Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time ESG do Research da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro do tema ESG - do termo em inglês Environmental, Social and Governance ou, em português, ASG - Ambiental, Social e Governança.
Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo acerca do tema ESG; (ii) Performance histórica dos principais índices ESG em diferentes países; (iii) Comparativo da performance do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial, da B3); e (iv) Lista com os últimos relatórios publicados pelo Research ESG da XP.
Principais tópicos do dia
• O mercado fechou o pregão de quarta-feira em território negativo, com o IBOV e o ISE caindo 1,0% e 1,1%, respectivamente.
• No Brasil, (i) a Vale anunciou que pretende eliminar por completo o uso de água nas operações do Sistema Norte até 2027 visando reduzir a necessidade da formação de barragens de rejeitos a úmido - até agora, 90% das operações da mineradora na região têm gestão de rejeitos secos, apenas com a umidade natural do solo e sem usar barragens; e (ii) o governo federal elevou a mistura de etanol anidro na gasolina tipo C de 27% para 30% (E30) e a de biodiesel no óleo diesel de 14% para 15% (B15) - a decisão foi deliberada em reunião extraordinária do Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) realizada ontem, e a medida entrará em vigor a partir de 1º de agosto.
• No internacional, segundo a Constellation Energy, a antiga usina nuclear de Three Mile Island, na Pensilvânia, poderá ser reiniciada em 2027, cerca de um ano antes do previsto, após passar por um processo acelerado para se conectar à rede regional - em contexto, a companhia fechou um acordo em setembro do ano passado para fornecer energia aos data centers da Microsoft, o que abriu caminho para a reabertura da usina.
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Brasil
Empresas
Mistura de 20% de biodiesel depende de articulação da cadeia, afirma diretor da Be8
"A articulação da cadeia de transportes é importante para que a mistura do biodiesel no diesel possa chegar a 20% (B20), disse o diretor da Be8, Camilo Adas, em entrevista exclusiva à agência eixos durante o Energy Summit, na terça-feira (24/6), no Rio de Janeiro. “Se todos os elementos dessa cadeia se articularem melhor, certamente a gente consegue chegar ao B20, até em B25, em um curto tempo”, afirmou. Segundo Adas, o grande desafio no avanço do mandato do biodiesel é interligar toda a cadeia. “(A articulação) depende de um ator central, no caso, o Ministério de Minas e Energia, que faz muito bem esse trabalho, juntando as partes para que esse debate avance”, afirmou. A respeito do preparo dos motores para o aumento do mandato, o diretor afirma que há tecnologia. O Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) decidiu, nesta quarta-feira (25/6), retomar a partir de 1° de agosto a mistura de 15% de biodiesel (B15), que havia sido adiada no início do ano. O atraso ocorreu pela pressão inflacionária sobre os combustíveis e alimentos, além da pressão do mercado de distribuição em meio a uma escalada nas fraudes do setor. Adas criticou a decisão do Corsia (do inglês, Carbon Offsetting and Reduction Scheme for International Aviation) de priorizar o uso de matérias-primas de 2ª e 3ª geração (resíduos e biomassa avançada, respectivamente) para a produção de combustível sustentável de aviação (SAF, do inglês)."
Fonte: Eixos; 25/06/2025
Ambipar testa biocombustível marítimo que pode reduzir em até 99% as emissões de carbono
"A Ambipar, empresa especializada em soluções ambientais e gestão de resíduos, deu início a testes operacionais com o biocombustível Be8 BeVant, parte de sua estratégia para acelerar a descarbonização das suas atividades no Brasil. Em parceria com a Be8, desenvolvedora de biocombustíveis de alto desempenho, a companhia começará os testes com o Be8 BeVant em uma embarcação localizada na base portuária de São Francisco do Sul, em Santa Catarina. A expectativa é expandir o uso do biocombustível para caminhões e outros equipamentos pesados utilizados nas operações de logística ambiental. O Be8 BeVant é um biocombustível brasileiro, 100% renovável, produzido a partir de fontes orgânicas e com baixo impacto ambiental. O principal diferencial do produto é sua alta pureza e baixo teor de enxofre, o que garante um desempenho superior na combustão, sem a necessidade de adaptações nos motores ciclo diesel. Isso significa que ele pode substituir completamente o diesel fóssil. De acordo com Rafael Tello, presidente Global de Sustentabilidade da Ambipar, o biocombustível tem o potencial de reduzir até 99% as emissões de gases de efeito estufa (GEE) e poluentes locais, se comparado ao diesel convencional."
