ūüĆéRADAR GLOBAL: Amazon Ads

An√ļncios da Amazon, TikTok restrito e queda do Bitcoin


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MACRO

Bolsas internacionais amanhecem positivas (EUA +0,8% e Europa +1,1%), devolvendo parcialmente as perdas de ontem, quando se registrou a maior queda do Nasdaq 100 e S&P 500 desde maio. Investidores agora aguardam a decis√£o do Federal Reserve sobre a taxa de juros e pol√≠ticas monet√°rias que ser√£o anunciadas amanh√£. Na China, mercados permanecem fechados por conta do feriado de outono ap√≥s ADRs da Evergrande encerrarem mais um dia no negativo em virtude de preocupa√ß√Ķes com o seu alto n√≠vel de endividamento e falta de liquidez para cumprir com as obriga√ß√Ķes de curto prazo. O petr√≥leo (+1,2%) amanhece no positivo na medida em que preocupa√ß√Ķes com os estoques nos EUA retornam ao radar dos investidores.

Coronav√≠rus: A Pfizer e a BioNTech afirmam que seu inoculante induziu uma resposta robusta em crian√ßas de 5 a 11 anos e planejam pedir autoriza√ß√£o aplica√ß√£o vacina em crian√ßas nessa faixa et√°ria nos EUA, Europa e em outros pa√≠ses o quanto antes. Autoridades de sa√ļde dos EUA acreditam que os reguladores podem tomar uma decis√£o sobre se a inje√ß√£o √© segura e eficaz em crian√ßas dentro de tr√™s semanas. As a√ß√Ķes da Pfizer ca√≠ram -1,3% ontem, em meio √† uma queda do ampla do mercado.

EMPRESAS

An√ļncios digitais, o novo catalisador da Amazon (AMZO34)? O segmento ‚Äúoutros‚ÄĚ reportado pela companhia, foi o que mais cresceu (+87% ano contra ano), atingindo a marca de US$ 7,9bi no segundo trimestre e estima-se que a composi√ß√£o majorit√°ria do mesmo seja proveniente de an√ļncios digitais. Todo este crescimento se deve ao aumento da relev√Ęncia do site da Amazon e ao aumento do seu tr√°fego org√Ęnico, gerando uma maior demanda por an√ļncios digitais em sua plataforma e permitindo que a gigante aumente o pre√ßo dos mesmos. De acordo com analistas da Canopy Management, n√£o √© incomum presenciar marcas e empresas investindo mais de 50% do pre√ßo de seus produtos para anunci√°-los e divulg√°-los na Amazon. Como resultado, o custo por clique da empresa cresceu de US$ 0,86 em agosto de 2020, para US$ 1,27 em agosto de 2021.

Ind√ļstria dos Ads: Mesmo que an√ļncios digitais n√£o sejam o foco da varejista, em 2018 ela acabou ultrapassando a Microsoft e se tornou a terceira empresa que mais fatura com ads nos EUA, ficando atr√°s apenas do Google e Facebook. Colocando em perspectiva, este segmento de receitas da Amazon, poder√° at√© mesmo se tornar mais relevante que o Amazon Prime, que gerou US$ 25bi para a empresa em 2020, caso o seu crescimento seja mantido at√© o final de 2021.

TikTok no “modo jovem”: A ByteDance (dona do TikTok), afirma a nova restri√ß√£o do acesso do aplicativo limitado √† 40 minutos por dia para usu√°rios menores de 14 anos. O ‚Äúmodo jovem‚ÄĚ vai restringir para os jovens chineses o uso da ferramenta entre 6h e 22h, desta forma, o aplicativo ficar√° inacess√≠vel fora desse hor√°rio. Segundo a empresa, as medidas obrigat√≥rias foram concebidas para proteger os usu√°rios mais jovens de conte√ļdos nocivos e os 40 minutos di√°rios de Douyin (nome do aplicativo na China) servir√£o para conte√ļdos mais “edificantes”, como experimentos cient√≠ficos, exposi√ß√Ķes em museus e aulas de hist√≥ria.

Cen√°rio: As novas restri√ß√Ķes surgem em um momento em que o governo chin√™s tenta controlar as maiores empresas de internet do pa√≠s, acusando-as de violar as regras antitruste, de seguran√ßa de dados e legisla√ß√Ķes trabalhistas. Ao mesmo tempo, o Partido Comunista tem se apresentado cada vez mais como um “guardi√£o da moralidade” para os jovens. Em junho, Pequim revisou sua Lei de Prote√ß√£o de Menores, exigindo que os provedores de conte√ļdo digital implementem ferramentas de gerenciamento de tempo, restrinjam certos recursos e limitem as compras para usu√°rios menores de 18 anos. Outras empresas como o WeChat e Alibaba (BABA34) tamb√©m j√° come√ßaram a inserir um “modo jovem” em seus aplicativos.

Bitcoin cai 10%: O pre√ßo do bitcoin caiu drasticamente na segunda-feira, na medida que os investidores come√ßaram a se desfazer do risco em meio ao decl√≠nio dos mercados de a√ß√Ķes globais. Embora o Bitcoin possa ser uma reserva de valor (similar ao ouro), √© normal que registre quedas em meio a um sentimento de avers√£o ao risco. Os mercados de a√ß√Ķes globais ca√≠ram por temores de uma poss√≠vel contamina√ß√£o do mercado imobili√°rio da China vinculada √† incorporadora Evergrande, altamente endividada, bem como a aguardada decis√£o do Fed, entre hoje e amanh√£, referente ao tapering e √† data do aumento dos juros.

Em busca de um porto-seguro: Neste mesmo cenário, no dia de ontem o ouro subiu 0,7%, com investidores utilizando-o como uma fuga para ativos mais seguros. O ouro é considerado uma proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda, resultante do estímulo generalizado. Um movimento hawkish do Fed poderia, portanto, diminuir o apelo do ouro, enquanto um eventual aumento da taxa de juros também aumentaria o custo de oportunidade de manter o ativo não-remunerado.

Saiba mais: O termo hawkish é utilizado em referência à postura que um Banco Central adota quando existe a intenção de aumentar (ou manter elevadas) as taxas de juros do país. O termo deriva da palavra em inglês hawk, que quer dizer falcão.

AN√ĀLISES

Fonte: Goldman Sachs

There‚Äôs no alternative (n√£o h√° outra alternativa): O gr√°fico acima, do Goldman Sachs, apresenta que o retorno anualizado das a√ß√Ķes americanas supera em 3,9% o retorno gerado pelo t√≠tulo de 10 anos americano desde 1990. Trazendo estes n√ļmeros para o per√≠odo atual, o pr√™mio de risco pago por a√ß√Ķes americanas est√° em torno de 6%, como resultado do baixo n√≠vel da taxa de juros de 10 anos nos EUA, deixando os investidores sem s√≥lidas alternativas de renda fixa para gerar retornos significativos acima da taxa livre de risco do pa√≠s. Por outro lado, o momento √© de cautela, visto que o mercado americano n√£o sofre uma corre√ß√£o superior a 5% desde outubro de 2020, o que n√£o √© saud√°vel. A corre√ß√£o vista agora poder√° se estender um pouco mais, com quedas de at√© 10% ou 20% no pior dos casos, segundo o Morgan Stanley. Alguns dos catalisadores de curto prazo poder√£o ser o tapering do federal reserve e valuations elevados. Tendo em vista este cen√°rio, mantemos o nosso posicionamento de que a melhor alternativa para os investidores consiste em aportes regulares e diversifica√ß√£o global.

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