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Elétricas e Saneamento: O pódio dos dividendos

Ações do setor elétrico e saneamento com melhores perspectivas de retorno. Saiba mais:

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Neste relatório analisamos companhias do setor elétrico e saneamento sob a ótica da política de distribuição de dividendos, regularidade na distribuição, saúde financeira e perspectivas de distribuição futuras. Com isso, elaboramos um ranking das ações do setor com melhores perspectivas de retorno. A partir dos critérios estabelecidos, o pódio das principais pagadoras de dividendos foi composto por Copel, Engie e AES Brasil.

Nossa avaliação para formação do pódio das melhores pagadoras de dividendos é baseada nos seguintes critérios: (i) consistência histórica de payout em relação a sua própria política; (ii) baixa alavancagem; (iii) dividend yield interessante do ponto de vista de retorno e (iv) elevado retorno total e perspectivas de valorização. O pódio:

Copel ganha a medalha de ouro: Durante o ano de 2021, a Copel fez avanços significativos em sua política de remuneração através da aplicação de métricas de performance; governança e maior foco no seu core ao desinvestir da Copel Telecom. Aliado a isso, a companhia possui uma clara política de distribuição de lucros que tem sido consistentemente aplicada. Temos uma visão positiva tanto do ponto de vista de valorização das ações como de distribuição de proventos.

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Engie ganha medalha de prata: A Engie é diversificada em termos de receitas e atua nos segmentos de geração, transmissão e transporte de gás. Seus contratos são razoavelmente regulados e previsíveis. Sua política de dividendos estabelece uma distribuição de 30% do lucro líquido semestralmente, o que é historicamente ultrapassado. Enxergamos um retorno atrativo tanto para a valorização da ação quanto para o pagamento de dividendos.

AES Brasil ficou com a medalha de bronze. A AES Brasil usualmente apresenta lucros consistentes, embora possa haver um certo grau de volatilidade dependendo da incidência de chuvas. 2021 foi um ano desafiador considerando o cenário hidrológico, mas acreditamos que o avanço físico das obras e a consequente geração de caixa levará a uma menor alavancagem e maior potencial de pagamento de dividendos.

Figura 01: Resumo dos principais critérios do ranking

Quer conhecer mais sobre os setores? Acesse aqui para saneamento (link) e elétrico (link)

Da tabela acima podemos concluir que as ações do setor de transmissão, apesar de terem apresentado um dividend yield interessante no ano de 2021, sua recente valorização acabou as tornando caras frente a outras opções.

Companhias de saneamento, apesar de sua natureza regulada, possuem elevados investimentos a serem realizados no contexto da universalização do serviço e, por tanto, não configuram alternativas interessantes para tal estratégia.

Companhias integradas e de geração, por outro lado, têm demonstrado potencial de valorização, baixa alavancagem e distribuições interessantes em 2021 com boas perspectivas para 2022. Dentre essas companhias destacamos: Copel, Engie e AES Brasil.

O conteúdo completo está disponível aqui.

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