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Balanços do 3º tri: o que esperar para as empresas da Bolsa? | Expert Drops 

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A temporada de balanços das empresas brasileiras começou nesta semana, com a WEG apresentando resultados neutros no 3º trimestre. No geral, nossas estimativas indicam um trimestre misto, com commodities ainda apresentando resultados mais fracos e setores domésticos de alta qualidade permanecendo como o principal destaque positivo.

Na economia, o cenário global continua positivo para os mercados emergentes. O crescimento moderou nos principais blocos econômicos, mas não o suficiente para gerar temores de recessão. O Fed (BC dos EUA) retomou o ciclo de corte de juros. No entanto, permanecem riscos institucionais, geopolíticos e comerciais. 

No Brasil, a inflação corrente e expectativas inflacionárias recuaram um pouco, e a desaceleração econômica está mais clara.  Os detalhes estão no relatório mensal de economia global e da América Latina.

E no Expert Talks – Na Mesa com CEOs desta quinta-feira (23), conversamos com Fernando Tracanella, da Track&Field (TFCO4). O executivo falou sobre os planos de expansão da empresa no Brasil e no exterior.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem! 

Temporada de resultados do 3º trimestre 2025 – o que esperar? 

Na nossa cobertura XP, composta por aproximadamente 140 empresas, esperamos um crescimento negativo de lucros para commodities e um cenário mais misto para setores domésticos, com crescimento sólido de receita, mas queda no lucro líquido. Os dados consolidados indicam crescimento de 7,9% na receita líquida e queda de 1,9% no EBITDA em relação ao 3T24.

Temporada internacional: Netlfix, Tesla e mais 

Lá fora, a Netflix reportou resultados ruins, com receita em linha com as estimativas e surpresa negativa no lucro por ação (-15,5%). O trimestre foi impactado por uma despesa de aproximadamente US$ 619 milhões relacionadas a um litígio tributário no Brasil, que reduziu o lucro operacional. Excluindo esse evento não recorrente, a companhia teria superado suas próprias estimativas.

Economia global: como andam nossos vizinhos? 

Governos continuam a estimular a demanda doméstica, particularmente na Europa e na China. O Federal Reserve retomou seu ciclo de corte de juros, que deve continuar no final deste ano e no início do ano que vem. O dólar dos Estados Unidos recuperou-se moderadamente em relação à depreciação de meados de setembro. Ainda assim, a perspectiva de médio prazo para a moeda segue enfraquecida.

CEO da Track&Field vê expansão da rede no Brasil 

Com mais de 35 anos, a marca inclui moda esportiva e coleções de fitness, moda praia, calçados e acessórios, e cresce com um modelo robusto de franquias.  “A gente adora o modelo de franquia. O franqueado, na ponta, consegue operar muito melhor do que nós do escritório de São Paulo”, afirma o CEO Fernando Tracanella. Segundo o executivo, o foco da empresa é a expansão no Brasil, onde cresce em torno de 10% em número de lojas ao ano.

Página para a temporada 

Mercado Livre e Casas Bahia firmam parceria 

A Casas Bahia anunciou que iniciou uma parceria de longo prazo com o Mercado Livre, lançando sua loja oficial na plataforma a partir de novembro. Isso acontece pouco antes da Black Friday, evento no qual as categorias principais da BHIA costumam estar entre as mais vendidas. Confira nossa visão para o negócio aqui.

Cosan (CSAN3): preço-alvo reduzido 

Atualizamos nossas estimativas para a Cosan e apresentamos um novo preço-alvo para o final do ano de 2026 de R$ 9,00/ação, substituindo nossa estimativa anterior para o final do ano de 2025 de R$ 17,00/ação. Nosso preço-alvo atualizado implica um upside de cerca de 50% em relação aos níveis atuais do mercado (R$ 6,0/ação), e reiteramos nossa recomendação de compra com base em valuation. Saiba mais aqui.  

Além do Ibovespa: Bolsa brasileira tem quase 70 índices 

Com o aumento da demanda por produtos da renda fixa nos últimos anos, surgiu em outubro de 2025 o Índice Tesouro Selic (TSLC), o primeiro de títulos públicos lançado pela Bolsa de Valores do Brasil. O intuito é fornecer uma referência sobre o desempenho das Letras Financeiras do Tesouro (LFTs), títulos públicos pós-fixados atrelados à taxa Selic e emitidos pela Secretaria do Tesouro Nacional (STN). Conheça outros índices aqui.

Vale (VALE3): produção e vendas 

A Vale reportou sólido desempenho operacional no 3º trimestre,refletindo um desempenho decente de produção/precificação das divisões de minério de ferro e cobre. Destacamos: (i) produção de minério de ferro +4% A/A (+1% XPe), (ii) volumes de vendas de pelotas -14% A/A; e (iii) maiores preços realizados do minério de ferro (+11% T/T). Além disso, (iv) a produção se recuperou em operações de cobre. (+6% A/A. No total, reiteramos nossa recomendação Neutra da Vale. Saiba mais aqui. 

Brent? Tipo de petróleo extraído no Mar do Norte, com contratos futuros negociados na Intercontinental Exchange (ICE), na Bolsa de Londres. É a referência para a maioria das precificações de petróleo comercializado no mundo. 

ESG? Sigla em inglês para Environmental, Social and Governance. Nos investimentos, o ESG incorpora questões ambientais, sociais e de governança como critérios na análise, indo além das tradicionais métricas econômico-financeiras. 

Long? O contrário de short, é uma operação no qual o investidor realiza a compra de um ativo apostando na sua valorização futura, podendo vendê-lo depois a um preço maior do que o da compra. 

Ações

Fundos Imobiliários

Segunda-feira, 27 de outubro

🇧🇷 Brasil 

8:25 Boletim Focus 

10:00 Sondagem industrial 

Terça-feira, 28 de outubro

🇺🇸 Estados Unidos 

11:00 Confiança do consumidor  

Quarta-feira, 29 de outubro

🇺🇸 Estados Unidos 

15:00 Decisão de taxa de juros  

Quinta-feira, 30 de outubro

🇧🇷 Brasil 

8:00 IGP-M 

Caged 

🇪🇺 Zona do Euro 

7:00 PIB   

11:00 Confiança do consumidor 

🇺🇸 Estados Unidos 

09:30 PIB 

Sexta-feira, 31 de outubro

🇧🇷 Brasil 

8:30 Política fiscal  

9:00 Pnad Contínua 

🇪🇺 Zona do Euro 

07:00 CPI 

🇺🇸 Estados Unidos 

09:30 Deflator do PCE   

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