IBOVESPA +1,10% | 118.404 Pontos
CÂMBIO -0,43% | 4,85/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
Na esteira de um dia positivo nos mercados lá fora, depois de dados econômicos dos Estados Unidos mostrando um mercado de trabalho diminuindo o ritmo e uma queda dos juros futuros, o Ibovespa teve alta de 1,1%, alcançando os 118.404 pontos. Os destaques do dia foram a expectativa de novos estímulos na China, impulsionando as ações da Vale (VALE3), que subiram 3,2%; cenário fiscal mais controlado com o anúncio de impostos sobre investimentos por parte do governo; além da reação dos ativos de Marfrig (MRFG3), que valorizou 10,7% e Minerva (BEEF3), que caiu 18,3% após o anúncio da transação entre as empresas.
Renda Fixa
As taxas futuras de juros fecharam em queda ao longo de toda a estrutura a termo da curva, com a ponta longa cedendo mais do que os vértices mais curtos. A menor inclinação da curva aconteceu à medida que houve melhora da percepção fiscal no Brasil e o ambiente externo favoreceu a tomada de risco no pregão. DI Jan/24 passou de 12,415% para 12,40%; DI Jan/25 oscilou de 10,52% para 10,46%; DI Jan/26 recuou de 10,075% para 9,98%; e DI Jan/27 caiu de 10,21% para 10,115%.
Mercados globais
Nos Estados Unidos, os futuros negociam em queda nesta quarta-feira (S&P 500: -0,2%; Nasdaq 100: -0,3%), caindo após um dia positivo para os mercados devido a uma criação de postos de trabalho menor que a esperada e queda na confiança do consumidor, sinais positivos para a política monetária. O mercado aguarda a divulgação de uma série de dados econômicos entre hoje e o final de semana.
Na China, os mercados fecharam neutros (HSI: 0,0%; CSI 300: 0,0%). É esperado que em breve bancos reduzam suas taxas de hipotecas. A incorporadora chinesa Country Garden, que recentemente deixou de pagar títulos em dólar, anunciou nova emissão de ações para realizar pagamento de dívidas; a ação caiu 3,3% na Bolsa de Hong Kong.
Na Europa, os mercados operam em queda (Stoxx 600: -0,3%) após dados de preços reacenderem temores inflacionários na região. As taxas dos juros de 10 anos sobem de mais de 6 bps.
Economia
O relatório JOLTS de julho publicado ontem revelou que o número de vagas de emprego abertas nos EUA caiu de 9,2 milhões para 8,8 milhões, abaixo das expectativas de 9,4 milhões. Na Europa, os indicadores divulgados nesta manhã apontam para uma queda na confiança económica.
Na agenda internacional, a segunda estimativa do PIB do segundo trimestre dos EUA será divulgada nesta manhã. Além disso, o ADP, uma medida de geração de empregos no setor privado, será divulgado. Por último, o indicador PMI será divulgado na China no final do dia. No Brasil, a inflação IGP-M de agosto foi divulgada mais cedo, e os dados do Caged de julho serão publicados às 9h, enquanto o resultado primário do governo central de julho será divulgado às 14h30.
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Economia
Os mercados reagiram positivamente aos dados do mercado de trabalho mais fracos do que o esperado nos EUA
- O relatório JOLTS de julho publicado ontem revelou que o número de vagas de emprego abertas nos EUA caiu de 9,2 milhões para 8,8 milhões, abaixo das expectativas de 9,4 milhões. Com isso, a relação entre vagas de emprego e pessoas desempregadas caiu para 1,51 em julho, mostrando que a oferta e a demanda no mercado de trabalho estão gradativamente voltando ao equilíbrio. Os mercados reagiram positivamente e os juros dos títulos do Tesouro com vencimento em 10 anos caíram cerca de 10 pontos base após a divulgação;
- Na Europa, os indicadores divulgados esta manhã apontam para uma queda na confiança económica. O indicador de sentimento económico caiu de 94,5 pontos em julho para 93,3 pontos em agosto. A confiança do consumidor caiu de -15,1 pontos para -16,0 pontos. Estes indicadores vieram em linha com as expectativas e sugerem que a confiança está abaixo da sua média de longo prazo na zona euro;
- Na agenda internacional, a segunda estimativa do PIB do segundo trimestre dos EUA será divulgada nesta manhã. A primeira estimativa registrou taxa de crescimento anualizada de 2,4% em relação ao trimestre anterior. Além disso, o ADP, uma medida de geração de empregos no setor privado, será divulgado esta manhã. O consenso do mercado aponta para um aumento líquido nas contratações de 195 mil em julho, abaixo das 324 mil registadas no mês anterior. O principal indicador do mercado de trabalho nos EUA, o relatório Nonfarm Payroll, será publicado na sexta-feira. Por último, o indicador PMI será divulgado na China no final do dia e poderão dar mais pistas sobre a dinâmica de crescimento da China no segundo semestre;
- No Brasil, a inflação IGP-M de agosto foi divulgada hoje, e os mercados esperam variação mensal de 0,15%. Às 9h será divulgado as principais estatísticas do mercado de trabalho. O Caged deve apresentar ritmo moderado de geração de emprego formal em julho (prevemos 148 mil). Por último, o resultado primário do governo central de julho será publicado às 14h30, e projetamos déficit de R$ 33,6 bilhões.
