comportamento dos preços, já que o último reajuste feito pela estatal foi no dia 1º de abril. A executiva ressaltou, no entanto, que “é preciso muita calma nessa hora”.

Mercado pulverizado deve favorecer fusão de Petz e Cobasi pelo Cade (Valor Econômico) O mercado analisado pela área técnica do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) pode facilitar a aprovação da operação entre Petz e Cobasi, segundo integrantes do órgão ouvidos pelo Valor. Apesar de o negócio concentrar dois gigantes do setor e representar hoje um dos atos de concentração mais sensíveis para a autarquia, já que envolve “megalojas”, a análise considerando como “mercado relevante” diversos pet shops, de diferentes tamanhos, pode ser positiva para a operação.

Coteminas: Recuperação judicial segue com atrasos e discordâncias com administradores (Valor Econômico) A recuperação judicial da Coteminas, uma das tradicionais fabricantes de têxteis do país, se arrasta na Justiça de Minas Gerais, com adiamento em prazos para análise de créditos, divergências sobre custos entre a empresa e a administração judicial e atrasos na publicação de relatórios sobre a real situação dos negócios.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Equatorial tem perspectiva das Subsidiárias elevada para ‘Positiva’ pela Fitch

Bancos: Resumo dos principais indicadores

A Semana na Renda Fixa (07/04/25 a 11/04/25)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

De Olho nos Leilões do Tesouro | Abril 2025

AÇÕES DE RATING

Ambipar Participacoes e Empreendimentos S.A.'s Bond Assigned 'BB-' Rating; Recovery Rating: '3' (S&P Global) The issuance of the 2033 notes was priced at 10.875%, which is 100 basis points higher than the fixed rate of the existing 2031 notes. Following the announcement of a tender offer, Ambipar successfully repurchased $197 million of its 2031 notes.

Fitch Afirma Ratings ‘A(bra)’/‘F1(bra)’ da Unicred Centro-Sul; Perspectiva Revisada para Positiva (Fitch Ratings) Os ratings da Unicred Centro-Sul baseiam-se em seu perfil de crédito individual e refletem a estabilidade de seu perfil de negócios, focado em profissionais liberais da área de saúde. A participação na Unicred do Brasil, um dos maiores sistemas cooperativos do país, beneficia a Unicred Centro-Sul em termos de franquia, produtos, controles de risco e captação.

Fitch Eleva Rating Nacional da Unicred Valor Capital para ‘A+(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings elevou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo da Cooperativa de Crédito Unicred Valor Capital Ltda. - Unicred Valor Capital para ‘A+(bra)’, de ‘A(bra)’, e afirmou o Rating Nacional de Curto Prazo em ‘F1(bra)’. A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável.

Fitch Eleva Ratings da Unicred São Paulo Para ‘A(bra)’/ ‘F1(bra)’ (Fitch Ratings) A Fitch Ratings elevou para ‘A(bra)’, de ‘A-(bra)’, o Rating Nacional de Longo Prazo da Cooperativa de Crédito dos Médicos Dentistas Profissionais da Área da Saúde e de Livre Admissão do Estado de São Paulo Ltda. - Unicred do Estado de São Paulo (Unicred São Paulo). A agência também elevou o Rating Nacional de Curto Prazo da cooperativa para ‘F1(bra)’, de 'F2(bra)’. A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável.

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TUPI ENERGIAS RENOVAVEIS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. - Pagamento de juros/remuneração

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

ISA ENERGIA BRASIL S.A - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

AUREN PARTICIPAÇÕES S.A. - Aditamento Escritura

SANEAMENTO DE GOIAS SA - Alteração no spread (Resultado Bookbuilding)

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. - Pagamento de Juros da 27ª Emissão de Debêntures – Série Única

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. - Pagamento de Juros da 25ª Emissão de Debêntures – Série Única

FATO RELEVANTE

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CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR - Aprovação, pela Agepar, da tarifa média de referência para a 3ª RTP

UNIPAR CARBOCLORO S.A. - Procedimento Arbitral

OSX BRASIL S.A. - Deferimento AGC

MOBLY S.A. - Edital OPA

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Novo atraso DFs

Terça-feira, 15 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields climb as investors continue to move away from government debt (CNBC) Treasury yields rose on Tuesday after a brief pullback on Monday, resuming a sell-off streak as investors continue to move away from U.S. government debt. At 3:59 a.m. ET, the benchmark 10-year Treasury rose almost 2 basis points to trade at 4.384%. The 2-year Treasury yield added 4 basis points to 3.872%. One basis point is equal to 0.01% and yields move inversely to prices.

Risky corporate borrowers shut out of bond market since Trump’s tariff blitz (Financial Times) America’s risky corporate borrowers have been shut out of the bond market since Donald Trump’s tariff blitz, in a freeze that is reverberating across Wall Street and which threatens a tentative rebound in dealmaking. Lowly rated companies have failed to sell any debt in the $1.4tn US high-yield bond market since the president unleashed market turmoil and raised fears of a US recession with the wave of tariffs he announced earlier this month.

Trade, tech and Treasuries: China holds cards in US tariff stand-off (Financial Times) The US and China are locked in a dangerous trade stand-off, with the world’s two largest economies trading tit-for-tat blows as Donald Trump demands Beijing seek a deal from his administration. China relies on the US as an almost irreplaceable market for its manufactured goods, but experts warn that Washington should not underestimate Beijing’s capacity to resist Trump’s coercive tactics.

Trump Gave Automakers a Tariff Break. It’s Causing More Confusion (WSJ) The White House sought to give car companies a break on a hefty auto tariff enacted this month by offering a deduction for American-made parts. The problem is industry executives are puzzled over how to collect it. And that is in large part because it hinges on a simple yet loosely defined phrase they are struggling to interpret: “U.S. content.”

MERCADO DOMÉSTICO

Precatórios devem superar R$ 115 bilhões em 2026 e colocam arcabouço fiscal na berlinda após eleição (Estadão) O pagamento das dívidas judiciais da União, os chamados precatórios, devem somar R$ 115,7 bilhões em 2026 e desafiam o governo do presidente Lula (PT) a propor alguma solução para a fatura, que pressiona cada vez mais as contas públicas e que deve voltar integralmente para o limite de gastos do arcabouço fiscal a partir de 2027.

Estados poderão usufruir de juros reduzidos para pagar dívida antes de Tesouro aprovar contrapartida (Estadão) Os Estados que desejarem aderir ao novo programa de renegociação de dívidas com o governo federal poderão solicitar um aditivo provisório para começar a usufruir da taxa de juros reduzida antes da aprovação pelo Tesouro Nacional das contrapartidas, como a entrega de ativos para amortizar o saldo devedor. Pelo programa de Pleno Pagamento de Dívidas dos Estados (Propag), as dívidas com a União poderão ser pagas com juros reais (descontada a inflação) de 0% a 2% ao ano com a transferência de ativos do Estado, como companhias estatais, para o governo federal, e a troca de parte dos débitos por investimentos em educação – quanto mais o Estado consegue repassar, menor o juro, até cair a zero.

Brasil pode perder quase US$ 2 bilhões de exportação com guerra tarifária, aponta estudo da UFMG (Estadão) O impacto da guerra tarifária entre Estados Unidos e China pode representar, até o momento, perdas nas exportações brasileiras de US$ 1,97 bilhão ou R$ 11,5 bilhões. O setor mais afetado deve ser a indústria, aponta um estudo da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG). Mesmo que a agropecuária brasileira tenha potencial de ganho nessa guerra tarifária por conta do aumento das exportações de soja, sobretudo para a China, com incremento de US$ 6,642 bilhões nas vendas externas, a indústria e os serviços deverão ficar no negativo, com reduções de US$ 6,409 bilhões e R$ 2,203 bilhões, respectivamente, aponta o estudo.

Comércio Brasil-EUA cresce 6,6% no 1º trimestre e chega a US$ 20 bi, maior valor da história (Estadão) A corrente de comércio entre Brasil e Estados Unidos cresceu 6,6% no primeiro trimestre deste ano em relação ao mesmo período do ano passado, revela estudo publicado pela Amcham-Brasil. Os valores transacionados entre os dois países chegaram a US$ 20 bilhões no período, o maior da série histórica. A relação bilateral foi superavitária em US$ 654 milhões para os EUA. Entre os setores de maior destaque, a Amcham cita as exportações da indústria brasileira e o crescimento das importações de bens de alto valor agregado fabricados nos Estados Unidos, com ênfase em tecnologia e energia.

Volume de captação no 1º tri chega a R$ 152,3 bi, o maior desde 2012 (Valor Econômico) As empresas brasileiras levantaram o volume recorde de R$ 152,3 bilhões no primeiro trimestre do ano, maior patamar para o período da série histórica da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), iniciada em 2012. A maior parte, R$ 142,6 bilhões, foi captada via instrumentos de renda fixa, principalmente debbêntures, notas comerciais e fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs).

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Voepass anuncia demissões em meio a suspensão de operações e reestruturação financeira (Estadão) Um mês após a suspensão das operações, a Voepass anunciou, nesta segunda-feira, 14, a demissão de “parte do quadro” de trabalhadores, incluindo tripulação, aeroportuários e pessoas de áreas de apoio. Sem divulgar o número de desligamentos, a aérea afirma que a medida visa “readequar seu quadro de funcionários à nova realidade”.

Península vende toda a sua participação acionária no Carrefour Brasil (Valor Econômico) Os fundos geridos pela empresa de investimentos da família Diniz, a Península Participações, alienaram no pregão desta segunda-feira (14) a totalidade de sua participação acionária no Carrefour Brasil. Os fundos Península II e Península Partners detinham 4,906% do capital social da rede varejista, segundo as informações do último formulário de referência de 7 de abril.

Iguatemi vende participações no Market Place e Galleria Shopping por R$ 500 mi (Valor Econômico) A Iguatemi anunciou nesta segunda-feira (14) um acordo para vender uma participação de 49% nos empreendimentos Shopping Market Place, Edifício Market Place Towers e Galleria Shopping por R$ 500 milhões. Segundo a companhia, o acordo também prevê a promessa de cessão de 24% no futuro empreendimento residencial a ser construído no complexo Market Place e 16,7% do empreendimento comercial no complexo Galleria, ambos com conclusão em 2029.

