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Rotation, China, Fies dos EUA, Apple, Tesla | ūüĆé Top 5 temas globais da semana

1. EUA ‚Äď Ruim √© bom? Bom √© bom? 2. China: Mais est√≠mulos para a retomada 3. FIES dos EUA: Devo, n√£o nego e pago quando o presidente mandar! 4. Apple anuncia √≥culos de realidade virtual e a√ß√£o cai; confira as novidades 5. Tesla ‚Äď Ligada no 220v

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1. EUA РRuim é bom? Bom é bom?

Muito se tem discutido sobre a domin√Ęncia das Big Tech neste ano de 2023. Respons√°vel por mais de 85% da performance do S&P 500 no ano, as 8 maiores empresas ligadas a tecnologia apresentam performances acentuadas. Vamos cham√°-las, carinhosamente, de FANGMANT:

Facebook (agora Meta Platforms): +120.2% no ano.

Apple: +39.3% no ano.

Nvidia: +165.3% no ano.

Google (agora Alphabet): +38.5% no ano.

Microsoft: +36.3% no ano.

Amazon: +46.9% no ano.

Netflix: +42.4% no ano.

Tesla: +98.4% no ano.

Isso levou o √≠ndice Nasdaq 100, cujo peso dessas 8 empresas somadas chega a 60%, a outperformar o S&P 500 em mais de 20 pontos percentuais no ano. √Č bem verdade que uma parte desse √Ęnimo dos mercados vem do tema intelig√™ncia artificial mas, al√©m disso, essas empresas beneficiaram-se de uma perspectiva de queda nas taxas de juros por parte do Fed. Ou seja, conforme os dados econ√īmicos mostravam-se ruins, aumentavam as apostas de queda nas taxas de juros e esses juros menores faziam essas empresas subir ainda mais. O ‚Äúruim √© bom‚ÄĚ.

Por√©m, nos dias 1¬ļ e 2 de junho, quando os relat√≥rios de emprego da ADP do Departamento de Trabalho dos EUA mostraram n√ļmeros muito mais fortes que os esperados, os mercados come√ßaram a ensaiar um rotation. Neste cen√°rio as a√ß√Ķes mais c√≠clicas e small caps passaram a performar muito acima da a√ß√Ķes mais ligadas a crescimento (Big Techs) conforme a economia mostrava mais resili√™ncia e a curva de juros deixava de precificar cortes neste ano. O ‚Äúbom √© bom‚ÄĚ.

J√° na quinta-feira, dia 08 de junho, dados de pedidos de aux√≠lio desemprego vieram acima do esperado e marcaram o maior n√ļmero semanal do ano de 2023. 261 mil novos pedidos foram protocolados ante um esperado de 235 mil e bem acima dos 233 mil da semana anterior. Esse novo dado, de maior frequ√™ncia, esfriou os √Ęnimos dos investidores que embarcavam na tese do rotation e as a√ß√Ķes de crescimento e tecnologia voltaram a outperformar o resto do mercado. O ‚Äúruim √© bom‚ÄĚ de novo!

Enquanto a performance das ‚Äúoutras 492‚ÄĚ a√ß√Ķes do S&P 500 evitou que o √≠ndice ca√≠sse muito no per√≠odo que as Big Tech n√£o estavam mais liderando, a revers√£o desse movimento puxou o S&P 500 para acima dos 4.300 pontos, n√≠vel mais alto desde agosto de 2022 e colocando o √≠ndice num Bull Market t√©cnico, subindo 20% desde a m√≠nima.

2. China: Mais estímulos para a retomada

Dados de atividade econ√īmica chinesa divulgados ao longo da semana desapontaram o mercado. A balan√ßa comercial teve queda de 7,5% a/a em maio. J√° o PMI Caixin de Servi√ßos foi o √ļnico que permaneceu acima de 50, marca que indica expans√£o, por√©m constru√ß√£o e ind√ļstria est√£o em contra√ß√£o. Ambos dados refletem os lockdowns sobre a oferta, enquanto a demanda tem se sustentado apesar da reabertura desorganizada. 

Do lado da infla√ß√£o, o √≠ndice de pre√ßos ao produtor, o PPI, teve sua maior queda mensal em sete anos (-4,6%) conforme a defla√ß√£o, sintoma de atividade econ√īmica fraca, lan√ßa uma sombra sobre a economia da China, que j√° est√° sendo estimulada fiscal e monetariamente. 

Ainda nessa semana, bancos estatais chineses decidiram reduzir os juros sobre os depósitos, medida compreendida como prévia a um corte na taxa básica de juros pelo PBoC (banco central chinês). Com a expectativa de novos estímulos, o ETF FXI, que segue as maiores companhias chinesas, teve a segunda semana consecutiva de alta, avançando 2,0%.

As preocupa√ß√Ķes com a economia chinesa pesam sobre os pre√ßos do petr√≥leo que, mesmo ap√≥s o an√ļncio de um corte unilateral de 1mi de barris/dia na produ√ß√£o de petr√≥leo da Ar√°bia Saudita e, nos dados de balan√ßo de pagamentos da China desse m√™s, a importa√ß√£o de commodities ter sido destaque positivo, o pre√ßo do barril (brent) acumulou a segunda semana de queda (-1,75%).

3. FIES dos EUA: Devo, n√£o nego e pago quando o presidente mandar!

O estoque de dívida estudantil nos EUA hoje soma 1,77 trilhão de dólares (aproximadamente 7% do PIB americano). A dívida média de um recém graduado é de cerca de 29 mil dólares, com um pagamento médio de 278 dólares/mês para quem se formou na graduação e 572 dólares/mês para detentores de títulos de mestre. 

