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Comentário Internacional: Mercados aguardam pacote fiscal dos EUA para conter os impactos do Coronavírus

CENÁRIO GLOBAL Pacote de estímulos fiscais do governo Trump trouxe alívio aos mercados e o S&P 500 subiu quase 5% ontem. A discussão se volta agora para o cronograma de implementação desse pacote – quando e quanto será de fato implementado, e se outros países (UE, Ásia já discutem) seguirão esses passos e aplicarão estímulos […]

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CENÁRIO GLOBAL

Pacote de estímulos fiscais do governo Trump trouxe alívio aos mercados e o S&P 500 subiu quase 5% ontem. A discussão se volta agora para o cronograma de implementação desse pacote – quando e quanto será de fato implementado, e se outros países (UE, Ásia já discutem) seguirão esses passos e aplicarão estímulos para apoiar a economia e conter os impactos do coronavírus (mais de mil casos nos EUA e quase 120 mil globalmente).

Enquanto o mercado aguarda mais detalhes em relação ao pacote fiscal nos EUA, hoje, futuros de S&P 500 caem novamente 2%, enquanto Europa sobe 1,9% (BoE cortou juros), após a China ter caido 1,3% e Japão 2,3% nesta madrugada.

Banco Central da Inglaterra, em decisão emergencial, decidiu cortar a taxa de juros em 0,50%, para 0,25%, além de anunciar linhas de empréstimos a pequenas e médias empresas para conter os impactos do vírus no país.

Eleições EUA: Biden ganhou as primárias em Michigan, Mississippi, Missouri e Idaho, ampliando vantagem sobre Sanders e despontando como o provável candidato Democrata.

Macro EUA: Dados de financiamento imobiliário as 8h, dados de inflação ao consumidor as 9:30h, e orçamento mensal as 15h.

EMPRESAS

Puma emitiu um comunicado esta manhã dizendo que os impactos do coronavírus na demanda serão mais graves do que antecipado. O guidance da empresa tira do radar os impactos de oferta (cadeia de produção vindo da China), e da maior foco aos impactos na demanda, e dessa vez principalmente fora da China, na Europa, onde o consumo está previsto cair mais drasticamente nas próximas semanas.

Amazon se prepara para entrar de forma mais significativa no mercado de games, com o lançamento do título para PC “New World” em maio. O jogo será um MMORPG (massive multiplayer online role-playing game) no estilo de World of Warcraft, e é uma aposta inusitada que irá na contramão da tendência atual de jogos grátis e mais futurísticos, tendo um preço de US$ 40 por unidade e uma dinâmica de jogo mais realista. Em todo caso, é um passo interessante para a Amazon, que entra mais forte em um mercado de alto crescimento e de boas margens.

ATVI (Activision Blizzard) lançou ontem Call of Duty: Warzone para PC e consoles PS4 e Xbox One. O jogo é grátis e marca uma mudança de estratégia da empresa, após o relativo fracasso de Blackout (vendido por US$ 30) em 2008 em atingir o nível de adoção de jogos concorrentes como Apex Legends (grátis). A notícia foi bem recebida por analistas, que acreditam que o jogo poderá adicionar 4% de aumento de lucro por ação este ano, e em geral seguem otimistas em relação a ATVI.

Análises de Mercado

Goldman Sachs revisou nesta manhã suas estimativas e passa a acreditar em uma piora mais acentuada dos resultados das empresas americanas até o meio do ano, com o S&P 500 caindo até os 2.450 pts (-28% do topo), seguido de uma recuperação mais íngreme em direção ao final do ano, quando fecharia em 3.200 pts (+30% do fundo).

Impactos do movimento global de queda de juros: Entre as empresas mais beneficiadas pelos juros indo em direção a zero nos EUA/UK/desenvolvidos deverão ser as empresas chinesas com necesssaidade constante de investimento para sustetar o alto nível de crescimento, como as empresas de tecnologia (hardware/software). Um cenário onde os estímulus econômicos globais surtem efeito, e o vírus é controlado, poderá exacerbar ainda mais a outperformance das empresas de Growth, como as gigantes de Tech, que já vinham tendo desempenho superior há 13 anos.

Ouro: Risco de um sell-off mais grave no ativo se reduz, dado o atual ambiente de taxas de juros baixas globalmente.

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