IBOVESPA -0,8% | 118.781 Pontos
CÂMBIO -0,6% | 5,15/USD
O que pode impactar o mercado hoje
O Ibovespa encerrou a sessão da terça-feira (31) com recuo de 0,80%, atingindo 118.781 pontos e volume financeiro negociado de R$ 38,6 bilhões. Indicadores econômicos mais fracos na China, discussões em torno da proposta de orçamento público de 2022 e comentários do Palácio do Planalto sobre os preços de combustíveis pesaram sobre o desempenho do mercado acionário brasileiro, com destaque para as quedas acentuadas das ações da Petrobras (PETR4: -3,9%; PETR3: -2,8%). Com isso, o Ibovespa registrou contração de 2,5% em agosto, um mês marcado por incertezas no campo fiscal e ruídos políticos.
Por sua vez, a cotação do dólar recuou 0,62% na sessão de ontem, fechando a R$ 5,15. Já as taxas futuras de juros de longo prazo encerraram em alta, enquanto as taxas curtas terminaram estáveis. DI jan/22 fechou em 6,735%; DI jan/24 foi para 9,18%; DI jan/26 encerrou em 9,73%; e DI jan/28 fechou em 10,06%.
Os mercados globais amanhecem positivos nesta quarta-feira (EUA: +0,3%; Europa: +0,6%). Na China, há sinais de desaceleração no crescimento econômico, mas com a atividade local ainda em patamares robustos. Em relação às commodities, os preços do petróleo exibem ligeira alta nesta manhã (+0,3%) enquanto os agentes de mercado aguardam a reunião da OPEC+, que deverá manter a produção em 400 mil barris/dia.
De forma geral, os mercados acionários em países desenvolvidos estão em alta novamente, na crença de que a variante Delta do coronavírus não afetará muito a recuperação econômica. A pesquisa final PMI de agosto da Zona do Euro ficou em patamar confortavelmente acima de 50 (leituras superiores a este valor indicam expansão), e a taxa de desemprego do bloco apresentou ligeira queda. Por outro lado, o índice de confiança do consumidor nos Estados Unidos recuou no mês passado, sugerindo que ainda não estamos fora de perigo. Os destaques na agenda internacional de hoje são a sondagem industrial ISM e dados de emprego privado na economia americana, que são considerados uma prévia dos números oficiais do mercado de trabalho a serem divulgados na próxima sexta-feira.
No Brasil, os preços mais altos da energia elétrica levaram os mercados a aumentar a previsão para o IPCA. Revisamos a expectativa de inflação anual de 7,3% para 7,7%. Para 2022, mantivemos a projeção de 3,7%. Ainda no cenário doméstico, o governo enviou ontem ao Congresso o projeto de lei orçamentária dentro do esperado, com números provisórios que reforçam a necessidade de uma solução para a questão dos precatórios. A peça prevê R$ 89,1 bilhões para despesas com dívidas judiciais e R$ 34,7 bilhões para o Auxílio Brasil — valores que precisarão ser alterados para contemplar a promessa do governo de elevar em pelo menos 50% o benefício médio do novo programa de transferência de renda e ampliar o número de pessoas atendidas. No calendário econômico de hoje, atenções voltadas à divulgação dos resultados do PIB do 2º trimestre. Esperamos aumento de 0,3% ante o 1º trimestre deste ano e 13,0% ante o 2º trimestre de 2020.
Por fim, no cenário político, a “solução CNJ” para a questão dos precatórios segue em debate entre Legislativo e Judiciário. Ontem, Luiz Fux recebeu Arthur Lira e Rodrigo Pacheco e disse que a conversa segue em estágio “embrionário” — divergências internas no STF terão de ser superadas para facilitar o avanço da proposta. Mesmo sem a solução formalizada, Bruno Funchal, Secretário de Tesouro e Orçamento, refutou a possibilidade de extensão do auxílio emergencial com a situação atual da pandemia. Além disso, o deputado Arthur Maia apresentou ontem seu parecer sobre a proposta da reforma administrativa. O texto deve ser lido hoje na comissão especial, e haverá tentativa de votação na semana dos dias 14 e 15 de setembro. Depois disso, a proposta ainda precisa passar pelo plenário da Câmara dos Deputados para então seguir para análise do Senado.
Tópicos do dia
Economia
- Os preços mais altos da eletricidade no Brasil levaram os mercados a elevar a previsão do IPCA. O governo enviou o orçamento para 2022 ao Congresso, com uma previsão de inflação desatualizada e sem a promessa do presidente de impulsionar o programa Bolsa Família
Política
- Governo envia Orçamento ao Congresso e reforça necessidade de solução para precatórios
- Fux recebe presidentes da Câmara e do Senado e diz que conversa sobre precatórios ainda é embrionária
- Relator apresenta parecer para a reforma administrativa na Câmara
Empresas
- Raio-XP da Bolsa: Reduzindo target do Ibovespa para 135.000 de 145.000
- Data Expert | Carrinho XP: O varejo brasileiro deve se preocupar com a Variante Delta?
