Resumo Semanal de FIIs – 17/07

Saiba todos os acontecimentos da semana no universo de FIIs


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Panorama da Semana

O IFIX fechou a semana em alta de -0,9% após alta de -1,6% na semana passada, impulsionada negativamente pelos fundos imobiliários do segmento de recebíveis e ativos logísticos. Sobre os índices da XP, o XPFI apresentou performance de -1,1%, XPFT caiu -1,5% e XPFP -0,5%.

No Brasil, o Índice de Atividade Econômica (IBC-Br) divulgado pelo Banco Central veio abaixo das expectativas, ao apresentar expansão de apenas 1,3% m/m, o equivalente a uma retração de 14,2% a/a. O resultado reforçou a mensagem de que, apesar de abril ter sido o pior momento para a atividade econômica no país, a recuperação da economia brasileira parece acontecer de forma mais gradual do que os últimos indicadores de curto prazo vinham sinalizando. Adicionalmente, em sua fala no terceiro dia da Expert XP 2020, o ministro Paulo Guedes confirmou que irá apresentar na terça-feira ao Congresso a primeira etapa da proposta de reforma tributária do governo.

Do lado dos fundos imobiliários, mais uma vez, o boletim mensal de fundos imobiliários apresentou o aumento do número de investidores de fundos imobiliários em junho/2020, o atingindo o patamar de 896 mil investidores pessoa física, um crescimento de 5,6% no mês. Com isso, o número de investidores em fundos imobiliária volta a acelerar mês contra mês. Ainda, nessa semana, publicamos um relatório compilando a opinião dos gestores de fundos imobiliários referente ao mês de Julho. Para mais detalhes, acesse o relatório

Radar de Mercado

RBVA11: O fundo recebeu a notificação extrajudicial do Banco Santander que teria promovido o ajuizamento de 28 ações judiciais com o objetivo de alterar os valores dos aluguéis dos 28 imóveis diante da pandemia do COVID-19. A gestora ressalta que os contratos são de longo prazo e da modalidade atípica, que, por sua natureza, abre pouco espaço para revisionais e concessões aos inquilinos.

VISC11: O fundo anunciou a retomada das atividades do Prudenshopping. Dado isso, o fundo passa a ter 10 dos 13 shopping de seu portfólio em funcionamento, que representa 83% da receita imobiliária esperada do fundo. Os Shoppings Crystal, Minas Shopping e Shopping Paralela permanecem fechados.

MALL11: O fundo anunciou a reabertura o shopping Park Sul. Dado isso, 5 dos 7 shoppings em seu portfólio seguem em funcionamento.

BRCR11: O fundo comunica o encerramento do período de exercício do direito de preferência no âmbito da oferta pública da sétima emissão de cotas. Foram subscritas 1.658.756 novas cotas, restando 2.061.244 cotas.

RBRF11: O fundo anunciou o encerramento da quinta emissão de cotas do fundo. Ao todo a oferta levantou o montante de R$367 milhões.

SHDP11: O fundo não auferiu rendimento ao final do semestre encerrado em 30 de junho de 2020, conforme apurado pelo regime de caixa. Por conseguinte, o fundo não realizará distribuição de rendimentos aos cotistas relativa ao semestre.

XPML11: O fundo anunciou a retomada do Catarina Fashion Outlet. Dessa forma, o fundo passa a ter 10 shoppings reabertos.

BTLG11: O fundo informou, em complemento ao comunicado ao mercado do dia 25 de maio e 16 de junho, que o fundo realizou o cumprimento integral das condições precedentes, de modo que o vendedor recebeu o saldo de R$33 milhões envolvendo a aquisição de um imóvel locado para a BRF com contrato de locação da modalidade built to suit com vencimento em maio de 2032 localizado no Ceará.

RECT11: O fundo anunciou o encerramento do período de exercício do direito de preferência e início das sobras e montante adicional. Durante o período, foram subscritos o equivalente a R$39,5 milhões. A quinta emissão de cotas do fundo visa levantar o montante de R$360 milhões

FEXC11: Foi aprovada a realização da décima emissão de cotas do fundo de 1.516.991 novas cotas pelo valor unitário de R$101,84/cota (incluindo custo de emissão), perfazendo um montante de R$154,5 milhões.

