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Condições de crédito do Brasil foram positivas em todas as modalidades em 2020, mas parecem perder fôlego na transição do ano

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Os dados de crédito do Sistema Financeiro Nacional (SFN) mostraram bom desempenho em todas as modalidades em 2020, quando as operações de crédito atingiram R$ 4 trilhões, um aumento de 15,5% em relação ao ano anterior. O crédito a empresas acelerou 21,8% no período (ante queda de 0,1% em 2019), enquanto o crédito às famílias aumentou 10,9% (ante 11,9% em 2019). A relação crédito/PIB atingiu 54,2% em 2020, o que representou um aumento anual de 7,2 pontos percentuais. A expansão do crédito em 2020 foi influenciada principalmente pelo crédito para empresas de menor porte, em função dos programas de estímulo ao crédito lançados para combater os efeitos da pandemia no ano passado.

Em dezembro, as concessões de crédito totalizaram R$ 398 bilhões, um decréscimo de 9,8% m/m na série livre de efeitos sazonais. As concessões de crédito às empresas e famílias diminuíram 14,7% e 4,0%, respetivamente. Essa desaceleração, no entanto, não foi suficiente para alterar a mensagem de ótimas condições de crédito em 2020, quando as concessões de crédito aumentaram em 5,2%.

A inadimplência, os spreads e as taxas de juros seguem benignos, mas começaram a mostrar leve alta em dezembro. O endividamento das famílias, embora defasado, também piorou na última divulgação (de 28,5% em setembro para 29,3% em outubro).

Em suma, o mercado de crédito apresentou um resultado sólido em 2020, refletindo uma postura monetária bastante expansionista. Esse cenário deve se estender pelos próximos meses, mas em um ritmo mais lento, como o resultado de dezembro já sinalizou.

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