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Mercados internacionais com sinais mistos, mas prevalecem no Brasil o foco na equipe econômica e a situação fiscal

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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IBOVESPA -0,4% | 100.098 Pontos

CÂMBIO 0,03% | 5,24/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Nesta quinta-feira o Ibovespa fechou em alta de 0,42%, aos 100.097 pontos, puxado pelos ganhos de Vale e Petrobras. O dólar comercial caiu 0,03% cotado a R$ 5,24. As taxas futuras de juros fecharam o dia ontem em queda, mesmo com o humor mais negativo no exterior. Pesaram para o movimento o comunicado do Copom, indicando que o grau de estímulo monetário não deve ser reduzido e a oferta menor de títulos prefixados no leilão do Tesouro Nacional. DI jan/21 fechou em 1,95%; DI jan/23 encerrou em 4,12%; DI jan/25 foi para 6,02%; e DI jan/27 encerrou em 7,01%.

Nos mercados internacionais, o pacote de estímulo econômico nos EUA continua no foco com os Democratas pressionando a presidente da Câmara dos Representantes, Nancy Pelosi, a pautar o tema na próxima semana, após o presidente Donald Trump sinalizar que seu governo estaria disposto a aceitar um pacote com “números maiores” do que os apresentados pelos republicanos.

No Brasil, a semana se encerra ainda sob a repercussão dos atritos entre o Planalto e a equipe econômica, depois de o presidente Jair Bolsonaro ter descartado proposta do time de Paulo Guedes para financiar o Renda Brasil. A ordem, depois de reuniões de alinhamentos, é de manter a discrição e deixar a política comandar a cena, apenas subsidiando tecnicamente as negociações. Enquanto isso, seguem as discussões para a tentativa de apresentação do relatório da PEC do Pacto Federativo para semana que vem.

Em um dia esvaziado na esfera econômica, o destaque é a sondagem realizada pelo IBRE (Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getúlio Vargas), que apontou que, quando acabar o período de vigência dos programas emergenciais relacionados à manutenção do emprego do governo federal, uma em cada quatro empresas de serviços (setor mais prejudicado pela pandemia) avalia demitir ou até encerrar as atividades. O estudo reforça o nosso entendimento que os estímulos atualmente vigentes na economia têm sido fundamentais para sustentar a performance da atividade econômica e do mercado de trabalho no curto prazo, mas o risco paira principalmente sobre o período em que essas medidas começarem a ser parcialmente esgotadas.

A agenda de indicadores e eventos do dia traz a divulgação da segunda prévia do IGP-M para o mês de setembro. No exterior, será divulgada a leitura preliminar do índice de sentimento do consumidor dos Estados Unidos.

No lado das empresas, a B3 divulgou os dados operacionais do mês de julho com destaque para: i) o volume financeiro médio diário (ADTV) do segmento de ações, expandindo 7% na comparação mensal e 59% anualmente e; ii) o crescimento do número de investidores que se aproxima da marca de 3,0 milhões, crescendo 4,7% mensalmente e 120% anualmente.

Tópicos do dia

Coronavírus

Revisamos em agosto o target do Ibovespa para 115.000 pontos
Medidas econômicas para combater o coronavirus no Brasil

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Internacional

  1. Política internacional: pacote de estímulo continua em foco
    Acesse aqui o relatório internacional

Empresas

  1. Petrobras (PETR4): STF marca julgamento de ação do Congresso contra venda de refinarias da Petrobras
  2. B3 (B3SA3): Dados operacionais de agosto
  3. Copasa (CSMG3): Anúncio de pagamento de Juros sobre o Capital Próprio (JCP)


Veja todos os detalhes


Internacional

Política internacional: pacote de estímulo continua em foco

  • Nos EUA, Democratas pressionam a presidente da Câmara dos Representantes dos EUA, Nancy Pelosi, a pautar o pacote de estímulo a economia na próxima semana, após o presidente americano Donald Trump sinalizar que seu governo estaria disposto a aceitar um pacote com “números maiores” do que os apresentados por republicanos;
  • Ainda, em discurso eleitoral no estado de Wisconsin, um dos mais disputados no colégio eleitoral, o presidente anunciou novo pacote de auxílio para agricultores de USD 13 bilhões;
  • No lado da política externa, a chinesa ByteDance e Oracle aceitaram tentativamente as alterações a seu acordo para operação do TikTok nos EUA sugeridas pelo Tesouro americano, que incluem uma comissão de segurança.

