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Análise (Crédito): Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos S.A.

Saiba aqui tudo o que precisa pra tomar sua decisão de investimentos em renda fixa na Oncoclínicas: indicadores operacionais, financeiros e riscos.

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A Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos S.A. (“Oncoclínicas” ou “Companhia”) foi fundada em 2010, em Belo Horizonte (MG), e atua no tratamento do câncer no Brasil. A Companhia é avaliada atualmente dois degraus abaixo da nota máxima na escala nacional da Fitch (‘AA(bra)’), segundo a última revisão realizada em julho de 2023. A perspectiva estável indica que a agência não prevê mudanças no rating no curto a médio prazo.

Destaques positivos

  • Crescimento relevante nos últimos anos.
  • Melhora operacional (boa consolidação).
  • Setor com bons fundamentos de longo prazo (envelhecimento da população, avanços na medicina e oncologia).

Pontos de atenção

  • Histórico de crescimento por aquisições (perfil consolidador).
  • Glosas e atrasos nos pagamentos por parte dos planos de saúde.

Disclaimer

Em atendimento à Resolução CVM nº20/2021, informamos que a XP Investimentos CCTVM S.A. e/ou suas afiliadas (“XP Investimentos” ou “XP”) mantém relacionamento comercial com a Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos S.A., inclusive prestando serviços de assessoria com interesses financeiros e comerciais relevantes. Assim, o leitor deve ter ciência de tal informação e fazer sua própria análise e julgamento sobre eventual existência de conflito de interesses ou sobre a imparcialidade deste relatório. A XP Investimentos, expressamente, se limita e reserva o direito de recursar-se a atender qualquer solicitação baseada no conteúdo de informações especulativas sobre o relacionamento com a referida sociedade.

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Quem é a Oncoclínicas?

História

A Oncoclínicas foi fundada em 2010, em Belo Horizonte (MG), e atua no tratamento do câncer no Brasil. Ao longo dos primeiros anos de sua história, recebeu aportes de fundos de private equity (como Goldman Sachs), usados para financiar sua expansão.

Atuação

Possui um modelo de negócios integrado: as Clínicas Ambulatoriais possuem processos padronizados de infusão, radioterapia e farmácia, e as unidades de Cancer Center focam em especialização, tratamentos e exames de diagnóstico mais avançados para câncer de alta complexidade. Nesta unidades, a Oncoclínicas também dispõe de serviços hospitalares, com leitos de internação e pronto socorro 24 horas. Em termos operacionais, possui um corpo clínico próprio, sendo dirigida por médicos, com plano de carreira definido, além de possuir contratos de longo prazo junto a suas fontes pagadoras¹.

O mercado oncológico é altamente fragmentado, trazendo à Companha posição potencial de player consolidador. Assim, desde o início de sua trajetória, tem expandido seus negócios tanto de forma orgânica como inorgânica, nas frentes de Radioterapia Cancer Centers, além de Genética e Patologia (Medicina de Precisão). Para financiar tais projetos, além da geração de caixa de sua operação, a Companhia acessou o mercado de capitais.

A Companhia estima que o mercado de oncologia brasileiro tenha entre R$ 70 ~ 75 bilhões de faturamento por ano, chegando a um market share estimado de 6,1%. O ganho de escala, aliado à experiência em fusões e aquisições, são fatores que colaboram para a continuidade de seu crescimento. Em termos setoriais, a tese de expansão também é pautada pela demanda mais resiliente do setor de saúde, além do envelhecimento da população e aumento de novos casos de câncer (procedimento não eletivo) a cada ano no Brasil.

Composição acionária

A Oncoclínicas realizou sua abertura de capital em 2021 (IPO de R$ 3,6 bilhões), e follow on de ~R$ 900 milhões em 2023 (maior parte secundária).

Goldman Sachs Asset Management (desde 2015): uma das maiores instituições financeiras globais, fundada em 1869 e sediada em Nova Iorque. Reduziu a participação na Oncolínicas no follow on realizado em junho de 2023 (de 62% para 46%).

Bruno Ferrari: Fundador e CEO da Oncoclínicas.

A Oncoclínicas tem suas ações negociadas na B3 (bolsa brasileira) sob o ticker ONCO3, representando 46,5% (antes do follow on, somava 29%). Integra o Novo Mercado da bolsa, grupo de empresas com os mais elevados níveis de governança corporativa dentre as empresas listadas.

Fonte

Oncoclínicas

Veja mais

Saiba mais em: Oncoclínicas – Relações com Investidores

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Disclaimer:

Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados.
Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

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