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Mudança no ICMS da gasolina afeta inflação e finanças dos estados

Tributação uniforme por litro deve elevar preços da gasolina em todo o Brasil; Estados ganham arrecadação adicional.

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Conforme relatamos anteriormente, o Conselho Nacional de Política Fazendária (Confaz) publicou hoje (29) o Convênio para disciplinar a incidência monofásica de ICMS nas operações com gasolina e etanol anidro combustível (EAC). As alíquotas - agora estabelecidas em litros e uniformes em todo o país - foram fixadas em R$ 1,4527 para gasolina e EAC.

Em linhas gerais, a mudança no ICMS representará uma elevação além dos limites dispostos na lei complementar nº 194/2022, que determinou que as alíquotas da gasolina não poderiam ser superiores à alíquota modal. A título de comparação, hoje a maior alíquota de ICMS vigente sobre a gasolina C é R$ 1,2419/litro no Piauí, cuja alíquota ad valorem modal é de 23%. Realizando um exercício simples, a mudança equivale à instituição de uma alíquota média ad valores pouco acima de 27%.

Com essa mudança, estimamos um ganho de arrecadação anualizado de R$ 21 bilhões aos estados em relação à situação vigente hoje. Para 2023, com a vigência se iniciando em julho, o impacto ficará próximo a R$ 10 bilhões.

Em relação à inflação, não incorporávamos qualquer alteração sobre a cobrança do ICMS sobre combustíveis em nosso cenário. Desse modo, o impacto estimado da medida é de 52bps, concentrados no IPCA de julho, o que elevaria a nossa projeção do ano de 5,5% para 6,0%. Entretanto, considerando que outras pressões vêm se materializando, publicaremos nossa revisão de inflação em nosso relatório mensal de cenários na semana que vem.

A vigência do convênio depende da ratificação do Poder Executivo dos estados, o que deve ocorrer em até 15 (quinze) dias. Caso o ente não se manifeste nesse prazo, considera-se como ratificação tácita. A ratificação ou rejeição deve ser posteriormente publicada no diário oficial.

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Este relatório foi preparado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins do artigo 1º na Resolução CVM 20/2021. Este relatório tem como objetivo único fornecer informações macroeconômicas e análises políticas, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra/venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra/venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. A XP Investimentos não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e de informar o leitor. O responsável pela elaboração deste relatório certifica que as opiniões expressas nele refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação a XP Investimentos. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida a sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. Para maiores informações sobre produtos, tabelas de custos operacionais e política de cobrança, favor acessar o nosso site: www.xpi.com.br.

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