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Goldman Sachs lucra com a volatilidade dos mercados e supera consenso – ūüĆé Radar Global

Resultados do Goldman Sachs, Bank of America e IBM.

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MACRO

Bolsas internacionais amanhecem positivas (EUA +0,8% e Europa +0,0%) enquanto investidores aguardam novos resultados e avaliam os riscos de recess√£o em meio √†s press√Ķes inflacion√°rias. Nesta segunda-feira, a Apple afirmou que reduzir√° o ritmo de contrata√ß√Ķes e gastos em algumas de suas divis√Ķes para lidar com um cen√°rio macroecon√īmico mais conturbado. Como resultado, o an√ļncio acabou reduzindo o apetite por risco do mercado. Al√©m disso, em pesquisa do Wall Street Journal, economistas projetam uma probabilidade de recess√£o em torno de 49% nos pr√≥ximos 12 meses, um aumento de 5% nas chances vs. o m√™s anterior. J√° em rela√ß√£o √† temporada de resultados, hoje teremos a divulga√ß√£o dos balan√ßos da Netflix, Lockheed Martin e Johnson & Johnson. Na Europa, a Bloomberg relatou que Banco Central Europeu considera uma alta de 50bps j√° nesta reuni√£o de quinta-feira. Preocupa√ß√Ķes com o fornecimento de g√°s tamb√©m escalam no continente √† medida que a Gazprom afirmou que n√£o poder√° garantir a retomada de fornecimento no dia 21 por ‚Äúcircunst√Ęncias extraordin√°rias‚ÄĚ. Na China, o √≠ndice de Hang Seng (-0,9%) encerra em baixa, reverberando as decep√ß√Ķes nas proje√ß√Ķes de lucro dos operadores de cassinos em Macau, fortemente impactados pelas restri√ß√Ķes locais contra a Covid-19.

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EMPRESAS

Goldman Sachs lucra com a volatilidade dos mercados e supera consenso: O Goldman Sachs (NYSE: GS, BDR: GSGI34) reportou uma receita de US$ 11,9 bilh√Ķes vs. US$ 10,7 bilh√Ķes projetado pelos analistas, o LPA foi de US$ 7,73 vs. US$ 6,65 esperados pelo mercado, uma surpresa positiva de 16,3%. As opera√ß√Ķes de renda fixa do banco geraram US$ 3,61 bilh√Ķes em receita, superando a estimativa de US$ 2,89 bilh√Ķes da StreetAccount. O Goldman atribuiu o desempenho √† atividade comercial ‚Äúsignificativamente mais alta‚ÄĚ em taxas de juros, commodities e moedas. A receita com a negocia√ß√£o de a√ß√Ķes subiu 11%, para US$ 2,86 bilh√Ķes, superando a estimativa de US$ 2,68 bilh√Ķes da StreetAccount. Por outro lado, o faturamento com o gerenciamento de recursos caiu 79% em rela√ß√£o ao ano anterior, para US$ 1,08 bilh√£o, superando a estimativa de US$ 924,4 milh√Ķes. O decl√≠nio veio de perdas em a√ß√Ķes negociadas em bolsa e ganhos menores em participa√ß√Ķes de private equity, disse o banco.

A receita de investment banking, como esperado, foi fraca, caindo 41%, para US$ 2,14 bilh√Ķes, devido √† menor receita provenientes de IPOs e emiss√£o de d√≠vidas. O Goldman tamb√©m reservou US$ 667 milh√Ķes em provis√Ķes para perdas de cr√©dito no segundo trimestre, em compara√ß√£o com uma libera√ß√£o de reservas de US$ 92 milh√Ķes no segundo trimestre de 2021. Olhando para o futuro, o CEO do banco, David Solomon, disse na call de resultados que o tom para os pr√≥ximos trimestres era de cautela, dadas as incertezas globais e os movimentos de aperto do Federal Reserve para reduzir a infla√ß√£o e que o banco deve continuar reduzindo o n√ļmero de contrata√ß√Ķes.