TRNT11: O fundo informou, via fato relevante, que após tentativas amigáveis para solucionar a inadimplência, o fundo entrou com uma ação de despejo contra a locatária Bulls Holding Investments.

HFOF11: O fundo anunciou o encerramento do período para exercício do direito de subscrição de sobras referente a oitava emissão de cotas. Durante o período foram subscritas 349.651 cotas pelo preço de R$98,15/cota, perfazendo o montante total de R$34 milhões.

HLOG11: O fundo anunciou o encerramento do período para exercício de direito de subscrição de sobras referente a segunda emissão de cotas. Foram subscritas 13.713 cotas pelo preço de R$111,23/cota, perfazendo o montante de R$1,5 milhão

BTLG11: O fundo comunicou o encerramento do período de exercício do direito de subscrição das sobras e montante adicional da oferta pública referente a oitava emissão de cotas. De acordo com o fundo, foram subscritas e integralizadas 946.987 novas cotas no âmbito do direito de preferência, subscritas e integralizadas 1.304.053 novas cotas no âmbito do direito de subscrição das sobras e montante adicional. Portanto, totalizando 1.348.960 novas cotas.

VLOL11: O fundo comunicou a intenção de rescisão antecipada do contrato de locação da unidade 113 (atualmente ocupada pela AD Agency) do Vila Olímpia Corporate para 31 de julho de 2020. O contrato de locação representa aproximadamente 4,1% da receita imobiliária total do fundo. Assim, com a saída do inquilino, a gestora estima um decréscimo de aproximadamente R$0,02/cota na distribuição de rendimento

Carteira Recomendada

Desempenho Semanal

Fonte: XP Investimentos, Economatica e Bloomberg
* Os fundos imobiliários em destaque se encontram restritos por recomendação do Compliance

Últimos Materiais Publicados

Carteira Recomendada de FIIs | Julho de 2020
– Após quedas acentuadas no primeiro trimestre do ano, O IFIX e o XPFI apresentaram fortes performances de 5,6% e 4,7%, respectivamente. Para os próximos meses, acreditamos que o mercado pode continuar volátil a depender das discussões sobre a recuperação econômica e uma nova suspensão de funcionamentos dos shoppings reabertos devido ao aumento no número de casos de COVID-19

– Em razão das incertezas do cenário econômico, mantemos a composição setorial da carteira com baixa exposição ao segmento de shopping centers e alta exposição em ativos mais defensivos. Desse modo, seguimos com 32,5% alocado em Recebíveis, 30% em Logística, 15% em Híbridos, 10% em Shopping Centers, 7,5% em Lajes Corporativas e 5,0% em Fundo de Fundos.

– Quanto às mudanças, retiramos o fundo Kinea Índice de Preços (KNIP11), substituindo-o pelo fundo CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11).

Quais são as perspectivas dos gestores de Fundos Imobiliários? | Julho de 2020
– No decorrer do 2º trimestre os cotistas dos fundos imobiliários viram o mercado mostrar uma recuperação expressiva. Vale ressaltar os Índices da XP, no qual o XPFI (Índice Geral) apresentou alta de 4,7% em junho, enquanto o XPFT (Índice de Tijolo) apresentou alta de 5,9% e o XPFP (Índice de Papel) apresentou alta de 3,9%.

– Sobre a performance do IFIX, após a queda acentuada no primeiro trimestre deste ano, o IFIX continuou a sua trajetória de alta e apresentou uma performance positiva de 5,6% de junho perante variação de 2,1% em maio. Na opinião dos gestores, em sua maioria acreditam que a performance do IFIX para o ano de 2020 fique entre 1% e 10%.

– A maioria dos gestores veem a desaceleração da economia como o maior risco da indústria de Fundos Imobiliários para 2020, principalmente pelo impacto do Covid-19 na economia brasileira.

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