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O que é Open Market: entenda a importância e suas funções!

O open market é uma importante operação do Banco Central que influencia diretamente nos investimentos. Por isso, entenda o que é open market de uma forma rápida e fácil!

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O que é Open Market: entenda a importância e suas funções!

As operações de open market são usadas quando o Banco Central de um país deseja regular o fluxo da moeda, por meio da compra e venda de títulos públicos. 

Por conta disso, esse instrumento da política monetária costuma ser usado com bastante flexibilidade para regular a economia. Ao mesmo tempo, esse mecanismo pode afetar diretamente o processo de tomada de decisão dos investidores.  

Por isso, fique de olho. Confira neste artigo o que é open market, como funciona e entenda para que servem suas operações.  

Boa leitura! 

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O que é Open Market? 

As operações de Open Market, que em tradução literal significa “mercado aberto“, são transações que fazem parte da política monetária, de modo a expandir ou contrair a quantidade de moeda de um país. 

Elas ocorrem quando o Banco Central realiza a compra ou venda de títulos de dívida pública para bancos comerciais, como mencionado acima. 

Nesse sentido, ao realizar a compra de títulos públicos, o Banco Central injeta dinheiro na economia. Em sentido contrário, quando o Bacen emite títulos de dívida e os vendem aos bancos comerciais, o que ocorre é uma diminuição na reserva desses bancos. Então a oferta de moeda em circulação na economia é contraída. 

Essas dinâmicas do Bacen são extremamente flexíveis e precisas. Então, não importa qual o tamanho da mudança, os resultados são, em geral, satisfatórios. Logo, seja qual for o volume da operação de compra ou venda de títulos, a intervenção do Banco Central tende a ser bem-sucedida

Vale destacar ainda que as operações de open market são reversíveis, de modo que, caso o Banco Central verifique um erro operacional, o mesmo pode ser facilmente corrigido.  

Por exemplo, se o Bacen acreditar que a inflação pode ficar acima do controle, em virtude de uma compra muito grande de títulos, pode ser feita uma operação inversa, com a revenda dos títulos.  

Fazem parte também da política monetária as operações de: 

  • Redesconto bancário: ocorre quando o Bacen oferece empréstimos a instituições financeiras com pouco dinheiro em caixa para realizar suas operações, e; 
  • Depósitos compulsórios: taxa que o Banco Central recolheu dos depósitos nos bancos comerciais. 

Qual o objetivo do Open Market? 

Conforme dito anteriormente, o open market é um dos principais instrumentos da política monetária. Por conta disso, as operações de mercado aberto possuem uma enorme relevância para a economia de qualquer país. 

Entre os principais objetivos do Open Market estão: 

  • Controle diário da circulação da moeda brasileira na economia; 
  • Criação de liquidez para os títulos públicos; 
  • Controle da taxa de juros de curto prazo; 
  • Negociação de títulos de dívida pública. 

Importância do Open Market 

Foto de desenho num caderno. No desenho há um globo terrestre e ao redor um ciclo, entre moedas de diferentes países, referenciando ao open market, ou, mercado aberto.
O open market é uma importante operação para a economia brasileira e do mundo. 

O open market é importante para a economia como um todo. Por meio de medidas adotadas pelo Banco Central no mercado aberto, é possível, por exemplo, domesticar a inflação. 

Quando o cenário reflete uma política monetária expansionista, o que ocorre é um aumento da quantidade de dinheiro em circulação. A partir disso, verifica-se um aumento da demanda de bens e serviços que, por sua vez, pode causar uma elevação geral dos preços dos produtos.  

Nesse cenário, uma estratégia de reduzir a quantidade de dinheiro em circulação, por meio da venda de títulos públicos, pode domar a alta dos preços e, consequentemente, da inflação. 

Sendo assim, esse movimento de expansão e/ou contração da quantidade de dinheiro tem como objetivo ecoar na liquidez da economia de um país. 

