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Quais os rumos da renda fixa em 2024? Assista

Camilla Dolle e Vivian Lee participaram do evento Onde Investir em 2024 nesta terça-feira

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Manter a cautela, mas ficar de olho nas oportunidades. É o que indica o time de renda fixa da XP no relatório Onde Investir em 2024. Para apontar os rumos dos investimentos no ano que vem, Camilla Dolle, head de renda fixa no Research XP, conversou nesta terça-feira com Vivian Lee, gestora de crédito da Ibiuna.

No segundo painel do evento realizado hoje, as especialistas falaram sobre os riscos e possíveis cenários em 2024. Assista abaixo:

Durante o painel, Camilla e Vivian destacaram que o ano de 2023 trouxe uma atenção maior para o mercado de crédito, impactado por casos como o de Americanas e Light, que ficaram em evidência no mundo corporativo. Esses casos elevaram de forma substancial a percepção de risco.

No segundo semestre, porém, houve uma melhora, com crescimento do volume de empresas entrando no mercado. Segundo Vivian, há uma quantidade muito maior de emissões. “A gente tem visto uma quantidade maior, prazos mais longos e diversidade setorial muito maior.”

Riscos e oportunidades

Como potenciais riscos no ano que vem, a gestora apontou que 2024 ainda vai ser um ano “muito difícil de rolagem de dívida das empresas”. Além disso, segundo ela, tem havido sinais de maior interferência em empresas, como as discussões sobre a federalização das estatais Cemig e Copasa.

“A gente tem visto riscos mais regulatórios, de busca de arrecadação pelo governo”, completou. “Sempre vai existir o risco, por isso é tão importante fazer esse monitoramento próximo da carteira”, ressaltou Vivian.

Para 2024, o time de renda fixa da XP mantém recomendação de cautela nas alocações em crédito privado. “Entendemos ser ideal optar por títulos de empresas com boa qualidade de crédito, preferencialmente de prazos (duration) não muito longos (de até cerca de cinco anos) e limitar a exposição a uma única empresa a cerca de 1% a 3% da alocação”, indica o relatório Onde Investir em 2024. Títulos públicos e emissões bancárias complementam a carteira de renda fixa local.

“Em termos de indexadores, permanecemos com a preferência pelo IPCA+, principalmente ao se considerar a tendência de queda de juros e o cenário externo, bem como o fiscal interno, ainda instável”, destaca o time. Os títulos atrelados ao IPCA de prazo médio a longo oferecem proteção contra a inflação (que deve permanecer acima da meta do Banco Central), caso mantidos até o vencimento.

Diversificação em foco

Tanto no painel quanto no relatório, Camilla lembra da importância da diversificação nos investimentos, sendo a renda fixa internacional uma opção para esse objetivo.

Com a expectativa do mercado por manutenção de juros altos por mais tempo pelo Fed, o banco central dos EUA, os títulos públicos soberanos do país (as Treasuries) pagam taxas em dólar em torno de 4,5% a 5,5% ao ano, dependendo do prazo de vencimento.

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