CCR assina concessão com União para operação de rodovias no Paraná (Valor Econômico) A CCR, por meio de sua controlada PRVias, assinou um contrato de concessão com a União, por meio da Agência de Nacional de Transportes Terrestres. Segundo o comunicado divulgado nesta segunda-feira (14), a concessão implica na prestação dos serviços públicos de recuperação, operação, manutenção, monitoração, conservação, implantação de melhorias, ampliação de capacidade e manutenção do nível de serviço do sistema rodoviário.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

BRF tem rating elevado para ‘AAA(bra)’ e perspectiva alterada para ‘Positiva’ pela Fitch

AÇÕES DE RATING

Fitch Remove Observação Negativa e Rebaixa Ratings da DM IP para ‘BB+(bra)’/‘B(bra)’ (Fitch Ratings) A remoção da observação e o rebaixamento dos ratings da DM IP refletem a alteração no escopo de análise, uma vez que a Fitch passou a avaliar internamente o perfil de crédito do grupo DM. Assim, os ratings nacionais da DM IP foram avaliados na visão de ratings de grupo, de acordo com a metodologia para Instituições Financeiras Não Bancárias da Fitch. Esta análise baseia-se na visão da agência de que a entidade é relevante, em termos de receitas e ativos, para o seu grupo em base consolidada. Ademais, a existência de uma forte integração administrativa, operacional e comercial entre as diversas entidades do grupo reforça a visão unificada das operações. Sendo assim, na opinião da Fitch, o perfil de crédito das companhias do grupo demonstra uma alta correlação.

Moody’s Local Brasil eleva os ratings do Banrisul; perspectiva estável (Moody´s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) elevou hoje os ratings de emissor e de depósitos de longo prazo para AA-.br de A+.br do Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. (Banrisul), e afirmou o rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br. A perspectiva é estável. A elevação dos ratings do Banrisul reflete o histórico de operações resilientes do banco, mesmo em meio a desafios regionais. Ainda, consideramos como pontos positivos a preservação dos níveis de capital elevados, mesmo diante de um crescimento relevante dos ativos, a manutenção do amplo acesso a captação de depósitos de seus clientes, ainda que os indicadores de rentabilidade permaneçam pressionados.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. - Pagamento de juros/remuneração

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Pagamento de juros/remuneração; Pagamento de juros da 1ª, 2ª e 3ª séries da 12ª Emissão de Debêntures

BETTER DRINKS PARTICIPACOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

USINA TERMELETRICA PAMPA SUL S/A - Pagamento de juros/remuneração

ECONOMIA CIRCULAR PARTICIPAÇÕES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

VALE S.A. - Pagamento de juros/remuneração

CIA CATARINENSE DE AGUAS E SANEAM.-CASAN - Comunicação do Resgate Antecipado Facultativo da 2ª (segunda) emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Conversão de registro

SIDERURGICA J. L. ALIPERTI S.A. - Direito de Recesso

CCR S.A. - Contrato PRVias (Lote3)

MÉLIUZ S.A. - Méliuz conclui estudo de ampliação da estratégia de tesouraria em Bitcoin e informa os próximos passos

ATACADÃO S.A. - Alienação de participação acionária relevante

YBYRÁ CAPITAL S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. - Renúncia do Sr. Vitor Fagá

TRISUL S.A. - Guidance 2025

BRAVA ENERGIA S.A. - Atualizações sobre o campo de Atlanta: início de produção dos poços 4H e 5H

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - Gol Divulga seu Relatório Operacional Mensal

AZUL S.A. - Lançamento Oferta Primária de Ações Preferenciais; Alteração do Calendário de Eventos Corporativos

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO - Carta Grupo Casino - Garantias prestadas à Companhia

IGUATEMI S.A. - Desinvestimento Fração Market Place e Galleria Shopping

Segunda-feira, 14 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall after a wild week as traders assess unexpected U.S. tariff exemptions (CNBC) U.S. Treasury yields fell Monday as investors weighed a surprise tariff exemption after a wild week of trading in the bond market that unnerved traders. At 5:44 a.m. ET, the benchmark 10-year Treasury was down nearly 5 basis points at 4.444%. The 2-year Treasury note yield slipped 3.4 basis points to 3.92%.

CNBC Daily Open: Trump exempting tech from tariffs suggests the importance of consumers (CNBC) On late Friday, the Trump administration welcomed the weekend in the best way: by announcing that electronics — such as smartphones, computers and semiconductors — will be temporarily exempted from his so-called “reciprocal” tariffs, including the baseline 10% rate on all countries. That means such products imported from China will apparently not be subjected to the 125% tariff U.S. President Donald Trump slapped on Beijing (a 20% tariff will remain). Apple CEO Tim Cook must be heaving a sigh of relief: The Cupertino-based company manufactures around 80% of iPads and more than half of Mac computers in China, according to an estimate from Evercore ISI.

China exports skyrocket over 12% in March as trade war drives businesses to frontload shipments (CNBC) China’s exports jumped more than expected in March as businesses kept frontloading outbound shipments to avoid prohibitive U.S. tariffs, while imports extended declines as domestic demand continued to weaken. The Chinese leadership has set an ambitious annual growth target of “around 5%” this year, a goal seen harder to achieve given the prospects of an escalating trade war and persistently lackluster domestic consumption.

Donald Trump’s China trade war a ‘boon’ for Brazil but sends US farmers reeling (Financial Times) The US and China’s dizzying tariff tit-for-tat has spurred Brazil’s agricultural sector and pummelled American farmers, as Beijing looks to Latin America’s largest economy for a swath of goods from soyabeans to beef. Brazil was a major winner in President Donald Trump’s first trade war with China, dramatically expanding its then-narrow lead over the US as Beijing’s biggest food supplier. It now looks set to pull further ahead, with exports to China already surging before Trump hiked his tariffs on the country by 145 per cent and Beijing added levies of 125 per cent.

Trump’s Trade War Is Threatening to Derail the Office-Market Recovery (WSJ) Every American business is feeling the heat from a trade war and recession fears. For the fragile office-market recovery, it is an especially troublesome time. After signs of momentum started building late last year, businesses leased more office space during the first three months of 2025 than in any quarter since 2019. Office-building refinancing and sales activity have picked up, too.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo paga, há quatro meses, mesmo juro cobrado nos títulos públicos durante crise do governo Dilma (Estadão) Há quatro meses, o governo Lula vende títulos da dívida pública com vencimento aproximado em dez anos a uma taxa real (descontada a inflação) acima de 7%. Durante o segundo governo Dilma Rousseff, entre 2015 e 2016, os juros ficaram nesse patamar durante seis meses em meio às crises política, econômica e institucional que desencadearam o impeachment da então presidente.

“Crediário digital” cresce e ganha mais espaço entre os consumidores (Valor Econômico) O “buy now, pay later” (BNPL), versão digital do tradicional crediário, tem aos poucos aumentado sua aceitação no comércio brasileiro. O produto, que ganhou atenção global durante a pandemia, surgiu por aqui com mais força em 2022. Coincidentemente, o setor financeiro brasileiro viveu em 2023 um forte embate sobre um redesenho do cartão de crédito, que envolveu discussões para acabar com o parcelado sem juros.

Cenário externo sozinho não ratifica eventual corte de juros, diz Campos Neto (Valor Econômico) O Brasil tem dívida alta para os padrões do mundo emergente e, com juros altos, teria que fazer um esforço extra para ter um resultado primário que equacionasse o quadro fiscal, segundo Roberto Campos Neto, ex-presidente do Banco Central (BC). Ele acha que, se não houver um choque fiscal, com uma estratégia de saída para a população que se beneficia dos programas sociais, por exemplo, dificilmente o cenário externo vai dar condições, sozinho, para o Comitê de Política Monetária (Copom) baixar a Selic.

Gasto cai, mas dívida sobe e governo segue no vermelho: veja em 7 gráficos a situação fiscal do País (Estadão) Os gastos do Tesouro Nacional caíram em 2024. Ao mesmo tempo, as contas públicas continuaram no vermelho e a dívida bruta do governo cresceu. Uma série de despesas obrigatórias contratadas para o futuro tornam o cenário mais turvo à frente e deixam os investidores com o pé atrás sobre a sustentabilidade da política fiscal do governo Lula.

Governo vai elevar limites de rendas do programa Minha Casa, Minha Vida (Estadão) O Minha Casa, Minha Vida (MCMV), programa que despontou como uma das grandes vitrines do governo Lula, ao lado do Bolsa Família, passará por um novo aumento na próxima semana. A Coluna apurou que o conselho curador do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) aprovará, em reunião na terça-feira, 15, a elevação das faixas de renda dos beneficiários. De acordo com cinco fontes consultadas, o assunto já está alinhado entre os representantes de governo, empresas e trabalhadores, que compõem o conselho do fundo, responsável pelos recursos para o MCMV.

STF decide excluir verbas do Judiciário do limite de gastos do arcabouço fiscal (Estadão) A decisão do Congresso Nacional de desvincular estados e municípios da reforma da Previdência aprovada em âmbito federal abriu caminho para uma diversidade de regras que, mais de cinco anos depois, ajuda a impulsionar o déficit nos governos regionais. Seis estados e 1.356 municípios —o equivalente a dois terços daqueles com regimes próprios— ainda não aprovaram nenhum aperto nos critérios de aposentadoria e pensão, segundo estudo dos pesquisadores Rogério Nagamine e Bernardo Schettini, do Ipea (Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada). O quadro amplia o risco de futuro desequilíbrio nas contas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Aegea vence leilão das 3 concessões de saneamento do Pará com ofertas que somam R$ 1,4 bilhão (Valor Econômico) A Aegea se confirmou como a grande vencedora do leilão de saneamento do Pará, realizado nesta sexta-feira (11), ao conquistar os três blocos oferecidos na licitação. Com isso, a companhia assumirá um investimento de R$ 15,2 bilhões para universalizar os serviços de água e esgoto em 99 cidades, e fará o pagamento total de R$ 1,4 bilhão, considerando as três ofertas de outorga feitas pelos lotes A, B e D. A concorrência foi realizada na sede da B3, em São Paulo.

Goiás vai devolver R$ 31 milhões em ICMS cobrado sobre gerador de energia solar (Folha de São Paulo) Após o estado de Goiás deixar de cobrar, em janeiro deste ano, o ICMS (Imposto sobre Circulação de Bens e Serviços) aplicado aos geradores de energia solar pelo uso da estrutura da rede de distribuição, o governador Ronaldo Caiado afirmou, nesta sexta-feira (11), que todo o valor pago anteriormente será restituído. A medida deve beneficiar 256.782 com a devolução de R$ 31 milhões. Segundo dados da Absolar (Associação Brasileira de Energia Solar Fotovoltaica), Goiás conta hoje com 1,9 GW de potência instalada em sistemas solares fotovoltaicos, posicionando-se em sexto lugar no ranking nacional.

Guerra comercial com China é 'bênção' para o Brasil e prejudica agricultores dos EUA (Folha de São Paulo) A vertiginosa troca de tarifas entre os EUA e a China impulsionou o setor agrícola do Brasil e prejudicou os agricultores americanos, à medida que Pequim busca na maior economia da América Latina uma gama de produtos, da soja a carne bovina. O Brasil foi um grande vencedor na primeira guerra comercial do presidente Donald Trump com a China, expandindo dramaticamente sua então estreita liderança sobre os EUA como o maior fornecedor de alimentos de Pequim. Agora, parece que vai se distanciar ainda mais, com as exportações para a China já disparando antes de Trump aumentar suas tarifas sobre o país em 145% e Pequim adicionar taxas de 125%.

