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07/05/2026 23:01:30 • Atualizado em 07/05/2026 23:01:33
3 minutos de leitura

Bens de Capital: Dados de exportação apontam para uma dinâmica favorável de preços

Monitor de Exportações e Importações de Bens Industriais. Veja a seguir.

Lucas Laghi
Lucas Laghi
Head de Mineração e Siderurgia, Papel e Celulose e Bens de Capital
Fernanda Urbano
Fernanda Urbano
Analista de Bens de Capital
Guilherme Nippes
Guilherme Nippes
Analista de Mineração e Siderurgia e Papel e Celulose

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Os dados de exportação de abril foram mistos. As exportações aeroespaciais vieram fracas, com 2 turbojatos enviados em Abr’26 (vs. 5 em Abr’25 e 7 em Mar’26), embora as entregas normalmente se concentrem no fim de cada trimestre, tornando os dados consolidados do 2T26 mais informativos para avaliar o sucesso das iniciativas de nivelamento de produção da Embraer. Em equipamentos elétricos, as exportações consolidadas da WEG permanecem resilientes (+6% A/A no acumulado de 2026, em USD), apesar de tendências mais fracas após a conversão cambial. As exportações de EEI seguem mais fracas no acumulado do ano, mas melhoraram sequencialmente em Abr’26. Enquanto isso, as exportações brasileiras de GTD continuam acelerando (+10% A/A em Abr’26), apoiadas por preços fortes para os EUA, reforçando um pano de fundo construtivo para T&D, apesar da leitura direta limitada para a WEG, dada a relevância de outros polos (notadamente o México).

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As exportações consolidadas da WEG avançaram +3% A/A em Abr’26 (+6% A/A no acumulado de 2026) em termos de USD, implicando tendências mais fracas após a conversão cambial. Destacamos:

  • EEI. No nível consolidado do Brasil, as exportações de EEI caíram -5% A/A no acumulado de 2026 (embora +2% A/A em Abr’26, sustentando um melhor run-rate para o 2T26). Os envios para os EUA também mostram melhora de momentum, com tendências de preços ligeiramente positivas (+19% A/A em abril para Motion). Dentro do proxy da WEG, as exportações de EEI caíram -8% A/A no acumulado de 2026, apesar de uma aceleração sequencial em Abr’26 (+16% M/M). Ao mesmo tempo, a participação de automação caiu para ~20% (de ~28% em 2025), pesando temporariamente sobre o mix.
  • GTD. GTD segue como destaque positivo, com exportações acelerando (+10% A/A em Abr’26 e +23% A/A no acumulado de 2026) no nível consolidado do Brasil. O mercado dos EUA continua se destacando, apoiado tanto por volumes quanto por preços robustos, com preços unitários de transformadores em alta de +37% A/A em abril. O proxy da WEG reforça esse quadro, com exportações relacionadas a GTD avançando +93% A/A no acumulado de 2026, refletindo demanda robusta em produtos de geração e T&D. Embora os dados de exportação do Brasil não sejam uma leitura perfeita para as operações globais de GTD da WEG, dada a relevância de outros polos (notadamente o México), a amplitude e a força de preços ao longo da indústria reforçam um pano de fundo de demanda claramente favorável.

Aeroespacial. Observamos dados fracos em Abr’26, com apenas 2 turbojatos exportados pelo Brasil, abaixo das 5 unidades em Abr’25 e 7 em Mar’26. Acreditamos que isso deve ser interpretado considerando a sazonalidade típica do setor, com entregas geralmente concentradas no fim de cada trimestre. Dessa forma, os dados consolidados do 2T26 devem ser mais informativos para avaliar a efetividade das iniciativas de nivelamento de produção da Embraer, que buscam suavizar a volatilidade trimestral e sustentar um perfil de entregas mais equilibrado ao longo do ano (mais detalhes sobre as entregas aqui).

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07/05/2026 20:01:30 • Atualizado em 07/05/2026 20:01:33
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