XP Expert

Previdência Global: a gestão de longo prazo no mundo globalizado – Janeiro 2022

Saiba como os gestores estão realizando seus investimentos internacionais nos produtos de previdência.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Estratégias bem diversificadas constantemente provam o seu valor e 2021 não foi diferente. O contraste entre o desempenho da bolsa brasileira, que caiu 11,93% no ano, e as bolsas globais – S&P +36,26%, Euro Stoxx 50 +19,91% – mostra de forma objetiva que o mercado local tem uma dinâmica diferente dos mercados globais, e que investir somente olhando para o mercado interno tem um componente importante de risco diversificável.

A flexibilização regulamentar por parte das autoridades em conjunto com a maior disponibilidade de veículos que investem no exterior contribuem para diminuir o custo de se investir no exterior.

A importância da diversificação fica mais clara conforme estendemos o nosso horizonte de investimentos – os fundos de previdência, em especial, tendem a tirar o melhor proveito desse fator na alocação – e é crescente tanto a quantidade de gestores que buscam esse fator de diversificação, como a importância dessa estratégia para a gestão.

Fizemos uma pesquisa com as nossas gestoras que possuem produtos de previdência, e o resultado foi evidente – 53,5% dos fundos de previdência da amostra já investem no exterior.

Os fundos de multimercado estão na linha de frente desse movimento e representam 60,5% dos fundos da amostra, seguidos pelos fundos de Renda Variável com 28,95% de representatividade.

Ações e ETFs negociadas no mercado internacional são os principais veículos utilizados pelos gestores para estruturar a alocação - 30,91% dos fundos recorrem aos ativos diretos. A utilização de cada classe de ativos, no entanto, é muito bem distribuída, deixando clara a importância da pluralidade na hora de montar uma estratégia.

Olhando para a alocação do orçamento de risco dos fundos para ativos com variação cambial, é evidente que os investimentos internacionais são utilizados como uma forma de diversificação - a estratégia global aparece nos portfolios para complementar os books locais, não para substituir: mais da metade dos fundos aloca menos de 20% do orçamento de risco destinado a ativos internacionais, 1/3 dos fundos da amostra aloca menos de 10%.

Aqui vale destacar que o limite de alocação em ativos com variação cambial em fundos de previdência é de 40% da exposição total do fundo. As porcentagens destacadas abaixo dizem respeito ao orçamento de risco que o fundo está utilizando em relação ao total de exposição permitido - para efeito ilustrativo, um fundo de previdência destinado a Investidores Qualificados pode investir em ativos com variação cambial até o limite de 40%, caso ele esteja utilizando todos os 40% permitidos, o fundo aparecerá com 100% do orçamento de risco utilizado.

Em termos de resultado da estratégia nos fundos de previdência, uma preocupação que pode surgir é o descolamento entre a versão da estratégia no PCO vis-à-vis a versão de previdência - comparando a contribuição do book internacional para o resultado do fundo em ambas as versões, vemos a adesão dos veículos de previdência: 42,11% dos fundos de previdência apresentaram retorno relativo de 80% ou mais (i.e.: se o PCO apresentou retorno de 1% nessa estratégia no ano, o fundo de previdência teve retorno de 0,8% ou mais).

Vale destacar que essa é uma estatística conservadora: fundos de previdência abertos ao longo de 2021 com versão mais longa no PCO necessariamente apresentarão um resultado inferior, dado que o valor reportado é relativo a um período menor do que o valor reportado para o fundo 555.

Agora que você sabe que pode acessar também os mercados internacionais de previdência, que tal acessar as melhores escolhas de fundos feitas pelo nosso time? Clique aqui para acessar o link.

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

As informações contidas nessa mensagem têm caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Corretora de Seguros Ltda. e qualquer outra empresa do grupo XP se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. Leia o prospecto, o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento, quando aplicável, do fundo antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimentos não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor De Créditos – FGC. Este fundo tem menos de 12 (doze) meses. Para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. As informações presentes neste material técnico são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. Descrição do tipo ANBIMA disponível no formulário de informações complementares. Os produtos de seguros e previdência do grupo XP são comercializados pela XP Corretora De Seguros Ltda., com código SUSEP n° 10062846-8 e inscrita no CNPJ sob o n° 10.558.797/0001-09 (“XP SEGUROS”). Todos os produtos distribuídos pela XP Seguros proveem de seguradoras registradas na SUSEP. O segurado poderá consultar a situação cadastral desta corretora pelo site www.susep.gov.br, por meio do número de registro na SUSEP, razão social ou CNPJ. Os recursos dos planos de previdência são aplicados em fundos de investimento que não possuem garantia de rentabilidade podendo, inclusive, ter rentabilidade negativa. O registro do plano na SUSEP não implica, por parte da autarquia, incentivo ou recomendação de comercialização esta instituição é aderente ao código ANBIMA de regulação e melhores práticas para atividade de distribuição de produtos de investimento no varejo. Os dados mencionados neste material foram extraídos de fonte externa e podem apresentar distorções, não se comprometendo a XP Seguros. Com a veracidade dessas informações. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações aqui veiculadas. O presente material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da XP Seguros. Para informações, ligue para 4003-3710 (capitais e regiões metropolitanas) ou 0800-880-3710 (demais localidades). Para clientes no exterior o contato é 55-11-4935-2701. Para reclamações, utilize o SAC 0800 77 20202. E se não ficar estiver satisfeito com a solução, favor entrar em contato com a Ouvidoria: 0800 722 3710. Para deficientes auditivos ou de fala favor ligar para 0800 771 0101 (todas as localidades).

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.