Bank of America divulga resultados em linha e segue otimista com os pr√≥ximos trimestres: O Bank of America (NYSE: BAC, BDR: BOAC34) reportou uma receita de US$22,8 bilh√Ķes vs. US$22,9 bilh√Ķes projetados pelo mercado, o LPA foi de US$0,73 vs. US$0,75 esperado pelos analistas, em linha com o consenso. As despesas n√£o decorrentes de juros no trimestre aumentaram 2% em rela√ß√£o ao ano anterior, incluindo cerca de US$ 425 milh√Ķes em custos vinculados a quest√Ķes regulat√≥rias. Aproximadamente metade desse valor estava vinculado a multas anunciadas na semana passada, totalizando US$ 225 milh√Ķes referentes √†s medidas e benef√≠cios de desemprego durante a pandemia de Covid adotados pelo banco; o restante √© relacionado √† uma investiga√ß√£o de todo o setor sobre o pessoal de negocia√ß√£o usando aplicativos de mensagens.

Por outro lado, a receita do segmento de trading subiu 17%, para US$ 4,2 bilh√Ķes, incluindo ganhos l√≠quidos de ajuste de avalia√ß√£o de d√©bito de US$ 158 milh√Ķes. Olhando para o futuro, Alastair Borthwick, diretor financeiro do Bank of America, disse que o banco espera que a receita l√≠quida de juros aumente entre US$ 900 milh√Ķes e US$ 1 bilh√£o durante o terceiro trimestre em rela√ß√£o ao segundo trimestre. A administra√ß√£o acredita que pode crescer ainda mais r√°pido no quarto trimestre de forma sequencial.

IBM relata forte demanda e supera levemente expectativas, mas proje√ß√Ķes desanimam: A IBM (NYSE: IBM, BDR: IBMB34) reportou seus resultados no per√≠odo p√≥s-mercado, com uma receita de US$ 15,5bi vs. US$ 15,2bi; o LPA foi de US$ 2,31 vs. US$ 2,29, em linha com as estimativas. O s√≥lido da resultado da companhia deriva da forte e resiliente demanda global por seus produtos e servi√ßos. “A demanda √© bastante forte e, em uma base global, a tecnologia √© o contrapeso para taxas de juros e infla√ß√£o mais altas.‚ÄĚ – disse o CEO Arvind Krishna. O maior destaque ficou por conta do segmento de infraestrutura, com um salto de 19% no faturamento ano contra ano, seguido por nuvem (+16% a.a.), consultoria (+10% a.a.) e software (+6,0% a.a.).

O CEO complementou afirmando que a forte demanda foi bem distribu√≠da geograficamente e permanece s√≥lida at√© mesmo na Europa, que passa por problemas com a guerra na Ucr√Ęnia. Quando questionado sobre a elasticidade da demanda por seus servi√ßos de consultoria, tamb√©m respondeu em tom positivo: ‚ÄúA tecnologia √© mais essencial para nossos clientes. Eles precisam da nossa ajuda e da nossa experi√™ncia.‚ÄĚ. Por fim, a companhia reiterou suas proje√ß√Ķes de crescimento de receita em torno de 5% para este ano fiscal, mas reduziu suas expectativas para a gera√ß√£o de caixa livre, em US$ 500 milh√Ķes, para US$ 10bi.

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AN√ĀLISE

OPEP ter√° que aumentar produ√ß√£o em 2023: O gr√°fico acima, da Bloomberg, mostra que combinando as perspectivas de demanda e oferta n√£o pertencentes √† OPEP, os 13 membros da OPEP precisar√£o entregar mais de 30 milh√Ķes de barris por dia em m√©dia em 2023, diminuindo ainda mais a diferen√ßa entre a capacidade de produ√ß√£o e o que o deve ser produzido, para cerca de 2,1 milh√Ķes de barris, de acordo com a Opep e a IEA. A perspectiva da EIA coloca o n√ļmero em 29,4 milh√Ķes de barris por dia. N√£o √© um n√≠vel recorde de produ√ß√£o para o grupo, mas seria o mais alto desde 2018, segundo dados da pr√≥pria Opep. A falta de investimento em nova capacidade de produ√ß√£o de petr√≥leo significa que o grupo de produtores da OPEP precisar√° bombear mais para atender a essa demanda. As √ļltimas previs√Ķes mostram que a demanda global por petr√≥leo aumentar√° fortemente, apesar dos crescentes temores sobre o aumento da infla√ß√£o e o enfraquecimento do crescimento econ√īmico.

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