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XP Morning Call 19/07/2018

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1. Política: Centrão deve se unir, PTB apoia Alckmin

Internacional

  1. Indicadores no exterior 
  2.  Bolsas asiáticas em queda 

Empresas

  1. Suzano – Ruído em relação à transação com a Fibria pesa no papel
  2. Renova Energia recebe propostas não vinculantes por Alto Sertão III
  3. Petrobras – ANP atrasa primeira parcela de subsidio ao diesel; mais incertezas para Petrobras


Conteúdo na íntegra

Brasil


Política: Centrão deve se unir, PTB apoia Alckmin 


Em viagem à Brasília, nossos analistas políticos da XP identificaram que o Centrão (bloco de 7 partidos com 40% do tempo de TV) deve apoiar um candidato de forma unida, mas o quadro realmente está indefinido dentro dos próprios partidos, divididos entre Ciro e Alckmin. Foco agora tem que ser em presidentes de partidos, que tomarão decisão final nas próximas semanas. O quadro ficará mais claro até o começo de Agosto, seguindo o calendário das convenções. Segundo o Estadão, o PTB aprovou por unanimidade a indicação do pré-candidato do PSDB à Presidência, Geraldo Alckmin. Com isso, o PSDB já tem 20% do tempo de TV na campanha eleitoral, dada a aliança com o PSD e o PPS. Por outro lado, o artigo afirma que o PV, apesar de próximo de Alckmin, pode optar por permanecer neutro.



Internacional


Indicadores no exterior 


Hoje foram apresentados alguns indicadores no exterior, segundo a ONS, as vendas no varejo do Reino Unido recuaram 0,5% no mês de junho ante maio, resultado acima dos 0,4% projetados por investidores. Na comparação anual, o indicador subiu 2,9%. No Japão, a balança comercial de junho teve um superávit comercial de 721,4 bilhões de ienes, acima dos 534 bilhões projetados por analistas. 


Bolsas asiáticas em queda 


Mercados asiáticos encerraram o dia no campo negativo, diante da queda do petróleo e com a cautela em relação ao comércio global no radar.



Empresas


Suzano – Ruído em relação à transação com a Fibria pesa no papel


As ações da Suzano caíram 3% ontem, enquanto a Fibria subiu 2%, após ruído de que os termos do acordo de fusão entre os dois poderiam ser revistos. Enquanto os termos entre a Fibria e a Suzano são irrevogáveis, a acionista minoritária Tempo Capital submeteu uma carta à CVM declarando que a transação obriga os minoritários a participar da transação, no lugar de dar o direito, levantando questões se a CVM poderia interferir. Reconhecemos a volatilidade que isso traz no curto prazo, especialmente dado o posicionamento técnico desfavorável hoje, com diversos investidores locais usando a Suzano como hedge para o Brasil (proxi de cambio). Para saber mais sobre a nossa tese de Suzano, clique aqui

Renova Energia recebe propostas não vinculantes por Alto Sertão III


Em fato relevante publicado ontem, a empresa de energias renováveis Renova Energia (na qual Cemig tem uma participação total de 44,62%) anunciou que recebeu propostas não vinculantes para a venda do complexo eólico Alto Sertão III. Ainda que nenhuma outra informação tenha sido fornecida, enxergamos a notícia como positiva para a Cemig por reduzir o risco de realizar aportes de capital na Renova, cujo endividamento é bastante elevado. Para contexto, a Renova possuí R$1,2 bilhão em dívidas vencendo nos próximos 12 meses, dos quais o complexo Alto Sertão III responde por R$886 milhões. Temos recomendação de Compra nas ações da Cemig, com preço-alvo de R$10 e as ações fazem parte da nossa Carteira Recomendada. Para saber mais sobre a nossa tese de Cemig, clique aqui

Petrobras – ANP atrasa primeira parcela de subsidio ao diesel; mais incertezas para Petrobras


Segundo o Valor Econômico, a ANP teve que atrasar o pagamento da primeira parcela de subsídios aos preços de diesel por enfrentar dificuldades em processar e validar informações fornecidas por produtores e importadores. Fontes do mercado apontam que as dificuldades se referem à falta de estrutura para processar todos os documentos apresentados, além do fato de alguns importadores não cumprirem os requisitos mínimos necessários para o pagamento. No que se refere à Petrobras, acreditamos que incertezas quanto ao pagamento da subvenção devem afetar resultados e diminuir a previsibilidade da geração de caixa no curto prazo. Nas nossas estimativas para os resultados do 2º Trimestre, não incluímos o pagamento da subvenção, que estimamos entre R$600-700 milhões. Temos recomendação Neutra para as ações da Petrobras, com preços-alvo de R$20 para a PETR4 e R$19 para a PETR3. Para saber mais sobre a nossa tese de Petrobras, clque aqui.

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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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