Empresas Cash – Dezembro 2019

Esse portfólio foi criado com o objetivo de atender empresas que não queiram incluir fundos na sua carteira e tenham o objetivo de seguir o CDI/SELIC.

Dessa forma, ele foi construído com papéis de renda fixa, com vencimento de 3 meses até 4 anos, com taxas que conferem à carteira perto de 108% do rendimento do CDI.

Novembro foi um mês ligeiramente positivo para a bolsa brasileira (0,95%) terminando perto de 108 mil pontos. No início do mês houve uma perda no mercado, compensando o ganho do final, em função de uma maior aversão a risco. As instabilidades da América Latina, incerteza quanto às próximas reformas do Brasil e também a complicação do acordo comercial entre China e EUA foram os fatores determinantes para esse aumento. A bolsa americana teve uma valorização de 8,69%, apesar do cenário internacional instável. Os EUA continuam sendo uma economia forte pois a Europa segue enfraquecida e a América Latina continua trazendo insegurança.

Para o investidor menos arrojado, o ambiente atual é especialmente desafiador, com a taxa de juros de curto prazo, que sempre representará um percentual expressivo do portfólio, oferecendo baixos e cadentes retornos reais. O mês de novembro mostrou um pouco dessa adversidade, através da abertura dos spreads de crédito, que representa um somatório dos riscos de crédito e liquidez existentes no mercado de renda fixa.

Não entendemos, entretanto, que o risco de perdas de crédito por inadimplência esteja aumentando para o universo de investimentos destes fundos.

Vale ressaltar que a recomendação dos ativos bancários se dá através da oportunidade de prêmios de crédito que estamos enxergando nas taxas, devido ao cenário atual. A pessoa jurídica não possui isenção de imposto de renda quando compra esse tipo de papel de renda fixa.