Fonte: Exame; 25/06/2025
Vale deve eliminar uso de água em barragem de rejeitos no Sistema Norte em 2027
"A Vale pretende eliminar o uso de água nas operações do Sistema Norte até 2027. Até agora, 90% das operações da mineradora na região, que une as Serras Norte, Sul e Leste, têm gestão de rejeitos secos, apenas com a umidade natural do solo e sem usar barragens. Os restantes 10% passarão a ser operados sem água. A Serra Norte, a única que ainda usa água, tem apenas uma barragem, a do Gelado. No local, a companhia começou este ano a reaproveitar o rejeito, acumulado há 37 anos. Desde a tragédia de Brumadinho (MG), em 2019, a Vale se comprometeu a eliminar barragens de rejeitos e passar a usar instalações de processamento a seco do minério de ferro. A iniciativa busca reduzir a necessidade da formação de barragens de rejeitos a úmido, necessárias quando há utilização de água no processamento do minério. No processamento a seco, não há produção de rejeito, o que elimina a necessidade de barragens. A barragem do Gelado é feita com o método a jusante, elevada à medida que atinge certo nível de disposição. O formato é diferente do a montante, utilizado nas estruturas de Mariana e Brumadinho, ambas em Minas Gerais, que se romperam em 2015 e em 2019, respectivamente. Para promover a sustentabilidade das operações, a Vale começou este ano a realizar a chamada mineração circular na barragem do Gelado, uma forma de reaproveitar os resíduos da operação."
Fonte: Valor Econômico; 25/06/2025
Mercado de capitais se mobiliza para transformar créditos de carbono em ativos financeiros regulados
"O Brasil está a poucos passos de dar um salto estrutural para consolidar um mercado robusto de créditos de carbono, com potencial de movimentar trilhões de reais até 2050. A avaliação é de especialistas que participaram nesta quarta-feira (26) do painel promovido pela ANBIMA, associação brasileira do mercado de capitais, com participação da B3, sobre os próximos passos para integrar o mercado de carbono ao mercado de capitais. Luiz Masagão, vice-presidente de Produtos e Clientes da B3, acredita que as primeiras negociações relevantes nesse mercado comecem a ocorrer a partir de 2027, quando estiverem definidos os critérios técnicos e as metas setoriais de redução de emissões. A bolsa está diretamente envolvida em discussões com governo e autarquia para a construção dos detalhes da nova lei. O Brasil aprovou no fim do ano passado a lei que instaura o mercado de carbono regulado no país (Lei nº 15.042/2024) , com limites de emissões para setores mais poluentes e que permitirá o comércio de permissões de emissões e títulos que representam créditos de carbono do mercado regulado, os chamados CRVE (Certificado de Remoção e/ou Redução Verificada de Emissões). Erika Lacreta, gerente de Mercado de Capitais da ANBIMA, e Luiz Masagão, destacaram no painel que o avanço regulatório é peça-chave para transformar os créditos de carbono em ativos financeiros plenamente reconhecidos como valores mobiliários, como a lei prevê."
Fonte: Valor Econômico; 25/06/2025
Política
Governo eleva mistura do etanol na gasolina a 30% e a do biodiesel no diesel a 15%
"O governo federal elevou o porcentual obrigatório de mistura de etanol na gasolina e do biodiesel no diesel. A mistura de etanol anidro na gasolina tipo C passará dos atuais 27% para 30% (E30), enquanto o porcentual mínimo obrigatório de biodiesel ao óleo diesel subirá de 14% para 15% (B15), conforme antecipou o Broadcast Agro, sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado. A medida valerá a partir de 1º de agosto. A decisão foi deliberada em reunião extraordinária do Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) realizada na manhã desta quarta-feira 25. As medidas foram confirmadas pelo Ministério de Minas e Energia na manhã desta quarta-feira às indústrias de biocombustíveis no evento “Combustível do futuro chegou: E30 e B15”. A cerimônia ocorre no Observatório Nacional da Transição Energética, na sede do Ministério de Minas e Energia, com participação do presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva. Lula também participou da reunião do CNPE. A política de ampliação da mistura dos biocombustíveis está prevista na lei do combustível do futuro. Silveira já vinha defendendo o aumento imediato da mistura do etanol a 30% e do biodiesel a 15%. No início de junho, o ministro antecipou ao Broadcast Agro que iria propor a retomada da discussão da elevação das misturas na próxima reunião do CNPE. Recentemente, testes feitos pelo Instituto Mauá de Tecnologia (IMT) comprovaram a viabilidade técnica e ambiental do aumento do etanol para o E30. O governo avalia que a medida deve reduzir o preço da gasolina ao consumidor final e tornar o País independente da importação do combustível."
