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Corte de juros no Brasil em janeiro ou março? | Expert Drops 

Veja os principais assuntos da semana na nossa newsletter

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Na terça-feira (16), o Banco Central divulgou a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do ano. Apesar de reconhecerem a melhora do quadro inflacionário no Brasil, as autoridades parecem inclinadas em manter a Selic nos níveis atuais por mais tempo. Dito isso, o time de Economia da XP considera que o BC iniciará o ciclo de cortes não em janeiro, mas em março de 2026.

No cenário internacional, a semana foi marcada pela repercussão dos resultados das eleições presidenciais no Chile. Abocanhando mais de 58% dos votos, o líder do Partido Republicano, José Antonio Kast, derrotou a adversária Jeannette Jara, do Partido Comunista. O resultado sinaliza uma mudança na direção da política chilena, que deve focar mais nas demandas do eleitorado por segurança pública, retomada da atividade econômica e questões imigratórias.

Nos EUA, as discussões continuam centradas na temática da inteligência artificialRuy Alves, sócio e gestor da Kinea, endereçou esse assunto durante a sua participação no Expert Talks. O especialista compartilhou sua visão para a corrida da IA, suas principais implicações para a economia e o mercado de trabalho globais e o momento atual vivido pelas Big Techs.

Confira esses e outros assuntos nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem! 

Ata do Copom: ainda não é hora de baixar a guarda 

O Banco Central divulgou a ata da última reunião do Copom. O documento destacou que a atividade econômica está arrefecendo conforme o esperado e que a inflação surpreendeu positivamente comparado ao que era esperado no início do ano. Ainda assim, os vetores inflacionários se mantêm adversos, exigindo cautela à frente. Em nossa avaliação, a ata indica a necessidade de manter a taxa Selic nos níveis atuais por mais tempo, de modo a reforçar o processo de desinflação em curso.

XP Análise Política: José Antonio Kast é eleito presidente no Chile 

José Antonio Kast, candidato da direita e líder do Partido Republicano, venceu no domingo o segundo turno da eleição presidencial no Chile, derrotando Jeannette Jara, do Partido Comunista. Com 99% dos votos apurados, Kast obteve 58,17% dos votos, contra 41% de Jara. O governo Kast deverá enfrentar pressões fiscais persistentes, decorrentes de gastos crescentes gerados pela reforma da previdência, pelo aumento dos gastos relacionados à segurança e por desafios estruturais no setor habitacional. 

Varejo Farma: expiração da patente da semaglutida mantida 

O Tribunal de Justiça negou o pedido da Novo Nordisk para extensão da patente da semaglutida. Essa decisão segue a decisão desfavorável da Justiça Federal em 2021 sobre a extensão automática da patente. Como resultado, a patente expirará em março de 2026, embora a Novo Nordisk ainda possa recorrer ao Supremo Tribunal Federal. Vemos o anúncio como positivo para as farmácias, pois reforça um forte impulso dos GLP-1 para os próximos anos. 

Construtoras: riscos diferentes para escolher no segmento de baixa renda 

Estamos atualizando nossos números com os resultados recentemente divulgados e ajustando nossos preços-alvo para as construtoras do segmento de baixa renda. Mantemos a Cury como nossa principal recomendação e identificamos histórias semelhantes entre as empresas sob nossa cobertura. 

A visão dos investidores sobre a “corrida frenética” da IA com Ruy Alves, da Kinea | Expert Talks 

Ruy Alves, portfolio manager na Kinea Investimentos, é o convidado do segundo episódio do Expert Talks. O sócio e responsável pelas estratégias de ações e commodities dentro dos fundos multimercados da gestora divide suas principais ideias sobre IA, economia americana, China e muito mais, sempre acompanhado de referências de Pink Floyd. Confira os insights da conversa

Guia de ETFs: tudo o que você precisa saber para começar a investir 

Os ETFs, sigla para Exchange-Traded Funds, estão ganhando popularidade entre os investidores. Eles não só facilitam a exposição a mercados relevantes, como também surgiram para resolver um velho problema: a impossibilidade de investir diretamente em índices. Pensando no potencial dos ETFs, preparamos um guia completo para você tirar as dúvidas. Clique aqui e acesse o relatório temático. 

BTG Pactual Logística (BTLG11) | Boas perspectivas à frente, apesar do baixo upside 

Reiteramos a recomendação de compra para BTLG11, sustentada pelos seguintes pilares: (i) portfólio de ativos de alta qualidade, concentrado no raio de até 60 km da cidade de São Paulo — principal polo logístico do país; (ii) posicionamento estratégico para aproveitar o momento favorável do mercado logístico; e (iii) equipe de gestão qualificada, com histórico consistente de geração de valor. Veja mais detalhes da nossa tese. 

XP Short Scout: Monitor de short selling no Brasil 

Atualizamos os dados de short selling dos ativos brasileiros com os dados de fechamento de 12 de dezembro de 2025. Nas últimas duas semanas, o short interest mediano no Ibovespa permaneceu estável em 6,8%. As posições em aberto aumentaram para R$ 138,7 bilhões. Confira o relatório completo aqui. 

Petrobras (PETR4) | Atualização de estimativas 

Aproveitamos a oportunidade para examinar mais detalhadamente o novo plano de negócios da Petrobras e atualizar nosso modelo. Discutimos como nossas novas estimativas se comparam ao plano – o que se resume a um potencial upside para nossas projeções (mais conservadoras) a partir de 2028, pelo menos se o plano de negócios permanecer inalterado nos últimos anos. Confira a atualização nesse link. 

Bacen? Banco Central do Brasil. Seu objetivo é garantir a estabilidade do poder de compra da moeda, zelar por um sistema financeiro sólido, eficiente e competitivo e fomentar o bem-estar econômico da sociedade. Entre as atividades do Banco Central estão manter a inflação sob controle e garantir o fornecimento de dinheiro em espécie à população. 

Short interest? Razão entre o total de ações alugadas que ainda não foram cobertas ou compradas de volta para fechar a posição e a quantidade de ações free float (disponíveis para negociação em bolsa). 

Segunda-feira, 22 de dezembro

🇧🇷 Brasil 
8:25 Boletim Focus

Terça-feira, 23 de dezembro

🇧🇷 Brasil 
9:00 IPCA-15

🇺🇸 Estados Unidos 
10:30 PIB

Quarta-feira, 24 de dezembro

🇺🇸 Estados Unidos 
10:30 Pedidos de auxílio-desemprego 

Quinta-feira, 25 de dezembro

Feriado de Natal 

Sexta-feira, 26 de dezembro

🇧🇷 Brasil 

14:30 Fluxo cambial semanal 

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