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Análise (Crédito): Neoenergia

Saiba aqui tudo o que precisa pra tomar sua decisão de investimentos em renda fixa na Neoenergia: indicadores operacionais, financeiros e riscos.

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A Neoenergia é o segundo maior grupo do setor elétrico do Brasil, controlada pela Iberdrola, líder do setor na Espanha. A empresa atua nos segmentos de geração, transmissão, distribuição e comercialização de energia. A distribuição responde por cerca de 95% de sua receita consolidada, por meio das subsidiárias CELPE, COSERN, COELBA, Neoenergia Brasília e Elektro.

Destaques positivos

  • Importância estratégica para Iberdrola: Representa mais de 10% do EBITDA consolidado.
  • Atua em toda a cadeia elétrica (geração, transmissão, distribuição e comercialização).
  • Ampliação do segmento de transmissão (mais previsível).

Pontos de atenção

  • Alavancagem elevada e possíveis novas aquisições.
  • Sujeita a riscos regulatórios.
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Quem é a Neoenergia?

História

Controlada pelo grupo espanhol Iberdrola, a Neoenergia foi fundada em 1997 com a aquisição das concessionárias de distribuição dos estados da Bahia (COELBA) e do Rio Grande do Norte (COSERN), em seus respectivos leilões de privatização. Na época, a companhia operava como consórcio Guaraniana, composto pela Brasilcap, Previ, BBDTVM e Iberdrola.

No ano de 2000, também em leilão de privatização, a companhia adquiriu a CELPE (Companhia Energética do Estado de Pernambuco) pelo preço mínimo estabelecido de R$ 1,8 bilhão.

Em 2004, o consórcio Guaraniana passou por uma reestruturação, criando a holding Neoenergia – como é conhecida hoje.

No ano de 2011, a Iberdrola adquiriu a Elektro, distribuidora de energia elétrica que opera em regiões dos estados de São Paulo e Mato Grosso do Sul. Sua incorporação pela Neoenergia, contudo, ocorreu apenas em agosto de 2017, após concluídas as aprovações necessárias.

Em junho de 2019, a Neoenergia acessou a bolsa de valores de São Paulo através de uma oferta pública de ações (IPO, do inglês Initial Public Offering), que movimentou um total de R$ 3,74 bilhões ou 239.251.040 ações ordinárias, com demanda acima de cinco vezes a oferta. O IPO constituiu o maior processo de abertura de capital do setor energético no Brasil desde 2004, quando a CPFL Energia acessou o mercado de ações.

Em 2022, de acordo com a agência S&P Global, o rating em escala nacional vigente da companhia é AAA, com perspectiva estável.

Atuação

A Neoenergia é o segundo maior grupo do setor elétrico do Brasil. É uma companhia integrada, atuando nos segmentos de geração, transmissão, distribuição e comercialização de energia.

O principal segmento é o de distribuição de energia, que representa cerca de 95% da receita consolidada. A empresa atua nesse segmento através das subsidiárias CELPE, COSERN, COELBA, Neoenergia Brasília e Elektro.

Presença

O Grupo Neoenergia exerce suas atividades em 18 estados e no Distrito Federal, com forte presença na Região Nordeste.

Composição acionária

Iberdrola (53,5%): principal grupo espanhol de energia, que atua na distribuição de gás natural e geração e distribuição de energia elétrica. Atualmente, a empresa é líder mundial em energias renováveis e redes inteligentes.

Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil – Previ (30,3): fundo de pensão brasileiro que gerencia a previdência complementar dos funcionários do Banco do Brasil. É o maior fundo de pensão da América Latina.

Free float (16,2%): As ações da Neoenergia estão listadas da B3 sob o ticker NEOE3 e compõem o segmento Novo Mercado, que concentra as empresas com mais alto grau de governança corporativa.

Saiba tudo sobre o setor elétrico aqui.

Covenant: é uma cláusula muito comum a contratos de emissão de dívida corporativa. Funciona como uma proteção ao credor, ao estabelecer restrições que devem ser observadas pela empresa, como por exemplo limite de endividamento. Em caso de não cumprimento com essas cláusulas, há possibilidade de vencimento antecipado da dívida, dependendo do que estiver previsto em contrato.

Veja mais

Saiba mais em: Neoenergia - Relações com Investidores

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