Radar Imobiliário XP #5

Bom dia, confira os principais acontecimentos de Fundos Imobiliários da semana.


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Panorama da Semana

O IFIX fechou a semana com alta de 0,53%, impulsionado positivamente pelos fundos de recebíveis e de ativos logísticos. Sobre os demais índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou performance de 0,48%, o XPFT de 0,05% e XPFP de 0,93%.

No Brasil, a ênfase permanece relacionada aos impactos do coronavírus. Na semana anterior, diversos estados e municípios haviam decretado restrições mais severas. Contudo, nessa semana, alguns deles já passaram para uma fase mais branda, como o estado de São Paulo, que anunciou avanço da região metropolitana da Fase Laranja para a Fase Amarela, permitindo maior horário de funcionamento dos shopping centers.

No domínio dos Fundos Imobiliários, em geral, as projeções para 2021 seguem otimistas, no entanto, cada setor percorrerá um caminho diferente em direção à retomada. As constantes mudanças relacionadas às restrições ampliam o nível de incertezas perante o desempenho a curto prazo dos fundos, principalmente nos segmentos de shoppings e lajes corporativas.

Por fim, a B3 anunciou nessa semana o novo índice de fundos imobiliários, IFIX L, composto por ativos com maior liquidez. O indicador será lançado dia 22/02 e funcionará como um subíndice do IFIX, indicando o desempenho médio das cotações dos FIIs mais líquidos negociados na Bolsa (a metodologia e os fundos que compõem o índice serão divulgados no dia 22 de fevereiro).

Sexta-Feira | Dia 05/02

XPML11 – Neutro: conforme determinação das autoridades locais do Estado de São Paulo, onde estão localizados os empreendimentos: Shopping Cidade São Paulo, Shopping Cidade Jardim, Santana Parque Shopping, Plaza Sul Shopping e Internacional Shopping Guarulhos, a partir do dia 06 de fevereiro de 2021, estes shoppings voltarão a operar por até 8h diárias, com limitação de público. Até uma futura reavaliação das autoridades, os shoppings podem funcionar conforme as restrições acima, também aos finais de semana. Com relação ao Catarina Fashion Outlet, localizado em São Roque, também no Estado de São Paulo, o shopping retomou o funcionamento de segunda a sexta-feira das 12h às 20h e no próximo final de semana, a partir do dia 06 de fevereiro, passará a funcionar também neste horário.

MALL11 – Neutro: A partir do dia 03 de fevereiro de 2021, os shoppings voltarão a operar nos finais de semana, funcionando todos os dias com horário reduzido, de 12:00 às 20:00, com exceção de serviços considerados essenciais (supermercados, farmácias, serviços médicos, entre outros) e determinadas operações com horários específicos, como por exemplo academia, bancos, poupa tempo, entre outros.

BTAL11 – Positivo: o Fundo celebrou com a Usina Coruripe Açúcar e Álcool S/A e GTW Agronegócios S/A (“GTW”), em conjunto com Coruripe, o Instrumento Particular de Compra e Venda, objetivando a aquisição de um terreno com área total de 60,1611 ha localizado em Iturama/MG. Neste Imóvel será edificado um Terminal Intermodal de Transbordo, com área construída de aproximadamente 153.876,39 m2 , viabilizado por meio de uma operação de Built-to-Suit (BTS). O Fundo celebrou Instrumento Particular de Contrato de Locação Atípica pelo prazo de quinze anos, com início de vigência nesta data e aluguel mensal de R$ 633.494,60. Com isso, o cap rate envolvido é de 9,10% e a Gestora estima que o resultado mensal do Fundo será impactado positivamente em aproximadamente R$ 0,11/cota.

Quinta-Feira | Dia 04/02

Plano São Paulo: governo estadual revogará Fase Vermelha durante noites, finais de semana e feriados a partir de sábado (6) (InfoMoney)

VLOL11 – Positivo: Foi celebrado com uma empresa de consultoria internacional um novo contrato de locação das unidades 113 e 114 da Torre B do Ed. Vila Olímpia Corporate, pelo prazo de 60 meses com início em 01 de fevereiro de 2021 e área total de 819,81m². O contrato foi firmado com valor de face por metro quadrado 3,6% superior ao último aluguel pago pelos antigos locatários destes conjuntos e 17,1% superior à média atualmente praticada na área pertencente ao Fundo no ativo. Na mesma data foi celebrado com uma grande instituição financeira, um novo contrato de locação da unidade 111 da Torre B do mesmo edifício, pelo prazo de 60 meses com início em 01 de fevereiro de 2021 e área total de 408,74m². O contrato foi firmado com valor de face por metro quadrado 11,5% superior ao último aluguel pago pelo antigo locatário deste conjunto e 22,4% superior à média atualmente praticada na área pertencente ao Fundo no ativo. Os contratos firmados representam, respectivamente, 9,5% e 5,2% da receita imobiliária total e deverão impactar a distribuição de rendimentos positivamente em R$0,10 por cota.

TRXF11 – Informativo: visando preservar o melhor interesse dos cotistas e do Fundo frente às atuais condições do mercado, informamos que na presente data, foi acolhido pela CVM, o Pedido de Revogação da Oferta, de modo que tal revogação torna ineficaz a Oferta Pública e os eventuais atos de aceitação anteriores ou posteriores. Considerando que no âmbito da Oferta Pública não houve procura por investidores, não tendo sido realizada nenhuma subscrição, pedido de subscrição ou ordem de investimento de Cotas, informamos que não haverá qualquer procedimento de devolução de recursos a ser realizada.

