IBOVESPA 0,03% | 131.043 Pontos
CÂMBIO 1,33% | 5,65/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa fechou estável aos 131.043 pontos ontem, após permanecer negativo durante quase todo o pregão, se recuperando após falas da ministra do Planejamento, Simone Tebet, afirmando que não é mais possível resolver o problema fiscal pelo lado da receita, enfatizando a necessidade de revisão de gastos.
O principal destaque positivo do dia foi Locaweb (LWSA3, +4,2%), ainda refletindo a notícia de troca do CEO da empresa. A Azul (AZUL4, -3,0%) ficou na ponta negativa, repercutindo um movimento técnico e a grande volatilidade do papel após o início das negociações da companhia para otimizar sua estrutura de capital (entenda melhor a negociação aqui).
Para o pregão de quarta-feira, teremos a divulgação dos dados de inflação ao consumidor de setembro no Reino Unido. Pela temporada internacional de resultados do terceiro trimestre, teremos Morgan Stanley.
Renda Fixa
As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira com abertura por toda a extensão da curva. No Brasil, apesar do pronunciamento da Ministra do Planejamento, Simone Tebet, ter reiterado o compromisso fiscal do lado das despesas, o mercado adotou postura mais cautelosa com os gastos do governo. Segundo informações da imprensa, as propostas envolvem mudanças em diversos benefícios e tem potencial de economia de até R$ 50 bilhões. Além disso, nos Leilões do Tesouro, houve o maior volume ofertado (1,4 milhão) de NTN-Bs desde janeiro, com 1,3 milhão tendo sido absorvido pelo mercado. DI jan/25 fechou em 11,158% (alta de 1,7bp vs. pregão anterior); DI jan/26 em 12,645% (alta de 9,3bps); DI jan/27 em 12,775% (alta de 11,2bps); DI jan/29 em 12,77% (alta de 13,7bps).
Nos EUA, a presidente do Federal Reserve de São Franscisco se pronunciou favoravelmente à continuidade do ciclo gradual de corte de juros. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos fecharam em 3,95% (0,0 bp) e os de dez anos em 4,03% (-5,0 bps).
Mercados globais
Nesta quarta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em leve alta (S&P 500: 0,02%; Nasdaq 100: 0,1%), após um dia de queda puxada por ações de semicondutores, provocada pela divulgação de guidances ruins pela ASML. A temporada de resultados do terceiro trimestre de 2024 continua, e hoje serão divulgados os balanços de Morgan Stanley e US Bancorp.
As bolsas chinesas fecharam em queda (CSI 300: -0,6%; HSI: -0,2%), no aguardo de pronunciamento de ministro chinês de habitação, na expectativa do detalhamento de estímulos fiscais prometidos pelo governo. Na Europa, as bolsas operam em queda (Stoxx 600: -0,3%), após decepções nos resultados de LVMH e ASML.
Economia
A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, afirmou na terça-feira que o banco central norte-americano continua no caminho para mais cortes de juros este ano. Ela ressaltou que, apesar do corte de 0,5 p.p. realizado na última reunião, a política monetária permanece restritiva, e indicou mais um ou dois cortes neste ano. Por sua vez, Raphael Bostic, presidente do Fed de Atlanta, disse que havia previsto apenas mais um corte de 0,25 p.p. neste ano, mas está aberto a ajustes conforme necessário. No Reino Unido, o indicador de inflação ao consumidor mostrou alta de 1,7%, abaixo da projeção do mercado de 1,9%. O núcleo da inflação, que exclui preços de energia e alimentos, atingiu 3,2%, também abaixo da projeção de 3,4% de analistas.
Com uma agenda mais esvaziada, teremos a divulgação dos dados de balança comercial e do indicador de atividade de serviços do Fed de Nova Iorque, nos Estados Unidos, e discurso da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, na Eslovênia. A agenda doméstica não possui eventos hoje.