BNDES prevê leilões de saneamento em RO, PE e PA ainda em 2025 (Valor Econômico) O calendário de leilões do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) prevê ainda neste ano licitações na área de saneamento dos governos de Rondônia, de Pernambuco, além do Bloco C do Pará. As concorrências deverão ficar para o segundo semestre, afirmou Luciene Machado, superintendente da Área de Soluções para Cidades do banco.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

A Semana na Renda Fixa (07/04/25 a 11/04/25)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

De Olho nos Leilões do Tesouro | Abril 2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings de Subsidiárias da Equatorial; Perspectiva Revisada Para Positiva (Fitch Ratings) A Fitch Ratings afirmou os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da Echoenergia Participações S.A. (Echoenergia), da Ribeiro Gonçalves Energia Solar SPE S.A. (Ribeiro Gonçalves), da Equatorial Goiás Distribuidora de Energia S.A. (Equatorial Goiás), da Equatorial Pará Distribuidora de Energia S.A. (Equatorial Pará) e da Barreiras Holding S.A. (Barreiras), todas subsidiárias da Equatorial S.A. (Equatorial), e revisou a Perspectiva desses ratings para Positiva, de Estável. Ao mesmo tempo, a agência colocou em Observação Positiva o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da Equatorial Transmissão S.A. (Equatorial Transmissão) e de sua emissão de debêntures.

Fitch Remove Observação Indefinida, Afirma Ratings do Digimais e Atribui Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings removeu a Observação Indefinida de todos os ratings do Banco Digimais S.A. (Digimais). Os ratings estavam em Observação Indefinida desde 7 de fevereiro de 2025. Na sequência, a agência afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo ‘BBB-(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F3(bra)’ do banco. A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. A remoção da Observação Indefinida e a afirmação dos ratings do Digimais refletem a descontinuação do processo de venda do banco, que já foi arquivado e deferido pelo Banco Central do Brasil (Bacen).

Fitch Afirma IDRs ‘BB+’ da BRF e Revisa Perspectiva Para Positiva (Fitch Ratings) A Fitch Ratings afirmou, hoje, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da BRF S.A. (BRF) ‘BB+’. Ao mesmo tempo, afirmou o rating ‘BB+’ das notas seniores sem garantias reais emitidas pela BRF e pela BRF Gmbh, com garantias da BRF. A agência também elevou para ‘AAA(bra)’, de ‘AA+(bra)’, o Rating Nacional de Longo Prazo da companhia e de sua emissão de debêntures. A Fitch revisou a Perspectiva dos IDRs para Positiva, de Estável, e manteve a Perspectiva Estável do Rating Nacional de Longo Prazo.

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INFRACOMMERCE CXAAS S.A. - Emissão de Debêntures Conversíveis

BRASIL TECNOLOGIA E PARTICIPAÇÕES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários; Resultado do Procedimento de Bookbuilding da 3ª Emissão de Debêntures da Companhia

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - ESCRITURA DA 8ª (Oitava) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

ALUBAR METAIS E CABOS S.A. - COMUNICAÇÃO DE RESGATE ANTECIPADO FACULTATIVO TOTAL DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. - Resgate antecipado da 3ª emissão de debêntures

BETTER DRINKS PARTICIPACOES S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ATACADÃO S.A. - Vendas 1T 2025

INFRACOMMERCE CXAAS S.A. - Emissão de Debêntures Conversíveis

ATACADÃO S.A. - Adiamento de Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária de 17/04/2025

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - Emissão de Debênture

OSX BRASIL S.A. - Decisão Realização AGE

AEGEA SANEAMENTO PARTICIPAÇÕES S.A. - Leilão Pará

SOFTPLAN PLANEJAMENTO E SISTEMAS S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Viabahia Solução Consensual BRs 116 e 324 - Assinatura Termo de Autocomposição (versão prevalente).

TPI - TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. - Trânsito em Julgado - Terminal Portuário Brites

Sexta-feira, 11 de abril

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury higher as tariffs-led sell-off continues (CNBC) The 10-year Treasury yield was higher on Friday as an earlier sell-off in the bonds market resumed, influenced by U.S. President Donald Trump’s fast-changing tariff policies. At 4:45 a.m. ET, the 10-year Treasury yield climbed over 2 basis points to 4.416%. Meanwhile, the 2-year Treasury yield was more than 3 basis point lower at 3.809%.

China strikes back with 125% tariffs on U.S. goods as trade war intensifies (CNBC) China on Friday retaliated against U.S. President Donald Trump’s reciprocal tariffs by raising its levies on U.S. goods to 125% from 84%, the Chinese finance ministry said. “Even if the U.S. continues to impose higher tariffs, it will no longer make economic sense and will become a joke in the history of world economy,” the ministry said in a statement, according to a CNBC translation. “With tariff rates at the current level, there is no longer a market for U.S. goods imported into China,” the statement noted, adding that “if the U.S. government continues to increase tariffs on China, Beijing will ignore.”

US risky debt funds hit by historic outflows as Donald Trump’s tariffs shake markets (Financial Times) Investors fled US funds that hold riskier bonds and loans at a historic pace over the past week as fears that President Donald Trump’s tariffs will deal a heavy blow to the economy ricocheted across asset markets. Investors yanked $9.6bn from US high-yield bond funds and $6.5bn from leveraged loan funds in the week to Wednesday, according to data provider LSEG Lipper. Both figures represent record outflows, according to JPMorgan data.

Donald Trump’s Wall Street tariff rollercoaster reaches Main Street (Financial Times) Donald Trump remained defiant even as his tariff plans melted global markets. “I am proud to be the president for the workers . . . the president who stands up for Main Street, not Wall Street,” he said in a speech on Tuesday. Turmoil in equities or bonds — even on Wednesday, as markets soared after the president paused some of his tariffs — was a problem for the moneyed globalists, Trump’s loyalists argued.

The U.S. and China Are Going to Economic War—and Everyone Will Suffer (WSJ) The gloves are off. The next chapter of U.S.-China decoupling has begun. The pain will be felt everywhere. In jacking up his tariffs on China—and pausing steep duties on dozens of other nations—President Trump is pushing the world’s two biggest economic powers into a battle that will leave neither unscathed and risks tanking the global economy.

MERCADO DOMÉSTICO

Fazenda estima custo de R$ 27,7 bi para 2027 e R$ 29,68 bi para 2028 com projeto do Imposto de Renda (Estadão) O Ministério da Fazenda calcula que o projeto de lei que amplia a isenção do imposto de renda terá um custo de R$ 27,72 bilhões em 2027 e de R$ 29,68 bilhões em 2028. Os dados constam em uma nota técnica elaborada pela Receita Federal acerca do impacto da proposta legislativa. Até o momento, havia sido divulgada apenas a estimativa de renúncia fiscal prevista para 2026, de R$ 25,84 bilhões. Os números consideram a isenção integral do Imposto de Renda (IR) para quem recebe até R$ 5 mil, além do desconto parcial para quem ganha entre R$ 5 mil e R$ 7 mil.

Lula sanciona Orçamento de 2025 com superávit ‘inflado’, cortes no PAC e recorde de emendas (Estadão) O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sancionou nesta quinta-feira, 10, o Orçamento de 2025. O projeto, aprovado pelos parlamentares com três meses de atraso, estima um superávit de R$ 14,5 bilhões nas contas públicas, número questionado por especialistas, corta despesas dos ministérios e do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC) e tem valor recorde de emendas parlamentares.

China faz grande compra de soja brasileira com o agravamento da guerra comercial com os EUA (Estadão) As esmagadoras de soja chinesas adquiriram uma quantidade excepcionalmente grande de grãos brasileiros nesta semana, em meio à escalada da guerra comercial que inviabiliza as compras de safras dos EUA. Os importadores chineses compraram pelo menos 40 cargas do Brasil na primeira metade desta semana, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, que pediram para não serem identificadas, pois não estão autorizadas a falar com a mídia.

Tesouro Direto: juros dos títulos sobem com força em meio à novela do 'tarifaço' (Valor Ecoômico) As taxas pagas pelos títulos públicos operam em alta firme novamente nesta quinta-feira (10), após as disparadas e interrupções de ontem. O que mudou, de ontem para hoje, foi o recuo do presidente Donald Trump, que reduziu as tarifas impostas aos parceiros comerciais a 10% por 90 dias, exceto para a China, que agora vai pagar a soma de 145% em taxas sobre produtos.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Brookfield negocia compra do Aqwa Corporate, no Rio, por até R$ 600 milhões (Estadão) O Aqwa Corporate, um dos prédios de escritórios mais importantes do Rio de Janeiro, no Porto Maravilha, vai trocar de mãos. A Coluna do Broadcast apurou que a Tishman Speyer está prestes a fechar a venda da uma participação majoritária no empreendimento para a Brookfield, em um negócio que deve movimentar de R$ 500 milhões a R$ 600 milhões.

Tarifaço e petróleo tiram R$ 89 bilhões da Petrobras na B3 (Folha de São Paulo) Desde que começou o tarifaço de Donald Trump, a Petrobras perdeu R$ 88,8 bilhões em valor de mercado na B3. Com esse desempenho, a companhia voltou ao patamar de agosto de 2023, quando suas ações valiam R$ 415,5 bilhões. Boa parte desse desempenho reflete o preço do petróleo, que caiu 15% desde que a guerra comercial deflagrada pelos EUA teve início.

Custo de confinamento aumentou em março no Centro-Oeste e no Sudeste (Valor Econômico) Apesar da expectativa da maior safra de grãos, gastos com alimentação animal continuaram subindo. Após registrarem uma queda atípica em fevereiro, os custos de alimentação de bovinos em confinamentos registrou alta em março no Brasil, segundo o indicador Icap, calculado pela Ponta Agro. No Sudeste, o indicador ficou em R$ R$ 13,27, alta de 5,07% na comparação mensal, enquanto no Centro—Oeste o valor apurado pela empresa foi de R$ 13,91, alta de 1,16%.

Agrogalaxy defende que tem condições de cumprir com os pagamentos de credores (Globo Rural) A distribuidora de insumos Agrogalaxy, em recuperação judicial desde setembro de 2024, aprovou na madrugada desta quinta-feira (10/4) seu plano em assembleia de credores. Apesar de reconhecer que o plano envolve prazos e condições que podem ser questionados por parte do mercado, o CEO, Eron Martins, afirmou em coletiva de imprensa que a empresa tem condições de cumprir com os pagamentos.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Ratings da Hypera rebaixados para ‘BB’ e ‘brAA+’por alavancagem acima do esperado; perspectiva estável (S&P Global) Em outubro de 2024, a Hypera comunicou ao mercado que, após discussões internas, decidiu iniciar a otimização do capital de giro por meio da redução da política de prazo de pagamento concedida aos clientes. O objetivo do processo seria aumentar a geração operacional de caixa em R$ 2,5 bilhões até 2028 e R$ 7,5 bilhões nos próximos 10 anos, segundo o comunicado da empresa. A administração da companhia acredita que essa estratégia pode aumentar a flexibilidade financeira para capturar oportunidades de crescimento, bem como melhorar a eficiência operacional.

