Quais são os fundos imobiliários que mais pagam dividendos?

Os fundos imobiliários que mais pagam dividendos são uma boa opção para quem busca renda passiva recorrente.

Seguem uma lógica parecida com o aluguel de imóveis tradicionais: você recebe um rendimento quase sempre mensal por seu investimento — a diferença é que não precisa de uma propriedade física ou administrar inquilino.

Contudo, para alcançar bons resultados, é preciso entender como o fundo imobiliário paga dividendos e o que analisar para escolher os melhores.

Nesse artigo, vamos explicar o que você precisa saber para escolher os fundos imobiliários que mais pagam dividendos — e ainda trouxemos as recomendações que os nossos analistas fizeram para você. Continue a leitura!

O que são os dividendos nos fundos imobiliários?

Os dividendos são as distribuições de lucro periódicas para os cotistas de fundos imobiliários. É como se fosse o pagamento de um “aluguel” aos investidores.

Pela Lei Federal 9.779/9, o fundo de investimento imobiliário precisa distribuir, no mínimo, 95% dos lucros apurados. Esses lucros podem ser provenientes de vendas de imóveis, aluguéis, títulos e outras formas de rendimento.

Quanto ao período, a legislação determina o pagamento a partir do resultado semestral. No entanto, grande parte dos fundos imobiliários pagam dividendos mensais.

Além dos próprios dividendos, os fundos imobiliários também podem se valorizar no mercado e aumentar o retorno para o investidor.

Outra característica desse investimento é a isenção do imposto de renda para pessoas físicas: os cotistas recebem os rendimentos líquidos.

Como funciona o pagamento de dividendos de fundos imobiliários?

O funcionamento dos fundos imobiliários é bem simples:

1. O fundo imobiliário consegue receita por meio do aluguel de imóveis, venda de propriedades e outras formas de renda;
2. O gestor do fundo apura os lucros obtidos após deduzir as despesas operacionais, administrativas e eventuais impostos — tudo é especificado em relatórios periódicos;
3. Eles distribuem, no mínimo, 95% dos lucros aos cotistas;
4. Os dividendos são creditados automaticamente na conta da corretora do investidor.

Como saber quanto um FII paga de dividendos?

Antes de saber quanto um fundo imobiliário paga em dividendos, precisamos seguir alguns passos básicos:

1 – Verificar o histórico de pagamento

Como falamos, os dividendos dos FIIs dependem da distribuição de lucro que, por sua vez, dependem dos resultados dos investimentos dos fundos.

Por isso, o valor dos dividendos não costuma ser tão perene, ou seja, não significa que você vai ganhar o mesmo valor todos os meses.

Nessa perspectiva, você precisa avaliar os últimos pagamentos e valor de mercado do FII para verificar a constância do fundo.

2 – Consultar o dividend yield (DY)

Em seguida, busque encontrar o dividend yield do fundo. Esse é um indicador que divide o total de dividendos pagos nos últimos 12 meses pelo preço atual da cota e multiplica por 100.

Você encontra em relatórios de analistas, sites financeiros ou na própria página do fundo.

Importante: como mencionamos no ponto anterior, esse indicador pode não ser tão confiável, visto que o fundo pode ter o dividend yield influenciado por alguma desvalorização, por exemplo.

3 – Fazer o cálculo

Por fim, basta fazer o cálculo e multiplicar o dividend yield pelo valor da cota e, depois, pelo número de cotas que você possui para determinar sua renda com os dividendos.

Por exemplo, vamos supor um dividendo de 10% com uma cota de R$100. Desse modo, você teria 0,10 por cota. Com isso, considerando 1000 cotas, você teria um saldo de R$100 de dividendos por mês.

Top fundos imobiliários que mais pagam dividendos

Não é tão simples determinar os fundos imobiliários que mais pagam dividendos, sendo preciso fazer uma análise detalhada das opções do mercado — que já somam mais de 400, segundo a B3.

Isso porque, por ser uma renda variável, o resultado de um fundo pode variar conforme diversos fatores no mercado. Nesse caso, como mencionamos antes, é fundamental analisar quesitos, como os históricos dos fundos, o prazo médio do contrato de locação dos imóveis, a gestão, o setor, entre outros. 

Além disso, varia conforme o período do mercado. Em alguns momentos, o segmento de shopping centers pode estar em alta, enquanto o de edifícios comerciais está em baixa, por exemplo.

Dessa forma, quando você for montar uma carteira, é preciso analisar a estabilidade e consistência no fundo do mercado, de modo que, mesmo com as variações rotineiras, ele ainda ofereça bons resultados no longo prazo.

É por isso que existem analistas de investimentos que se dedicam exclusivamente a montar as melhores carteiras de fundos imobiliários e de dividendos.