HPDP11 – Neutro: O fundo informa queo Governo do Estado de São Paulo suspendeu as restrições de fase vermelha para todo o estado aos finais de semana. Conforme o Plano SP, a região de Campinas, onde se localiza o ativo do Fundo, está classificada na fase laranja e, portanto, o Parque D. Pedro Shopping poderá funcionar todos os dias por até 8 horas diárias a partir de sábado, 06 de fevereiro.

HGBS11 – Neutro: Conforme o Plano SP, as regiões da Grande São Paulo e de Campinas, onde se localizam os ativos do Fundo: Shopping Penha, Shopping West Plaza, Mooca Plaza Shopping, Shopping Villa Lobos, Santana Parque Shopping, Shopping Jardim Sul, Shopping Parque D. Pedro, Tivoli Shopping, São Bernardo Plaza Shopping, Grand Plaza Shopping, Shopping Praça da Moça e Suzano Shopping, estão classificadas na fase laranja e, portanto, podem funcionar por até 8h por dia. A região de Franca, onde se localiza o Franca Shopping, segue classificada na fase vermelha do Plano SP, com funcionamento restrito às operações essenciais.

WPLZ11 – Neutro: Conforme o Plano SP, a região da Grande São Paulo, onde se localiza o ativo do Fundo, está classificada na fase laranja e, portanto, o Shopping West Plaza poderá funcionar todos os dias por até 8 horas diárias a partir de sábado, 06 de fevereiro.

Quarta-Feira | Dia 03/02

B3 anuncia novo índice de fundos imobiliários com ativos de maior liquidez (InfoMoney)

Fundos imobiliários ensaiam recuperação (Valor)

HSML11 – Negativo: De acordo com o decreto estadual do Acre, em função do aumento repentino de casos de Covid19, o Estado regrediu a fase vermelha e, assim, o Via Verde Shopping teve suas atividades temporariamente suspensas a partir do dia 02 de fevereiro de 2021. As atividades consideradas essenciais permanecem autorizadas a funcionar até nova atualização que deverá ocorrer em 22 de fevereiro de 2021.

TEPP11 – Informativo: O fundo informa o encerramento da oferta pública de distribuição primária de cotas da 3ª emissão do Fundo, todas nominativas e escriturais, em série e classe únicas, todas com preço de emissão de R$ 87,58. Com o encerramento da Oferta Restrita, foram subscritas e integralizadas 605.057 Novas Cotas, considerando as cotas subscritas durante o período do Direito de Preferência, o período do Direito de Subscrição de Sobras, Montante Adicional e o período da Oferta Restrita, perfazendo assim o montante total colocado de R$ 53.293.420,56.

TRXF11 – Neutro: O Fundo recebeu Notificação enviada pela CAMIL ALIMENTOS comunicando a sua intenção de rescindir antecipadamente o Contrato de Locação celebrado em 19.10.2019, tendo por objeto o ativo localizado na Avenida Brasil, na Cidade do Rio de Janeiro. A rescisão, com a consequente desocupação e devolução do ativo por parte da Camil ao Fundo, ocorrerá no prazo de 9 meses contados do envio da referida notificação. A rescisão implica em uma multa de 12 vezes o valor do aluguel mensal. A receita de locação do Ativo Camil/RJ representa cerca de 4,8% da receita mensal imobiliária do portfólio consolidado. Considerando ainda o prazo do Aviso Prévio e o valor da Multa Rescisória devida, o Fundo terá cerca de 20 meses para trabalhar a estratégia de locação do ativo sem impacto de renda para o Fundo. Acreditamos que o fundo possui tempo hábil suficiente para trabalhar na reposição do inquilino, além disso, o imóvel possui boa localização.

Terça-Feira | Dia 02/02

Mercado de locação de escritórios em São Paulo sofreu impacto histórico na pandemia (Folha de S.Paulo)

JSRE11 Positivo: O fundo celebrou o contrato vinculante da aquisição de 40% da sociedade proprietária das torres corporativas Marble e Ebony (Complexo Rochaverá), localizado em São Paulo. As duas torres possuem 56.744 m² de área e alto padrão construtivo. vemos a aquisição como positiva para o portfólio do fundo, mas ainda há algumas informações não divulgadas como preço de aquisição, cap rate, qualidade dos inquilinos, entre outros.

VISC11 Neutro: o Fundo anunciou a retomada das atividades do Prudenshopping (São Paulo) e Minas Shopping (Belo Horizonte) em capacidade restrita. Enquanto isso, a região de Ribeirão Preto regrediu para a Fase Vermelha em São Paulo, o que levou o RibeirãoShopping a suspender temporariamente suas atividades. Em nossa opinião, novos fechamentos de shopping centers podem impactar negativamente a recuperação dos lojistas e, consequentemente, a recuperação dos shopping centers.

BTAL11 Informativo: O fundo anunciou o encerramento da primeira emissão de cotas do fundo BTG Pactual Agro Logística levantando o montante de R$624 milhões. As cotas serão integralizadas a partir do dia 04/02/2021.

Segunda-Feira | Dia 01/02

ALZR11 – Positivo: o Fundo celebrou a aquisição definitiva da totalidade do Imóvel da Globo, localizado na cidade do Rio de Janeiro, através da lavratura de escritura pública de venda e compra e do pagamento do Saldo, no valor de R$ 33,75 milhões, de forma que o Contrato de Locação terá o início de sua vigência a partir da presente data. Caso os Ativos do Fundo performem em linha com o esperado pela Gestora, considerando a liquidação integral da obrigação com Globo utilizando o caixa disponível no Fundo, a expectativa é que essa transação tenha um impacto positivo de, aproximadamente, R$ 0,0558 por cota por mês no primeiro ano.

Últimos Relatórios

Carteira Recomendada de FIIs | Fevereiro 2021

Galpões Logísticos – Iniciando Cobertura em PATL11 e BTLG11 e Atualizando XPLG11, HGLG11, XPIN11 e SDIL11

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