- CCR (CCRO3): Novo Plano Estratégico Apresentado
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional
Internacional
- Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Banco Facebook
ESG
- Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 01/09
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Economia
Os preços mais altos da eletricidade no Brasil levaram os mercados a elevar a previsão do IPCA. O governo enviou o orçamento para 2022 ao Congresso, com uma previsão de inflação desatualizada e sem a promessa do presidente de impulsionar o programa Bolsa Família
- Os mercados acionários em países desenvolvidos estão em alta novamente, na crença de que a variante delta do Coronavirus não afetará muito a recuperação econômica. A pesquisa final PMI de agosto da Zona do Euro ficou em 61,4, confortavelmente acima do patamar de 50 (leituras acima de 50 indicam expansão). O desemprego na Zona do Euro caiu um pouco em julho, para 9,3% (9,4% em junho). No entanto, o índice de confiança do consumidor nos EUA caiu para 113,8 em agosto, de 125,1 em julho. Isso sugere que ainda não estamos fora de perigo;
- Os destaques para hoje nos EUA são a pesquisa ISM Manufacturing e os dados de emprego privado da consultoria ADP, que são considerados uma prévia dos números oficiais do mercado de trabalho a serem divulgados na sexta-feira;
- Os preços mais altos da eletricidade no Brasil levaram os mercados a elevar a previsão do IPCA. Esperamos 7,7% agora, ante 7,3% antes. Para 2022, mantemos em 3,7%;
- O governo enviou o orçamento 2022 ao Congresso, com uma previsão de inflação desatualizada e sem a promessa do presidente de impulsionar o programa Bolsa Família. No futuro, o governo tentará aprovar uma emenda constitucional que permite o adiamento do pagamento de precatórios, que escalou para R$ 89 bilhões com vencimento em 2022, contra R$ 55 bilhões neste ano. Se for bem-sucedida, a conta orçamentária poderá ser ajustada para contemplar o aumento do programa social;
- No calendário econômico, o foco serão os números do PIB do segundo trimestre. Esperamos aumento de 0,3% no trimestre e 13% no comparativo anual. O número anual será impulsionado pelo efeito de base, uma vez que o segundo trimestre do ano passado foi severamente atingido pelas pandemia.
Política
Governo envia Orçamento ao Congresso e reforça necessidade de solução para precatórios
- O governo enviou ontem ao Congresso o projeto de lei orçamentária dentro do esperado, com números provisórios que reforçam a necessidade de uma solução para a questão dos precatórios. A peça prevê R$ 89,1 bilhões para despesas com dívidas judiciais e R$ 34,7 bilhões para o Auxílio Brasil — valores que precisarão ser alterados para contemplar a promessa do governo de elevar em pelo menos 50% o benefício médio do novo programa de transferência de renda e ampliar o número de pessoas atendidas. Somam-se a essa pressão as demandas dos congressistas por recursos para as emendas de relator e pela ampliação do fundo eleitoral, estabelecido pelo governo em R$ 2,1 bilhões, além de queixas de ministérios e outros órgãos do governo que voltarão a aparecer.
Fux recebe presidentes da Câmara e do Senado e diz que conversa sobre precatórios ainda é embrionária
- A “solução CNJ” para a questão dos precatórios segue em debate entre Legislativo e Judiciário. Ontem, Luiz Fux recebeu Arthur Lira e Rodrigo Pacheco e disse que a conversa segue em estágio “embrionário” – divergências internas no STF terão de ser superadas para facilitar o avanço da proposta. Mesmo sem a solução formalizada, Bruno Funchal, secretário de Tesouro e Orçamento, refutou a possibilidade de extensão do auxílio emergencial com a situação atual da pandemia.
Relator apresenta parecer para a reforma administrativa na Câmara
- O deputado Arthur Maia apresentou ontem seu parecer sobre a proposta da reforma administrativa. O texto deve ser lido hoje na comissão especial, e haverá tentativa de votação na semana dos dias 14 e 15 de setembro. Depois disso, a proposta ainda precisa passar pelo plenário da Câmara para então seguir para análise do Senado.