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Economia
Discursos das autoridades do Fed reforçam cortes de 25 bps à frente
- A presidente do Federal Reserve Bank de São Francisco, Mary Daly, disse na terça-feira que o banco central continua no caminho certo para mais cortes nas taxas de juros este ano, desde que os dados atendam às expectativas, observando que, mesmo com o corte nas taxas do mês passado, a política monetária ainda está trabalhando para reduzir as pressões inflacionárias. O corte de meio ponto percentual na meta da taxa de fundos federais implementado em setembro foi um “dimensionamento correto” da postura da política de juros, disse Daly, e “mesmo com esse ajuste, a política continua restritiva, exercendo pressão adicional para baixo sobre a inflação para garantir que ela chegue a 2%”. Ela também observou que, se a inflação diminuir de acordo com as expectativas dos banqueiros centrais, “(…) um ou dois [cortes nas taxas] este ano seria algo razoável” para o banco central implementar. Por sua vez, o presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, disse na terça-feira que havia previsto apenas mais uma redução de 25 pontos-base na taxa de juros este ano, quando atualizou suas projeções para a reunião do banco central dos EUA no mês passado. Bostic disse, entretanto, que sua projeção não está gravada em pedra e que ele a ajustará conforme necessário em resposta aos dados recebidos sobre a inflação e o mercado de trabalho;
- A inflação ao consumidor (CPI) no Reino Unido aumentou 1,7% em relação ao ano anterior em setembro, informou o ONS, a agência de estatísticas do país, na quarta-feira. O resultado ficou um pouco abaixo da previsão de 1,9%. Na comparação mensal, o CPI do Reino Unido ficou estável em setembro em relação a agosto. Os analistas esperavam um aumento de 0,1%. O núcleo do CPI britânico, que desconsidera os preços de energia e alimentos, aumentou 0,1% em setembro em comparação com o mês anterior. Em uma base anual, o CPI básico aumentou 3,2% no mês passado. Nesse caso, a estimativa era de um aumento de 0,3% em relação ao mês anterior e de um aumento de 3,4% em relação ao ano anterior;
- No Brasil, a ministra do planejamento, Simone Tebet, anunciou que o governo está trabalhando em propostas para reduzir os gastos de forma estrutural. De acordo com a imprensa, a revisão dos gastos incluiria mudanças no seguro-desemprego, abono salarial, BPC/LOAS e outros benefícios temporários da seguridade social e poderia economizar de R$ 30 bilhões a R$ 50 bilhões. As propostas devem ser apresentadas ao presidente Lula, que decidirá quais serão encaminhadas ao Congresso;
- Com uma agenda relativamente tranquila, teremos a divulgação de dados da balança comercial e do indicador de atividade de serviços do Fed de Nova York, nos Estados Unidos, e discurso da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, em um evento na Eslovênia. Não há eventos na agenda doméstica hoje.
Commodities
Mineração e Siderurgia: Pacote fiscal chinês está a caminho; preços do minério de ferro sobem 1% na semana
- Esta semana, o tema principal centrou-se nas expectativas de novos estímulos econômicos na China;
- Os destaques incluem:
- (i) O Ministro de Finanças chinês afirmou no sábado que o pacote fiscal aumentará significativamente a dívida pública, embora tenha se recusado a fornecer detalhes específicos sobre o cronograma e o tamanho do pacote.
- (ii) Os estoques de minério de ferro nos portos da China permaneceram estáveis na semana, com o minério brasileiro subindo 2% e o australiano inalterado nos portos chineses.
- (iii) As ações da Vale estão precificando o minério de ferro a US$108/t, refletindo um prêmio de 3% em relação aos preços à vista, enquanto os preços implícitos de alumínio nas ações da CBA estão em US$2.130, um desconto de 17% em comparação com os preços à vista;
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Empresas
Vale (VALE3): Desempenho operacional em linha com expectativas; Guidance 2024E reafirmado – Relatório de produção e vendas do 3T24
- A Vale reportou um desempenho operacional em linha no 3T24, com resultados melhores do que o esperado em Níquel, compensados por um desempenho mais fraco do que o esperado nas operações de Pellets (EBITDA ajustado do 3T24E de ~US$3,6 bilhões inalterado em relação à nossa previsão anterior). Destacamos:
- (i) Embarques de minério de ferro estáveis A/A (-3% XPe), apesar de um aumento de produção de +5% (atingindo a maior produção desde o 4T18), com a diferença explicada por um aumento de 5,5Mt nos estoques no 3T24;
- (ii) Os embarques de pelotas ficaram ligeiramente abaixo das nossas expectativas (-3% XPe), embora tenham aumentado +18% A/A, impulsionados pela maior disponibilidade de pellet feed de Brucutu e Itabira;
- (iii) A produção de Níquel se recuperou (+12% A/A e +69% T/T), impulsionada pelo melhor desempenho nas operações do Canadá.
- Além disso, a Vale reafirmou seu guidance de produção para 2024E (produção anualizada de minério de ferro 9M24 em ~99% da faixa média da Vale).
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Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- BB lança poupança social (Valor);
- Itaú começa a levar clientes do banco digital Iti para o ‘superapp’ (Broadcast);
- Crédito segue com alta de concessões e redução de taxas de juros, diz Campos Neto (Folha);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Ebitda da Claro Brasil cresce 13% no 3º tri, para R$ 5,4 bi (Valor);
- Vero, de telecomunicações, conclui captação de R$ 900 milhões com debêntures (Valor);
- Vice-presidente de IA da Microsoft deixa a companhia por cargo na OpenAI (Valor);
- Mesmo com IA, setor de chips tarda a recuperar-se (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Como a Azzas 2154 está lidando com as diferenças de cultura, quase 8 meses após anúncio da fusão (Valor Econômico);
- Superintendência do Cade aprova aquisição da Velocity pelo Grupo Smartfit (CNN Brasil);
- Hering lança linha fixa de sapatos, com modelos femininos e masculinos (Uol);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Em breve.
