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Comentário Internacional: 31 de janeiro de 2020

CENÁRIO GLOBAL OMS declarou estado de emergência para o Wuhan coronavirus. O número de mortes atingiu 213, e total de contaminados 9.692 (ultrapassou o SARS em 2003). EUA elevou alerta de viagem para nível tão alto quanto para viagens ao Iraque, enquanto quase 12 cidades estenderam a temporada do Ano Novo Lunar até 09 de […]

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CENÁRIO GLOBAL

OMS declarou estado de emergência para o Wuhan coronavirus. O número de mortes atingiu 213, e total de contaminados 9.692 (ultrapassou o SARS em 2003). EUA elevou alerta de viagem para nível tão alto quanto para viagens ao Iraque, enquanto quase 12 cidades estenderam a temporada do Ano Novo Lunar até 09 de fevereiro. A OMS declarou estado de emergência global, e confirmou que ainda não houveram casos constatados na América Latina. Vale ressaltar que os casos de morte na China estão concentrados na província de Hubei (origem do vírus).

Macro – China: PMI industrial da China veio em linha (50.0). EUA: Primárias eleitorais nos Estados Unidos na segunda-feira, começando pelo estado de Iowa, com foco na definição do candidato dos Democratas. Sanders apareceu empatado com Biden na ultima pesquisa de intenções de voto do WSJ/NBC. Europa: destaque negativo para as economias da França (-0,1% T/T) e Itália (-0,3% T/T) que apresentaram retração no 4T19, enquanto o crescimento da Espanha acelerou (+0,5% T/T).

EMPRESAS

Temporada de resultados – Quase 60% do índice S&P 500 já reportou: 62% das empresas no 4T19 apresentaram crescimento de lucros maior que o consenso (nos últimos 3 anos 71% das empresas superaram o consenso). Destaque positivo para Amazon, Coca-cola, enquanto Visa e Verizon apresentaram resultados mistos. Hoje teremos: Exxon Mobil Corporation, Chevron Corporation, Honeywell International, Caterpillar, Colgate-Palmolive Company, Aon, WisdomTree Investments.

Amazon: Leitura positiva, em parte movida pelo ganho de eficiência operacional e adoção da “entrega em um dia” do plano Prime, melhor do que esperado. Receitas de US$ 87bi (+21% A/A), número acima do consenso e expectativas da própria empresa, com destaque para (a) o forte crescimento de 34% A/A da divisão de nuvem (AWS), mesmo que abaixo da média de 40% A/A, (b) aumento de receitas no segmento internacional (+14% A/A), (c) além de manutenção da margem operacional (4,4%), acima do consenso. Dentre outros destaques, as vendas durante as festas de final de ano foram 4% superiores a 2018, receitas com publicidade cresceram forte, e a base de usuários pagos no “Amazon Prime” subiu 50% desde abril 2018, atingindo 150mi pessoas v.s. 100mi. Amazon superou a maior parte de seus principais concorrentes no varejo tradicional durante as festas de final de ano; considerando que Target, Macy´s, JC Penney, Kohl´s e Victoria’s L Brands apresentaram resultados inferiores no 4T19.

Visa: Leitura mista. O grande destaque foi o crescimento de 8% A/A do volume total transacionado no sistemas de pagamentos do grupo, US$ 3tri, número ligeiramente acima do consenso, mas abaixo de seu principal concorrente Mastercard. Essa temporada de festas de fim de ano foi mais forte do que em 2018, e isso ajudou tanto a Visa quanto seus principais pares, Mastercard e American Express que reportaram resultados fortes nos últimos dias. Em linha, as receitas no 4T19 atingiram US$ 6,1bi (+10% A/A), enquanto o lucro foi US$ 3bi (+10% A/A), acima do consenso. Vale relembrar a recente aquisição, por US$ 5bi, da start up Plaid, um app para administrar informações financeiras.

IBM: CEO Ginni Rometty deixará o cargo após oito anos desafiadores e será substituída por Arvind Krishna, diretor da divisão de nuvem e software cognitivo do grupo. Ele dividirá suas atribuições com o Jim Whitehurst, executivo-chefe da Red Hat, gigante de software de código aberto que a IBM adquiriu por US$ 33bi no ano passado.

COMENTÁRIOS DO MERCADO

Inflação nos EUA: Desde 2015 vem atingindo consistentemente as metas de inflação (2% a.a.), em cenário crescente. Segundo Powell, essa retórica parece ter mudado, ou seja, a falta de inflação pode ser entendido como desaceleração do crescimento.

Federal Reserve, BEA, Bloomberg

Alguns economistas já preveem impacto de -0,4% no PIB chinês em 2020 devido ao coronavirus, e para a economia americana -0,4% no 1T20, mas recuperando 0,3-0,4% já no segudo trimestre. Dentre as empresas americanas mais afetadas, estão Apple, Nike, Tesla, que poderão apresentar atrasos em sua produção, McDonald’s e Starbucks que segue com milhares de lojas fechadas.

Ouro atingiu o mesmo nível de preço desde o início de 2012, US$ 1.579,00, com destaque para o movimento de alta nos últimos 12m (+21%).

Fluxo – Mercados Emergentes: Após 13 semanas de fluxo positivo para os mercados de ações de países emergentes, na última semana houve saída de recursos, US$ 0,6bi. Enquanto LatAm recebeu aporte de US$ 0,3bi, Asia ex-China liderou os resgates com -US$ 0,8bi. Já nesta semana, Turquia, Brasil e República Checa registraram os maiores aportes, enquanto Coréia do Sul, Chile e México registraram as maiores saídas de recursos. Desenvolvidos: Austrália, Japão e Cingapura registraram os maiores aportes dentre os desenvolvidos nesta semana, enquanto, Itália, Alemanha e EUA registraram os maiores resgates.

Visão de algumas casas na Ásia e Oceania: O impacto econômico na China pode exceder o observado durante o surto SARS em 2003, sendo que o crescimento do PIB pode “cair substancialmente” neste trimestre em relação ao ritmo de 6% no final de 2019. Governo chinês continuará a suportar a liquidez e prover crédito, especialmente para os setores mais afetados. Esse apoio poderá incluir até novos cortes das taxas de juros. É mais provável que estas medidas apenas atenuem, ao invés de reverter, os impactos do Wuhan Coronavirus na atividade do 1T20. O surto e suas consequências poderão gerar um impacto no crescimento do PIB 1T20 de 0,9%, podendo atingir 5 a 5,8% A/A de crescimento no trimestre, à medida que a produção industrial e as exportações caírem. A perda de mais 3,5 dias úteis no trimestre prejudicará a produção industrial e as exportações, enquanto a queda no turismo reduzirá o crescimento do setor de serviços.

Um dos 3 maiores bancos privados dos EUA: Reduziu suas expectativas para o crescimento do PIB chinês em 2020, de 5,93% para 5,8%.

Grande corretora na Ásia: No caso otimista, um efeito de recuperação no segundo e terceiro trimestres permite um crescimento anual do PIB de 5,9%. No caso conservador, o PIB anual pode ser pelo menos 0,3% menor.

Países com casos de Wuhan Coronavirus em 31/01/2020

https://www.who.int/docs/default-source/coronaviruse/situation-reports/20200131-sitrep-11-ncov.pdf?sfvrsn=de7c0f7_2
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