Discursos de membros do Fed são destaque

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

Mercados amanhecem positivos, com investidores ainda analisando os dados econômicos publicados nessa semana e comentários de autoridades do Federal Reserve. O presidente do Fed de Atlanta disse ontem (2) que o banco central americano pode manter seus aumentos nas taxas de juros em 0,25 p.p., em vez do aumento de 0,5 p.p. defendido por outros membros. Na agenda internacional de hoje, destaque para falas de outros membros do Fed e a divulgação do Índice de Gerente de Compras (PMI) de fevereiro. No Brasil, destaque os dados de Índice de Preços ao Produtor (PPI) e janeiro e o Índice de Gerente de Compras (PMI) de fevereiro.

Brasil

O Ibovespa fechou em alta de 1,01%, a 103.325 pontos. O principal índice da Bolsa brasileira performou na contramão do exterior, por conta do noticiário interno. O dólar comercial teve alta de 0,24%, a R$ 5,20. As taxas futuras de juros fecharam em alta, refletindo o desconforto dos investidores acerca da condução da política econômica local, com críticas de membros do governo ao Banco Central, e em meio à elevação expressiva dos rendimentos dos títulos públicos globais no exterior. DI jan/24 avançou de 13,32% para 13,38%; DI jan/25 passou de 12,67% para 12,835%; DI jan/26 subiu de 12,81% para 12,995%; e DI jan/27 saltou de 13,025% para 13,22%.

Mundo

Mercados globais amanhecem em alta (EUA 0,3% e Europa 1,0%) com investidores ainda analisando os dados econômicos publicados nesta semana e comentários de autoridades do Federal Reserve. Nessa sexta, os investidores seguirão atentos a mais comentários de dirigentes do Fed e na divulgação do PMI de fevereiro. Na Europa, os mercados amanhecem em alta à medida que os investidores avaliam dados econômicos publicados durante a semana. O Índice de preços ao produtor (PPI) da Zona do Euro caiu 2,8% em janeiro ante dezembro, resultado melhor do que o esperado pelo consenso. Já o Índice de Gerentes de Compras (PMI) composto da zona do euro subiu de 50,3 em janeiro para 52,0 em fevereiro, em seu segundo mês seguido acima da linha de 50, que separa a contração da expansão. Na China, o índice de Hang Seng encerrou em alta (0,7%) seguindo os ganhos do mercado americano. O PMI de serviços do país avançou de 52,9 em janeiro para 55,0 em fevereiro, segundo dados da pesquisa S&P Global/Caixin, indicando que as empresas chinesas vem registrando maior aumento na atividade desde agosto passado.

Aumento de juros nos EUA

O membro do Board do Federal Reserve dos EUA, Christopher Weller, disse que podem ser necessários aumentos adicionais nos juros para trazer a inflação de volta à meta de 2%. Weller destacou que, se os indicadores econômicos continuarem mais fortes do que o esperado, ele favorecerá o aumento dos juros ainda mais do que sua perspectiva atual (já elevada). Mais cedo, o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse que ainda defende um aumento de 0,25 p.p. nas taxas de juros em março, mas estaria aberto a um aumento maior se os dados de atividade continuarem surpreendendo para cima. Os juros dos títulos do Tesouro dos EUA vem subindo, na esteira de dados de atividade aquecidos e inflação ao consumidor persistentemente alta.

PIB no Brasil

O PIB do Brasil caiu 0,2% no quarto trimestre em relação ao terceiro trimestre, em linha com o consenso de mercado e abaixo de estimativa do nosso time de Economia da XP de 0,1% no trimestre. O indicador subiu 1,9% na comparação ano a ano, levando a um crescimento de 2,9% no ano de 2022.. A política monetária restritiva e o fim do impulso ‘pós-Covid’ são as principais razões para a projeção da XP de que a desaceleração continuará em 2023. Projetamos crescimento do PIB de 1,0% este ano.

Arcabouço fiscal

O ministro Haddad disse que a proposta do novo arcabouço fiscal sairá na próxima semana. Segundo o Valor Econômico, a nova regra será desenhada para que as receitas fiscais cresçam junto com o PIB nominal, enquanto as despesas aumentariam de acordo com o PIB per capita. Segundo o Valor, o aumento da arrecadação será garantido pela reforma tributária, que deve aumentar a arrecadação em cerca de R$ 100 bilhões.

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Agenda de resultados

Calendário do 4T22
Temporada de resultados do 4º trimestre 2022 – o que esperar?

