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Taxa de desemprego atinge 14,6% no trimestre encerrado em setembro

Mercado de trabalho vem se recuperando de forma mais acelerada do que o incialmente previsto.

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De acordo com a PNAD Contínua, a taxa de desemprego brasileira passou de 14,4% no trimestre encerrado em agosto para 14,6% no trimestre encerrado em setembro (equivalente a 14,8% na série livre de efeitos sazonais). O resultado veio em linha com as nossas expectativas (14,6%) e levemente acima do consenso de mercado (14,8%),

Com o auxílio emergencial se aproximando do seu fim e com o setor de serviços sendo gradualmente reaberto, a taxa de participação (PEA / PIA) apresentou leve recuperação, sinalizando que os indivíduos já estão começando a retornar à força de trabalho (ou seja, estão começando a buscar por um novo emprego novamente). A recuperação da força de trabalho e o primeiro aumento da população ocupada desde fevereiro foram os principais destaques da pesquisa.

Além disso, outros resultados chamaram a atenção, como: i) a recuperação marginal da massa de renda dos indivíduos, ii) o aumento do número de subutilizados na economia; iii) o aumento das ocupações nos setores de construção e transportes e iv) o amento dos empregados no setor privado sem carteira de trabalho assinada (proxy dos informais).

A PNAD Contínua no âmbito formal usualmente é comparada com a estatística do CAGED. Nos últimos meses, a correlação entre esses dois indicadores perdeu força. Sabemos que o “Saldo” do CAGED pode apresentar algumas distorções, haja vista que os números de demissões estão sendo influenciados pelo programa BEm. Por outro lado, a PNAD Contínua pode estar sofrendo com problemas de coleta devido a pesquisa estar sendo realizada via telefone. Acreditamos que eventuais revisões destas estatísticas possam reduzir a discrepância no período.

Como mencionamos em nosso último relatório mensal, o mercado de trabalho vem se mostrando menos frágil do que prevíamos inicialmente, o que nos fez revisar a nossa projeção de taxa de desemprego de 15,5% para 15,2% ao final de 2020. Para 2021, por outro lado, nós revisamos a nossa projeção de 14,5% para 15,1%, uma vez que nós acreditamos que os indivíduos (especialmente informais) devem continuar enfrentando dificuldades para encontrar uma nova ocupação. Olhando adiante, o fim do BEm e do auxílio emergencial são as principais fontes de incerteza para o cenário de recuperação da demanda agregada.

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