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FIIs na Semana | XPML11 conclui aquisição de trophy asset

Confira a performance do IFIX e dos principais FIIs na semana, baixe o Guia de Fundos listados da XP atualizado.

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Cotações

Gráfico de Cotação IFIX

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A semana foi marcada por uma agenda econômica doméstica sem grandes eventos diretamente relacionados aos fundos imobiliários. Ainda assim, o fechamento da curva de juros futuros contribuiu para a performance positiva de 2,32% do IFIX no período, com os segmentos de recebíveis e ativos logísticos sendo os principais destaques.

Entre os fundos sob nossa cobertura, o principal destaque da semana foi o XP Malls (XPML11), que concluiu a aquisição de 10,04% do Shopping Pátio Higienópolis por um valor total aproximado de R$ 243,7 milhões. Desse montante, R$ 170,6 milhões já foram pagos à vista por meio da subscrição de CRIs conversíveis. Com base no yield projetado de 11% para o primeiro ano da transação, estimamos um resultado operacional líquido (NOI) de aproximadamente R$ 18,76 milhões para a fração adquirida, o que representa um cap rate de entrada de 7,7%.

O Shopping Pátio Higienópolis é um dos empreendimentos mais tradicionais e nobres de São Paulo, sendo considerado um trophy asset devido às suas características únicas e difíceis de serem replicadas. O ativo é dominante em sua região e é reconhecido por registrar volumes elevados de vendas e NOI.

Avaliamos a aquisição como positiva para o fundo, tanto do ponto de vista qualitativo quanto quantitativo. Acreditamos que a inclusão do shopping tende a contribuir para a melhora dos indicadores operacionais do XP Malls. (Clique aqui para entender mais sobre nossa visão e os impactos nas necessidades de caixa do fundo).

Por fim, o fundo BTLG11 anunciou o recebimento de R$ 22,25 milhões, correspondentes à terceira parcela da alienação de participação em dois ativos de seu portfólio. Avaliamos que o processo consistente de reciclagem de ativos, conduzido pelos gestores do fundo, continua gerando valor para os cotistas.

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