Empresas
Raio-XP da Bolsa: Reduzindo target do Ibovespa para 135.000 de 145.000
- Micro vs. Macro, quem ganha a batalha? O Brasil vive um clássico debate entre uma sólida história Micro, na medida em que as empresas estão reportando lucros sólidos e se mantêm otimistas, versus um cenário Macro preocupante. Dessa forma, a forte alta de juros de mercado em Agosto pesou sobre a Bolsa, já que o custo de capital para as empresas aumentou;
- Estamos atualizando o preço-alvo do Ibovespa para 135.000 para o final do ano de 145.000 anteriormente. Atualizamos nossos cálculos para o Ibovespa, levando em consideração o aumento do custo de capital (taxas de juros de longo prazo) e a melhora dos resultados de curto prazo. Dados os riscos, reduzimos os targets de múltiplos P/L e EV/EBITDA de 12x para 9,5x, e de 7,0x para 6,0x, respectivamente. Acreditamos que o mercado levará mais tempo para voltar às médias históricas. Nossa análise de sensibilidade mostra uma relação de risco/retorno bastante favorável nos preços atuais para as ações brasileiras;
- Onde investir nesse cenário? Acreditamos que esse é um cenário de “stock picking” clássico. Preparamos 2 listas de ações para ajudar os investidores a procurar essas ações: 1) uma lista de 20 ações entre as que mais caíram nos últimos três meses, e que são recomendadas como “Compra” pelos analistas do consenso de mercado, e 2) 20 ações com crescimento robusto pela frente e que têm sólidos balanços;
- Para o mês de setembro, estamos fazendo uma alteração nas carteiras;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Data Expert | Carrinho XP: O varejo brasileiro deve se preocupar com a Variante Delta?
- Nessa edição do Carrinho XP, onde trazemos os principais indicadores a serem monitorados nos diferentes segmentos da nossa cobertura assim como nossa visão sobre um tema em voga no setor, nós fazemos uma breve análise dos principais dados sobre o impacto da Variante Delta ao redor do mundo e trazemos nossa leitura para o setor de varejo brasileiro, frente ao aumento de noticias relacionadas ao tema;
- Ainda não há nenhum sinal claro de uma propagação significativa da Variante Delta no Brasil, e acreditamos que uma eventual nova onda possa ser mais suave e mais curta do que as anteriores, dado o ritmo avançado de vacinação e o fato da aplicação das doses adicionais estar programada para começar em setembro no país. De qualquer forma, monitoraremos os próximos dados da Covid-19 de perto para mapear esse risco;
- Se a Variante Delta se consolidar no país, enxergamos o segmento de consumo discricionário como o mais exposto, e as empresas com forte posicionamento e que focam em classes de renda mais alta como mais resilientes. Reiteramos Arezzo, Vivara e Assaí como nossas principais escolhas para o setor;
- Clique aqui para ver o relatório completo.
CCR (CCRO3): Novo Plano Estratégico Apresentado
- Durante o 15º CCR Day, a nova diretoria da empresa (liderada por Marco Cauduro, CEO) apresentou seu plano estratégico de 5 anos, recentemente aprovado;
- Ficamos positivamente impressionados com o perfil centrado na sustentabilidade da apresentação da companhia (uma indicação positiva, em nossa opinião, de governança corporativa aprimorada);
- Destacamos três pontos principais: (i) o crescimento continua no centro da estratégia da empresa (com foco em rodovias, mobilidade urbana e aeroportos), com o Estado de São Paulo de volta ao radar; (ii) plataforma aeroportuária em desenvolvimento; e (iii) TIRs reais de dois dígitos esperadas em projetos recentes;
- Reiteramos nossa visão positiva sobre as rodovias pedagiadas no Brasil e a preferência pela CCR no setor;
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Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Acesse este relatório com notícias do setor financeiro que complementam nossos comentários publicados no Morning Call, mas que não consideramos relevantes o suficiente para serem analisadas. Aqui você encontra o título com o link para a fonte original da notícia, além de uma breve descrição do conteúdo;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo nacional e internacional
- Nesta publicação diária, trazemos as principais notícias do setor de varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.) nacional e internacional, complementando nossa visão sobre as tendências e acontecimentos mais importantes do dia. Além disso, o relatório contém um resumo dos múltiplos e recomendações para as empresas de nossa cobertura;
- Clique aqui para acessar o relatório.
Internacional
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Banco Facebook
- O Facebook pretende lançar serviço de empréstimos digitais na Índia;
- Com o furacão Ida empresas necessitam evacuar plataformas de petróleo e os prejuízos estimados são bilionários;
- A China irá impor restrições ao tempo que crianças poderão jogar videogames;
- Consumo americano mostra resiliência ao passo que gastos diminuem apenas em setores afetados diretamente pela nova variante delta;
- Acesse aqui o relatório internacional.
ESG
Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 01/09
- Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time ESG do Research da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro do que o Brasil e o mundo falam sobre um tema que tem ficado cada vez mais relevante: ESG – do termo em inglês Environmental, Social and Governance ou, em português, ASG – Ambiental, Social e Governança;
- Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo acerca do tema ESG; (ii) Performance dos principais índices ESG em diferentes países; (iii) Comparativo da performance histórica do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial, da B3); e (iv) Lista com os últimos relatórios publicados pelo Research ESG da XP;
- Por que essas informações são importantes? Porque elas indicam os temas dentro da agenda ESG que estão sendo cada vez mais monitoradas por parte dos investidores e das empresas, e podem impactar os preços das ações de diferentes companhias. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