Economia

Membros do Fed indicam que juros podem ficar mais altas e por mais tempo do que o mercado espera. No Brasil, ministro Haddad promete novo arcabouço fiscal para a próxima semana

• O membro do Board do Federal Reserve dos EUA, Christopher Weller, disse que podem ser necessários aumentos adicionais nos juros para trazer a inflação de volta à meta de 2%. Weller destacou que, se os indicadores econômicos continuarem mais fortes do que o esperado, ele favorecerá o aumento dos juros ainda mais do que sua perspectiva atual (já elevada). Mais cedo, o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse que ainda defende um aumento de 0,25pp nas taxas de juros em março, mas estaria aberto a um aumento maior se os dados de atividade continuarem surpreendendo para cima. Os juros dos títulos do Tesouro dos EUA vem subindo, na esteira de dados de atividade aquecidos e inflação ao consumidor persistentemente alta;
• A produção industrial da França ficou bem abaixo das expectativas em janeiro, caindo 2,2% ano a ano (+0,2% esperado). Pesquisas europeias de PMI, no entanto, sugerem que as empresas estão vendo um crescimento positivo à frente. Fevereiro O índice PMI composto ficou acima de 50 na França, Itália e Alemanha (leituras acima de 50 indicam expansão);
• O PIB do Brasil caiu 0,2% no quarto trimestre em relação ao terceiro trimestre, em linha com o consenso de mercado e abaixo de nossa estimativa de 0,1% no trimestre. O indicador subiu 1,9% na comparação ano a ano, levando a um crescimento de 2,9% no ano de 2022. Como esperado, a quebra do PIB do quarto trimestre revelou sinais mistos. O PIB de serviços cresceu pelo décimo trimestre consecutivo, apesar de desacelerar significativamente (0,2% trimestre a trimestre no quarto tri, frente a uma média de 1,1% nos trimestres anteriores). Além disso, o PIB da Agropecuária avançou 0,3% no quarto trimestre. Já o PIB da Indústria recuou 0,3% no período, encerrando uma série de três ganhos consecutivos. A política monetária restritiva e o fim do impulso ‘pós-Covid’ são as principais razões para projetarmos que a desaceleração continuará em 2023. Projetamos crescimento do PIB de 1,0% este ano;
• O ministro Haddad disse que a proposta do novo arcabouço fiscal sairá na próxima semana. A colunista do jornal Valor Econômico, Claudia Safatle, relata que a nova regra será desenhada para que as receitas fiscais cresçam junto com o PIB nominal, enquanto as despesas aumentariam de acordo com o PIB per capita. Segundo o colunista, o aumento da arrecadação será garantido pela reforma tributária, que deve aumentar a arrecadação em cerca de R$ 100 bilhões.

Empresas

EDP Brasil (ENBR3): Controlador propõe uma OPA para fechar o capital da EDP Brasil

• O acionista controlador (EDP Portugal) anunciou que pretende fazer uma OPA para fechar o capital da EDP Brasil. O preço atribuído pela EDP a cada ação objeto da oferta será de R$ 24/ação, um prêmio de 22,26% sobre o último preço de fechamento (R$ 19,63/ação) e 4,2% sobre nosso preço alvo de R$ 23/ação;
• O negócio visa dar ao controlador mais flexibilidade para alocar capital no Brasil e buscar alternativas de financiamento mais baratas;
• Vemos a transação como positiva para os acionistas da EDP Brasil porque o preço que será pago pelas ações é 4,2% acima do nosso preço-alvo de R$ 23/ação, implicando uma TIR real de 8,5%, o que consideramos como atraente;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alupar (ALUP11): Resultados 4T22 – Resultados consistentes no 4T

• Os resultados da Alupar no 4T22 ficaram em linha com nossas estimativas, refletindo a entrada em operação da ESTE e TSM, e os ajustes da RAP ciclo 22/23;
• Além disso, esperamos que a empresa continue seu processo de desalavancagem, o que pode levar a distribuições de dividendos mais robustas;
• Mantemos nossa recomendação de Compra em ALUP11, com preço-alvo de R$ 30/ação;
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Grupo SBF (SBFG3): Resultados fracos e em linha com as expectativas

• O Grupo SBF apresentou resultados fracos do 4T22, embora em linha com nossas estimativas e que na nossa visão já foram antecipados pelo mercado;
• As vendas líquidas do grupo cresceram 18% A/A, com i) Centauro crescendo 8,5% A/A, impulsionada pela expansão do canal físico e renovação de lojas, além de uma boa performance de vendas na Black Friday forte e de artigos relacionados à Copa do Mundo, mas com ventos contrários por competição, macro desafiador e canibalização de certas categorias frente às vendas relacionadas à Copa do Mundo; e ii) Fisia com crescimento de 30% a/a, com destaque para o canal digital (+77% A/A), dada a migração do atacado para o 3P e a forte performance do e-commerce;
• Mantemos nossa recomendação de compra e preço-alvo de R$16/ação;
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Itaú (ITUB4): Itaú anuncia intenção de Fechar o Capital de sua subsidiária no Chile