Fitch Afirma e Retira Ratings da Raia Drogasil (Fitch Ratings) A Fitch Ratings afirmou, hoje, os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da Raia Drogasil S.A. (RD) e de suas quinta e nona emissões de debêntures quirografárias. Ao mesmo tempo, a agência retirou todas as classificações. No momento da retirada, a Perspectiva do rating corporativo era Estável. O rating da RD reflete os seus robustos perfis de negócios e financeiro, com geração operacional de caixa resiliente, estrutura de capital conservadora e adequada liquidez.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CEMIG DISTRIBUICAO S.A. - 1º Aditamento da escritura da distribuição de Debêntures 13ª Emissão (Cemig D)

COPEL GERACAO E TRANSMISSAO S.A. - Pagamento de juros/remuneração

ALLOS S.A - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 8ª (OITAVA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM 3 (TRÊS) SÉRIES, PARA COLOCAÇÃO PRIVA

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 12ª (DÉCIMA SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, COM GARANTIA ADICIONAL FIDEJUSSÓR

ALLOS S.A - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 8ª(OITAVA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM ATÉ 3 (TRÊS) SÉRIES, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA, DA ALLOS S.A

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 12ª (DÉCIMA SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, COM GARANTIA ADICIONAL FIDEJUSSÓRIA, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉR

ALLOS S.A - SEGUNDO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 7 ª(SÉTIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉRIES, PARA COLOCAÇÃO

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 11ª (DÉCIMA PRIMEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, COM GARANTIA ADICIONAL FIDEJUSSÓ

ALLOS S.A - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 7 ª(SÉTIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉRIES, PARA COLOCAÇÃO

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 11ª (DÉCIMA PRIMEIRA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, COM GARANTIA ADICIONAL FIDEJUSSÓRIA, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉ

ALLOS S.A - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 7ª (SÉTIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, EM ATÉ 2 (DUAS) SÉRIES PARA COLOCAÇÃO PRIVADA, DA ALIANSCE

ALLOS S.A - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 4ª (QUARTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM SÉRIE ÚNICA, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA,

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - SEGUNDO ADITAMENTO E CONSOLIDAÇÃO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 5ª EMISSÃO PRIVADA DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, A CONTAR COM GARANTIAS REA

ALLOS S.A - TERCEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 6ª (SEXTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM SÉRIE ÚNICA, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, PARA COLOCAÇÃO PRIVAD

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, A CONTAR COM GARANTIAS REAIS ADICIONAIS P

ALLOS S.A - SEGUNDO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 6ª (SEXTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM SÉRIE ÚNICA, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, A CONTAR COM GARANTIAS REAIS ADICIONAIS PRESTADAS POR TERCEIROS,

ALLOS S.A - PRIMEIRO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 6ª (SEXTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM SÉRIE ÚNICA, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, PARA COLOCAÇÃO PRIVAD

ALLOS S.A - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 6ª (SEXTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, EM SÉRIE ÚNICA, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA, DA ALIANSCE SONAE S

ALLOS S.A - INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 4ª (QUARTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM SÉRIE ÚNICA, PARA COLOCAÇÃO PRIVADA, DA ALIANSCE SONAE SHOPP

FATO RELEVANTE

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GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. - Operação de aquisição da RHMED pela Top Service Serviços e Sistemas S.A.

CONCESSÃO METROVIÁRIA DO RIO DE JANEIRO S.A. - Celebração do Instrumento de Cessão e do Décimo Termo Aditivo ao Contrato de Concessão

HMOBI PARTICIPAÇÕES S.A. - Celebração do Instrumento de Cessão e do Décimo Termo Aditivo ao Contrato de Concessão

TIGRE S.A. PARTICIPAÇÕES - Recompra de Ações

FRAS-LE S.A. - Projeções 2025

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES - Guidance 2025 - Projeções

VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Viabahia Solução Consensual BRs 116 e 324 - Termo de Autocomposição.

AURA MINERALS INC. - Aura Anuncia Resultados de Produção do 1T25

BIOMM S.A. - Acordo exclusivo para comercialização do Denosumabe no Brasil

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Aprovação do Plano de Recuperaçao Judicial em AGC

Quinta-feira, 10 de abril

MERCADOS GLOBAIS

10-Year Treasury yields fall after Trump’s tariff reprieve (CNBC) U.S. Treasury yields moved lower on Thursday as investors breathed a sigh of relief after U.S. President Donald Trump enacted a 90-day tariff reprieve on most countries, reversing a sharp sell-off in bonds. At 4:50 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was lower by over 10 basis points to 4.288%, and the 2-year Treasury yield also dropped just over 10 basis points to 3.841%. On Wednesday, the 10-year Treasury climbed to over 4.51% at its highest, driven by unusual volatility in the bond market.

Trump tariffs: World breathes sigh of relief after U.S. tariff reprieve; China’s duties kick in (CNBC) President Donald Trump dramatically reversed course, dropping his country-specific tariffs down to a universal 10% rate for all trade partners except China. China’s tariff rate will jump to 125%, effective immediately, the White House says. White House advisors claimed the flip flop was always the strategy, suggesting that the past week of massive tariffs that triggered huge market losses was all for show.

What is behind the Treasury sell-off? (Financial Times) As stock markets crashed amid the trade war, Scott Bessent, US Treasury secretary, tried to soothe frazzled investor nerves last weekend. “Most Americans in a 401(k) [retirement plan] have what’s called a 60/40 account . they are [only] down 5, 6 per cent on the year,” he declared on television. Or, in plain English, since investment managers typically place 40 per cent of a portfolio in fixed income, falling equity prices should be partly offset by rising bond prices, since these typically move in opposite directions — at least according to financial textbooks.

China’s consumer prices fall in March as trade war reaches fever pitch (SCMP) As a wave of tariff hikes from US President Donald Trump washes on China’s shores – with a combined 125 per cent in import duties placed on all Chinese goods – Beijing has reported a drop in consumer prices while many exporters look inward to find new sources of revenue. The national consumer price index (CPI), a key gauge of inflation, fell 0.1 per cent year on year last month, according to data released by the National Bureau of Statistics on Thursday. That was a slightly smaller drop than the 0.12 per cent fall projected by financial data provider Wind. During the first two months of 2025, the metric saw a 0.1 per cent year-on-year decline.

MERCADO DOMÉSTICO

Lula sobre Trump: ‘Ou vamos à Organização Mundial do Comércio brigar, ou a gente dará reciprocidade’ (Estadão) O presidente Luiz Inácio Lula da Silva reafirmou nesta quarta-feira, 9, que a decisão do Brasil quanto ao “tarifaço” do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, é dar “reciprocidade”. Lula ressaltou que o governo e diplomatas já conversaram com os negociadores de Trump. “Ou nós vamos para a Organização Mundial do Comércio (OMC) brigar, onde é o direito da gente brigar, ou a gente vai dar reciprocidade. É o mínimo que se espera de um país, que tenha dignidade e soberania”. Lula deu as declarações em Tegucigalpa, Honduras, a jornalistas, em meio à cúpula dos países da Comunidade de Estados Latino-Americanos e Caribenhos (Celac).

ONS terá de entregar estudo até junho para reduzir ‘desligamentos’ de geradores de energia renovável (Estadão) O Comitê de Monitoramento do Setor Elétrico (CMSE) comunicou nesta quarta-feira, 9, que até o Operador Nacional do Sistema (ONS) deverá apresentar até junho um estudo para permitir um maior escoamento de energia elétrica entre os subsistemas e reduzir o problema de corte de geração de energia renovável no Nordeste. Como mostrou o Estadão, a “sobra” de eletricidade está produzindo um conflito entre os geradores de energia eólica e solar e a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) e o ONS. No ano passado, essas geradoras, localizadas principalmente no Nordeste, foram impedidas de produzir energia, sob o argumento de que estavam adicionando riscos ao funcionamento do sistema elétrico.

Custo fiscal de decisões judiciais se aproxima de 9% da despesa primária total da União (Folha de São Paulo) O custo fiscal para a União de decisões judiciais já se aproxima de 9% do total da despesa primária da União. Em 2010, eram 5% do montante. A conclusão está em estudo inédito dos pesquisadores do Insper Marcos Mendes, Cristiane Coelho, Marcos Lisboa e Leonardo Barbosa publicado no Valor e obtido pela Folha.

Juro médio cobrado das famílias atinge 56,3% em fevereiro, maior nível desde agosto de 2023 (Folha de São Paulo) A taxa média de juros cobrada das famílias subiu 2,4 pontos percentuais em fevereiro e atingiu 56,3% ao ano –o maior nível desde agosto de 2023, quando estava em 56,5% ao ano. Os dados foram divulgados pelo Banco Central nesta quarta-feira (9). O juro foi calculado com base nas operações com recursos livres, ou seja, em que as taxas são pactuadas livremente entre bancos e clientes.

Deputados estaduais carimbam R$ 12 bi dos orçamentos regionais e fazem até 'emenda Pix' (Folha de São Paulo) Deputados estaduais carimbaram R$ 11,9 bilhões dos orçamentos desses entes para emendas parlamentares em 2025, em uma mostra de que a prática, já consolidada no plano federal, também se proliferou nos governos regionais. Das 27 unidades da federação, 24 preveem uma reserva fixa para a distribuição dessas verbas, a maior parte delas garantida na Constituição estadual. Vinte deles também autorizam as transferências especiais, batizadas de "emendas Pix", que asseguram um aporte direto de recursos nos cofres municipais e estão sujeitas a menor controle e transparência.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Queda no preço do petróleo ‘assusta’, mas não afeta projetos da Petrobras: ‘Na pandemia foi pior’ (Estadão) A diretora de Produção e Exploração da Petrobras, Sylvia dos Anjos, disse nesta quarta-feira, 9, que a queda da cotação internacional do petróleo do tipo Brent “assusta” a indústria, mas garantiu que os projetos da Petrobras são resilientes até um preço de US$ 28 por barril, valor bem inferior ao nível atual. Em uma semana, o preço do Brent despencou da casa dos US$ 75 por barril para a casa dos US$ 60, na esteira das tarifas do governo Donald Trump nos Estados Unidos.

Exclusivo: Em recuperação, rede Dia, de Tanure, investiu R$ 150 milhões em CDBs do Banco Letsbank (Valor Econômico) Documentos publicados nos autos da recuperação judicial do Grupo Dia, e tornados públicos pelo administrador judicial, mostram que o beneficiário final do fundo controlador da varejista é o investidor Nelson Tanure. Além disso, a varejista de supermercados aplicou R$ 150 milhões em certificados de depósitos bancários (CDBs) do Banco Letsbank, de Maurício Quadrado, ex-sócio do Banco Master, pagando 108% do CDI. A alta concentração dos investimentos em um único CDB, afirma no processo o administrador, aumenta a exposição da rede ao risco, para um negócio já em situação delicada.

