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O que pode impactar o mercado hoje
O feriado de Corpus Christi, que manteve a B3 fechada ontem, foi de forte queda para os papéis de companhias brasileiras negociados nas bolsas norte-americanas.
O índice de ADRs (sigla para American Depositary Receipts) Brazil Titans 20, que reúne os principais ativos brasileiros negociados em Wall Street, encerrou o dia em queda de 8,7%, a 14.384 pontos. O ETF EWZ iShares MSCI Brazil Capped, que replica o Ibovespa em dólar, recuou 7,8%, a US$ 29,29.
A performance negativa seguiu também o movimento das bolsas globais, que foram pressionadas pelo tom cauteloso quanto à recuperação econômica do Banco Central americano (Fed), e preocupações com uma possível segunda onda de Covid-19 nos EUA.
Na quarta-feira, o Fed decidiu por manter a taxa de juros americana no patamar atual de 0-0,25% e sinalizou que os juros devem permanecer perto de zero até 2022. Além disso, indicaram que a liquidez nos mercados deve continuar farta por um bom período e que os estímulos monetários devem prosseguir por muito tempo.
Isso, combinado aos dados do IPCA no Brasil, acima das expectativas do mercado, levou ao fechamento da curva de juros. DI jan/21 ficou estável em 2,17%; jan/23 fechou 10 bps para 4,12% e jan/25 fechou 11 bps para 5,67%.
Nesta manhã, mercados internacionais estão em alta, subindo quase 2% nos EUA e na Europa, após uma quinta-feira vermelha com a maior queda desde meados de março, e fechamento misto na Ásia.
O Japão aprovou o segundo pacote de estímulos avaliado em JPY 31,9 trilhões (USD 298 bilhões) nessa sexta-feira. A medida inclui ajuda na folha de pagamento das empresas e suporte ao sistema médico do país.
Em Singapura, o Ministério da Saúde reportou o surgimento de 463 novos casos hoje, o maior número desde o início da reabertura no início deste mês. Contudo, o governo confirmou que o país continua a caminho da reabertura praticamente total prevista para o final do mês. O mercado segue acompanhando com lupa os casos nos estados americanos e em países europeus.
No Brasil, durante sua live semanal, o presidente Jair Bolsonaro afirmou que vetará a eventual decisão do Congresso Nacional de elevar de R$ 300 para R$ 600 as duas parcelas extras do auxílio emergencial que o governo se dispôs a pagar em decorrência da pandemia do novo coronavírus. Já a linha de crédito para folha salarial do Programa Emergencial de Suporte a Empregos (Pese) poderá ter sua duração alongada até o final de outubro, por ter sido menos procurada do que o esperado até agora.
Na política, atenções voltadas para a recriação do Ministério das Comunicações, anunciada por Jair Bolsonaro na quarta-feira à noite. Ele nomeou para comandá-lo o deputado Fabio Faria, do PSD, que é genro de Silvio Santos. A nomeação tem sido tratada como gesto do presidente em direção ao Congresso e como tentativa de reorganizar sua linha de comunicação, já que a Secom (responsável pela comunicação institucional do governo), passou para a estrutura do novo ministério.
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Internacional
- Política internacional: Segunda onda de infecções de Covid-19 nos EUA traz desafios para a economia americana
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Empresas
- B3 (B3SA3): Destaques operacionais de maio
- Frigoríficos (JBSS3, BRFS3): Justiça suspende atividades de planta da JBS em Rondônia e do complexo da BRF em Goiás
- Sabesp (SBSP3): Assina contrato com o município de Mauá
- Shoppings (IGTA3, MULT3, CCPR3): Reabertura dos shoppings em SP e RJ
- AES Tietê (TIET11): BNDESPar define assessor financeiro para venda de sua participação
Veja todos os detalhes
Internacional
Política internacional: Segunda onda de infecções de Covid-19 nos EUA traz desafios para a economia americana
- Uma segunda onda de infecções de Covid-19 está trazendo desafios para os Estados Unidos e a economia americana em partes do país. Há indícios de correlação entre estados que decidiram reabrir a economia mais cedo e aumento em número de casos. Com aglomerações nas ruas causadas pelas manifestações contra o racismo e eventos de campanha do presidente Donald Trump a serem realizados ao longo do mês, há risco da situação se agravar;
- Após protestos em Hong Kong, cresce pressão para mais países se posicionarem contra a China. Na terça-feira, o ministro da política externa do Reino Unido, Dominic Raab, publicou um tweet afirma estar “profundamente preocupado” pela nova lei de segurança que a China deve impor na região e o governo também manifestou intenção de proteger empresas de takeovers. O Japão e a França concordaram que os ministros da política externa do G7 devem fazer pronunciamento sobre sua preocupação por Hong Kong.