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Fitch aumenta perspectiva da nota de crédito nacional da Hapvida, de negativa para estável (Valor Econômico);
- Rede D’Or estuda formas de tornar transplantes mais seguros após caso do RJ (Valor Econômico);
- Rede Atlântica D’Or inaugura Hospital São Luiz Guarulhos (Medicina S/A);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
Análise (Crédito): MRV S.A.
- Após queda na margem bruta em 2022, a Companhia apresentou melhora gradual do indicador, que encerrou o 2T24 em 26% – sendo que, em novas vendas, fechou em 34%. No 2T24, a posição de caixa foi de R$ 2,1 bilhões– o que seria insuficiente para cobrir suas obrigações de curto prazo. A relação dívida líquida/PL para efeitos de covenants ficou em 40%, abaixo do limite máximo de 65%;
- Em nossa visão, a MRV tem melhorado suas operações, sobretudo em relação à margem bruta. No entanto, é necessário acompanhar a continuidade de sua estratégia operacional, além de sua capacidade de apresentar geração de caixa positiva, o que deverá contribuir para sustentar a alavancagem em níveis saudáveis. Reforçamos também a necessidade de refinanciamento pela Companhia;
- Clique aqui e acesse o relatório completo em PDF.
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- 10-year Treasury yield dips slightly as traders weigh up Fed officials’ comments (CNBC);
- Monitor do PIB aponta queda de 0,2% em agosto, mostra FGV (Valor Econômico);
- Auren vai emitir R$ 5,2 bi em debêntures para financiar compra de ações da AES Brasil (Valor Econômico);
- Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ da Hapvida; Perspectiva Revisada para Estável (Fitch);
- Clique aqui para acessar o clipping.
Estratégia
Pesquisa com assessores XP: Apetite por risco nas mínimas do ano
Nesta edição da nossa pesquisa com assessores filiados à XP, vimos uma deterioração do sentimento em relação à Bolsa. Os principais pontos da pesquisa foram:
- O apetite por investimento em Renda Variável diminuiu, com 15% (+7 p.p. M/M) indicando que seus clientes planejam diminuir a exposição, enquanto 19% planejam aumentá-la (-10 p.p. M/M);
- Osentimento dos assessores piorou de 6,5 para 6,2 (numa escala de 0 a 10);
- Renda Fixa permanece como a preferida entre os clientes, e o interesse por ações diminuiu significativamente;
- Preocupações com riscos fiscais e aumento de juros no Brasil aumentaram novamente;
- A maioria dos clientes não aumentaram sua alocação em ativos com exposição à China após o anúncio de estímulos pelo governo do país;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Reta final de 2024: vale a pena apostar em FIIs? Head de análise destaca fundos imobiliários na carteira neste último trimestre (MoneyTimes);
- AGRX11 “amortece” impacto da AgroGalaxy e paga rendimento de 125% do CDI; veja as estratégias da gestora (Fiis);
- Pátria Investimentos conclui compra de 22 imóveis locados para Pernambucanas (Infomoney);
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ESG
UE decide manter lei que acaba com os motores a combustão até 2035 | Café com ESG, 16/10
- O mercado encerrou o pregão de terça-feira em território misto, com o IBOV de lado (+0,02%), enquanto o ISE avançou 0,30%;
- No Brasil, (i) o BNDES divulgou nesta terça (15/10) que aprovou financiamento de R$ 500 milhões para a Eve Air Mobility, subsidiária da fabricante de aeronaves Embraer, desenvolver sua unidade de produção do eVTOL (carro voador) – com recursos do programa BNDES Mais Inovação, a unidade será instalada em Taubaté (SP); (ii) o Congresso Nacional começou a debater os impactos da descarbonização do setor marítimo sobre o comércio brasileiro – em audiência pública na Comissão de Infraestrutura do Senado, governo e iniciativa privada sinalizaram preocupações com a proposta que tem ganhado apoio na Organização Marítima Internacional para taxar o bunker e, com a receita, compor um fundo destinado ao financiamento de novos combustíveis;
- No internacional, a União Europeia decidiu manter seus planos de restringir os motores de combustão na UE a partir de 2035 – a lei, anunciada em 2021, vem sendo amplamente criticada pelas montadoras europeias, que pressionam a diluição das novas regras em meio a luta contra a queda nas vendas de veículos elétricos e a intensa concorrência dos fabricantes chineses;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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