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16/03/2025 21:40:10 • Atualizado em 03/06/2025 14:44:34
2 minutos de leitura

Recuperações Judiciais no Brasil: Como mitigar riscos e aproveitar oportunidades na renda fixa

Como mitigar riscos e aproveitar oportunidades na renda fixa mesmo em um cenário macroeconômico mais negativo.

Camilla Dolle
Camilla Dolle
Head de Renda Fixa
Mayara Rodrigues
Mayara Rodrigues
Analista de Renda Fixa
Renda Fixa XP
Renda Fixa XP

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A equipe de Economia da XP espera que a taxa Selic atinja 15,50% no pico do ciclo de alta de juros, em junho de 2025. Em contextos de piora macroeconômica é esperado que empresas, de maneira geral, encontrem maiores dificuldades financeiras. A grande maioria das empresas consegue se organizar para passar pelo período mais crítico do ciclo econômico, mas algumas são mais afetadas e podem dar um calote, ou default. Apesar desse cenário, que tem elevado o número de pedidos de recuperação judicial (“RJ”) no Brasil, é importante analisar diferentes recortes para melhor entender e, assim, evitar, os principais riscos sem perder oportunidades.

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O ano de 2024 foi marcado por um movimento de piora considerável no balanço de riscos que afetam os ativos brasileiros. Os fatores que levaram a esse cenário tiveram como pano de fundo a macroeconomia global mais incerta, o menor espaço para cortes de juros pelo Federal Reserve (“Fed”, banco central dos EUA), a dinâmica fiscal brasileira em deterioração e a inflação desancorada, dentre outros.

Em meio a esse contexto, o Banco Central do Brasil (“BC”) iniciou um novo ciclo de alta da taxa de juros, a Selic, em setembro de 2024. Atualmente, a equipe de Economia da XP espera que a taxa atinja 15,50% no pico do ciclo de aperto monetário, em junho de 2025, permanecendo nesse nível até o primeiro semestre de 2026.

Independentemente do momento do ciclo em que estamos neste momento, em contextos de piora macroeconômica é esperado que empresas, de maneira geral, encontrem maiores dificuldades financeiras. Afinal, com consumidores mais receosos, a demanda pode ser afetada e a inadimplência costuma aumentar, reduzindo o potencial de geração de caixa. Além disso, as dívidas passam a custar mais, trazendo pressão adicional e reduzindo a flexibilidade financeira.

Neste relatório, a equipe de Renda Fixa analisa o panorama atual de recuperações judiciais no Brasil, o que é esperado para 2025, quais as características das empresas que pedem RJ, e como identificar e evitar riscos ao aproveitar as oportunidades na renda fixa.

Concluímos que, com o conhecimento adequado (necessário a qualquer investimento), o crédito privado continua sendo uma ótima alternativa para aumentar a rentabilidade do portfólio sem sair da renda fixa, fazendo valer a proposição “risco x retorno”.

Clique aqui para baixar o relatório completo em pdf
XP Expert

16/03/2025 18:40:10 • Atualizado em 03/06/2025 11:44:34
2 minutos de leitura

Disclaimer:

  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
  • Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
  • O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
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  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
  • O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
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