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24/12/2024 08:15:57 • Atualizado em 24/12/2024 08:15:59
10 minutos de leitura

Dólar segue em alta e BC fará mais leilões

Pedidos de bens duráveis e venda de novas casas nos Estados Unidos são alguns dos temas de maior destaque nesta terça-feira, 24/12/2024

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IBOVESPA -1,09% | 120.767 Pontos

CÂMBIO +1,91% | 6,19/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Ibovespa

Na segunda-feira, o Ibovespa fechou em queda de 1,1%, aos 120.767 pontos. O desempenho do índice segue repercutindo o pessimismo dos investidores com os rumos da política fiscal, e as expectativas em relação ao nível da taxa Selic para o final de 2025 foram revisadas de 14,00% para 14,75%, como medida pelo Boletim Focus (veja mais aqui). Por conta disso, o dólar fechou o dia em R$ 6,19 (+1,7%) e a curva de juros abriu de forma significativa em toda a sua extensão.

Com isso, os papéis mais sensíveis aos juros como Alpargatas, Vivara e CVC (ALPA4, -6,5%; VIVA3, -6,2%; CVCB3, -6,1%) foram novamente os destaques negativos do pregão. Já o principal destaque positivo do dia foi Hypera (HYPE3, +3,3%), após o controlador da farmacêutica EMS, através de um fundo de investimentos, ter aumentado a sua participação na companhia.

Na terça-feira e quarta-feira, os mercados estarão fechados no Brasil. No cenário internacional, teremos a divulgação dos dados de pedidos de bens duráveis e vendas de casas novas nos EUA, ambos referentes a novembro. 

Renda Fixa

As taxas futuras de juros encerraram a sessão de segunda-feira (23) com forte abertura ao longo da curva. No Brasil, a deterioração do risco fiscal se intensificou após decisão do STF suspender o pagamento de emendas parlamentares da ordem de R$ 4,2 bilhões. O DI jan/26 encerrou em 15,22% (+30,6bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 15,47% (+47,2bps); DI jan/29 em 15,05% (+48,7bps); DI jan/31 em 14,71% (+46,5bps). Nos EUA, os investidores reagiram à aprovação da lei de financiamento que evita o governo americano de ultrapassar o teto da dívida. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 4,33% (+3,0bps), enquanto os de dez anos em 4,59% (+7,0bps).

Mercados globais

Nesta terça-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em leve alta (S&P 500: 0,1%; Nasdaq 100: 0,1%), em dia de baixa liquidez, em que os mercados têm horário reduzido de negociações. Ontem, dados mais fracos de atividade econômica e liderança da performance de empresas de Tecnologia foram os principais destaques.

Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,4%), impulsionadas pela recuperação de Novo Nordisk. As bolsas chinesas fecharam positivas (CSI 300: 1,3%; HSI: 1,1%), após sinalizações de que governo adotará política fiscal mais proativa, com expansão de subsídios.

Economia

A taxa de câmbio brasileira voltou a atingir 6,2 reais em relação ao dólar norte-americano, perdendo quase 2% durante o dia. A moeda brasileira está em queda de cerca de 25% mais depreciada no acumulado do ano devido a razões globais (Fed mais concervador, preços mais baixos das commodities) e à maior percepção de risco local, particularmente quanto à sustentabilidade fiscal. O Banco Central anunciou que venderá US$ 3 bilhões de suas reservas internacionais na próxima quinta-feira (26/12) para fornecer liquidez aos mercados. Em tema correlato, o déficit em conta corrente do balanço de pagamentos brasileiro acumulado em 12 meses aumentou para 52,4 mil milhões de dólares em Novembro (-2,4% do PIB) face a 49,4 mil milhões de dólares em Outubro (-2,2% do PIB) – um ano antes o resultado foi de 25,8 mil milhões de dólares (-1,2% do PIB).

Veja todos os detalhes

Economia

Os mercados discutem os próximos passos do Fed, enquanto no Brasil o câmbio continua sob pressão.

  • Os mercados estão leves devido ao períodos de festas. O principal foco dos mercados globais nos últimos dias tem sido a trajetória de cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal – Fed, o banco central dos EUA – após uma sinalização dura em sua reunião de política monetária de dezembro. Os dados recentes de inflação ficaram um pouco abaixo das expectativas, mas continuam acima da meta do Fed (2,8% vs 2,0%). Prevemos mais dois cortes de 0,25 pp no próximo ano, mas a probabilidade de taxas estáveis ao longo de 2025 aumentou.
  • A taxa de câmbio brasileira voltou a atingir 6,2 reais em relação ao dólar norte-americano, perdendo quase 2% durante o dia. A moeda brasileira está em queda de cerca de 25% mais depreciada no acumulado do ano devido a razões globais (Fed mais concervador, preços mais baixos das commodities) e à maior percepção de risco local, particularmente quanto à sustentabilidade fiscal. O Banco Central anunciou que venderá US$ 3 bilhões de suas reservas internacionais na próxima quinta-feira (26/12) para fornecer liquidez aos mercados. Só em dezembro o BCB já vendeu quase US$ 30 bilhões;
  • O déficit na conta corrente do balanço de pagamentos brasileiro atingiu US$ 3,1 bilhões em novembro. Este resultado ficou praticamente em linha com as expectativas (XP: USD -3,3 mil milhões; mercado: USD -3,4 mil milhões). O saldo da balança corrente foi praticamente zero em Novembro de 2023. Em 12 meses, o déficit aumentou para 52,4 mil milhões de dólares em Novembro (-2,4% do PIB) face a 49,4 mil milhões de dólares em Outubro (-2,2% do PIB) – um ano antes o resultado foi de 25,8 mil milhões de dólares (-1,2% do PIB).

