XP Expert

24/07/2020 16:28:35 • Atualizado em 24/07/2020 16:36:38
3 minutos de leitura

🌎 Mundo em 60 segundos: Tsunami de dívida global

Panorama semanal, análises de cenário internacional e ações globais

Guilherme Giserman
Guilherme Giserman
Estrategista Global

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https://youtu.be/UhUNo8M9WSQ

O que aconteceu na semana: Com a piscina de dinheiro esvaziando, governo dos EUA avança em negociações para novo pacote de estímulos de mais de US$ 1tri, que deve incluir mais uma rodada de cheques de US$ 1,200 para cidadãos americanos. Na Europa, após meses, líderes chegaram a um consenso para aprovação de quase US$ 2tri em gastos para os próximos anos.

As piscinas de dinheiro já totalizam um mar de estímulos de US$ 18tri globalmente, e contribui para um oceano de US$ 258tri em dívida no mundo. E as preocupações de longo prazo fazem o ouro (+25% ano ano) bater máxima histórica e a prata também disparar valorização. Na Expert XP 2020, Damodaran (assista à gravação da live), o guru do valuation, discute o potencial para o ouro e criptomoedas. Com foco em dívida, Howard Marks alerta para os riscos da impressão de moeda e dos déficits públicos, assim como os riscos da Teoria Monetária Moderna, ressaltando que governos e economistas deveriam estar mais preocupados com as dívidas crescentes, estimulando, mesmo em tempos de prosperidade, o aumento dos déficits públicos.

No lado positivo, Oxford e AstraZeneca anunciaram os melhores resultados até então para vacina contra o coronavírus e governo americano já comprou 100 milhões de doses, com opção de compra de mais 500 milhões. No lado negativo, pedidos de auxílio desemprego aceleraram nos EUA e tensões China x Ocidente aumentaram.

Bolsas se mantiveram em território negativo, incluindo a China (-1%), que não conseguiu sustentar o otimismo das semanas anteriores. O dólar (-4%), cede em função do excesso de liquidez injetada, e o ouro (+5%), sobe pela função de reserva de valor e proteção estratégica.

Setores: Destaque para petróleo (+3% na semana) com notícias sobre aumento da demanda. O desempenho do ano continua liderado por tecnologia, comunicação, consumo discricionário (caem 1% na semana), setores estes que são sustentados pelas FAAMGs (não confundir com FAANGs). Rotação: Setores da economia antiga se mantêm em território neutro para positivo enquanto investidores buscam mais visibilidade antes de apostar nestes ativos.

Empresas: A economia antiga continua sofrendo: Victoria’s Secret decretou falência e Zara fechou mais de mil lojas. Já o setor de tecnologia puxa a atividade de fusões e aquisições: Amazon quer 10% da Reliance Retail, para expandir sua fatia atual de 4% do varejo americano. E na China? ByteDance, dona do TikTok, corre risco no ocidente caso não desvincule o negócio (avaliado em US$ 100bi) da China – o que fortaleceo lançamento do Instagram Reels pelo Facebook.

Temporada de resultados do 2T20 nos EUA: 30% do S&P 500 já divulgou resultados, com lucro agregado excedendo em 15% as expectativas do mercado, e quase 80% das empresas batendo projeções que já estavam rebaixadas. Mercado ainda espera contração total de 42% nos lucros e 11% nas receitas. Tecnologia teve surpresas positivas e temas como cloud e software como serviço continuam com ventos de popa.

Quem foi mal? American Airlines corre risco de demitir 25 mil funcionários e ~35% das ações estão em posições vendidas; Twitter demonstrou dificuldade em monetizar a base e tem problemas de segurança. Quem foi bem? Nuveme videogames: Microsoft Azure e Xbox faturaram 50% e 65% a mais e Sony elevou em 50% a produção do PlayStation 5. Quem foi muito bem? Tesla, que entregou 4º trimestre consecutivo de lucro e pode disputar vaga no índice S&P 500 e no acrônimo das FAAMGs.

Bom fim de semana!

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24/07/2020 13:28:35 • Atualizado em 24/07/2020 13:36:38
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