A volta triunfal: conheça os fundos de ações e multimercados que mais renderam um ano após as mínimas da bolsa

23/03/2020 – esse foi o dia que marcou o pior momento de grande parte das bolsas globais durante a crise do Covid-19, quando o Ibovespa atingia o patamar dos 63.570 pontos, dias após o mecanismo do circuit breaker ter sido acionado por seis vezes em menos de um mês. O índice acumulava queda de -46,8% desde o seu pico em 23 de janeiro, quando havia alcançado a máxima de 119.528 pontos.

Um ano após o pior momento da crise, os mercados se valorizaram de maneira expressiva – impulsionados pela abundância de estímulos monetários e fiscais ao redor do mundo – e alcançaram novas máximas.

O Ibovespa, nesse período de recuperação, teve alta de 78,2%. As bolsas internacionais subiram na mesma magnitude, com o índice americano S&P 500 tendo se valorizado 74,8% e o índice de ações globais MSCI ACWI subindo 74,2% no mesmo período (ambos sem considerar os efeitos cambiais).

Veja abaixo uma conversa em que abordamos os principais eventos ocorridos no mercado de fundos nos últimos 12 meses e quais fundos possuem boas perspectivas olhando o cenário à frente.

Nesse ambiente, muitos fundos de ações e multimercados se destacaram e superaram, de longe, os retornos dos índices de mercado, graças à gestão ativa e à capacidade de selecionar boas oportunidades de investimento a partir de um processo rigoroso e bem estabelecido.

A média de retornos dos fundos de ações ativos (índice “IQT Ações Ativo”) rendeu 83,3% no período e a média dos fundos Multimercados (índice IHFA) valorizou 16,4%. Quem deixou o dinheiro rendendo 100% do CDI no período teve retorno de 2,25%, mais de 3% abaixo da inflação.

A seguir confira os fundos que mais renderam na janela de 1 ano que se passou após o pior momento da crise, tanto entre as alternativas da indústria como um todo, quanto entre os fundos da plataforma da XP (Fonte: Economatica).

Para a amostra dos fundos, foram considerados produtos de gestão ativa e com base nos critérios:

Patrimônio líquido médio em 12 meses maior que R$ 100 milhões;
Número de cotistas maior que 49;
Taxa de administração superior a 0,10%;
Fundos que não sejam exclusivos ou destinados a investidores profissionais ou private;
Para os multimercados: tributação alvo diferente de Renda Variável;
Classificação Anbima diferente de: “Fundos de Mono Ação”, “Ações Indexados”, “Ações Setoriais”, “Fechados de Ações” e “Multimercados Capital Protegido”;
Fundos que não tenham mais de 67% do patrimônio líquido em investimento no exterior;
Fundos que não tenham mais de 50% do patrimônio líquido em crédito privado.

Confira a seguir um pouco mais de detalhes dos 3 principais destaques de cada categoria dentro da plataforma da XP. Frisamos que fundos Multimercados arrojados ou fundos de Ações deveriam ser avaliados em horizontes de, no mínimo, 2 a 3 anos.

Fundos de Ações

Absoluto Partners Advisory FIC FIA

Fundada em 2019, a Absoluto Partners é uma gestora focada em ações, com estratégias long only e long short. A empresa possui mais de R$ 10 bilhões em ativos sob gestão e, apesar do curto histórico, consolidou-se como uma das principais gestoras no universo da renda variável.

Os fundadores da gestora, José Zitelmann e Gustavo Hungria, trabalham em conjunto há mais de 10 anos e cogeriram a estratégia Absoluto no BTG Pactual de 2009 a 2019.

O fundo long only é a principal estratégia da casa cuja carteira é focada em empresas brasileiras, listadas no Brasil e no exterior. O fundo já havia sido destaque de performance em 2020 e, desde o pior momento da crise, teve alta de 114,1%.

O fundo, disponível apenas via assessores de investimento, encontra-se hoje fechado para novas aplicações.

Guepardo Institucional FIC FIA

Fundada em 2004, a Guepardo Investimentos está sediada na cidade de São Paulo e tem mais de R$ 1 bilhão em ativos sob gestão, com atuação em uma estratégia única de ações long only.