Empresas

Utilities | Impulsionando a Semana: Destaques do Setor

  • Os principais temas abordados neste relatório são:
    • O consumo de energia demonstrando um perfil misto em todas as regiões do país, com uma leve diminuição de -1,3% A/A em dezembro de 2024;
    • Com a retomada das chuvas neste mês, os níveis de reservatório demonstraram uma recuperação na última semana, com exceção da região Nordeste, que apresentou uma pequena queda na última semana;
    • Dados recentes de Energia Natural Afluente (ENA) continuam a sugerir uma melhoria sequencial à frente, especialmente no sistema Sul;
    • Os preços de energia de curto prazo permaneceram estáveis no nível regulatório mínimo, e os preços de energia de longo prazo também continuam estáveis, refletindo os recentes desenvolvimentos hidrológicos; e
    • Níveis de valuation atraentes para empresas de utilities com uma TIR real implícita média de ~12% para o setor;
  • ​Clique aqui para acessar o relatório completo.

Sabesp (SBSP3): Uma Mudança Bem-Vinda

  • O Contrato de Concessão da Sabesp recebeu uma emenda sobre como sua Base de Ativos Regulatória (RAB) será reconhecida nas tarifas em suas revisões anuais;
  • Vemos isso como positivo para os acionistas da Sabesp, pois diminui o atraso monetário no reconhecimento de Capex nas tarifas em aproximadamente 6 meses;
  • Mantemos nossa recomendação de compra para a Sabesp;
  • ​Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

  • Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
    • Oi assina acordo para vender operação de TV por assinatura à Mileto Tecnologia (Valor);
    • Negócios crescentes de IA da Nvidia colidem com tensões entre EUA e China (Folha);
    • 5G deve alcançar 8,4 bilhões de conexões globais até 2029 (Telesíntese);
    • Google envia propostas alternativas para evitar cisão pela Justiça americana (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
    • Fleury (FLRY3): Aquisição de Participação Acionária Relevante (RI da Companhia);
    • Hypera (HYPE3): Anúncio de JCP (RI da Companhia);
    • Presidenta do Conselho Nacional de Saúde toma posse para mandato 2024-2027 (Ministério da Saúde);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
    • Sabesp assina aditivo no contrato de concessão com municípios de São Paulo (Valor Econômico);
    • Leilão de pequenas hidrelétricas mostra que expansão da oferta de energia está mais desafiadora (Valor Econômico);
    • Consumo de energia recua 1,5% em novembro, em primeira queda anual Eixos).
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

  • Exclusive: China plans record $411 billion special treasury bond issuance next year (Reuters);
  • BC fará leilão extra de dólares à vista na próxima quinta (26), de até US$ 3 bi (Folha de São Paulo);
  • Transmissora da Energisa no Amapá entra em operação (Valor Econômico);
  • Rating ‘brA’ atribuído à Usina Estiva; perspectiva estável (S&P Global);
  • Clique aqui para acessar o clipping.

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • Gestores de FIIs estão pessimistas (e mais seletivos) em 2025, revela pesquisa (Bloomberg Linea);
    • SNCI11: analista explica impacto da Selic e vê fundo imobiliário com carteira robusta (Fiis);
    • FIIs têm “rali de Natal” e IFIX volta a ficar acima de 3 mil pontos (Fiis);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Chegou o momento da retrospectiva: O que aconteceu na agenda ESG em 2024?

  • O ano de 2024 foi marcado por uma série de eventos macroeconômicos e geopolíticos que geraram muita volatilidade nos mercados globais, trazendo efeitos também para o tema ESG – no Brasil, vimos avanços regulatórios significativos na agenda, ao mesmo tempo em que o interesse dos investidores e das empresas por temas específicos da agenda ESG se manteve alto;
  • Em busca de oportunidades e teses de investimento de longo prazo, vimos temas como transição energética, mercados de carbono, eletrificação e energias renováveis ganhando notório destaque;
  • Com a virada do ano se aproximando, aproveitamos para trazer uma retrospectiva da agenda ESG em 2024, além de abordar o que esperar para 2025 – para cada mês, você encontra: (i) um acontecimento; (ii) qual a nossa visão; e (iii) um relatório XP sobre o tema;
  • Clique aqui para ler o conteúdo completo.
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