Para onde vai o dinheiro do auxílio emergencial?


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Na semana passada, o Banco Central divulgou o mais recente Relatório de Poupança do Brasil e apesar da publicação não ter tido exposição relevante, trouxe algumas informações interessantes sobre o último bimestre. No acumulado de abril e maio de 2020, a poupança no âmbito da SPBE e Rural teve captação líquida de R$ 67,7 bilhões alcançando o recorde histórico desde o início do Plano Real mesmo quando considerado valores ajustados pela inflação.

Em grande medida este incremento observado é oriundo dos repasses do Governo Federal para as famílias em caráter de auxílio financeiro durante a pandemia do COVID-19. O programa de auxílio emergencial contempla pessoas em situação de vulnerabilidade e, principalmente, os informais com o objetivo final de complementar a renda perdida devido a paralisação quase que total da economia. O número de pessoas aptas a requisitar o benefício de R$600 por três meses, chega a algo em torno de 58 milhões de brasileiros e este pode ser ainda maior segundo o DataPrev.  Até o momento, foram desembolsados nas contas destes brasileiros cerca de R$ 77,2 bilhões se considerarmos também a ampliação no valor do Bolsa Família, o que ilustra bem essa forte transferência direta da União para o bolso das famílias.

Qual a destinação deste dinheiro?

A caderneta de poupança ainda é a principal forma de investimento do brasileiro. É o que aponta o estudo feito pela SPC de março, onde mostra que cerca de 62% dos poupadores preferem essa opção principalmente por conta da possibilidade de utilizar o dinheiro a qualquer momento, ou seja, ter liquidez diária.

A cultura de se investir nessa plataforma – mesmo que ela apresente rendimentos abaixo de outros também considerados de baixo risco e com liquidez diária – é refletido no próprio padrão de consumo do brasileiro. Ao desagregar a Pesquisa Mensal do Comércio (IBGE) em segmentos mais associados à renda[1] observa-se uma correlação histórica entre as variações da poupança dos brasileiros com o consumo de bens de necessidade de primeira ordem, como itens de supermercados.


[1] Renda: varejo de Supermercados, Farmácias, Combustíveis e Artigos Pessoais. Do outro lado segmentos associados ao crédito como; Veículos, Material de Construção, Eletrodomésticos e Vestuário.


Para concluir, os efeitos na renda do brasileiro serão essenciais para determinar como será o pós-pandemia. Neste primeiro momento, ainda é difícil por questões técnicas apontar com maior precisão qual finalidade os brasileiros irão dar para estes recursos. De fato, os programas governamentais que visam mitigar a recessão abrupta que irá se impor ao longo deste segundo trimestre, devem atenuar em alguma medida a queda no consumo das famílias. Vale lembrar que essa parte da economia foi o principal motor de crescimento do PIB brasileiros nos últimos três anos e que aliada a aumento da confiança será essencial para ditar o ritmo de retomada a partir do terceiro e do quarto trimestre de 2020.

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