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Temporada de resultados do 4º trimestre de 2021 nos EUA (21/jan/22) – 🌎Mundo em 60s

Confira os principais destaques da temporada de resultados dos Estados Unidos nesta semana

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Bolsas: A uma semana do Comitê de Política Monetária do Federal Reserve (FOMC), os mercados desenvolvidos apresentaram forte queda (Nasdaq 100 -6,3% na semana), S&P 500 (-4,8%) e Japão (-4,4%), puxados principalmente por nomes que negociam a múltiplos elevados. O consenso indica que a primeira alta de juros do Fed deverá ocorrer em março e precifica 4 altas até o final do ano. Na ponta oposta, as bolsas chinesa (CSI 300 +1,1%) e brasileira (Ibovespa +4%) apresentaram performance positiva. Na China, as autoridades monetárias se movem na direção de estimular a economia, ao passo que o Brasil se beneficia de múltiplos baratos e atrativos, bem como de sua concentração em bancos e commodities no atual cenário.

Setores:  Todos os setores apresentaram desempenho negativo com o movimento de risk-off, com destaque para o consumo discricionário (-6,9% na semana). Empresas do setor financeiro (-5,8%), apesar de se beneficiarem de um ambiente de juros para cima, reportaram elevado aumento de salários. Setores mais defensivos, como o de utilidades públicas (-0,4%) e bens de consumo (-1%) devem apresentar menor volatilidade durante os próximos meses vs. setores mais sensíveis ao ciclo de aumento nas taxas de juros.


Temporada de resultados do 4º trimestre de 2021 nos EUA

Até o final desta semana, 8,1% do S&P 500 terá divulgado seus balanços ao passo que, na semana que vem, teremos o período mais relevante em termos de capitalização de mercado, quando 1/3 do índice deverá reportar, incluindo os números da Microsoft (MSFT34 – terça-feira), Tesla (TSLA34 – quarta-feira) e Apple (AAPL34 – quinta-feira).

64 empresas do S&P 500 divulgaram e 78% delas vieram com lucros acima das expectativas, semelhante à temporada do 3º trimestre de 2021.

No agregado de empresas que já começaram a divulgar, a superação de receitas veio +2,3% acima do consenso, abaixo dos +2,9% da semana passada com destaque para petrolíferas (+6,8% de surpresa).

Em termos de lucros, a surpresa agregada está em +8,4% acima das expectativas, levemente abaixo dos +9,2% do 3º trimestre de 2021.

Em termos de crescimento, as receitas agregadas apresentaram +13,5% de expansão ao passo que os lucros vieram +21,3% acima do 4º trimestre de 2020. As projeções do consenso estão indicando +8,1% de crescimento de receitas e +12,6% de lucros.

O resultado que mais chamou a atenção na semana foi do Netflix (NFLX34), que divulgou um guidance abaixo do esperado (+2,5 milhões vs. +6,9 milhões do consenso). BDRs caem -26,6% na semana.

► No setor financeiro, o Goldman Sachs (GSGI34) reportou receitas +5% acima do esperado, mas os lucros -7% abaixo do consenso vieram prejudicados por conta dos aumentos salariais em função do alto volume de IPOs e SPACs que ocorreram no ano passado.

► O preço do S&P 500 ainda teria que subir +7,3% para ficar alinhado com a expectativa de lucro para 2022. A queda no preço do índice, portanto, é proveniente da contração dos múltiplos de negociação em função das perspectivas de alta de juros.

O preço do Nasdaq 100 ainda teria que subir +10,6% para ficar alinhado com a expectativa de lucro para 2022. A queda no preço do índice, portanto, é proveniente da contração dos múltiplos de negociação em função das perspectivas de alta de juros.

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