Azul levanta R$ 72 milhões via exercício de preferência para subscrição de novas ações (Valor Econômico) A Azul comunicou ao mercado, nesta quarta-feira (9), que encerrou o prazo para exercício do direito de preferência na subscrição de novas ações ordinárias e preferenciais emitidas dentro do aumento de capital aprovado pelo conselho, em 20 de fevereiro. Segundo a empresa, no período de exercício do direito de preferência, foram subscritas 1,2 bilhão de novas ações ordinárias e 152 mil novas ações preferenciais.

Prazos de pagamentos são alvo de críticas em assembleia de credores do Agrogalaxy (Globo Rural) A assembleia geral de credores da recuperação judicial da distribuidora de insumos Agrogalaxy, que começou nesta quarta-feira (9/4) com quatro horas de atraso e já dura mais de seis horas, está sendo dominada pelas críticas dos credores sobre os prazos de pagamento propostas àqueles que estão dispostos a continuar como fornecedores ou financiadores da companhia.

Agrogalaxy aprova plano de recuperação judicial após 12 horas de assembleia (Valor Econômico) A distribuidora de insumos Agrogalaxy, com suas 13 controladas, aprovou por maioria expressiva o Plano de Recuperação Judicial (PRJ), depois de quase 12 horas de assembleia geral com credores. À 1h11 da manhã desta quinta-feira (10), a deliberação do documento ocorreu, com 1.376 votos favoráveis, 34 contrários e 23 abstenções. Com isso, a empresa está apta para homologar o plano e iniciar a fase de pagamentos de débitos por ordem de prioridade, sendo a primeira delas a classe I, de trabalhadores.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Hypera S.A. Downgraded To 'BB' On Higher-Than-Expected Leverage; Outlook Stable (S&P Global) S&P Global Ratings took the ratings actions described above. In October 2024, Hypera informed the market that after internal discussions, it had decided to start optimizing working capital by reducing the payment term policy granted to customers. The aim of the process would be to increase operating cash generation, according to the statement issued by the company, by R$2.5 billion by 2028 and R$7.5 billion over the next 10 years. Hypera's management believes this strategy can increase financial flexibility to capture growth opportunities, as well as improve operational efficiency.

Rating ‘brBBB-’ da Uby retirado a pedido do emissor (S&P Global) Em 20 de março de 2025, a S&P Global Rating rebaixou o rating de rating de crédito de emissor da Uby na Escala Nacional Brasil de ‘brBBB+’ para ‘brBBB-’, dada nossa expectativa de que a empresa reportaria métricas de crédito mais fracas em 2025, em meio a um cenário ainda desafiador para a indústria de fertilizantes no Brasil e de aumento do endividamento. Nesse cenário, projetávamos índice de cobertura de juros pelo EBITDA abaixo de 1,0x e geração interna de caixa (FFO – funds from operations) negativa em 2025, bem como uma nova emissão de dívida no valor de R$ 500 milhões nos próximos três meses, reduzindo riscos de liquidez.

Fitch Eleva Rating da Ânima para ‘AA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A elevação do rating reflete o fortalecimento da rentabilidade e da geração de caixa da Ânima. Estes fatores, em conjunto com maior disciplina na gestão de investimentos, contribuíram para uma trajetória de redução da alavancagem a níveis condizentes com o rating ‘AA(bra)’. A companhia foi bem-sucedida na integração dos ativos adquiridos nos anos recentes e na estratégia de otimização da estrutura de custos, o que resultou em importantes avanços nas margens nos últimos dois anos. As iniciativas de gestão de passivos para reduzir o custo financeiro e alongar o perfil de vencimento da dívida também foram incorporadas na ação de rating.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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IMPAR SERVICOS HOSPITALARES S/A - 1º Aditamento à Escritura da 2ª Emissão de Debêntures

DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. - 1º Aditamento à Escritura da 2ª Emissão de Debêntures de Ímpar Serviços Hospitalares S.A.

EPR IGUACU S.A - Emissão de Valores Mobiliários

EPR IGUACU S.A - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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BIOMM S.A. - Acordo exclusivo para comercialização do Denosumabe no Brasil

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Aprovação do Plano de Recuperaçao Judicial em AGC

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Aprovação do Plano de Recuperaçao Judicial em AGC

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Pagamento de JCP - 4T24

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Suspensão de Assembleia Geral Extraordinária em virtude de decisão Arbitral

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Precatórios de São Paulo - Aprovação de acordos

RDVC CITY S.A - Listagem NM

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

EUCATEX S.A. INDUSTRIA E COMERCIO - Pagamento de Juros sobre Capital Próprio dos anos 2011 e 2013 e Dividendos do ano de 2011

ZAMP S.A. - Cancelamento ADR

INSPIRALI EDUCACAO S.A. - Alteração no Conselho de Administração

EUCATEX S.A. INDUSTRIA E COMERCIO - Pagamento de Juros sobre Capital Próprio dos anos 2011 e 2013 e Dividendos do ano de 2011

RODOBENS S.A - Alterações na Diretoria da Companhia

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Suspensão de Assembleia Geral Extraordinária em virtude de decisão Arbitral

AZUL S.A. - Azul Anuncia a Celebração de Acordo de Acionistas Suplementar

Quarta-feira, 09 de abril

MERCADOS GLOBAIS

China says it will continue to take ‘resolute and forceful’ countermeasures as U.S. tariffs kick in (CNBC) “If the U.S. genuinely wants to resolve the problem through dialogue and negotiation, it should show an attitude of equality, respect and mutual benefit,” Foreign Ministry Spokesperson Lin Jian said. In a separate official white paper released by the State Council Information Office on Thursday, the Chinese authority said “if the U.S. insists on further escalating its economic and trade restrictions, China will resolutely counter and fight the U.S. to the end,” according to a CNBC translation.

Exclusive | Chinese exporters said to be ditching shipments mid-voyage to avoid crushing Trump tariffs (SCMP) Amid escalating trade tensions between China and the United States, some Chinese exporters are taking the drastic step of ditching shipments mid-voyage and surrendering containers to shipping companies to avoid crushing tariff costs. Industry insiders have dubbed the move “preparing for the Long March”, a grim metaphor for what many see as a prolonged and punishing downturn in cross-Pacific trade.

Trump’s New Tariffs Take Effect, Rattling Treasurys and Upending Global Trade (WSJ) Global markets convulsed as sweeping new U.S. tariffs went into effect, setting up Wall Street for another tense session. Taking center stage was the selloff in U.S. Treasurys, a keystone asset in global financial markets. The yield on the 10-year note, the reference point for trillions of dollars in loans and securities, was recently at 4.33%, after rising as high as 4.47% earlier Wednesday. For bond investors, the sharp rise in yields is uncomfortably similar to a brief selloff that occurred at the depth of the Covid meltdown, when traders sold whatever they could to raise cash. Further increases in Treasury yields could add to pressure on economies already hit by rising prices and slowing trade due to tariffs.

US Treasuries sell-off deepens as ‘safe haven’ status challenged (Financial Times) Treasuries sold off on Wednesday as President Donald Trump’s tariffs took effect, deepening investor concern about the “safe haven” status of US sovereign debt. The 10-year US Treasury yield jumped to 4.51 per cent before falling back to 4.37 per cent — up 0.11 percentage points on the day — while the 30-year yield briefly rose above 5 per cent. The 10-year yield has risen from less than 3.9 per cent earlier this week.

MERCADO DOMÉSTICO

Projeto que limita supersalários analisado no Senado aumenta gastos em R$ 3,4 bi, em vez de reduzir (Estadão) Um manifesto assinado por 10 entidades divulgado nesta quarta-feira, 9, aponta que o projeto de lei que busca limitar os supersalários deve aumentar os gastos com as remunerações acima do teto em R$ 3,4 bilhões, em vez de reduzir. O número considera somente quatro das 32 exceções ao teto previstos pela proposta. Deste número, 14 estão classificadas incorretamente no texto como indenizatórias segundo as instituições.

Dívida bruta do governo sobe para 76,2% do PIB em fevereiro, aponta BC (Estadão) A Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) como proporção do Produto Interno Bruto (PIB) aumentou de 75,7% em janeiro para 76,2% em fevereiro, informou o Banco Central. Em reais, a DBGG passou de R$ 8,940 trilhões para R$ 9,045 trilhões. Pelo conceito do Fundo Monetário Internacional (FMI), a DBGG cresceu de 87,1% para 88,7% do PIB no período. O BC informou, no mais recente Relatório de Política Monetária (RPM), que iria incorporar a metodologia do FMI às suas divulgações.

Contratações de nova faixa do Minha Casa, Minha Vida começam na 1ª quinzena de maio, diz ministro (Estadão) As contratações da recém-criada faixa 4 do Minha Casa, Minha Vida (MCMV) vão começar na primeira quinzena de maio e devem ser capazes de atender 120 mil famílias por ano. A medida faz parte da agenda do governo federal para aquecer as atividades da economia brasileira e atender a classe média diante do aumento nas taxas de juros dos financiamentos para a casa própria.

Vou trabalhar para votar projeto do Imposto de Renda no 1º semestre, diz líder do governo na Câmara (Estadão) O líder do governo na Câmara dos Deputados, José Guimarães (PT-CE), afirmou que atua pela aprovação no 1º semestre deste ano do projeto de lei que amplia a isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil mensais. As declarações ocorreram nesta terça-feira, 8, no Salão Verde da Câmara, ao lado de vice-líderes do governo.

Alta nas receitas infla espaço para estados e municípios se endividarem mais (Folha de São Paulo) O aumento das receitas de estados e municípios, inclusive via transferências recebidas da União, ajudou a inflar o espaço que governadores e prefeitos têm para contratar novos empréstimos. O dinheiro irriga os cofres regionais no curto prazo, mas gera uma dívida a ser paga no futuro —compromisso que, não raro, recai sobre seus sucessores. Como não há garantia de que as receitas se sustentarão de forma permanente, há risco de desequilíbrios na hora de quitar as parcelas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Apesar de menor, dívida pode reduzir liquidez em ‘tempos adversos’, diz Petrobras a investidores (Valor Econômico)Mesmo tendo reduzido o nível da dívida nos últimos anos, a Petrobras ainda pode sofrer impactos negativos de eventual restrição de liquidez no curto e médio prazo. A estatal afirmou, em documento a investidores internacionais, que apesar da diminuição do passivo da companhia, o endividamento ainda é relevante e pode, “potencialmente”, enfraquecer sua liquidez em “tempos adversos”.

Minerva prevê corte imediato na dívida com aumento de capital (Globo Rural) Endividamento líquido da empresa terminou o quarto trimestre do ano passado em R$ 15,6 bilhões. A Minerva Foods, maior exportadora de carne bovina da América do Sul, espera ter uma redução imediata em seu nível de endividamento caso seja aprovado um aumento de capital de R$ 2 bilhões proposto pela administração da empresa.

