Quem pode assumir o comando do Fed? | Expert Drops

Em 2026, o comando do Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) passará para outra pessoa. Jerome Powell deixará a cadeira da presidência em maio, transferindo o posto para o nome que for escolhido por Trump. Traçamos os perfis dos principais nomes cotados para o cargo e explicamos como eles têm se posicionado em relação à condução da política monetária norte-americana, além de apontar os possíveis impactos para a trajetória dos juros dos EUA nos próximos anos.

Ainda no contexto global, após mais de 25 anos de negociações, os líderes do Mercosul e da União Europeia assinaram um acordo comercial histórico. Nesta semana, nossa equipe de economia fez uma análise completa sobre os efeitos do acordo – que ainda não entrou em vigor – sobre as relações econômicas entre Brasil e EU.

Olhando para as empresas, começamos a publicar as prévias dos resultados do 4º trimestre de 2026 no Brasil, além do calendário completo com as datas de divulgação dos balanços.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

Destaques

Temporada de resultados

Fed: quem pode assumir a presidência?

A escolha de um novo presidente do Fed costuma ser amplamente aguardada por políticos, economistas e agentes do mercado financeiro no geral. Afinal, o Fed é o banco central da maior economia do mundo, e as decisões tomadas pelo Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC, na sigla em inglês) têm implicações para a dinâmica macroeconômica global, influenciando inclusive a condução da política monetária dos BCs de outros países. Por isso, conhecer o novo chairman e seu perfil de atuação (se mais inclinado a uma conduta dovish – mais leniente com a inflação, sugerindo afrouxamento da política monetária – ou hawkish – mais preocupado com o controle da inflação e postura mais conservadora) pode sinalizar como o banco central dos Estados Unidos será conduzido pelos próximos anos – e o que isso significaria para a economia global.

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Acordo Mercosul-União Europeia é positivo para o Brasil?

Revisitamos um estudo do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) que avalia os potenciais impactos econômicos para o Brasil. De modo geral, os resultados indicam efeitos moderados, porém positivos, para a economia brasileira, especialmente quando considerados os horizontes de médio e longo prazo. Os ganhos líquidos concentram-se no agronegócio e em alguns setores industriais tradicionais, como calçados, metais não ferrosos e produtos de madeira.

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AmBev (ABEV3) deve apresentar resultado fraco no trimestre

Para o 4T25, projetamos um trimestre fraco, principalmente devido a: menores volumes em todas as frentes, pressões de custo em todas as unidades de negócio e despesas financeiras sequencialmente mais altas. Com perspectivas tímidas de crescimento de resultados, avaliamos que o valuation atual de 15,2x P/L para 2026E é pouco atrativo e, portanto, reiteramos nossa recomendação de venda para ação.

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Quando as empresas brasileiras divulgarão seus balanços?

A temporada de resultados é a época na qual as empresas negociadas na Bolsa de Valores reportam o desempenho referente ao período trimestral mais recente, por meio da divulgação de Demonstrações Financeiras. Consolidamos as datas de divulgação das empresas da nossa cobertura e das que fazem parte do Ibovespa.

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MAIS DESTAQUES DA SEMANA

Natura: atualização estratégica

Recentemente, conversamos com a alta gestão da Natura e com a equipe de RI para obter atualizações sobre as iniciativas estratégicas da companhia e as tendências mais recentes. As reuniões reforçaram nossa visão positiva para a empresa, com 2026 abrindo espaço para um novo ciclo de uma companhia mais enxuta, focada em crescimento orgânico e devolução de capital aos acionistas. Assim, mantemos nossa recomendação de compra para os papéis.

Elevando o padrão nos mercados de carbono

Na semana passada, participamos do webinar da MSCI “2025 Global Carbon Credit Market”, em que foram apresentados os destaques sobre o desenvolvimento do mercado de carbono ao longo do último ano. O evento apontou que a maior maturidade do mercado está impulsionando a busca por créditos de maior qualidade. Saiba mais no relatório completo.

Mercado Livre: entenda o aumento de custos para os vendedores

A partir de 2 de março, o MELI vai aumentar as tarifas cobradas dos vendedores após o aumento de volumes na 2ª metade de 2025. A companhia anunciou nesta semana ajustes tanto nos custos de envio quanto de armazenamento Full. O reajuste de preços vem dias após o aumento da Shopee (mais detalhes aqui), o que acreditamos que tenha como objetivo equilibrar melhor lucro x crescimento após o forte aumento de volumes desde que o limite para frete grátis foi reduzido. Acreditamos que o MELI esteja operando perto da capacidade máxima e com crescimento sólido, o que abre espaço para focar em melhorar a rentabilidade. Confira a recomendação dos analistas para MELI34.

FIIs: recomendação de compra para Capitânia Securities (CPTS11)

Reiteramos a recomendação de compra para o CPTS11, sustentada pelos seguintes pilares:

gestão ativa eficiente, com histórico consistente de retornos superiores aos referenciais;

carteira de crédito diversificada e de baixo risco (high grade);

preço descontado, com VM/VP de 0,85x, refletindo um desconto de 15% em relação à cota patrimonial e uma rentabilidade implícita líquida de taxas equivalente a IPCA + 10,9% a.a.; e

yield convidativo de 13,8%, sustentado por resultados recorrentes sólidos e ganhos de capital. Confira a atualização de tese completa.

APRENDA A INVESTIR

IPVA, IPTU e escola: pagar à vista ou parcelar?

O calendário vira e, com ele, surgem despesas que desafiam qualquer orçamento. Se essa situação soa familiar, a boa notícia é que é possível atravessar esse “mês infinito” sem comprometer o bolso. Com planejamento financeiro, dá para organizar os compromissos, evitar dívidas e começar o ano com mais tranquilidade. Confira quatro dicas práticas para manter o equilíbrio financeiro neste novo ciclo aqui.

Como funcionam as reuniões do Copom para definir a Selic?

As reuniões do Copom seguem um calendário de oito encontros anuais. A cada nova reunião, o comitê avalia o cenário econômico e define os rumos da taxa básica de juros, influenciando diversos aspectos da economia, como rendimentos de investimentos e custos de financiamentos. Entenda como funcionam as reuniões do Copom, seus impactos no mercado e as datas dos próximos encontros em 2026 aqui.