Empresas
B3 (B3SA3): Destaques operacionais de maio
- Na quarta-feira passada, a B3 publicou seus destaques operacionais de maio, atingindo a marca de 2,5 milhões de investidores ativos no segmento de ações, um aumento de 123,8% na comparação anual e 4,1% na comparação mensal. O volume médio diário do total de ações negociado atingiu R$ 26,05 milhões, alta de 73,6 na comparação anual e queda de 8,4% na comparação mensal;
- Nossa opinião é positiva, pois acreditamos que esses investidores devem sustentar o valor médio diário negociado no longo prazo.
Frigoríficos (JBSS3, BRFS3): Justiça suspende atividades de planta da JBS em Rondônia e do complexo da BRF em Goiás
- Segundo o G1, a Justiça estadual determinou mais uma vez a suspensão das atividades na planta da JBS localizado em São Miguel do Guaporé, em Rondônia. A planta havia sido interditada no final de março, devido à contaminação de cerca de 260 funcionários. No entanto, segundo a decisão judicial, nem todas as medidas necessárias foram tomadas, levando novamente à suspensão até que se comprove o cumprimento integral das nromas estipuladas pela Justiça. Em nota, a JBS informou que não comenta processos judiciais em andamento e que desde o início da pandemia tem adotado um rígido protocolo de prevenção contra a Covid-19;
- Segundo o Valor Econômico, a Prefeitura de Rio Verde, em Goiás, determinou a interdição do complexo industrial da BRF localizado no município até 21 de junho. A decisão, publicada em decreto, ocorre em meio ao espalhamento da covid-19 na cidade. Atendendo à orientação da Vigilância Sanitária local, a BRF realizou testes nos mais de 8,5 mil funcionários e terceirizados, e os resultados indicaram alta incidência do coronavírus. Por decisão da empresa, o complexo a já estava com as operações paralisadas desde sexta-feira e todos os funcionários do complexo já se encontravam afastados e sem qualquer prejuízo salarial;
- Como destacamos no nosso último relatório sobre o setor de proteínas, tais aberturas e fechamentos de plantas podem vir a aumentar a volatilidade das margens do setor no curto prazo. No médio-longo prazo, porém, mantemos nossa visão positiva, com recomendação de Compra para as três empresas, com preço-alvo de R$ 35 para JBS, R$ 30 para BRF, e R$ 18 para Marfrig.
Sabesp (SBSP3): Assina contrato com o município de Mauá
- Em fato relevante, a Sabesp informou que em 15 de junho de 2020 será celebrado um contrato de prestação de serviços com o município de Mauá, que envolve a transferência dos serviços de abastecimento de água do município. Mauá possuí 454 mil habitantes;
- Entre os principais termos do acordo, destacamos: (i) a transferência dos serviços de água para a Sabesp por 40 anos, (ii) a suspensão de cobranças pela Sabesp de dívidas do município de R$3,5 bilhões (iii) transferência de R$2,5 milhões da Sabesp ao município para o equacionamento dos custos administrativos para o encerramento das atividades da empresa municipal de saneamento SAMA (Saneamento Básico do Município de Mauá), (iv) cessão dos 95 empregados do SAMA para a Sabesp por até 2 anos, (v) compromisso de investimento pela Sabesp de R$219 milhões para os próximos 40 anos e (vi) repasse pela Sabesp de 4% da receita líquida do serviço de abastecimento de água para o município;
- Vemos o anúncio como positivo para a Sabesp, uma vez que é importante que a companhia se mobilize para efetivar novos contratos de programa antes da aprovação do Novo Marco Regulatório do Saneamento Básico (PL 4162/2019), segundo o qual não será mais possível efetivar convênios nesses moldes. Lembramos que os serviços de esgoto sanitário em Mauá são de responsabilidade da BRK Ambiental, que em 2003 assinou contrato com o município com validade de 40 anos. Mantemos recomendação Neutra nas ações da Sabesp, com preço-alvo de R$50/ação.