• Itaú publicou hoje (02) um Fato Relevante informando que seu conselho de administração aprovou a contratação de assessores para a realização de uma oferta pública voluntária para a aquisição (OPA) de até a totalidade das ações de emissão do Itaú Corpbanca em circulação;
• O Banco hoje detém 65,62% do Capital Social e pretende comprar as ações remanescentes com um prêmio de 10% em relação ao média de preço dos últimos 60 pregões. A oferta, em caso de sucesso, levaria a um desembolso de cerca de R$4 bi;
• Vemos a oferta como positiva por possibilitar que a holding no Brasil se aproprie de uma fatia maior desta operação que vem melhorando sua rentabilidade e negocia hoje a um múltiplo P/VP de cerca de 0,5x, bem abaixo do múltiplo atual de 1,2x das ações ITUB4 aqui no Brasil;
• Ademais, a oferta reforça nossa visão de que o Itaú aloca de forma eficiente seu capital, visando a maximização do retorno aos seus acionistas. Como resultado, reiteramos nossa recomendação de Compra e as ações ITUB4 como nossa preferência no setor;
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Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • Banco Central libera compras pelo WhatsApp (Valor);
  • Caixa Seguridade lucra R$ 2,76 bi em 2022, alta de 45,4%, e propõe R$ 1,5 bi em dividendos (Valor);
  • Itaú comunica intenção de realizar oferta pública de aquisição de ações do Itaú Corpbanca (Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
  • Ações da Oi caem 21,7% após empresa entrar com pedido de recuperação judicial (Valor);
  • Oi prevê terminar o ano com R$ 1,5 bi em caixa (Telesíntese);
  • TIM e Vivo reagem a alegações da Telcomp sobre remédios da Oi Móvel (Teletime);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Arezzo põe os pés na Europa com aquisição da italiana Paris Texas (Pipeline Valor);
  • EXCLUSIVO: Americanas: o esboço de um plano, a caminho do terceiro round (Brazil Journal);
  • O bilhão extra da Grendene para os acionistas (Pipeline Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
  • Alimentos e Bebidas
    • Caso do mal da vaca louca no Pará é atípico, confirma exame – Valor;
    • Global Food Commodity Costs Ease for 11th Straight Month – Bloomberg;
  • Agro
    • Corteva Agriscience Conclui as Aquisições da Symborg e Stoller – Notícias Agrícolas;
    • Soja sobe em Chicago nesta 5ª e dá ligeiro fôlego aos indicativos nos portos do BR, mas prêmios seguem negativos – Notícias Agrícolas;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
  • ‘Vamos ter controle da Petrobras em abril’, diz Lula (O Globo);
  • Congresso vai aguardar impacto nos preços para decidir o que fazer com MP que reonerou combustíveis (Valor Econômico);
  • EDP inicia processo de fechamento de capital no Brasil e antecipa metas financeiras (Canal Energia);
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Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

• Mercados
  • Comef destaca risco de crédito em operações com empresas menores (Valor Econômico);
  • Inadimplência acende alerta para financeira de varejista (Valor Econômico).
• Noticiário Corporativo
  • Americanas agora sinaliza aporte de R$ 10 bi e credores devem abrir conversas(Valor Econômico);
  • Criação de reserva com dividendos criou polêmica no conselho da Petrobras (Valor Econômico).
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Alocação & Fundos

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • 3 fundos imobiliários para ficar de olho em março e um alerta para fundos de papel (MoneyTimes);
  • Dívida da Americanas com aluguéis de FIIs já soma R$ 2,6 milhões em 42 dias de recuperação judicial (InfoMoney);
  • IFIX sobe, VINO11 dispara mais de 4%; BTLG11 anuncia projeção de dividendos (Suno);
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ESG

Ambipar avança no mercado de crédito de carbono | Café com ESG, 03/03

• O mercado encerrou o pregão de quinta-feira em queda, com o Ibov e o ISE recuando -1,01% e -0,56%, respectivamente;
• No Brasil, a Biofílica, empresa comprada em julho de 2021 pela Ambipar e uma das pioneiras na gestão de projetos de carbono florestal, desenvolveu um projeto para comercializar créditos de carbono que prevê o replantio de 75 mil hectares de vegetação nativa da Mata Atlântica até 2040 em 30 municípios – diferente de como é feito hoje, a venda dos créditos será antecipada e a um preço fixo, que cobre o custo do plantio e trato das mudas até a pega, além da margem da Biofílica Ambipar;
• No internacional, (i) a Mercedes-Benz deu início a construção de uma nova fábrica sustentável de baterias recicláveis na Alemanha – a planta piloto terá uma capacidade anual de 2.500 toneladas e contribuirá para a produção de mais de 50K módulos de bateria para novos veículos elétricos da montadora; e (ii) Joe Biden deve vetar uma decisão do Congresso americano que tenta impedir que gestores de fundos de pensão favoreçam critérios ambientais, sociais e de governança (ESG) em seus investimentos – sendo o primeiro veto do presidente americano em mais de dois anos de mandato;
• Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

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