Comentário Internacional: EUA cresce 2,1% no 4T19, coronavírus e busca por ativos de baixo risco…

CENÁRIO GLOBAL

As Bolsas europeias seguem em queda de -2%, e futuros dos EUA -1%. O petróleo também opera em queda de 1,8% (US$52,4/barril), indicando o menor patamar dos últimos 12 meses em vista de potenciais impactos do coronavírus. A busca por ativos de menor risco continua, com as taxas dos títulos do tesouro americano de 10 anos renovando as mínimas, aos 1,2988%.

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Globalmente, são 82 mil casos confirmados e 2.800 mortes, embora a China continua a apresentar menos casos registrados diariamente. Destaque para 505 novos casos na Coreia do Sul. Os EUA confirmaram há pouco o 1º caso de Coronavírus de um paciente na Califórnia que não teve relação direta com o retorno de viagem da Ásia, mas sim em contato com alguém localmente. O surto continua a afetar o dia-a-dia de diversos países como o Japão, onde o Primeiro Ministro Shinzo Abe solicitou que as escolas permaneçam fechadas a partir da próxima segunda feira até o final das férias de primavera, em abril.

Trump se manifestou ao afirmar que os riscos para os EUA ainda permanecem baixos, além de enfatizar que o governo fará o que for preciso para combater a crise, e anunciou que o vice-presidente americano, Mike Pence, ficará no comando da força-tarefa oficial contra o surto.

Macro: PIB nos EUA cresceu 2,1% A/A no 4T19, com gastos do consumidor, que representam cerca de dois terços da economia americana, sendo revisado para um aumento de 1,7%, de 1,8% A/A. Investimentos não residenciais também foram revisados, só que negativamente, para 2,3% A/A, representando a terceira redução desde 2015.

EMPRESAS

Temporada de resultados – Ontem: Rio Tinto (positivo), Wendy’s (negativo), Booking Holdings (positivo), Marriott International (em linha) e NetEase (positivo). Hoje: Anheuser-Busch InBev (negativo), Baidu, Dell, iQIYI, Discovery, PagSeguro Digital, Nielsen e Beyond Meat.

Anheuser-Busch InBev (-7,7%): O grupo apresentou os resultados do 4T19 hoje pela manhã e a leitura foi negativa, com EBITDA de US$ 5,3bi e receitas de US$ 13,3bi, ambos abaixo do consenso. O volume de cerveja consolidado veiu 0,8% A/A no trimestre, sendo que EUA caiu 2,6% A/A, Brasil consumiu mais 1,2% A/A, México quase +9% A/A China -6,6% A/A. A diretoria não ficou satisfeita com os resultados, sendo que o atual presidente executivo Carlos Brito abriu mão de receber bônus neste segundo semestre. Além disso, também anunciaram que o surto do coronavírus poderá gerar uma impacto de -US$ 285mi nas receitas e -US$ 170mi no EBITDA neste período de janeiro a fevereiro, e até -10% no EBITDA do 1T20. Com relação as previsões para o ano, o guidance ficou em +2 a 5% A/A no EBITDA deste ano, com destaque para uma potencial aceleração no segundo semestre.

Microsoft: alertou que as interrupções na cadeia de suprimentos do surto de coronavírus prejudicariam as vendas do 1T20, caracterizando-se como a segunda grande empresa de tecnologia, após a Apple, a diminuir suas estimativas devido aos impactos do surto do coronavírus. A divisão de software Windows, tablets Surface e hardware para jogos Xbox (35% das receitas) devem ficar aquém das previsão anteriores de US$ 10,7 a 11,2bi.

Outras empresas de tech: Vale lembrar que no início deste mês a Apple havia reduziu suas perspectivas de ganhos por causa do surto de coronavírus que, segundo a empresa, limitou a produção e venda de iPhones em todo o mundo. As projeções da Apple para o 1T20 provavelmente ficarão aquém das projeções de US$ 63 a 67bi. A fabricante de chips gráficos Nvidia, também havia revisado suas estimativas de lucro no trimestre para US$ 100mi. A fabricante de computadores, HP, também havia anunciado na semana passada que os ganhos deste trimestre serão afetados, mas a empresa não viu necessariamente um impacto a longo prazo com as fábricas chinesas retomando o trabalho.

COMENTÁRIOS DO MERCADO

Quase 169 grandes empresas americanas na China anunciaram que esperam uma queda acentuada nas receitas para este ano se os negócios não voltarem ao normal até o final de abril. A Câmara de Comércio Americana na China realizou uma pesquisa com 577 empresas de de 17 a 20 de fevereiro.

Um quinto anunciaram que que suas receitas na China em 2020 podem cair quase 50% se a epidemia continuar até 30 de agosto, mesmo considerando que as políticas de trabalhar em casa foram implementadas por 94% dessas empresas. Metade das pesquisadas pretendem diminuir suas metas anuais (guidance) e pouco menos da metade prevê uma queda de dois dígitos na receita no primeiro semestre de 2020. Cerca de 40% dessas empresas disseram estar revisando os orçamentos anuais, considerando potenciais 33% de redução de custos.

A interrupção global das viagens destaca-se como o maior obstáculo aos negócios, com redução de produtividade. Para se ter  uma ideia, pouco menos de um terço dos 291 milhões de trabalhadores na China que vivem em áreas rurais e desempenham suas atividades em grandes cidades, foram impactados pelas interrupções mediante ao surto do vírus. Além disso, um pesquisa da Câmara de Comércio da União Européia na China e da Câmara de Comércio Alemã divulgada indicou que 90% das empresas do bloco na região sofreram com o surto e foram impactados em um nível médio para alto.

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