O Guepardo Institucional apresenta uma carteira concentrada em ações de alta convicção para a gestão, com foco no fator de qualidade.

Desde o pior momento da crise, o fundo subiu 97,6% e, na janela de 36 meses, o fundo teve alta de 120,2%.

O fundo está aberto para novas aplicações na plataforma da XP e encontra-se disponível apenas via assessores de investimento.

Truxt I Valor FIC FIA

Fundada em 2017 e baseada no Rio de Janeiro, a Truxt Investimentos tem mais de R$ 20 bilhões em ativos sob gestão, com atuação em estratégias de Ações (long only e long biased) e Multimercado (macro e long short). Apesar do histórico relativamente curto da empresa, os seus principais sócios já atuam em conjunto há 20 anos.

A equipe de renda variável é liderada pelo CIO Bruno Garcia, profissional com mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro, o qual conta com Marcel Guetta, cogestor da estratégia long only – implementada no Truxt I Valor FIC FIA – além de uma numerosa equipe de 10 analistas.

Desde o fundo do poço da crise, o fundo teve alta de 95,4%, acumulando retorno de 95,6% em 36 meses.

O fundo encontra-se aberto para captação na plataforma da XP, confira sua página oficial.

Confira mais informações sobre os demais fundos de ações nos links abaixo:

Moat Capital FIC FIA
Indie FIC FIA

Multimercados

Logos Total Return FIC FIM

Fundada em 2018 e baseada em São Paulo, a Logos Capital tem foco de atuação em estratégias de renda variável, com uma equipe composta por 14 colaboradores e cerca de R$ 400 milhões em ativos sob gestão.

O processo de investimento da casa combina as abordagens bottom-up e top-down, com atuação majoritária em ações, mas também nos mercados de juros, commodities e moedas. O Logos Total Return, embora tenha se enquadrado nos nossos filtros como multimercado geral, apresenta a maior atribuição de retorno em ações, com um perfil de risco “apimentado”.

Desde o pior momento da crise, o Logos Total Return FIC FIM teve alta de 101,9%, acumulando retorno de 73,7% em 36 meses.

O fundo encontra-se aberto para captação na plataforma da XP, via assessores de investimento.

Vista Multiestratégia FIC FIM

Fundada em 2014 e baseada no Rio de Janeiro, a Vista Capital é uma gestora que atua nas estratégias de Multimercados e Ações, com uma equipe de mais de 25 profissionais e mais de R$ 2,5 bilhões em ativos sob gestão.

Entre os multimercados da casa, o Vista Multiestratégia é o produto mais arrojado, que segue estratégia Macro, atuando principalmente nos mercados de juros, moedas, ações e commodities.

O Vista Multiestratégia FIC FIM, o qual havia sido destaque de performance em 2020, teve alta de 69% desde o pior momento da crise, acumulando retorno de 82,9% em 36 meses. A gestora traz sua visão de mercado em sua última carta da gestão (clique aqui).

O fundo, disponível via assessores de investimento, encontra-se hoje fechado para novas aplicações – por outro lado, sua versão de mesma estratégia e menor nível de risco, o Vista Hedge, encontra-se aberto.

XP Macro Plus FIC FIM

A XP Asset Management alcançou a marca dos R$ 100 bilhões em ativos sob gestão, com atuação nas mais diversas estratégias: renda fixa/crédito, crédito estruturado, multimercado, ações, infraestrutura e private equity. O fundo XP Macro Plus é gerido pela equipe da área de gestão Macro, que tem hoje mais de R$ 2,5 bilhões em ativos sob gestão.

A estratégia macro atua principalmente nos mercados de juros, moedas e ações, com foco em Brasil, e o XP Macro Plus é a versão de maior nível de risco, com volatilidade-alvo em torno de 10% ao ano. A equipe é liderada pelos gestores Bruno Marques e Júlio Fernandes, que trabalham em conjunto desde 2016 e possuem mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro.

Desde o pior momento da crise, o XP Macro Plus FIC FIM rendeu 47,5%. A gestora traz sua visão de mercado em sua última carta da gestão (clique aqui).

O fundo encontra-se aberto para captação na plataforma da XP, confira sua página oficial.