Os analistas da XP Investimentos criam carteiras periodicamente para quem busca menor volatilidade e quer receber fluxo de renda recorrente. A estratégia “Viva de renda com FIIs”, por exemplo, busca maximizar os rendimentos mensais do investidor alocando capital em dez fundos imobiliários com melhor projeção de dividend yield para o próximo mês. Os ativos são selecionados considerando dividendos fornecidos nos últimos 6 meses e a atual cotação deles.

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Quais fatores considerar ao investir em dividendos de FIIs?

Se o seu objetivo é investir nos fundos imobiliários que mais pagam dividendos, é importante analisar alguns indicadores antes de escolher os melhores ativos.

Além disso, você nunca deve olhar para apenas um indicador (nesse caso, o dividend yield) dos FII para considerar a compra. É preciso analisar outros fatores.

Confira a seguir os principais pontos a serem analisados:

Prazo e tipo dos contratos

Contratos de locação de longo prazo oferecem estabilidade e consistência na geração de renda.

Por exemplo, se você escolheu um fundo imobiliário de galpões logísticos e os contratos possuem duração média de 5 anos, significa que a volatilidade do pagamento de dividendos será muito menor.

Índice de vacância

A taxa de vacância é uma medida que indica a porcentagem de imóveis desocupados dentro de um fundo imobiliário em relação ao total de unidades disponíveis para locação.

Via de regra, quanto maior a taxa de vacância, pior é a saúde financeira do fundo imobiliário. Pode indicar dificuldades na geração de renda, problemas na gestão da demanda do imóvel, falta de segurança, entre outros problemas.

Liquidez

Alguns fundos imobiliários são pouco negociados na Bolsa de Valores por disponibilizar poucas cotas, ter menos interessados e outros fatores. Desse modo, você pode ter dificuldade para comprar e vender.

Volatilidade

Embora escolher fundos imobiliários que mais pagam dividendos influencie na sua rentabilidade, não é o único critério para se analisar.

Vamos supor que você comprou um fundo com dividend yield de 10% no ano, mas desvalorização de 8% no mercado no último ano. Nesse caso, significa que a sua rentabilidade seria de apenas 2%.

Todavia, é preciso analisar os fatores que levaram a desvalorização do fundo. Por exemplo, durante a pandemia, diversos investimentos perderam valor no mercado, mas não necessariamente tiveram prejuízo.

Indicador P/VP

O indicador P/VP, ou Preço sobre Valor Patrimonial, é uma métrica utilizada para avaliar se um ativo está sendo negociado abaixo ou acima do seu valor patrimonial. Ele é calculado dividindo o preço de mercado de um ativo pelo seu valor patrimonial por ação (VPA).

Em outras palavras, o P/VP ajuda a determinar se um investimento está “caro” ou “barato” no mercado. Nesse contexto, um P/VP abaixo de 1 indica que o ativo pode estar “barato”, enquanto um P/VP acima de 1 sugere que o ativo pode estar “caro”.

É importante ressaltar que esse indicador não deve ser analisado isoladamente. Por exemplo, um P/VP superior a 1 pode significar que os investidores acreditam no potencial de valorização do fundo imobiliário (FII), o que é positivo, ou que o fundo está alavancado, o que pode ser considerado negativo.  

Diversificação do fundo imobiliário

Fundo imobiliário paga dividendo aos seus cotistas com base nos rendimentos gerados pelos ativos imobiliários que compõem o seu portfólio — se for fundo de papel, os ativos são os títulos imobiliários; se for fundo de tijolo, os ativos são as propriedades e assim por diante.

Quanto mais diversificado é o fundo, melhor é a questão da estabilidade. Isso porque ele não depende de apenas poucos ativos para gerar receita e, caso algum dos contratos seja encerrado, a queda dos resultados não será tão brusca.

No caso do fundo de tijolo, além da quantidade de propriedades, também se considera a localização dos imóveis e a quantidade de locatários.

Conclusão

Investir nos fundos imobiliários que mais pagam dividendos é uma das melhores estratégias para quem quer renda passiva.

Eles pagam os valores conforme a quantidade de cotas e, em certo momento, você pode utilizar os próprios dividendos recorrentes para comprar novas cotas de fundos imobiliários e criar o efeito “bola de neve”.

Antes disso, vale a pena considerar fatores como prazo e tipo de contratos, índice de vacância, liquidez, volatilidade, diversificação e outros fatores, para tomar a sua decisão informada. É importante lembrar que os FIIs são renda variável.

Caso tenha dificuldade na sua análise de quais fundos são para o seu perfil de investidor, conte com o suporte de analistas de investimentos.