Empresas
Sanepar (SAPR11): Investor Day; Inovação + PPPs
- A Sanepar realizou hoje seu investor day, focando a apresentação em suas iniciativas de inovação e na agenda de PPPs (Parcerias Público-Privadas);
- Algumas questões regulatórias também foram discutidas, como a regionalização das concessões de serviços de água;
- Apesar das nossas preocupações, acreditamos que algumas das iniciativas apresentadas, como biofertilizantes, biogás e redução de custos de energia, podem criar valor para a empresa;
- Mantemos nossa recomendação Neutra com preço-alvo de R$26/unit;
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Bancos & Instituições Financeiras | Data Expert: Dados mensais de crédito (Julho/2023)
- Os dados de crédito do BC de julho, apresentados ontem (28), trouxeram evolução positiva nas taxas de juros. A inadimplência, apesar de estar próxima de um nível de estabilidade, permanece em patamar elevado e segue sendo um ponto de atenção. No geral, vemos os números de julho como um pouco melhores, mas não o suficiente para mudar nossa visão de um ano desafiador na frente de crédito;
- No saldo de crédito, embora em um ritmo mais lento (+8% vs +9% em jun), o crescimento do crédito permaneceu dentro da faixa sugerida pelo guidance dos maiores bancos para 2023. A concessão de empréstimos reverteu a tendência positiva iniciada em maio e diminuiu 5% A/A. O nível das taxas de juros, pelo segundo mês consecutivo, continuou a diminuir em relação ao mês anterior. Vemos a queda de 0,4pp como ligeiramente positiva e pode abrir caminho para novas reduções à medida que os cortes nas taxas de juros acelerem. Com relação ao NPL, ele aumentou sequencialmente de forma marginal (+5bps M/M), e julho registrou mais um mês de aceleração em relação ao ano anterior (+0,82pp A/A vs +0,89pp em junho). Como resultado, apesar da aceleração marginal na inadimplência, reiteramos nossa perspectiva positiva para alguns grandes bancos e mantemos nossa preferência pelo Itaú (ITUB4) dentro de nossa cobertura. Essa preferência é baseada nos seguintes fatores;
- i) desempenho operacional mais eficiente do Itaú em comparação com seus pares, ii) sua alta exposição a linhas de crédito com crescimento rápido, enquanto gerencia efetivamente a inadimplência, e iii) negociando hoje a um P/L de 6,2x para 2024, vemos o banco como descontado e negociando abaixo de seus múltiplos históricos (~8x P/E);
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Data Expert | Unboxing the Week: Tracking Semanal de Madeira, Papel & Celulose da XP
- Uma semana positiva para as empresas de papel e celulose, com as ações subindo +2% na América Latina, +1% na América do Norte e +3% na Europa (em dólar);
- De acordo com a Norexeco, os preços da celulose tiveram desempenho misto na semana passada na China e na Europa, com BHKP em US$ 532/t (+4% M/M) e NBSK em US$ 663/t (+1 M/M) na China, enquanto na Europa, BHKP foi de US$ 807/t (-6% M/M) e NBSK US$ 1.172/t (+1% M/M);
- Finalmente, vemos Suzano e Klabin negociando a múltiplos EV/EBITDA atraentes para 2023 de 5,5x e 6,6x e múltiplos EV/ton de US$ 2,069/te US$ 1,950/t, respectivamente (~13% de desconto vs. média de 5 anos para ambos as ações);
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Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- J.P. Morgan eleva fatia no C6 Bank de 40% para 46% (Valor);
- BB quer atingir R$ 500 bilhões em carteira de crédito sustentável até 2030 (Valor);
- Porto Seguro adquire Unigás e entra no segmento de assistência técnica de sistemas de aquecimento e gás (Valor);
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- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Globo chega a 27% da Eletromidia; gestores questionam transparência (Brazil Journal);
- Anatel confirma votação do acordo Winity / Vivo na sexta, 1º (telesintese);
- Governo italiano lança as bases para participação estatal na Telecom Italia (bloomberglinea);
- Com um pé na terra e outro nos satélites de Elon Musk, Vivo amplia negócios rurais (AgFeed);
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- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- ‘Tem muita gente querendo ser guru, ditar regras’, diz CEO da Arezzo (Estadão);
- Cobasi e Petz: o que as une (e o que as separa) (InfoMoney);
- Elf Beauty adquire marca de cuidados com a pele Naturium por US$ 355 milhões (Valor);