Como foram as exportações de carne do Brasil em março (Globo Rural) A carne bovina se destacou com um maior crescimento em vendas para o exterior em março entre as proteínas animais. O Brasil embarcou, no mês passado, cerca de 250 mil toneladas de carne bovina, um aumento de 30% sobre março do ano passado. Em faturamento, o resultado com as vendas externas somou US$ 1,17 bilhão no mês, avanço de 39,6% no comparativo anual.

Randoncorp recebe injeção de R$ 320 milhões de fundos do Patria em unidade de serviços financeiros (Valor Econômico) A Randoncorp, por meio de sua controlada Rands, da área de serviços financeiros, e o Patria Investimentos fecharam um acordo para injeção de R$ 320 milhões por meio dos fundos de KMP Growth Capital Fund II e Patria High Growth KMP Coinvestimento I, em investimentos em suas unidades de consórcio e de seguros. Segundo comunicado da Randoncorp, o contrato prevê a constituição de uma empresa holding controladora dessas duas operações. Os fundos do Patria poderão deter até 20% de participação no seu capital, enquanto a Randoncorp seguirá com a participação restante de, ao menos, 80%.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Moody's Ratings downgrades Braskem's rating to Ba3; outlook changed to stable (Moody´s Global) Moody's Ratings (Moody's) has today downgraded to Ba3 from Ba2 Braskem S.A. ("Braskem")'s Corporate Family Rating (CFR) and the rating on Braskem America Finance Company's Backed Senior Unsecured Global Bonds, fully guaranteed by Braskem S.A. The outlook for both companies was changed to stable from negative. The downgrade of Braskem's rating to Ba3 reflects the continued weaknesses in the company's credit metrics and cash generation due to the petrochemical downcycle and still subdued operations in Mexico.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. - Escritura 7ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia fidejussória adicional

UNIAO QUIMICA FARMACEUTICA NACIONAL S.A. - Anúncio de Encerramento 6ª Debentures

INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. - 2º ADITAMENTO - ESCRITURA DA 5ª (QUINTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

FORTEPAR OPERACOES PORTUARIAS S.A - Emissão de Valores Mobiliários

PROLAGOS S/A CONC. DE SERVIÇOS PÚBLICOS - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES - Aumento de Capital

FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. - Fato Relevante - 7ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia fidejussória adicional

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Comunicação de acionistas referente à AGE de 09/04/2025.

CIA PAULISTA DE FORCA E LUZ - Ação judicial sobre contrato de compra e venda de energia

CPFL ENERGIA S.A. - Ação judicial sobre contrato de compra e venda de energia

Terça-feira, 08 de abril

MERCADOS GLOBAIS

U.S. Treasury yields mixed as investors parse U.S.-China trade war tit-for-tat (CNBC) U.S. Treasury yields edged lower as investors assess U.S. President Donald Trump’s tariff policy and threats of even higher levies against China. At 4:02 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was flat at 4.155%. The 2-year Treasury yield ticked higher by one basis point at 3.755%.

Vietnam has been a big beneficiary of global trade — Trump’s new tariffs threaten to derail that (CNBC) Concerns are mounting that U.S. President Donald Trump’s aggressive tariffs could derail Vietnam’s ambitious growth target despite diplomatic overtures to Washington that economists say are unlikely to shift policy soon. Vietnam will face a more challenging path to reach a deal with Washington than others in Asia, said Chetan Ahya, chief Asia economist at Morgan Stanley, thanks in part to its large trade surplus with the U.S. and its role in facilitating the rerouting of Chinese companies’ supply chains.

China vows ‘fight to the end’ after Trump threatens extra 50% tariff (Financial Times) China has vowed to “fight to the end” if the US presses ahead with tariff increases, pushing the world’s two largest economies to the brink of a full-blown trade war. In a ratcheting up of tensions, the commerce ministry on Tuesday said it would retaliate further if US President Donald Trump followed through on his threat to levy an additional 50 per cent tariff on Chinese goods.

US tariffs threaten almost $2tn of investment pledges by global companies (Financial Times) Companies have pledged to invest at least $1.9tn in the US since the start of Donald Trump’s presidency but the spending bonanza could be threatened by a spiralling tariff war. Investment pledges from overseas and US companies have reached $1.9tn, according to an analysis by the Financial Times. This compares with $910bn of private manufacturing investments announced from the start of Joe Biden’s presidency until October 2024, according to the US commerce department.

MERCADO DOMÉSTICO

Decisão de excluir verbas do Judiciário do teto do arcabouço cria precedente ruim, avaliam analistas (Estadão) A exclusão de verbas obtidas pelo Poder Judiciário do limite de gastos do arcabouço fiscal vai apertar ainda mais a gestão das contas públicas do governo federal. Se confirmado o entendimento que já tem maioria do Supremo Tribunal Federal (STF), o governo acabará tendo de compensar essa exceção com aumento de receitas ou corte de despesas em outras áreas, apontaram integrantes da equipe econômica e economistas ouvidos pela reportagem. No ano passado, essas receitas próprias fecharam em cerca de R$ 2 bilhões. Além da repercussão prática, a decisão criará mais um precedente ruim de exceções no arcabouço fiscal, avaliam esses especialistas.

Brasil gastou mais de R$ 1 bilhão por ano para subsidiar energia a carvão, diz estudo global (Folha de São Paulo) Dono de uma das matrizes energéticas mais limpas do mundo, o Brasil gastou, entre 2020 a 2024, uma média de R$ 1,07 bilhão (US$ 185 milhões) por ano em subsídios com a geração de eletricidade a carvão mineral. O dado faz parte da pesquisa anual da organização Global Energy Monitor, sobre a produção global de carvão, relatório que acaba de ser concluído. A organização Arayara é coautora do estudo.

Guerra comercial pode ser catalisador para acordo entre Mercosul e UE, diz Tarcísio (Folha de São Paulo) O governador do estado de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), disse nesta segunda-feira (7) que as tarifas impostas pelo presidente americano Donald Trump ao Brasil, mais baixas do que as anunciadas para países asiáticos e europeus, "abrem janelas de oportunidade" para o comércio brasileiro e podem acelerar o acordo entre Mercosul e UE (União Europeia). "Pode ser um catalisador para realmente fechar agora o acordo Mercosul-UE. Então, de certa forma, a gente tem que enxergar o tarifaco como uma oportunidade para o Brasil. Nós temos muitas oportunidades para as nossas indústrias, para a agroindústria, para viabilizar o acordo", disse.

Bancos revisam levemente para cima projeção de expansão do crédito (Valor Econômico) Os bancos revisaram levemente para cima a projeção para o crescimento do crédito este ano, de 8,5% para 8,6%, segundo mostra a Pesquisa Febraban de Economia Bancária e Expectativas. De acordo com o levantamento, o ajuste pode ser explicado pelas constantes revisões (para cima) da série do Banco Central, pelo cenário ainda aquecido do mercado de trabalho, além de novos programas de crédito, como o novo consignado privado.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

BREAKING: Minerva anuncia aumento de capital de R$ 2 bi; Queiroz e Salic bancam metade (Brazil Journal) A Minerva Foods acaba de anunciar que fará um aumento de capital privado de R$ 2 bilhões, buscando reduzir sua alavancagem num momento em que os juros altos têm consumido uma parte relevante do resultado. O preço da operação será de R$ 5,17 por ação, a média dos últimos 60 pregões. Esse valor representa um desconto de 20% em relação ao fechamento de hoje, de R$ 6,44.

Caixa aguarda melhora do mercado para levantar até US$ 500 milhões no exterior (Estadão) A Caixa Econômica Federal prepara uma emissão de bonds (títulos de dívida) no mercado externo, provavelmente do montante referência de mercado (benchmark), de US$ 500 milhões. A operação estava prevista para o primeiro trimestre deste ano, mas foi adiada para o segundo diante das condições pouco favoráveis lá fora e as incertezas geradas pelas políticas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.

Gol conclui acordo com Boeing e destrava US$ 235 milhões para credores (Estadão) A Gol informou nesta segunda-feira, 7, que, em conexão com o processo do Chapter 11 (equivalente ao instrumento de recuperação judicial nos EUA) e após extensas negociações em bases estritamente comerciais, teve aprovada pelo Tribunal de Falências dos Estados Unidos para o Distrito Sul de Nova York uma série de acordos com a The Boeing Company, com a qual possui pedidos para 91 aeronaves Boeing 737 MAX.

Mercado Livre anuncia investimento de R$ 34 bi no Brasil e plano de gerar 14 mil empregos em 2025 (Estadão) Apesar de metade de a receita total do Mercado Livre ser fruto das operações brasileiras, a companhia afirma que ainda quer abocanhar mais fatias. Para aumentar essa participação no País, a companhia anunciou nesta segunda-feira, 7, que vai desembolsar de R$ 34 bilhões para investimentos e que planeja gerar 14 mil empregos neste ano. O aporte será destinado para logística, tecnologia para e-commerce e serviços financeiros, programas de loyalty e entretenimento, além de ações de marketing e contratação de novos funcionários. Até o final de 2025, a empresa deve contar com mais de 50 mil profissionais no País.

Equatorial Energia vende ativos de transmissão à Verene em operação de R$ 9,4 bi(Estadão) A Equatorial Energia anunciou a venda de todas as ações de emissão da Equatorial Transmissão para a Verene Energia (companhia do portfólio da canadense CDPQ), conforme documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) na noite de sexta-feira, 4. Segundo o documento, o valor total da operação é de até R$ 9,395 bilhões, considerando um valor patrimonial de até R$ 5,188 bilhões na data-base de 30 de junho de 2025, corrigido pelo CDI da data-base até o efetivo fechamento.

Empresas do Grupo Itaú fazem acordo com BC por cobranças indevidas de R$ 253 milhões (Folha de São Paulo) Quatro empresas do Grupo Itaú firmaram um acordo com o Banco Central se comprometendo a reembolsar R$ 253,7 milhões a clientes por cobranças indevidas de tarifas de avaliação emergencial de crédito. Do total, ainda falta a restituição de cerca de R$ 74 milhões. Os termos constam em um documento assinado no dia 31 de março. Procurado, o Itaú disse que as cobranças representaram uma pequena parcela dos serviços prestados no período e que o banco já restituiu mais de 70% dos valores aos clientes, antes mesmo de firmar o termo de compromisso com a autoridade monetária.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

AÇÕES DE RATING

Rating da Gonçalves & Tortola S.A. elevado para ‘brA’ por expectativa de baixa alavancagem; perspectiva estável (S&P Global) A Gonçalves & Tortola S.A. (GT Foods) reportou resultados recordes em 2024, em meio aos preços de carne de frango favoráveis e custos controlados. A empresa registrou receita líquida de R$ 4 bilhões, EBITDA de R$ 795 milhões e alavancagem bruta de 1,0x. •Esperamos que os custos com ração animal aumentem em 2025, pressionando a margem da empresa para um patamar entre 14% e 15%. Ainda assim, esperamos que os preços da carne de frango permaneçam favoráveis este ano. Ao mesmo tempo, esperamos um fortalecimento gradual da estrutura de capital, enquanto a alavancagem bruta se mantém abaixo de 2,0x, proporcionando flexibilidade financeira para enfrentar condições potencialmente mais fracas e voláteis da indústria.

