Análise Fundamentalista - Ações VVEO3

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Vale a pena investir nas ações da VVEO3?

Temos uma recomendação de Neutro e preço-alvo de R$ 2,6/ação para a Viveo. A operação da empresa vem sofrendo com a desaceleração de todo o mercado e com a restrição de crédito, bem como com a pressão dos fornecedores que tentam reduzir os custos. Além disso, a empresa atualmente tem uma alavancagem alta, e ainda precisa melhorar seus resultados e sua conversão de caixa para começar a reduzir esse índice. 

  • Tem interesse em conhecer mais sobre outras empresas do setor de saúde? Acesse aqui outras análises e teses de investimentos da XP:

Nossos principais conteúdos sobre VVEO3

Acesse o nosso último relatório mais completo sobre as ações de VVEO3 aqui

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Dividendos da VVEO3

Dado que esperamos que a Viveo tenha um maior foco na melhora da sua estrutura de capital, não espera-se que a empresa anuncie a distribuição de dividendos relevantes no curto e médio prazo.

Quais os principais riscos de investir nas ações de VVEO3?

  • Cenário Macroeconômico: Atualmente, há um alto grau de incerteza com relação à economia do Brasil. Embora a demanda por medicamentos seja inelástica, as indústrias farmacêuticas e os distribuidores não estão totalmente imunes em caso de deterioração macroeconômica, o que pode afetar a capacidade das empresas de apresentar crescimento e lucratividade, bem como os patamares de retorno exigidos pelos investidores.
  • Execução: As empresas cobertas do setor têm diferentes graus de maturidade em seus negócios, mas todas elas estão se esforçando para desenvolver linhas de negócios ainda incipientes, mudando seu foco estratégico, integrando aquisições ou até mesmo fazendo investimentos que consumirão o foco da administração. Portanto, consideramos o risco de execução das estratégias das empresas como um risco a ser monitorado.
  • Benefício Fiscal: As empresas desfrutam de benefícios fiscais significativos de diferentes naturezas, sendo que alguns deles estão sendo discutidos atualmente pelo governo federal. Portanto, se houver mudanças nas regras ou nas interpretações em vigor, a capacidade das empresas de gerar lucros e fluxos de caixa poderá ser afetada negativamente, afetando, consequentemente, o valor justo das ações.
  • Arcabouço Regulatório: A regulamentação desempenha um papel importante em toda a cadeia de valor do setor farmacêutico, e as mudanças na estrutura regulatória ou na interpretação dos órgãos reguladores podem afetar as empresas do setor. As dificuldades recentes da Blau estão altamente relacionadas a mudanças na forma em que as exigências sanitárias são aplicadas às compras governamentais, e qualquer outra empresa pode enfrentar situações semelhantes.

Como a Viveo está posicionada no tema ESG?

Dado o modelo de negócios da Viveo e seu robusto ecossistema de soluções, a empresa possui um papel importante na expansão do acesso à saúde, com sólidos compromissos nos três pilares ESG, endereçados por mais de R$ 65 milhões investidos entre 2021-23 em projetos relacionados à gestão, desenvolvimento humano, ecoeficiência e soluções sustentáveis. No pilar (E), destacamos positivamente as iniciativas para redução das emissões de carbono, sustentando uma política ambiental robusta, enquanto no pilar (S), o mais relevante para o setor, a Viveo conta com fortes ações relacionadas à qualidade e segurança do seu produto, um dos diferenciais da companhia, ao mesmo tempo em que coloca a gestão da força de trabalho como prioritária. Por fim, no (G), vemos com bons olhos o management da empresa, principalmente frente ao profundo conhecimento da indústria e larga experiência, além de destacarmos a presença de mecanismos de incentivos bem definidos; por outro lado, vale mencionar que o Conselho da Viveo carece de uma maioria independente (40%), e vemos espaço para avanço na diversidade de gênero em posições de liderança.

Clique aqui para acessar o relatório completo sobre a visão ESG da Viveo

Quem é a Viveo?

A Viveo é uma empresa líder no segmento de distribuição de materiais e medicamentos do segmento institucional. De maneira a se tornar um prestador de serviços logísticos que atua e impacta ativamente nos retornos dos seus clientes e parceiros, a empresa atua em diferentes canais dentro da cadeia de valor de saúde, são eles: (i) Hospitais e Clínicas, (ii) Laboratórios e Vacinas, (iii) Varejo e (iv) Serviços.

Para mais detalhes institucionais sobre a companhia, acesse o site de relação com investidores da empresa aqui.

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A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. 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A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

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