Shoppings (IGTA3, MULT3, CCPR3): Reabertura dos shoppings em SP e RJ
- A Iguatemi, a Multiplan e a CCP anunciaram entre quarta (10/06) e hoje (12/06) a reabertura de seus ativos localizados nas cidades de São Paulo e Rio de Janeiro. Todos os shoppings irão operar em horário reduzido, das 16h às 20h em São Paulo e das 12h às 20h no Rio de Janeiro;
- A Multiplan retomou as operações dos shoppings BarraShopping, ParkShoppingCampoGrande, New York City Center e VillageMall (Rio de Janeiro/RJ), fechados desde o dia 18/03, e dos shoppings MorumbiShopping, ShoppingVilaOlímpia e ShoppingAnáliaFranco (São Paulo/SP) fechados desde o dia 19/03. Os ativos representam ~30% da ABL de shoppings e ~40% da receita de aluguel em 2019. A Multiplan agora conta com 13 empreendimentos reabertos, totalizando ~72% da sua ABL;
- A Iguatemi anunciou a retomada dos shoppings Iguatemi São Paulo, JK Iguatemi, Pátio Higienópolis, Shopping Market Place (São Paulo/SP) e Iguatemi Alphaville (Barueri/SP), que estavam fechados desde o dia 19/03. Os ativos representam ~24% da ABL de shoppings e ~43% da receita de aluguel em 2019. A Iguatemi agora conta com 16 ativos reabertos (14 shoppings e 2 outlets), totalizando 94,8% da sua ABL;
- A CCP retomou as operações dos shoppings Shopping D, Shopping Cidade São Paulo, Tietê Plaza Shopping (São Paulo/SP), Metropolitano Barra (Rio de Janeiro/RJ) e Grand Plaza Shopping (Santo André/SP), que estavam fechados desde o dia 19/03. Os ativos representam ~79% da ABL de shoppings, sendo estes os únicos shoppings da companhia que já foram reabertos até o momento;
- Para acompanhar os shoppings que já tiveram suas atividades retomadas, bem como a data de abertura, a representatividade na receita e a operadora, acesse nosso relatório de acompanhamento, que será sempre atualizado conforme novos ativos forem reabertos.
AES Tietê (TIET11): BNDESPar define assessor financeiro para venda de sua participação
- Segundo a Folha de São Paulo, a BNDESPar, braço de participações do BNDES definiu que a BR Partners será o seu assessor financeiro para a venda de sua participação na AES Tietê Energia. A notícia menciona que poderia haver ao menos quatro interessados na oferta;
- O BNDESPar detém 28,41% do capital social da AES Tietê, composto por 14,42% das ações ordinárias e 37,51% das ações preferenciais. A AES Corporation detém 61,61% das ações ordinárias da AES Tietê, e permaneceria controladora do ativo em uma eventual venda do BNDES. Também lembramos que no início do ano as ações da AES Tietê foram impulsionadas por proposta de fusão com a Eneva S.A., que acabou por ser rejeitada pela AES Corp e não seguir adiante;
- Acreditamos que, se bem estruturada de modo a trazer um investidor estratégico ou um renomado fundo de investimento em ativos de infraestrutura, a venda da participação da BNDESPar pode ser interpretada como positiva para a AES Tietê. Também veríamos como positivo que a venda da participação não ocorresse a mercado, uma vez que criaria um choque de liquidez que poderia pressionar as ações. Mantemos recomendação de Compra nas units da AES Tietê, com preço-alvo de R$16/unit.
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