Fitch Atribui, Pela Primeira Vez, Rating ‘A(bra)’ à Sicoob Pro; Perspectiva Estável (Fitch Ratings) A Fitch Ratings atribuiu, hoje, pela primeira vez, os Ratings Nacionais de Longo e Curto Prazos ‘A(bra)’ e ‘F1(bra)’, respectivamente, à Cooperativa de Crédito Pro (Sicoob Pro). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais da Sicoob Pro refletem suas robustas métricas de crédito, que compensam sua pequena escala e concentração geográfica e de clientes. Historicamente, a cooperativa tem mantido níveis de rentabilidade adequados, com baixa inadimplência e capitalização confortável, que suportam a sua classificação.

Moody's Ratings places BRB's ratings on review for downgrade, following acquisition announcement (Moody´s Global) Moody's Ratings (Moody's) has placed on review for downgrade the long-term ratings and assessments of BRB-Banco de Brasilia S.A. (BRB), including the B1 local and foreign currency long-term bank deposit ratings, the Ba3 local and foreign currency long-term counterparty risk ratings, the Ba3(cr) long-term counterparty risk assessment (CR), as well as the bank's b1 baseline credit assessment (BCA) and adjusted BCA. Prior to the review, the long-term deposit ratings outlook was stable.

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360 ENERGY SOLAR BRASIL S.A - Emissão de Valores Mobiliários

GRANDE SERTAO I TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

GRANDE SERTAO III TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

GRANDE SERTAO II TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A - Emissão de Valores Mobiliários

CIA ESTADUAL DE DISTRIB ENER ELET-CEEE-D - 8a emissão

FATO RELEVANTE

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GRUPO CASAS BAHIA S.A. - Cancelamento solicitação de AGE acionista MK

FICTOR ALIMENTOS S.A. - Edital da Oferta Pública de Aquisição (“OPA”) de Ações Ordinárias por Alienação de Controle

FICTOR ALIMENTOS S.A. - Alteração no Canal de Divulgação de Fato Relevante

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - GOL Conclui Negociações com a Boeing

METALURGICA GERDAU S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

PBG S/A - Recompra de Debentures

VALID SOLUÇÕES S.A. - Mudança na Diretoria Estatutária

PROLAGOS S/A CONC. DE SERVIÇOS PÚBLICOS - Aprovação da 7ª Emissão de Debêntures

MINERVA S.A. - Proposta de Aumento de Capital

CANTU STORE S.A. - Transação com Parte Relacionada

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES - Manifestação da Inepar sobre a venda da UPI IOM IOG

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES - Parceria estratégica

ELECTRO ACO ALTONA S.A. - PROPOSTA DE AUMENTO DE CAPITAL

VIABAHIA CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. - Viabahia Solução Consensual BRs 116 e 324 - Termo de Autocomposição

IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. - Aditivo ao Contrato Particular de Locação de Imóvel não Residencial a ser firmado com Parte Relacionada

Segunda-feira, 07 de abril

MERCADOS GLOBAIS

2-year Treasury yield drops to lowest level since 2022 as Trump tariffs spark flight to safety (CNBC) U.S. Treasury yields dropped again on Monday as President Donald Trump’s tariffs spurred a flight to safety while riskier markets took a hit. At 5:15 a.m. ET, the 10-year Treasury yield fell over 5 basis points to 3.936%. The 2-year Treasury yield dropped over 16 basis points to 3.52% and hit its lowest level since September 2022.

Trump says he doesn’t want stocks to go down, ‘but sometimes you have to take medicine’ (CNBC) President Donald Trump said Sunday evening that he is not intentionally engineering the ongoing sell-off, “but sometimes you have to take medicine to fix something.” He cited the trade deficit with China as his rationale for pressing on with his tariffs plan despite the recent pain in the markets. The comments came as U.S. stock futures dropped, pointing to big losses at Monday’s open.

Live news: Wall Street’s ‘fear gauge’ soars to 8-month high (Financial Times) The index is a proxy for investor expectations of volatility in the US stock market over the coming 30 days. A rise above 30 is typically associated with extreme volatility and has only happened a handful of times in the past few years. The Vix rose above 60 last August after Japanese interest rates rose, sparking a sharp drop in the country’s equity market and forcing reversals of yen “carry trades” across global markets.

Tariffs spark US junk bond sell-off as recession risk mounts (Financial Times) Donald Trump’s “liberation day” tariff blitz has sparked the biggest sell-off in the US junk bond market since 2020, signalling growing angst among investors that an economic slowdown will hit corporate America. The premium investors demand to hold speculative-rated corporate debt compared with that offered by US government bonds — a proxy for default risk — has shot up by 1 percentage point to 4.45 percentage points since Wednesday, ICE BofA data shows. That is the biggest rise since coronavirus triggered widespread lockdowns in 2020.

MERCADO DOMÉSTICO

Caixa estuda colocar mais R$ 15 bilhões na faixa 4 do MCMV (Estadão) A Caixa Econômica Federal está buscando alternativas para complementar o orçamento da recém-criada faixa 4 do Minha Casa Minha Vida (MCMV), uma das apostas do governo para turbinar o mercado imobiliário e fazer um afago à classe média. A Coluna apurou que o banco estatal planeja adicionar mais R$ 15 bilhões ao segmento. Se confirmado, isso elevará o orçamento total da faixa 4 para R$ 30 bilhões, uma vez que já estão garantidos outros R$ 15 bilhões originados no fundo social com dinheiro da exploração do pré-sal.

STF forma maioria para excluir do arcabouço fiscal as despesas do Judiciário (Estadão) O Supremo Tribunal Federal (STF) formou maioria para excepcionar do teto do novo arcabouço fiscal as receitas próprias dos Tribunais e órgãos do Poder Judiciário da União, especificamente as verbas destinadas ao custeio dos serviços de atividades específicas do Judiciário. O julgamento virtual foi retomado na sexta-feira, 4, e terminará oficialmente na próxima sexta, 11.

Investimentos árabes aceleram no Brasil e superam R$ 14 bilhões (Estadão) Os investimentos de países árabes do Golfo no Brasil têm ganhado cada vez mais força. Segundo um levantamento do Sovereign Wealth Fund Institute (SWFI), organização que mapeia os investimentos globais de fundos soberanos, feito a pedido do Estadão/Broadcast, o estoque de investimentos dos fundos do Conselho de Cooperação do Golfo (GCC) no País supera US$ 14 bilhões. O número é até maior, pois há operações cujos valores não foram divulgados.

Empresas suspendem planos de IPO e de captação de recursos (Valor Econômico) Várias ofertas públicas iniciais de ações (IPOs) dos Estados Unidos, incluindo a da fintech Klarna de US$ 15 bilhões e da empresa de tecnologia médica Medline de US$ 50 bilhões, foram adiadas enquanto as tarifas agressivas de Donald Trump agitam os mercados financeiros globais. Estavam na fila para abrir o capital a Klarna, que atua no segmento “compre agora, pague depois”, além da empresa de produtos cirúrgicos Medline, que tem vários investidores de private equity, e a gestora de ingressos de eventos StubHub. Os planos das três foram suspensos devido à turbulência do mercado, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. Todas as três haviam arquivado, confidencialmente, planos para listar ações nos últimos meses.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Margem Equatorial: Petrobras obtém licença do governo do Amapá para unidade de fauna no Oiapoque (Estadão) A Petrobras informou neste sábado, 5, que recebeu uma licença da Secretaria de Estado de Meio Ambiente do Amapá para operar sua Unidade de Atendimento e Reabilitação de Fauna, localizada no município de Oiapoque. A unidade no Amapá é uma exigência do Ibama para liberar a busca de petróleo no litoral do Estado, no bloco FZA-M-59, na chamada Margem Equatorial, na Bacia da Foz do Amazonas. A Petrobras já havia construído uma unidade desse tipo em Belém, que foi considerada distante do local pretendido para a operação no mar. Segundo a empresa, as duas unidades vão funcionar “em sinergia”.

Leilão de saneamento do Pará atrai quatro grupos, mas um bloco não tem oferta (Valor Econômico) O leilão de quatro concessões de saneamento básico no Pará, marcado para a próxima sexta-feira (11), deverá ter ofertas de quatro grupos, porém, um dos lotes não teve interessados. A entrega de propostas foi realizada nesta sexta-feira (4) e teve a presença de representantes da Aegea, da Azevedo e Travassos e da Servpred, empresa sediada em Belém que presta serviços de saneamento.

Venda do controle da Aliança estava nos planos, diz CFO da Vale (Valor Econômico) A decisão da Vale de vender 70% da Aliança Energia para a gestora Global Infrastructure Partners (GIP), anunciada na semana passada, foi tomada como forma de reduzir a exposição da empresa a um setor que não é a atividade-chave dela, disse ao Valor Marcelo Bacci, vice-presidente de finanças e relações com investidores da mineradora. Na visão da companhia, a GIP é a parceira ideal para otimizar a gestão dos ativos da Vale na área de geração de energia elétrica.

Equatorial vende ativos de transmissão para fundo de pensão canadense por R$ 9,39 bi (Valor Econômico) A Equatorial Energia anunciou a venda de 100% de subsidiária de transmissão para o fundo de pensão canadense CDPQ por até R$ 9,395 bilhões. A operação, segundo a Equatorial, está sujeita a condições precedentes, que incluem a aprovação por órgãos reguladores: Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel). A Equatorial Transmissão reúne sete ativos adquiridos em leilões realizados entre 2016 e 2017, que somam cerca de 2,4 mil quilômetros de extensão. Em 2024, a receita anual permitida (RAP) dessas linhas totalizou R$ 1,1 bilhão.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Setorial de Proteína Bovina: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024

Onde Investir em Renda Fixa Internacional – Abril 2025

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca Ratings do Master e do BRB em Observação Indefinida (Fitch Ratings) A Fitch Ratings colocou em Observação Indefinida os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘B-’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘BBB+(bra)’ do BRB-Banco de Brasília S.A. (BRB). A agência também colocou em Observação Indefinida os IDRs de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘B+’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘A-(bra)’ do Banco Master S.A. (Master).

Moody’s Local Brasil eleva e subsequentemente retirará osratings da Althaia (Moody´s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local Brasil”) elevou hoje o Rating Corporativo (CFR) da Althaia S.A. Indústria Farmacêutica (“Althaia”, “Companhia” ou “Empresa”) e de sua 1ª Emissão de Debêntures, em série única, para A+.br. A perspectiva é estável. Na sequência, a Moody’s Local Brasil retirará os ratings da Companhia por razões de negócios e, portanto, a partir da data deste comunicado, os ratings deixarão de ser monitorados pela agência.