Empresas

Petrobras (PETR4): STF marca julgamento de ação do Congresso contra venda de refinarias da Petrobras

  • Segundo a Reuters, O Plenário do STF (Supremo Tribunal Federal) deverá julgar nesta sexta-feira (18) o pedido das Mesas da Câmara dos Deputados, do Senado e do Congresso para impedir a venda pela Petrobras de suas refinarias. No pedido ao STF, as mesas legislativas argumentaram que a eventual venda das unidades iria contra uma decisão anterior da própria corte no ano passado, segundo a qual é necessário aval do Congresso para a venda de ativos de uma empresa-matriz;
  • O processo no STF vai ser julgado em momento em que ganham força pressões políticas e de sindicatos de trabalhadores contra os planos de desinvestimentos da Petrobras, em campanha denominada “Petrobras Fica”;
  • Conforme a assessoria de imprensa do STF, o julgamento ocorrerá no plenário virtual, estendendo-se até o dia 25 de setembro, e deve ter a participação dos 11 ministros. Adicionalmente, em nota, os ministérios da Economia, de Minas e Energia e o Tribunal de Contas da União (TCU) se mostraram favoráveis à continuidade do processo de venda das refinarias da Petrobras;
  • Conforme destacamos em nosso recente início de cobertura das ações da Petrobras (link), em junho de 2019, o Supremo Tribunal Federal decidiu (por 9 votos a favor e 2 contra) que o desinvestimento de subsidiárias de empresas estatais não necessita de aprovação do Congresso. Tal aprovação apenas seria necessária para caso de privatizações das empresas diretamente detidas pelo Estado. Além disso, notamos que o desinvestimento das refinarias da Petrobras está ocorrendo segundo determinação do órgão antitruste CADE, para encerrar as investigações sobre práticas anticompetitivas da empresa no segmento de refino;
  • Acreditamos que o julgamento do STF será tema de grande importância para a avaliação das ações da Petrobras, embora notemos que vemos um risco-retorno positivo nas ações sem assumir a execução do plano de desinvestimentos em nossas estimativas. Mantemos nossa recomendação de Compra, com preços-alvo de12 meses de R$30 e R$29 para PETR4 e PETR3, respectivamente.

B3 (B3SA3): Dados operacionais de agosto

  • A B3 soltou ontem de noite os dados operacionais referentes a agosto, com sequenciais sinais de melhoras;
  • O volume financeiro médio diário de agosto cresceu 6,9% mensalmente e 59,1% anualmente para R$ 31,3 bilhões. O número de investidores ativos segue crescendo, expandindo 4,7% mensalmente e 119,9% anualmente, se aproximando da marca de 3,0 milhões de investidores;
  • Os dados foram positivos dada a capacidade da companhia de manter o alto patamar de volumes enquanto investidores esperavam volumes ainda menores no curto prazo pós-COVID. Importante também lembrar que IPOs e follow-ons voltaram e, embora não sejam representativos na receita, ajudam o volume de médio e longo prazo.

Copasa (CSMG3): Anúncio de pagamento de Juros sobre o Capital Próprio (JCP)

  • A Copasa anunciou ontem, via comunicado ao mercado, a distribuição de remuneração aos acionistas sob a forma de juros sobre capital próprio (JCP) no valor bruto de R$ 0,49 por ação. O pagamento do referido JCP será realizado em até 60 dias a contar da data de aprovação (17/09). O valor ainda terá a dedução do Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), conforme a legislação em vigor (no caso, 15%);
  • As ações negociarão ex-JCP a partir de 23 de setembro de 2020. O valor implica um dividend yield de 0,8% sobre as ações CSMG3, com base no preço do fechamento de ontem e deduzido dos impostos de 15% sobre o valor bruto;
  • Por fim, o valor distribuído aos acionistas a título de JCP será descontado dos dividendos mínimos obrigatórios do exercício de 2020. Mantemos a recomendação de Venda das ações da Copasa, com preço alvo de R$ 46/ação.

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