XP Expert

Tesouro Semanal 13/12

Acompanhe como foi o comportamento dos títulos negociados no Tesouro Direto e o que pode afetá-los na semana seguinte.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Onde Investir em 2025 banner

O que aconteceu

09/12 a 13/12

Na semana terminada no dia 13 de dezembro, todos os títulos negociados no Tesouro Direto apresentaram rentabilidade positiva, em decorrência de fechamento da curva DI.

Isso foi resultado de fechamento na curva DI futuro (redução das expectativas para a taxa de juros no futuro) em relação à semana anterior, de 2 bps (basis points; pontos-base) para janeiro de 2031.

Vale destacar que os vértices (vencimentos) mais curtos apresentaram fechamento mais forte, por exemplo de 14 bps para janeiro de 2020.

100 bps = 1 ponto percentual (p.p.)

O preço dos títulos sobe quando a expectativa de juro futuro cai (e vice-versa) devido à relação inversa entre os dois. Esse mecanismo que mostra o efeito dos juros sobre preços é a marcação a mercado. Entenda mais aqui.

O fechamento da curva se deu por diversas notícias consideradas mais otimistas pelo mercado:

  • Última reunião do Copom no ano, cortando a Selic em 50 bps, para 4,5% ao ano;
  • Sinalização de que pode haver novos cortes, com tom menos cauteloso do que esperado pelo mercado;
  • Rating do Brasil colocado em perspectiva positiva pela agência de classificação de risco S&P Global Ratings;
  • IBC-Br, índice que mede a atividade econômica no Brasil, cresceu 2,1%, levemente acima do esperado pelo mercado e corroborando mensagem de recuperação da economia brasileira;

Abaixo, apresentamos o histórico dos preços de cada um dos títulos do Tesouro Direto, bem como a rentabilidade anual do último fechamento (13/12/2019) e a valorização ao longo da semana.

É interessante observar que títulos mais longos apresentam variações mais fortes em geral. Isso se dá devido à duration (prazo médio ponderado dos títulos).

Os títulos que pagam juros semestrais possuem duration mais curta do que seu prazo até o vencimento, uma vez que há fluxo recorrente de pagamentos ao longo do período.

O que esperar para a próxima semana

16/12 a 20/12

Os principais destaques da semana no Brasil serão a divulgação da ata do Copom no dia 17 às 7h, o relatório trimestral de inflação, dia 19 às 10h e a divulgação do IPCA-15, dia 20 às 10h.

A ata do Copom mostrará o que é esperado esperados para a economia brasileira e indicará os caminhos para a taxa Selic nos próximos anos.

Esperamos novo corte de 25 bps na próxima reunião, em fevereiro de 2020, para 4,25%.

No campo externo, o foco deverá se manter sobre as negociações comerciais entre EUA e China.

Do lado de indicadores econômicos externos, haverá divulgação do PMI composto de dezembro nos EUA e na Zona do Euro.

Na visão do nosso time econômico, os indicadores devem continuar reforçando a mensagem de que o risco de recessão das principais economias globais tem se tornado cada vez menor.

Resultados de indicadores significativamente divergentes das expectativas de mercado podem levar a novos movimentos na curva DI, com efeito sobre os preços dos títulos.

É importante ter em mente que os efeitos da marcação a mercado só são capturados de fato em caso de venda dos títulos antes do vencimento.

Veja mais

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados.
Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.