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UNIAO QUIMICA FARMACEUTICA NACIONAL S.A. - Anúncio de Início 6ª Debentures

UNIAO QUIMICA FARMACEUTICA NACIONAL S.A. - Primeiro Aditamento à Escritura de Emissão 6a Debentures

FP CONSULTORIA LTDA - Emissão de Valores Mobiliários

OLEOPLAN S.A - ÓLEOS VEGETAIS PLANALTO - Emissão de Valores Mobiliários

MAGAZINE LUIZA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

LORENZETTI SA INDUSTRIAS BRASILEIRAS ELETROMETALUR - 1º. ADITAMENTO DEBENTURES

ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. - Pagamento de Juros da 26ª Emissão de Debêntures – Série Única

FATO RELEVANTE

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EQUATORIAL TRANSMISSORA 8 SPE S.A. - Alienação SP8

EQUATORIAL S.A. - Alienação dos Ativos de Transmissão

SERENA ENERGIA S.A. - Continuidade aos fatos relatados no Comunicado ao Mercado divulgado em 17.2.2025

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A. - Esclarecimentos sobre Parecer da Auditoria Independente e Data da AGOE

OSX BRASIL S.A. - Decisão

LOCALIZA RENT A CAR S.A. - Alteração de Formador de Mercado

AMBIPAR PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S/A - Publicidade para o Ofício nº 71/2025/CVM/SRE/GER-1

SEQUOIA LOGISTICA E TRANSPORTES S.A - Aprovação da Capitalização de Crédito de Credores do Plano de Recuperação Extrajudicial

REAG INVESTIMENTOS S.A. - Aumento de Capital

MOBLY S.A. - Atualização sobre OPA

Sexta-feira, 04 de abril

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields continue to slide as investors digest aftermath of Trump’s tariffs (CNBC) U.S. Treasury yields continued to plummet on Friday as investors digested the aftermath of U.S. President Donald Trump’s aggressive “reciprocal tariff” policy rollout. At 5:07 a.m. ET, the 10-year Treasury yield dropped over 10 basis points to 3.947%, falling to the lowest level since October. The 2-year Treasury yield shed over 8 basis points to trade at 3.641%.

China’s response to new U.S. tariffs will likely focus more on stimulus, building trade ties (CNBC) China’s reaction to new U.S. tariffs will likely focus on domestic stimulus and strengthening ties with trading partners, according to analysts based in Greater China. “I think the focus of China’s response in the near term won’t be retaliatory tariffs or such measures,” said Bruce Pang, adjunct associate professor at CUHK Business School. At the Chinese export hub of Yiwu on Thursday, businesses seemed nonchalant about the impact of the new U.S. tariffs, due to a perception their overseas competitors wouldn’t gain an advantage, said Cameron Johnson, Shanghai-based senior partner at consulting firm Tidalwave Solutions.

South Korea’s president removed from office over martial law bid (Financial Times) South Korea’s president Yoon Suk Yeol has been removed from office, four months after his shortlived attempt to impose martial law sparked a prolonged political crisis. The Constitutional Court on Friday announced in a unanimous verdict that it would uphold parliament’s vote to impeach Yoon last year over his failed power grab, stripping him of office and ending his presidency less than three years into his five-year term.

Trump Tariff Plans Send Investors Rushing Into Bonds; Dow Futures Trade Lower (WSJ) The tariff selloff showed little sign of ending early Friday, as recession fears pushed investors to sell stocks and hide in the safety of government bonds. Markets took little comfort from President Trump's willingness to negotiate over the tariffs. The levies, unveiled late Wednesday, were deeper and more aggressive than the business world expected. And even as Trump left the door open to making deals, he vowed new tariffs on drugs and microchips. Traders ramped up bets on big rate cuts this year, judging the Federal Reserve will have to step in to shore up the U.S. economy. Economists at JPMorgan warned they now saw a 60% chance of a global recession. Oil prices slid again, with benchmark U.S. crude falling below $65 a barrel.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo antecipa 13º do INSS para abril e maio; veja calendário de pagamento (Estadão) O presidente assinou um decreto nesta quinta-feira, 3, antecipando o 13º de aposentados e pensionistas do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS). Com isso, a primeira parcela começa a ser paga em abril, e a segunda, em maio. Em consulta à Central 135, o telefone de informações do INSS, os atendentes confirmam que os valores serão disponibilizados com a parcela do benefício. Com isso, a partir do dia 24 de abril, o pagamento começa a ser feito para quem recebe até um salário mínimo.

Alckmin critica tarifa dos EUA, diz que não pretende usar lei da reciprocidade e insiste em diálogo (Estadão) O vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC), Geraldo Alckmin, criticou nesta quinta-feira, 3, as tarifas recíprocas anunciadas nesta quarta pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. Ele afirmou que, apesar de o Brasil ter sido atingido com a menor alíquota, de 10%, a medida é ainda “ruim” e “injusta”.

PP quer taxar menos super-ricos e cobrar mais de bancos para compensar isenção de IR (Folha de São Paulo) O PP, partido de Arthur Lira (AL), ex-presidente da Câmara e relator do projeto de lei que amplia a isenção do Imposto de Renda, apresentou uma nova proposta de compensação para isentar quem ganha até R$ 5.000 por mês. Hoje a proposta do governo prevê imposto efetivo mínimo para alta renda e a cobrança na fonte sobre os dividendos distribuídos pelas empresas. O projeto do Ministério do Fazenda prevê a cobrança da alíquota mínima de 10% sobre todas as rendas para quem ganha mais de R$ 50 mil.

EUA têm déficit de US$ 9 bilhões na balança do agro com o Brasil (Folha de São Paulo) O agronegócio é um dos pontos de maior desequilíbrio na balança comercial entre Estados Unidos e Brasil. Os americanos colocaram US$ 940 milhões em produtos do agronegócio no mercado brasileiro no ano passado, apenas 0,5% das exportações deles no setor. Com isso, o Brasil é o 31° mercado mundial para os americanos. Já quando se trata das importações americanas, o Brasil é o 4° maior fornecedor no setor do agronegócio. Em 2024, as exportações brasileiras subiram para o recorde de US$ 9,73 bilhões, 4% de tudo que os Estados Unidos importaram em produtos agrícolas e em outros itens relacionados à agropecuária.

Ministério da Agricultura busca opções para ampliar Plano Safra (Valor Econômico) O Ministério da Agricultura tem procurado alternativas para conseguir aumentar o volume de recursos para os financiamentos do próximo Plano Safra 2025/26. Diante da escalada da Selic, atualmente em 14,25% ao ano, e da dificuldade fiscal da União, a Pasta admite a possibilidade de aumentar os juros do crédito rural na próxima temporada, a partir de julho, e fala em usar a criatividade para encontrar novas fontes para apoiar o setor produtivo.

Governo de SP prevê R$ 5,7 bi em 175 novas obras rodoviárias públicas até 2026 (Valor Econômico) O governo de São Paulo prevê R$ 5,7 bilhões em 175 novas obras rodoviárias públicas, que deverão ser iniciadas pelo Departamento de Estradas de Rodagem (DER) até o próximo ano. Nesta quinta-feira (3), o governador, Tarcísio de Freitas (Republicanos), assinou a ordem de serviços para 62 intervenções, com aporte de R$ 1 bilhão, durante evento no Palácio dos Bandeirantes junto a prefeitos.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Lenarge compra Zero Carbon e cria gigante de logística com faturamento de R$ 2 bi(Estadão) A Lenarge, empresa mineira de transporte com atuação nacional, adquiriu a Zero Carbon Logistics, focada em logística sustentável. A operação, cujo valor não foi divulgado, dará origem a uma companhia com faturamento de R$ 2 bilhões previsto para 2025, 30% a mais do que a empresa compradora registrou no ano passado.

FS quer 25% mais CBios em 2025 e vê milho com 40% do mercado de etanol em quatro anos (NovaCana) A FS, uma das maiores produtoras de etanol de milho do Brasil, projeta elevar em 25% as emissões de créditos de descarbonização (CBios) em 2025 em relação ao ano anterior, enquanto vê o combustível produzido a partir do cereal compondo uma fatia maior, de cerca 40% do biocombustível do país, em até quatro anos.

Governo do Paraná formaliza criação de Fiagro e sinaliza recursos até R$ 14 bilhões (Valor Econômico) O governador do Paraná, Carlos Massa Ratinho Junior, formalizou nesta quinta-feira (3) na B3, seu novo Fundo de Investimento em Direitos Creditórios nas Cadeias Produtivas do Agro (FIDC Agro Paraná). Com recursos iniciais de R$ 350 milhões, o fundo tem por objetivo oferecer recursos para o setor paranaense, conforme o governador adiantou ao Valor e Globo Rural em março.

Carrefour Brasil altera valores de proposta para deslistagem de ações na B3 (Valor Econômico) O Carrefour Brasil (Atacadão) atualizou as condições para a deslistagem de suas ações na bolsa brasileira, por meio da recompra ou troca de todos os papéis pelo grupo controlador francês Carrefour. Os acionistas têm três alternativas, que ainda se mantêm com a nova proposta: vender a totalidade da participação e receber em dinheiro; receber parte em dinheiro e ter a outra parcela em ações do Carrefour negociadas em Paris ou recibos de ações negociados na B3 (BDR); ou ainda trocar a ação por uma do Carrefour negociado na Bolsa de Paris ou por BDR — em programa que ainda será implementado pela controladora na B3.

Exclusivo: Em recuperação judicial, grupo de educação FMU volta a ser sondado por rivais (Valor Econômico) O centro universitário FMU, em São Paulo, em recuperação judicial com dívidas de R$ 130 milhões, voltou a ser sondado por rivais para uma potencial venda do negócio, apurou o Valor com duas fontes a par do assunto. Ainda em início de processo de reestruturação financeira, o grupo de educação, controlado pela gestora Farallon, não tem banco mandatado para o negócio, mas voltou a ser procurado por potenciais interessados — entre eles Cruzeiro do Sul e Yduqs — em adquirir o negócio, afirmou uma fonte.

Agrogalaxy agrupará ações para frear desvalorização dos papéis (Valor Econômico) A Agrogalaxy vai realizar um grupamento de ações na proporção de 15 para um, em uma tentativa de aumentar o valor de seus papéis, que desde setembro, quando entrou em recuperação judicial, vêm se mantendo abaixo de R$ 1 (“penny stock”). A medida foi aprovada nesta quinta-feira (3/4) em assembleia geral extraordinária (AGE) de acionistas. O capital social vai permanecer o mesmo, de R$ 1.001.131.135,73, mas passará a ser dividido em 16.969.571 ações ordinárias.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA

Temporada de Resultados Renda Fixa – 4º trimestre de 2024