Então, se o país está em crise, seus governantes costumam aplicar o recurso de uma política expansionista para introduzir mais dinheiro na economia no intuito de impulsionar o crescimento econômico. 

Em contrapartida, caso a economia de um país cresça a passos largos, pode ser necessário adotar uma política contracionista, desestimulando o consumo por meio da redução de dinheiro em circulação. 

Desta forma, podemos perceber que as operações no open market são extremamente importantes para a economia de um país, visto que interferem diretamente em sua política monetária. 

Além de controlar a quantidade de moeda, o open market também tem como objetivo manter a taxa básica de juros conforme a meta do Banco Central

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Quais os níveis de Open Market? 

O Banco Central é o agente responsável por fazer a intermediação entre a compra/venda de títulos públicos e os maiores bancos do país, também conhecidos como dealers. Para diferenciar o modelo das operações com títulos públicos, o open market é dividido em dois níveis. São eles: 

Nível primário 

No nível primário do open market ocorrem as operações exclusivamente entre o Banco Central e os dealers, ou seja, não está aberto para o público em geral.  

Essas transações são executadas de maneira bastante flexível, sendo feitas, inclusive, por telefone ou pela internet. 

Nesse contexto, cabe aos dealers a responsabilidade de levar os títulos públicos do nível primário para o nível secundário. 

Nível secundário 

Já no nível secundário do open market, os bancos realizam as operações junto a outros participantes, incluindo os investidores em geral.  

Ao investir no Tesouro Direto, por exemplo, o investidor contribui para o financiamento do país por meio do open market. 

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Como operar no mercado aberto 

Tanto os agentes que operam no nível primário ou no nível secundário devem tomar muito cuidado com a volatilidade implícita do mercado. Isso porque, ela pode tanto reduzir quanto aumentar o poder de compra do nosso dinheiro.  

Grandes entradas e saídas de moeda do nosso país, bem como a alta do juro futuro, podem tornar o mercado mais volátil. 

Para isso, o Banco Central realiza uma intervenção por meio do controle do papel-moeda em circulação. Assim ele consegue fiscalizar, de certa forma, as variações do mercado financeiro, que, caso não controladas, poderiam impactar negativamente a economia. 

Ainda que em certos momentos o open market não corresponda à realidade, economicamente ele é a forma mais funcional para captar recursos e proteger contra oscilações maiores

Mas vale destacar que o open market é somente uma das várias ferramentas utilizadas pelo Banco Central para que a economia seja impulsionada da melhor maneira possível. 

Dúvidas frequentes sobre Open Market 

Provavelmente surgiram algumas dúvidas bem específicas sobre o que é open market, ou, mercado aberto, e suas funcionalidades no país. Trouxemos duas das mais comuns entre elas, confira: 

  1. Qual a relação da operação financeira open market com a dívida pública? 

As operações de open market acontecem quando o Banco Central compra ou vende títulos da dívida pública no mercado primário. Portanto, a relação é bem estreita! 

Além disso, esses títulos de dívidas podem ser negociados também no mercado secundário

  1. Como as operações de mercado aberto afetam a demanda agregada da economia? 

Como você já sabe, ao realizar uma política monetária expansionista o governo injeta dinheiro no mercado. Esse movimento pode levar a um aquecimento da demanda agregada e consequentemente uma elevação da inflação. 

Em sentido contrário, uma política governamental que decida vender títulos públicos no open market gera uma contração do fluxo de dinheiro.  

Isso acontece porque o Bacen, neste caso, estimula os depósitos dos bancos comerciais, como consequência, isso tende a levar a uma retração no consumo da população. 

E aí, as perguntas fizeram sentido para você? 

É muito importante para o investidor estar sempre a par das notícias do país, como economia e política. No blog da XP, você encontra relatórios diários com essas informações, além de recomendações e conteúdos informativos. Confira: 

Se você ainda não conhece o nosso blog, vale a pena dar uma olhada para descobrir uma série de conteúdos que irão lhe ajudar a fazer boas escolhas na hora de investir.   

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