Nos momentos de turbulência de mercado, o investidor da previdência privada é o mais resiliente

Confira estudo que compara os fluxos de captação e regate entre fundos de investimento e fundos de previdência, em períodos turbulentos de mercado


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Os fundos previdenciários são um tanto similares aos fundos de investimento, se comparadas as suas estratégias e os ativos que podem operar. Com o avanço da regulação da previdência privada e a consequente flexibilização dos mandatos, hoje existem produtos previdenciários quase idênticos às suas versões análogas em fundos de investimento, seja no universo dos fundos de crédito, multimercados ou fundos de ações.

Por outro lado, se compararmos o comportamento dos investidores que aplicam em produtos previdenciários com o daqueles que investem em fundos de investimento, o resultado é diferente. A intuição nos diz que, uma vez que os recursos da previdência serão utilizados apenas no longuíssimo prazo, é razoável crer que o investidor possa acomodar alguns “chacoalhões” do mercado antes de tomar a decisão de resgatar seu investimento.

Assim, os fundos previdenciários teriam menos oscilação nos níveis de resgates líquidos das estratégias, se comparados aos demais fundos de investimento. A seguir, trazemos alguns dados que reforçam essa hipótese!

Na prática, manter um horizonte de investimento de longo prazo é essencial para que o investidor preserve o retorno de sua carteira em momentos mais turbulentos no mercado – e tal comportamento temos visto no mundo da previdência privada.

Para cada uma das classes a seguir, foi considerada a amostra de todos os fundos disponíveis nas plataformas de fundos e previdência da XP. O dado exibido é a razão entre o somatório da captação líquida da classe pelo patrimônio líquido total a cada mês.

1. Fundos de Crédito

Os fundos de crédito são uma ótima alternativa para compor a carteira de investidores conservadores – principalmente os que tenham a previdência sobrealocada em produtos bancários com taxas elevadas e baixo rendimento relativo.

Ao analisarmos, historicamente, como se deu o fluxo de captação e resgate nesses produtos, vemos que os investidores dos fundos de crédito previdenciários foram mais resilientes em manter suas aplicações, mesmo em momentos bastante turbulentos, como no início da crise do covid.

2. Fundos Multimercados

Os multimercados na previdência já representam uma alternativa de maior nível de risco, se comparados aos fundos de crédito, porém são elementos de diversificação e importantes para aumentar o retorno potencial da carteira do investidor.

Ao longo de 2020, vemos que os multimercados previdenciários não apresentaram resgates líquidos em nenhum mês desde fevereiro, mesmo nos meses em que os fundos de investimento tiveram saídas de recursos, como no início da pandemia, ou em outubro e novembro.

Ao longo de 2021, também vemos que os multimercados previdenciários tiveram proporção de resgates mais controlada na maior parte dos meses em que a indústria tomou resgates, entre abril e agosto.

3. Fundos de Renda Variável

Os fundos de renda variável são a classe na qual o investidor deve ter o horizonte de investimento mais alongado, o que está bastante alinhado ao mundo da previdência – o que é válido inclusive se considerarmos o fato de que é a classe com maior nível de risco, se comparado aos fundos de crédito e multimercados.

Assim como os multimercados, os produtos de renda variável na previdência não tiveram um mês de resgates líquidos ao longo de 2020, desde fevereiro.

Ao longo de 2021, também tiveram a menor proporção de resgates na maioria dos meses em que o conjunto total teve resgates.

Conclusão

Investir com horizonte de longo prazo é fundamental para que o investidor evite realizar perdas que possam comprometer o retorno de sua carteira ao longo dos anos.

Independentemente da classe de ativo – sejam fundos de crédito, multimercados ou renda variável – a questão de resistir ao impulso de resgatar a aplicação nos períodos mais turbulentos de mercado é muito benéfica ao investidor – e tal comportamento tem sido encontrado no universo da previdência privada.

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