Na pandemia, o governo pausou os pagamentos das d√≠vidas federais, que devem ser retomados ao final do m√™s de junho. A volta dos pagamentos vem ap√≥s a suspens√£o do teto de gastos at√© 2025. A aprova√ß√£o do texto se deu a partir de concess√Ķes de ambos os partidos, incluindo a recomposi√ß√£o de receitas provenientes de d√≠vidas estudantis. 

Com a volta dos pagamentos, a renda dispon√≠vel das fam√≠lias tende a diminuir, o que deve impactar o varejo discricion√°rio, em especial as mais voltadas para millenials. Analistas j√° come√ßar a refazer contas para o futuro de companhias como a Target (ticker: TGT), que j√° tem sido impactada por boicotes, e devem sofrer ainda mais adiante com a desacelera√ß√£o do consumo. Apenas em junho a empresa obteve tr√™s cortes de recomenda√ß√£o citando a volta dos pagamentos do “Fies”: JP Morgan, Citibank e KeyBanc foram de COMPRA para NEUTRO na varejista.

4. Apple anuncia óculos de realidade virtual e ação cai; confira as novidades

Texto adapdato do original, postado aqui.

Na segunda-feira (5), em sua confer√™ncia mundial de desenvolvedores (WWDC), a Apple lan√ßou uma s√©rie de novos produtos. Ao longo do evento, as novidades animavam o mercado, com suas a√ß√Ķes subindo mais de 2% e caminhando para mais uma m√°xima hist√≥rica.

At√© que veio ao palco sua mais nova aposta: o Vision Pro Headset, um √≥culos de realidade virtual mista que custar√° US$3.499, consideravelmente mais do que o valor antecipado pelo mercado, entre US$ 2.500 e US$ 3.000 (ainda sem pre√ßo divulgado para o mercado brasileiro). As a√ß√Ķes da empresa mais valiosa do mundo ent√£o reverteram a alta e fecharam o dia em queda de 0,8%.

√Č interessante lembrar que as a√ß√Ķes da Meta Platforms (antigamente chamada de Facebook) ca√≠ram quase 80% entre agosto de 2021 e novembro de 2022. Muitos creditam esse tombo √† mudan√ßa estrat√©gica da empresa que, al√©m da mudan√ßa de nome, passou a direcionar esfor√ßos (e bilh√Ķes de d√≥lares) ao mundo virtual do metaverso.

O que a Apple lançou?

Como era esperado, a ‚Äúma√ß√£‚ÄĚ anunciou em seu evento anual alguns hardwares: um novo MacBook Air com tela de 15 polegadas, que seria o mais fino da categoria (at√© R$ 29.500); o novo Apple Mac Studio, computador compacto e poderoso (at√© R$ 96.500); e um Mac Pro com chip M2 Ultra (at√© R$ 132.000).

Al√©m disso, apresentou o iOS 17, sistema operacional m√≥vel que inclui um modo de stand by, troca de informa√ß√Ķes de contato por aproxima√ß√£o entre dois iPhones, entre outras novidades. Os sistemas operacionais de outros gadgets (iPadOS, WatchOS, yvOS e MacOS) tamb√©m foram atualizados, entre outras novidades.

Mas a grande novidade, e mais aguardada, foi justamente o headset de realidade mista Vision Pro. Este foi o primeiro grande lan√ßamento de novo produto desde o Apple Watch, em 2015 e ameniza as press√Ķes sofridas pela companhia por novas linhas de receita.

A empresa chamou o software que alimenta esse novo gadget, o visionOS, de ‚Äúprimeiro sistema operacional espacial que mistura conte√ļdo digital com o mundo f√≠sico‚ÄĚ. Os comandos podem ser feitos com os dedos, voz ou os olhos do usu√°rio, que tem a possibilidade de ver o ambiente ao seu redor enquanto navega por apps, assiste a v√≠deos ou faz videochamadas, por exemplo. 

O lan√ßamento da Apple fez aumentar o interesse pelo tema realidade virtual, que havia ganhado popularidade com a ascen√ß√£o do tema do metaverso. Embora em alta, o assunto mais “quente” do momento segue sendo mesmo a intelig√™ncia artificial (A.I.)

5. Tesla – Ligada no 220v

A Tesla foi o grande destaque de performance da semana entre as maiores companhias do mundo. Subindo 14,2%, a fabricante de carros elétricos recebeu duas ótimas notícias na semana e ampliou a alta em 2023 para 98,4%.

Na terça-feira, dia 06 de junho, o Departamento do Tesouro dos EUA alterou os critérios para créditos fiscais de veículos eletricos. Com a mudança, todos os sedãs Tesla Model 3 passaram a se qualificar para valor cheio de US$ 7.500. Os critérios requerem que pelo menos metade dos componentes da bateria seja produzida na América do Norte e que 40% do valor da bateria venha dos EUA ou de países com acordos de livre comércio com os EUA.

J√° na quinta-feira, dia 08, ap√≥s o fechamento do mercado, a tradicional montadora General Motors anunciou que estaria abandonando seus planos de criar seu pr√≥prio padr√£o de conectores para carregamento e fechou uma parceria com a Tesla. Assim, a GM passar√° a produzir sua frota el√©trica com o padr√£o norte-americano da Tesla a partir de 2025 e espera economizar cerca de US$ 400 milh√Ķes. Com a parceria, a Tesla lucrar√° com as taxas de carregamento nos seus mais de 12 mil Superchargers.

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