Fonte: InfoMoney; 25/06/2025
Lula rejeita tese de que biocombustível compete com alimentos
"O presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva (PT), refutou o argumento de que há competição de uso de commodities agrícolas para produção de biocombustível e produção de alimentos. “Muita gente dizia que se fôssemos fazer biodiesel ia faltar alimentos no mundo. O Brasil não precisa desmatar para crescer. Não tem possibilidade de alguém fazer discurso de que biocombustível compete com alimento”, afirmou Lula, durante o evento ‘Combustível do futuro chegou: E30 e B15’, nesta quarta-feira (25/6). Na cerimônia, o governo federal anunciou a elevação do porcentual mínimo de adição do biodiesel ao óleo diesel para 15% (B15) — adiada no início do ano e mantida em 14% — e do etanol na gasolina tipo C para 30% (E30) — atualmente em 27,5% — a partir de 1º agosto. A medida foi deliberada em reunião extraordinária no Conselho Nacional de Política Energética (CNPE) na manhã desta quarta-feira (25/6) com a participação de Lula. O presidente afirmou ainda que está com voz rouca por causa de “excesso de discursos”." Os aumentos nos preços dos combustíveis no mercado internacionais, após mais uma escalada na guerra de Israel no Oriente Médio, abriu uma janela para justificar a elevação das misturas obrigatórias. A importação de biodiesel é vetada no Brasil, decisão política do governo Lula. E o etanol é majoritariamente produzido pelas usinas nacionais. Com isso, há uma redução da dependência importações de gasolina e diesel puros e mais caros que os entregues pela Petrobras."
Fonte: Eixos; 25/06/2025
Lula: petróleo na Margem Equatorial vai financiar transição ecológica
"O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) afirmou nesta quarta-feira (25/6) que o uso do petróleo da Margem Equatorial será responsável por financiar a transição energética do Brasil e do mundo, abandonando o uso dos combustíveis fósseis. Lula disse também que o governo quer pesquisar a existência de petróleo na Margem Equatorial da Foz do Rio Amazonas. Segundo o presidente, caso a presença seja confirmada, o combustível será tratado com “seriedade”. “A gente vai tratar com muita seriedade. A gente quer pesquisar, a gente quer ver se tem e, se tem, a gente vai tratar. Vai ser o uso do petróleo que vai garantir o financiamento desse país e do mundo em fazer a transição ecológica e abrir mão do combustível fóssil”, disse o petista. Nesta quarta (26/6), Lula participou do evento “Combustível do futuro chegou: E30 e B15”, realizado na sede do Ministério de Minas e Energia (MME), em Brasília/DF. No evento, o governo anunciou a elevação do porcentual obrigatório de mistura de etanol na gasolina e do biodiesel no diesel. A mistura de etanol anidro na gasolina tipo C passará dos atuais 27% para 30% (E30), enquanto o porcentual mínimo obrigatório de biodiesel ao óleo diesel subirá de 14% para 15% (B15). O presidente Lula refutou o argumento de que há competição de uso de commodities agrícolas para produção de biocombustível e produção de alimentos. “Muita gente dizia que se fôssemos fazer biodiesel ia faltar alimentos no mundo. O Brasil não precisa desmatar para crescer."
Fonte: Eixos; 25/06/2025
Internacional
Empresas
Reinício da usina nuclear de Three Mile Island acelerado para 2027
"A antiga usina nuclear de Three Mile Island, na Pensilvânia, poderá ser reiniciada em 2027, cerca de um ano antes do previsto, após passar por um processo acelerado para se conectar à rede regional, disseram executivos da Constellation Energy, proprietária da usina, na quarta-feira. A Constellation fechou um acordo em setembro passado para fornecer energia aos data centers da Microsoft, abrindo caminho para a reabertura de Three Mile Island, amplamente conhecida pelo acidente de derretimento parcial ocorrido em 1979, que desacelerou a indústria nuclear. O contrato de compra de energia de 20 anos entre a Constellation e a Microsoft é emblemático dos esforços intensificados das grandes empresas de tecnologia para alimentar sua expansão em inteligência artificial, que começou a se acelerar há um ano e meio. O reator que voltará a operar em Three Mile Island, agora renomeado como Crane Clean Energy Center, não esteve envolvido no acidente de 1979 e foi fechado em 2019 por motivos econômicos. “Cometemos um erro ao fechar esta usina, mas não estamos aqui para ficar remoendo o passado”, afirmou o CEO da Constellation, Joe Dominguez, em um evento realizado em Three Mile Island, apoiado por torres de resfriamento de grande porte e pela usina nuclear que será reativada como Crane. A estrutura nuclear está em condições semelhantes às de quando foi fechada em 2019, e, desde o anúncio do reinício, a maior parte do trabalho tem se concentrado no planejamento e na contratação, disse a Constellation."
