DIRR3 - Ações Direcional Engenharia

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Análise Fundamentalista - Ações DIRR3

Preço Atual R$ 13,58
Preço Alvo R$ 23,00
Potencial 69,37 %
Risco (0 - 100) 57 Risco Alto
A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.
Recomendação compra

Ygor Altero

Head do setor imobiliário

Joao Rodrigues

Analista do setor Imobiliário

Vale a pena investir nas ações da DIRR3?

Em Dezembro de 2025, revisamos nossas estimativas para a Direcional após o 3T25. A Direcional deve manter uma forte performance comercial, impulsionada pela maior acessibilidade trazida pelos ajustes do MCMV e pelos subsídios complementares do FGTS, além do forte desempenho da Riva, com mix adequado e velocidade de vendas elevada. As margens seguem sustentadas pelo ambiente de demanda favorável, pelo portfólio mais rentável da Riva e pela disciplina de capital. A melhora do capital de giro tornou a companhia uma forte geradora de caixa, com FCFE estimado em cerca de 1 bilhão de reais em 2026, o que apoia dividendos robustos, com dividend yield projetado de 5,4 por cento em 2026 e acima de 10 por cento em 2027. Com base nesses fatores, estabelecemos nosso preço‑alvo de 23,00 reais por ação para 2026.

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Nossa tese de investimentos

A Direcional deve manter uma forte performance de vendas

Conforme enfatizado nas últimas teleconferências de resultados, a Direcional segue focada na elevação de seus níveis de VSO, movimento que consideramos plenamente exequível. Na nossa visão, a companhia deve continuar apresentando crescimento consistente de VSO ao longo dos próximos trimestres, sustentada por fundamentos estruturais que seguem se fortalecendo. Em particular, destacamos: (i) o forte momento comercial impulsionado pelas revisões recentes do MCMV, que ampliaram significativamente os subsídios complementares do FGTS e reduziram os valores de entrada, especialmente no Norte, região altamente relevante para a companhia; (ii) os efeitos positivos da isenção de imposto de renda, que aumentam a renda disponível dos compradores e expandem o mercado endereçável ao facilitar a formalização de renda, principalmente nas faixas superiores do programa; e (iii) o desempenho excepcional da Riva, cuja adequação ao segmento de classe média e maior enquadramento na Faixa 4 após a revisão do programa, com cerca de 70 por cento do estoque enquadrado, tem resultado em níveis elevados de velocidade de vendas e margens. Em conjunto, esses fatores devem gerar um ambiente de demanda mais robusto do que o antecipado anteriormente, impulsionando a continuidade do crescimento da VSO e criando condições favoráveis para que a companhia alcance níveis ainda mais elevados nos próximos anos, em nossa visão.

A forte trajetória de margem deve continuar

As margens da Direcional permanecem sustentadas por dois pilares principais no momento atual. Primeiro, o ambiente de demanda segue forte após as revisões do MCMV, que ampliaram subsídios e melhoraram a acessibilidade, elevando velocidade de vendas e reduzindo concessões comerciais. Segundo, a Riva continua sendo um dos principais motores de margem, com crescimento de vendas de (+62% A/A), mix adequado ao público de renda média, cerca de ~70% do portfólio enquadrado na Faixa 4 e VSO elevado de 27% no 3T25, o que contribui diretamente para margens brutas superiores.

Geração de Caixa Forte Sustenta Dividendos Relevantes

A Direcional opera hoje com um ciclo de caixa mais leve, impulsionado principalmente pela melhora do capital de giro em função do forte ritmo de vendas e da performance consistente da Riva. Essa dinâmica elevou o fluxo de caixa livre, com FCFE estimado em cerca de 1.2 bilhão de reais em 2026, reforçando a capacidade de remuneração ao acionista. Com essa geração de caixa robusta e uma estrutura financeira saudável, a companhia deve manter dividendos atrativos, com dividendos de R$468mm.

P/L se mantém em níveis atrativos e forte distribuição de dividendos dão sólida margem de segurança para retornos totais

Projetamos que o lucro da Direcional avance de R$ 936 milhões em 2026 para R$ 1,18 bilhão em 2028, refletindo um CAGR de ~12% no período. Esse crescimento é sustentado por margens elevadas e por um mix mais rentável, impulsionado pela Riva — que combina maior adequação ao público de renda média, forte velocidade de vendas (VSO de 27% no 3T25) e maior enquadramento na Faixa 4 (~70% do portfólio), resultando em margens superiores. Além disso, a melhora contínua do capital de giro e a solidez operacional da companhia reforçam a sustentação desse crescimento de lucro nos próximos anos.

Nossos principais conteúdos sobre DIRR3

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Como a Direcional está posicionada no tema ESG?

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19/05/2020 00:18:09 • Atualizado em 01/04/2026 13:00:18
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A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.

Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.

O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.

O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.

O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

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