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- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Alimentos e Bebidas
- Minerva perde R$ 1,2 bilhão após compra de ativos da Marfrig (GloboRural);
- Heineken se torna marca de cerveja mais valiosa; Brasil tem 3 no Top 25 (Guia da Cerveja);
- Agro
- Margem de processamento de etanol em MT cai ante julho, mas fica 34% acima de 2022 (NovaCana);
- Safra de verão no RS deve crescer quase 50%, estima Emater (GloboRural);
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- Alimentos e Bebidas
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Aneel propõe nova régua para empresas no leilão de transmissão (Canal Energia);
- Falha em aparelho levou a apagão, diz ONS (Valor Econômico);
- Silveira disse que conta com bom senso de acionistas sobre papel da União na Eletrobras (Canal Energia);
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- Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
- Conselheiros de Silveira na Petrobras na mira do TCU (O Globo);
- Alta da taxa de reinvestimento das empresas de shale oil dos EUA não deve se manter, segundo a Rystad Energy (Petróleo Hoje);
- Petrobras tem maior queda de dividendos do mundo no 2º tri (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Reformas ajudaram na elevação de nota do Brasil, diz Fitch (Valor Econômico);
- Inflação na Europa impõe cautela aos mercados antes de PIB e dados de emprego nos EUA (Valor Econômico);
- J.P. Morgan aumenta aposta no C6 Bank (Pipeline);
- Fitch Eleva Rating das Cooperativas do Sicoob Espírito Santo para ‘AA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Alívio: Fundo imobiliário tem a menor taxa de vacância em mais de dois anos (Money Times);
- HGBS11 fecha venda milionária de ativo e de cotas de outro fundo imobiliário; Veja valores (FIIs);
- MP que taxa fundos exclusivos alcança dividendos de FIIs e Fiagros; confira quais serão tributados (InfoMoney);
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ESG
Copel e Vale de olho na transição energética | Café com ESG, 30/08
- O mercado encerrou o pregão de terça-feira em território positivo, com o IBOV e o ISE em alta de +1,09% e +0,74%, respectivamente;
- Do lado das empresas, (i) a Copel lançou ontem seu primeiro fundo de venture capital corporativo batizado de Copel Ventures I – a recém-privatizada empresa de energia vai desembolsar R$ 150 milhões para investir em 15 startups que apresentem soluções ligadas à transição energética; e (ii) a Vale está considerando desenvolver complexos industriais nos EUA e no Brasil como parte de um esforço para produzir “aço mais verde” – segundo a proposta, a Vale construiria usinas de briquetagem que alimentariam instalações de empresas terceiras utilizando gás natural em vez de coque, derivado do carvão, reduzindo assim as emissões;
- Ainda na agenda local, o BNDES lançará, até o fim do ano, um fundo de capital para apoiar a exploração dos chamados “minerais estratégicos”, categoria que abrange o lítio, o nióbio e o cobre, entre outros – o chefe do departamento de Indústria de Base e Extrativa do banco de fomento, Flávio Mota, confirmou também que o Fundo Nacional sobre Mudança de Clima realizará captação no exterior no valor de US$ 2 bilhões em títulos verde;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Pesquisa ESG XP: O que investidores institucionais estão pensando sobre o tema?
- Durante o mês de agosto, o time de Research ESG da XP realizou uma pesquisa com investidores institucionais para mapear o interesse e sentimento geral no que tange investimentos ESG;
- As principais conclusões da nossa pesquisa foram: (i) os investidores continuam otimistas com o tema; (ii) ESG está sendo cada vez mais reconhecido como um fator de risco e desempenho financeiro das empresas; (iii) o cenário macro não é necessariamente um fator decisivo para o apetite ESG; (iv) o foco principal está nas oportunidades de longo prazo e mitigação de riscos, ao mesmo tempo em que a falta de dados é o principal desafio dos investidores (assim como o nosso); e (v) tópicos relacionados à agenda ambiental se destacam como de maior interesse, ao passo em que NTCO3, WEGE3 e LREN3 formam o consenso geral de empresas bem posicionadas na agenda;
- Clique aqui para ler o relatório completo.