Fonte: Reuters; 25/06/2025
"As emissões globais de dióxido de carbono do setor energético atingiram um recorde pelo quarto ano consecutivo no ano passado, à medida que o uso de combustíveis fósseis continuou a crescer, mesmo com a energia renovável alcançando níveis recordes, segundo a análise estatística anual do Energy Institute sobre a energia mundial, divulgada na quinta-feira. Os dados do relatório evidenciam o desafio de descarbonizar a economia global, especialmente em um momento em que o conflito na Ucrânia redesenha os fluxos de petróleo e gás da Rússia, e os combates no Oriente Médio aumentam as preocupações com a segurança do abastecimento. O ano passado foi o mais quente já registrado, com as temperaturas globais ultrapassando 1,5 °C acima dos níveis pré-industriais pela primeira vez. Em 2024, o fornecimento total de energia cresceu 2% em relação ao ano anterior, com todas as fontes — petróleo, gás, carvão, energia nuclear, hidrelétrica e renovável — apresentando aumento, algo que não ocorria desde 2006, segundo o relatório. Esse crescimento levou a um aumento de cerca de 1% nas emissões de carbono em 2024, ultrapassando o recorde anterior de 40,8 gigatoneladas de dióxido de carbono equivalente. Entre os combustíveis fósseis, o gás natural teve o maior aumento na geração, crescendo 2,5%. O carvão cresceu 1,2%, mantendo-se como a maior fonte de geração global, enquanto o crescimento do petróleo ficou abaixo de 1%."
Fonte: Reuters; 25/06/2025
Política
"As empresas terão mais facilidade para obter auxílios estatais destinados a projetos que reduzam suas emissões de carbono e promovam a transição para iniciativas ecológicas, enquanto as indústrias pesadas contarão com um alívio temporário nos preços da energia, conforme regras mais flexíveis anunciadas pela Comissão Europeia na quarta-feira. As novas diretrizes de auxílio estatal, válidas até dezembro de 2030, fazem parte do objetivo da Comissão de revitalizar as indústrias europeias por meio do Acordo Industrial Limpo, ajudando-as a competir melhor com rivais dos EUA e da China, além de incentivar sua permanência na Europa. As regras facilitarão o coinvestimento em projetos verdes por fundos de pensão, seguradoras e outros investidores privados. No entanto, a associação industrial Eurometaux afirmou que ainda é necessário avançar mais para apoiar as empresas europeias, e que a nova legislação pouco contribui para simplificar o atual panorama regulatório. Segundo as novas regras, o apoio estatal poderá ser concedido na forma de subvenções diretas, benefícios fiscais — incluindo créditos fiscais e amortização acelerada —, taxas de juros subsidiadas para novos empréstimos ou garantias para esses empréstimos. O valor do auxílio estatal poderá chegar a 200 milhões de euros (232 milhões de dólares) ou ser calculado com base no déficit de financiamento ou no resultado de processos de licitação pública."
Fonte: Reuters; 25/06/2025
Índices ESG e suas performances
(1) O Índice ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3) tem como objetivo ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de empresas com reconhecido comprometimento com o desenvolvimento sustentável, práticas e alinhamento estratégico com a sustentabilidade empresarial.
(2) O Índice S&P/B3 Brasil ESG mede a performance de títulos que cumprem critérios de sustentabilidade e é ponderado pelas pontuações ESG da S&P DJI. Ele exclui ações com base na sua participação em certas atividades comerciais, no seu desempenho em comparação com o Pacto Global da ONU e também cias sem pontuação ESG da S&P DJI.
(3) O ICO2 tem como propósito ser um instrumento indutor das discussões sobre mudança do clima no Brasil. A adesão das companhias ao ICO2 demonstra o comprometimento com a transparência de suas emissões e antecipa a visão de como estão se preparando para uma economia de baixo carbono.
(4) O objetivo do IGCT é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de emissão de empresas integrantes do IGC que atendam aos critérios adicionais descritos nesta metodologia.
(5) A série de índices FTSE4Good foi projetada para medir o desempenho de empresas que demonstram fortes práticas ambientais, sociais e de governança (ESG)..
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