ESG | Cartão postal do Rio - Destaques da XP CEO Conference

Principais mensagens da agenda ESG destacadas pelas companhias

Nos dias 17 e 18 de agosto, a XP realizou a terceira edição de sua CEO Conference, no Rio de Janeiro, reunindo mais de 100 executivos das principais empresas brasileiras e mais de 500 investidores institucionais. Além das discussões específicas sobre cada companhia, a agenda abordou uma ampla gama de temas, incluindo governança corporativa, volatilidade climática (e os potenciais impactos do El Niño), eletrificação do transporte e combustíveis renováveis. Abaixo, trazemos um resumo dos principais destaques relacionados à agenda ESG das reuniões que participamos.

WEG: Data centers e baterias emergem como vetores estruturais de crescimento. A WEG destacou o forte dinamismo do mercado de data centers, com a companhia ampliando sua exposição ao tema por meio de transformadores (cerca de 20% da entrada de pedidos), alternadores e produtos complementares. Em BESS (sistemas de armazenamento de energia por baterias), a empresa vê de forma positiva o leilão previsto para dezembro deste ano, com destaque para os requisitos de conteúdo local, reforçando que está bem posicionada para capturar as oportunidades, ao mesmo tempo em que reconhece que a concorrência chinesa deve se intensificar.

Ambev: Volatilidade climática torna-se uma variável operacional mais relevante. A Ambev reconheceu que padrões climáticos cada vez mais imprevisíveis podem impactar o volume vendido da companhia, tornando o clima um fator externo mais relevante para a operação. Em governança, a empresa reforçou a nomeação de Carlos Lisboa como CEO como uma história de continuidade, dando sequência ao legado de seu antecessor.

Movida: Investidores seguem atentos ao avanço das montadoras chinesas no Brasil. Embora reconhecendo o crescimento das marcas chinesas no país, a Movida destacou que aproximadamente 84% de sua frota é composta por veículos de entrada, segmento que ainda não é prioridade para essas montadoras. Como resultado, a companhia espera que eventuais impactos sobre a composição da frota e os valores de revenda ocorram de forma gradual, sem uma penetração relevante dos chineses no segmento de entrada no curto prazo.

Engie, SLC Agrícola e BrasilAgro: El Niño em destaque. O fenômeno do El Niño foi tema recorrente das discussões, com diferentes níveis de exposição entre os setores. Para a Engie, o impacto tende a ser neutro, dado que estão bastante contratados, e maiores volumes de geração podem compensar preços mais baixos. A SLC Agrícola adotou uma estratégia defensiva de plantio, apoiada na diversificação geográfica e na ampliação da irrigação na Bahia como mitigadores de risco. Já a BrasilAgro apresentou uma visão mais benigna, observando que as preocupações com chuvas em Mato Grosso diminuíram.

Petrobras: BioQAV como pilar central da estratégia de renováveis. Ao discutir sua estratégia mais ampla para energias renováveis, a Petrobras destacou o combustível sustentável de aviação (BioQAV) como uma das principais avenidas de crescimento. A Lei do Combustível do Futuro foi apontada como um importante catalisador de demanda, embora a viabilidade econômica ainda represente um desafio, já que o BioQAV custa atualmente cerca de 3 a 4 vezes mais do que o querosene de aviação convencional. Em termos de oportunidade para exportação, a companhia reconhece esse potencial, mas reforçou que os fundamentos econômicos do projeto, no curto prazo, continuam ancorados na demanda doméstica.

Vibra: Perspectivas positivas em distribuição de combustíveis compensam desafios persistentes na Comerc. A Vibra transmitiu mensagens otimistas para o segmento de distribuição de combustíveis, mas reforçou que a Comerc continua enfrentando um cenário difícil no mercado de energia, em função dos elevados níveis de curtailment. Ainda assim, a sólida posição de balanço da Vibra mantém a alavancagem sob controle e não sugere deterioração de ativos, apesar de esperar que a Comerc represente uma parcela menos relevante dos resultados do grupo ao longo do tempo.

Orizon: Biometano ganha tração à medida que os vetores de demanda se expandem. A Orizon destacou o biometano como um dos principais pilares de crescimento da companhia, principalmente apoiado pela substituição do diesel em frotas urbanas de ônibus e pela Lei do Combustível do Futuro. Segundo a companhia, esses fatores devem impulsionar o crescimento estrutural da demanda e sustentar a contínua expansão da capacidade instalada da Orizon.